Lido занимает доминирующее положение на рынке стейкинга Ethereum, вызывая споры

С переходом Ethereum с механизма POW на POS, Lido, как один из крупнейших бенефициаров, привлек широкое внимание и обсуждение в сообществе Ethereum из-за своей быстро растущей доли рынка. Особенно после того, как Lido отказался от "самоограничения" и планирует дальнейшее расширение, обсуждение угроз, которые может представлять Lido, стало актуальной темой для обсуждения в сообществе.

Некоторые члены сообщества беспокоятся, что рост Lido может ослабить децентрