Институциональные Децентрализованные финансы: новая парадигма финансовых инноваций
Децентрализованные финансы(DeFi) в институциональной сфере имеют потенциал создать совершенно новую финансовую парадигму, основанную на принципах сотрудничества, совместимости и открытого кода, с использованием открытых и прозрачных сетей. В данной статье мы подробно рассмотрим историю развития DeFi и его потенциальные применения в институциональных сценариях, с особым акцентом на то, как эта новая парадигма повлияет на традиционные финансовые услуги.
Введение
Эволюция Децентрализованных финансов и их потенциал в институциональных приложениях привлекли широкое внимание в отрасли. Сторонники считают, что возникает новая финансовая парадигма, основанная на сотрудничестве, составляемости и духе открытого исходного кода, которая базируется на открытых и прозрачных сетях. Как быстро развивающаяся новая область, путь развития институциональных Децентрализованных финансов постепенно прокладывается.
Изменения в макроэкономической среде и глобальной регуляторной системе в определенной степени препятствовали развитию этой области, в настоящее время основные достижения сосредоточены на розничном сегменте или проводятся в рамках регуляторных песочниц. Однако в течение следующих 1-3 лет, с широким применением цифровых активов и токенизации, институциональные Децентрализованные финансы могут ожидать стремительное развитие. Финансовые учреждения готовятся к этому на протяжении многих лет.
Эта тенденция обусловлена прогрессом в инфраструктуре блокчейна, такой как Global Layer 1 или формы интернета, которые могут вместить учреждения, работающие в соответствии с требованиями соблюдения законодательства. Ключевые проблемы неопределенности также решаются, включая требования к соблюдению законодательства и к балансовым отчетам, а также то, как анонимность блокчейн-кошельков согласуется с требованиями KYC/AML на публичных блокчейнах. С углублением обсуждения становится все более очевидным, что централизованные финансы ( CeFi ) и децентрализованные финансы ( Децентрализованные финансы ) не являются противостоящими, а полное принятие на институциональном уровне может быть целесообразно только для тех учреждений, которые применяют гибридную централизованную модель управления в экосистеме.
Для учреждений исследование этой области обычно рассматривается как вход в новый мир, полный потенциала, где можно разрабатывать инновационные инвестиционные продукты, охватывать еще не освоенные новые клиентские группы и ликвидные пула, а также применять новые цифровые операционные модели и более эффективные с точки зрения затрат рыночные структуры. Только время и инновации смогут доказать, будет ли DeFi существовать в своей самой чистой форме, или мы увидим некое компромиссное решение, позволяющее определенной степени децентрализации сыграть роль моста в финансовом мире.
В данной статье будет рассмотрена недавняя история развития Децентрализованных финансов, попытка раскрыть некоторые из используемых терминов, а затем углубиться в ключевые факторы, движущие сферой Децентрализованных финансов. Наконец, мы обсудим, с какими вызовами столкнется сообщество институциональных финансовых услуг на пути к институциональным Децентрализованным финансам.
Обзор экосистемы Децентрализованных финансов
Что такое Децентрализованные финансы?
核心 Децентрализованные финансы заключается в предоставлении финансовых услуг, таких как кредитование или инвестиции, на блокчейне без необходимости полагаться на традиционные централизованные финансовые посредники. В этой быстроразвивающейся области, хотя нет официально признанного единого определения, типичные услуги и решения Децентрализованных финансов обычно обладают следующими характеристиками:
Самостоятельный кошелек, позволяющий инвесторам стать хранителем своих активов
Использование кода смарт-контрактов для обслуживания и управления хранением цифровых активов
Используйте код для расчета и распределения вознаграждений в стейкинг-контракте в зависимости от стоимости депозита и/или других переменных.
Позволяет обмен активов и используется для заимствования или обмена активами на децентрализованных биржах (DEX), таких как Uniswap, ранние участники экосистемы Децентрализованные финансы.
Выпуск секьюритизированных и повторно залоговых структур различных активов, основанных на «упакованных» базовых активах, где выпущенные активы могут иметь рыночную стоимость на вторичном рынке.
Что такое институциональные Децентрализованные финансы?
Институциональные Децентрализованные финансы - основное внимание в данной статье - это принятие и модификация структур DeFi со стороны институтов, а также участие институтов в децентрализованных приложениях (dApps) или решениях. Обсуждая эту тему в рамках регуляторной структуры финансовой отрасли, можно внедрить преимущества DeFi в традиционные финансовые рынки, открывая возможности для создания новой стоимости и эффективности, а также прокладывая путь для новых путей роста. Эти новые пути включают токенизацию физических активов и ценных бумаг, а также интеграцию программируемости в классы активов и появление новых операционных моделей.
Различия между институциональным DeFi и традиционным DeFi показаны на рисунке 1.
Развитие Децентрализованных финансов
Проекты, связанные с Децентрализованными финансами, вызвали бум на крипторынке летом 2020 года и открыли новую эру. Благодаря высокой ликвидности, активам с высокой ценностью и высоким доходом от майнинга, Децентрализованные финансы быстро поднялись в период, когда Федеральная резервная система США снова начала масштабное количественное смягчение (QE) в ответ на пандемию COVID-19; общий заблокированный капитал в услугах Децентрализованных финансов (TVL) вырос с 1 миллиарда долларов в начале года до более чем 15 миллиардов долларов к концу года.
В этот период новые Децентрализованные финансы проекты получили значительную финансовую поддержку, количество проектов и связанных токенов резко возросло. К концу 2021 года количество пользователей Децентрализованных финансы увеличилось до более чем 7,5 миллионов, что на 2550% больше, чем годом ранее, а TVL достигла пикового значения в 169 миллиардов долларов в ноябре 2021 года. Новые термины и концепции, такие как Uniswap и Yield Farming, были введены в повседневную финансовую жизнь.
В 2022 году, из-за многократных повышений ставок и значительного роста инфляции, а также некоторых незаконных действий в экосистеме, Децентрализованные финансы столкнулись с множеством неудач, включая несколько широко известных случаев краха. Это привело к тому, что весь рынок во второй половине 2022 года вошел в стадию осторожности и разумности.
Эта тенденция стала более заметной в начале 2023 года, когда увеличились затраты на финансирование, а частное финансирование в области финансовых технологий Децентрализованные финансы истощилось, что привело к снижению объемов торгов на 69% по сравнению с прошлым годом в первом квартале 2023 года. Это привело к снижению TVL в системе DeFi до менее 50 миллиардов долларов США в апреле 2023 года и к падению до 37 миллиардов долларов США к концу октября 2023 года.
Несмотря на значительное падение и "крипто-зиму" в тот же период, основы сообщества Децентрализованные финансы остаются прочными, количество пользователей steadily растет, многие проекты Децентрализованные финансы упорно продолжают работать, сосредоточившись на разработке продуктов и возможностей.
В конце 2023 года, после того как США впервые одобрили продукты ETF на спотовые криптовалюты, это было широко воспринято как значительный признак дальнейшей интеграции цифровых активов в традиционные финансовые продукты, что привело к росту на рынке. Более того, это открыло двери для более глубокого участия институциональных участников в этих новых экосистемах, что принесет необходимую ликвидность в эту область.
Реализация ранних обязательств в Децентрализованных финансах
В области нативных криптоактивов движение DeFi породило кодированные структуры, демонстрируя, как DeFi может функционировать без участия некоторых посреднических учреждений, обычно включая смарт-контракты и/или одноранговую (P2P) инфраструктуру. Благодаря низким барьерам для входа услуги DeFi быстро были приняты на начальном этапе и быстро доказали свою ценность в обеспечении эффективных пулов активов и снижении посреднических издержек, применяя экономическое поведение финтеха для управления спросом, предложением и ценами.
Эти новые преимущества были достигнуты благодаря тому, что Децентрализованные финансы заново спроектировали или заменили существующие посреднические действия с помощью программирования смарт-контрактов, повысив эффективность, тем самым изменив рабочие процессы и трансформировав роли и обязанности. В "последней миле" общения с инвесторами и пользователями DeFi приложения (, то есть DApps ), являются инструментами для предоставления этих новых финансовых услуг. Таким образом, структура существующего рынка может измениться.
Пионерская активность учреждений в Децентрализованных финансах
Из пространства Децентрализованные финансы можно извлечь множество институциональных случаев использования, используя токенизацию физических активов и ценных бумаг. Ниже приведены некоторые примеры, пытающиеся обобщить связь между финансовыми продуктами и технологиями, а также нормативной базой для создания новой ценности, что объясняет, почему институциональные Децентрализованные финансы являются привлекательными.
Пример 1: Интероперабельность, 2023
Используя структуру DeFi в институциональной сфере, кошельки с самоуправлением могут реализовать распределённую модель хранения активов, одновременно предоставляя комплексные и независимые цифровые счета ( адрес ), которые могут быть использованы для торговли, ликвидности, расчётов и отчётности. Одно из важных применений — это мосты смарт-контрактов, соединяющие разные блокчейны, чтобы обеспечить совместимость и избежать фрагментации, вызванной выбором блокчейна.
Применимость: как точка подключения к публичным, публичным с лицензией и частным сетям, чтобы минимизировать фрагментацию, одновременно позволяя высокий доступ и участие.
Пример 2: использование стейблкоинов для рефинансирования токенизированных финансовых инструментов, 2023
Системы Децентрализованные финансы также могут быть использованы для финансирования традиционных отраслей, хотя в настоящее время они еще не применяются в больших масштабах. Например, токены безопасности, представляющие собой некоторые инструменты реального мира, могут использоваться в качестве залога и помещаться в "хранилище" смарт-контрактов для получения стабильной монеты, а затем конвертироваться в фиатные деньги.
Пример 3: Токенизированные фонды в управлении активами, 2023
Токенизированные фондовые единицы или токены могут распределяться через блокчейн, открываться напрямую для квалифицированных инвесторов и поддерживать записи инвесторов в цепочке, в то время как функции смарт-контрактов позволяют быстро или почти в реальном времени осуществлять подписку и выкуп с использованием регулируемых стабильных монет. Дальше говоря, токенизированные фондовые единицы, представляющие собой высококачественные ликвидные традиционные финансовые инструменты, могут использоваться в качестве залога.
Эволюция рыночной структуры DeFi-организаций
Концепция рынка, движимого Децентрализованными финансами, предлагает увлекательную рыночную структуру, которая по своей сути является динамичной и открытой, и ее изначальный дизайн бросает вызов нормам традиционных финансовых рынков. Это приводит к множеству обсуждений о том, как Децентрализованные финансы могут интегрироваться или сотрудничать с более широкими экосистемами финансовой отрасли, а также о формах, которые могут принять новые рыночные структуры.
Управление, доверие и централизация
В институциональной сфере акцент делается на управление и доверие, необходимо обладать собственностью и ответственностью в выполняемых ролях и функциях. Хотя это может показаться противоречащим децентрализованной природе Децентрализованных финансов, многие считают, что это необходимый шаг для обеспечения соблюдения нормативных требований и необходимый шаг для предоставления ясности институциональным участникам для адаптации и принятия этих новых услуг. Эта ситуация породила концепцию "иллюзии децентрализации", поскольку необходимость управления неизбежно приведет к определенной степени централизации и концентрации власти в системе.
Несмотря на определенную степень централизации, новая рыночная структура может оказаться более упрощенной, чем структура нашего сегодняшнего рынка, поскольку посредническая деятельность в организациях значительно сокращена. В результате упорядоченные взаимодействия станут более параллельными и синхронными. Это, в свою очередь, поможет сократить количество взаимодействий между субъектами, тем самым повышая операционную эффективность и снижая затраты. В такой структуре управленческие мероприятия, включая проверки по борьбе с отмыванием денег (AML), также станут более эффективными — поскольку сокращение числа посреднических организаций может повысить прозрачность.
Потенциал новых персонажей и мероприятий
Пионерские примеры использования, перечисленные в экосистеме DeFi для учреждений, подчеркивают, как может развиваться структура сегодняшнего рынка в следующую волну инноваций DeFi.
Таким образом, публичная блокчейн может стать фактической отраслевой практической платформой, как интернет стал основой для онлайн-банкинга. Запуск институциональных блокчейн-продуктов на публичной блокчейн уже имеет определенные прецеденты, особенно в области фондов денежного рынка. Отрасль должна ожидать дальнейших успехов, таких как в области токенизации, виртуальных фондов, классов активов и посреднических услуг; и/или с лицензированной прослойкой.
Участие в Децентрализованных финансах
Для учреждений сама природа Децентрализованных финансов одновременно внушает страх и убеждает.
Участие, управление и торговля в открытой экосистеме, предоставляемой продуктами Децентрализованных финансов, могут конфликтовать с замкнутой или частной средой традиционных финансов. В традиционной финансовой среде клиенты, контрагенты и партнеры хорошо известны, и риски принимаются на основе надлежащего раскрытия информации и уровня должной осмотрительности. Это также одна из причин, почему многие достижения в области институциональных цифровых активов до сих пор происходят в области частных или разрешенных блокчейн-сетей, где доверенные управляющие выступают в качестве "операторов сети", а владельцы несут ответственность за одобрение участников для доступа в сеть.
В отличие от этого, сети публичных блокчейнов имеют потенциальную открытую масштабируемость, низкий порог входа и готовые возможности для инноваций. Эти среды по своей сути децентрализованы и основаны на принципе отсутствия единой точки отказа, сообщества пользователей стимулируются "делать добро". Поддержание безопасности и согласованности блокчейна достигается с помощью консенсусных протоколов ( доказательства доли ( POS ), доказательства работы ( POW ) являются основными примерами ), которые могут различаться на разных цепочках. Это способ, с помощью которого участники — как валидаторы — могут вносить свой вклад в то, что мы считаем "экономикой блокчейна", и получать за это вознаграждение.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
18 Лайков
Награда
18
5
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
Frontrunner
· 07-14 19:45
Традиционные финансовые таблетки
Посмотреть ОригиналОтветить0
airdrop_whisperer
· 07-12 04:48
Регулирование убивает индивидуумов, а для учреждений полный доступ. Настоящий бык!
Посмотреть ОригиналОтветить0
FlatlineTrader
· 07-12 04:45
Дефи давно нуждается в большой реформе.
Посмотреть ОригиналОтветить0
BearWhisperGod
· 07-12 04:36
Бычий рынок еще не скоро, сначала посмотрим на регулирование.
Посмотреть ОригиналОтветить0
GateUser-4745f9ce
· 07-12 04:31
Теперь снова говорят о приходе институциональных инвесторов?
Институт Децентрализованных финансов: Финансовые инновации ведут к новой парадигме Блокчейн перестраивает традиционные финансовые услуги
Институциональные Децентрализованные финансы: новая парадигма финансовых инноваций
Децентрализованные финансы(DeFi) в институциональной сфере имеют потенциал создать совершенно новую финансовую парадигму, основанную на принципах сотрудничества, совместимости и открытого кода, с использованием открытых и прозрачных сетей. В данной статье мы подробно рассмотрим историю развития DeFi и его потенциальные применения в институциональных сценариях, с особым акцентом на то, как эта новая парадигма повлияет на традиционные финансовые услуги.
Введение
Эволюция Децентрализованных финансов и их потенциал в институциональных приложениях привлекли широкое внимание в отрасли. Сторонники считают, что возникает новая финансовая парадигма, основанная на сотрудничестве, составляемости и духе открытого исходного кода, которая базируется на открытых и прозрачных сетях. Как быстро развивающаяся новая область, путь развития институциональных Децентрализованных финансов постепенно прокладывается.
Изменения в макроэкономической среде и глобальной регуляторной системе в определенной степени препятствовали развитию этой области, в настоящее время основные достижения сосредоточены на розничном сегменте или проводятся в рамках регуляторных песочниц. Однако в течение следующих 1-3 лет, с широким применением цифровых активов и токенизации, институциональные Децентрализованные финансы могут ожидать стремительное развитие. Финансовые учреждения готовятся к этому на протяжении многих лет.
Эта тенденция обусловлена прогрессом в инфраструктуре блокчейна, такой как Global Layer 1 или формы интернета, которые могут вместить учреждения, работающие в соответствии с требованиями соблюдения законодательства. Ключевые проблемы неопределенности также решаются, включая требования к соблюдению законодательства и к балансовым отчетам, а также то, как анонимность блокчейн-кошельков согласуется с требованиями KYC/AML на публичных блокчейнах. С углублением обсуждения становится все более очевидным, что централизованные финансы ( CeFi ) и децентрализованные финансы ( Децентрализованные финансы ) не являются противостоящими, а полное принятие на институциональном уровне может быть целесообразно только для тех учреждений, которые применяют гибридную централизованную модель управления в экосистеме.
Для учреждений исследование этой области обычно рассматривается как вход в новый мир, полный потенциала, где можно разрабатывать инновационные инвестиционные продукты, охватывать еще не освоенные новые клиентские группы и ликвидные пула, а также применять новые цифровые операционные модели и более эффективные с точки зрения затрат рыночные структуры. Только время и инновации смогут доказать, будет ли DeFi существовать в своей самой чистой форме, или мы увидим некое компромиссное решение, позволяющее определенной степени децентрализации сыграть роль моста в финансовом мире.
В данной статье будет рассмотрена недавняя история развития Децентрализованных финансов, попытка раскрыть некоторые из используемых терминов, а затем углубиться в ключевые факторы, движущие сферой Децентрализованных финансов. Наконец, мы обсудим, с какими вызовами столкнется сообщество институциональных финансовых услуг на пути к институциональным Децентрализованным финансам.
Обзор экосистемы Децентрализованных финансов
Что такое Децентрализованные финансы?
核心 Децентрализованные финансы заключается в предоставлении финансовых услуг, таких как кредитование или инвестиции, на блокчейне без необходимости полагаться на традиционные централизованные финансовые посредники. В этой быстроразвивающейся области, хотя нет официально признанного единого определения, типичные услуги и решения Децентрализованных финансов обычно обладают следующими характеристиками:
Что такое институциональные Децентрализованные финансы?
Институциональные Децентрализованные финансы - основное внимание в данной статье - это принятие и модификация структур DeFi со стороны институтов, а также участие институтов в децентрализованных приложениях (dApps) или решениях. Обсуждая эту тему в рамках регуляторной структуры финансовой отрасли, можно внедрить преимущества DeFi в традиционные финансовые рынки, открывая возможности для создания новой стоимости и эффективности, а также прокладывая путь для новых путей роста. Эти новые пути включают токенизацию физических активов и ценных бумаг, а также интеграцию программируемости в классы активов и появление новых операционных моделей.
Различия между институциональным DeFi и традиционным DeFi показаны на рисунке 1.
Развитие Децентрализованных финансов
Проекты, связанные с Децентрализованными финансами, вызвали бум на крипторынке летом 2020 года и открыли новую эру. Благодаря высокой ликвидности, активам с высокой ценностью и высоким доходом от майнинга, Децентрализованные финансы быстро поднялись в период, когда Федеральная резервная система США снова начала масштабное количественное смягчение (QE) в ответ на пандемию COVID-19; общий заблокированный капитал в услугах Децентрализованных финансов (TVL) вырос с 1 миллиарда долларов в начале года до более чем 15 миллиардов долларов к концу года.
В этот период новые Децентрализованные финансы проекты получили значительную финансовую поддержку, количество проектов и связанных токенов резко возросло. К концу 2021 года количество пользователей Децентрализованных финансы увеличилось до более чем 7,5 миллионов, что на 2550% больше, чем годом ранее, а TVL достигла пикового значения в 169 миллиардов долларов в ноябре 2021 года. Новые термины и концепции, такие как Uniswap и Yield Farming, были введены в повседневную финансовую жизнь.
В 2022 году, из-за многократных повышений ставок и значительного роста инфляции, а также некоторых незаконных действий в экосистеме, Децентрализованные финансы столкнулись с множеством неудач, включая несколько широко известных случаев краха. Это привело к тому, что весь рынок во второй половине 2022 года вошел в стадию осторожности и разумности.
Эта тенденция стала более заметной в начале 2023 года, когда увеличились затраты на финансирование, а частное финансирование в области финансовых технологий Децентрализованные финансы истощилось, что привело к снижению объемов торгов на 69% по сравнению с прошлым годом в первом квартале 2023 года. Это привело к снижению TVL в системе DeFi до менее 50 миллиардов долларов США в апреле 2023 года и к падению до 37 миллиардов долларов США к концу октября 2023 года.
Несмотря на значительное падение и "крипто-зиму" в тот же период, основы сообщества Децентрализованные финансы остаются прочными, количество пользователей steadily растет, многие проекты Децентрализованные финансы упорно продолжают работать, сосредоточившись на разработке продуктов и возможностей.
В конце 2023 года, после того как США впервые одобрили продукты ETF на спотовые криптовалюты, это было широко воспринято как значительный признак дальнейшей интеграции цифровых активов в традиционные финансовые продукты, что привело к росту на рынке. Более того, это открыло двери для более глубокого участия институциональных участников в этих новых экосистемах, что принесет необходимую ликвидность в эту область.
Реализация ранних обязательств в Децентрализованных финансах
В области нативных криптоактивов движение DeFi породило кодированные структуры, демонстрируя, как DeFi может функционировать без участия некоторых посреднических учреждений, обычно включая смарт-контракты и/или одноранговую (P2P) инфраструктуру. Благодаря низким барьерам для входа услуги DeFi быстро были приняты на начальном этапе и быстро доказали свою ценность в обеспечении эффективных пулов активов и снижении посреднических издержек, применяя экономическое поведение финтеха для управления спросом, предложением и ценами.
Эти новые преимущества были достигнуты благодаря тому, что Децентрализованные финансы заново спроектировали или заменили существующие посреднические действия с помощью программирования смарт-контрактов, повысив эффективность, тем самым изменив рабочие процессы и трансформировав роли и обязанности. В "последней миле" общения с инвесторами и пользователями DeFi приложения (, то есть DApps ), являются инструментами для предоставления этих новых финансовых услуг. Таким образом, структура существующего рынка может измениться.
Пионерская активность учреждений в Децентрализованных финансах
Из пространства Децентрализованные финансы можно извлечь множество институциональных случаев использования, используя токенизацию физических активов и ценных бумаг. Ниже приведены некоторые примеры, пытающиеся обобщить связь между финансовыми продуктами и технологиями, а также нормативной базой для создания новой ценности, что объясняет, почему институциональные Децентрализованные финансы являются привлекательными.
Пример 1: Интероперабельность, 2023 Используя структуру DeFi в институциональной сфере, кошельки с самоуправлением могут реализовать распределённую модель хранения активов, одновременно предоставляя комплексные и независимые цифровые счета ( адрес ), которые могут быть использованы для торговли, ликвидности, расчётов и отчётности. Одно из важных применений — это мосты смарт-контрактов, соединяющие разные блокчейны, чтобы обеспечить совместимость и избежать фрагментации, вызванной выбором блокчейна.
Применимость: как точка подключения к публичным, публичным с лицензией и частным сетям, чтобы минимизировать фрагментацию, одновременно позволяя высокий доступ и участие.
Пример 2: использование стейблкоинов для рефинансирования токенизированных финансовых инструментов, 2023 Системы Децентрализованные финансы также могут быть использованы для финансирования традиционных отраслей, хотя в настоящее время они еще не применяются в больших масштабах. Например, токены безопасности, представляющие собой некоторые инструменты реального мира, могут использоваться в качестве залога и помещаться в "хранилище" смарт-контрактов для получения стабильной монеты, а затем конвертироваться в фиатные деньги.
Пример 3: Токенизированные фонды в управлении активами, 2023 Токенизированные фондовые единицы или токены могут распределяться через блокчейн, открываться напрямую для квалифицированных инвесторов и поддерживать записи инвесторов в цепочке, в то время как функции смарт-контрактов позволяют быстро или почти в реальном времени осуществлять подписку и выкуп с использованием регулируемых стабильных монет. Дальше говоря, токенизированные фондовые единицы, представляющие собой высококачественные ликвидные традиционные финансовые инструменты, могут использоваться в качестве залога.
Эволюция рыночной структуры DeFi-организаций
Концепция рынка, движимого Децентрализованными финансами, предлагает увлекательную рыночную структуру, которая по своей сути является динамичной и открытой, и ее изначальный дизайн бросает вызов нормам традиционных финансовых рынков. Это приводит к множеству обсуждений о том, как Децентрализованные финансы могут интегрироваться или сотрудничать с более широкими экосистемами финансовой отрасли, а также о формах, которые могут принять новые рыночные структуры.
Управление, доверие и централизация
В институциональной сфере акцент делается на управление и доверие, необходимо обладать собственностью и ответственностью в выполняемых ролях и функциях. Хотя это может показаться противоречащим децентрализованной природе Децентрализованных финансов, многие считают, что это необходимый шаг для обеспечения соблюдения нормативных требований и необходимый шаг для предоставления ясности институциональным участникам для адаптации и принятия этих новых услуг. Эта ситуация породила концепцию "иллюзии децентрализации", поскольку необходимость управления неизбежно приведет к определенной степени централизации и концентрации власти в системе.
Несмотря на определенную степень централизации, новая рыночная структура может оказаться более упрощенной, чем структура нашего сегодняшнего рынка, поскольку посредническая деятельность в организациях значительно сокращена. В результате упорядоченные взаимодействия станут более параллельными и синхронными. Это, в свою очередь, поможет сократить количество взаимодействий между субъектами, тем самым повышая операционную эффективность и снижая затраты. В такой структуре управленческие мероприятия, включая проверки по борьбе с отмыванием денег (AML), также станут более эффективными — поскольку сокращение числа посреднических организаций может повысить прозрачность.
Потенциал новых персонажей и мероприятий
Пионерские примеры использования, перечисленные в экосистеме DeFi для учреждений, подчеркивают, как может развиваться структура сегодняшнего рынка в следующую волну инноваций DeFi.
Таким образом, публичная блокчейн может стать фактической отраслевой практической платформой, как интернет стал основой для онлайн-банкинга. Запуск институциональных блокчейн-продуктов на публичной блокчейн уже имеет определенные прецеденты, особенно в области фондов денежного рынка. Отрасль должна ожидать дальнейших успехов, таких как в области токенизации, виртуальных фондов, классов активов и посреднических услуг; и/или с лицензированной прослойкой.
Участие в Децентрализованных финансах
Для учреждений сама природа Децентрализованных финансов одновременно внушает страх и убеждает.
Участие, управление и торговля в открытой экосистеме, предоставляемой продуктами Децентрализованных финансов, могут конфликтовать с замкнутой или частной средой традиционных финансов. В традиционной финансовой среде клиенты, контрагенты и партнеры хорошо известны, и риски принимаются на основе надлежащего раскрытия информации и уровня должной осмотрительности. Это также одна из причин, почему многие достижения в области институциональных цифровых активов до сих пор происходят в области частных или разрешенных блокчейн-сетей, где доверенные управляющие выступают в качестве "операторов сети", а владельцы несут ответственность за одобрение участников для доступа в сеть.
В отличие от этого, сети публичных блокчейнов имеют потенциальную открытую масштабируемость, низкий порог входа и готовые возможности для инноваций. Эти среды по своей сути децентрализованы и основаны на принципе отсутствия единой точки отказа, сообщества пользователей стимулируются "делать добро". Поддержание безопасности и согласованности блокчейна достигается с помощью консенсусных протоколов ( доказательства доли ( POS ), доказательства работы ( POW ) являются основными примерами ), которые могут различаться на разных цепочках. Это способ, с помощью которого участники — как валидаторы — могут вносить свой вклад в то, что мы считаем "экономикой блокчейна", и получать за это вознаграждение.
Участвовать в проверке плана
При оценке любых цифровых активов и блокчейна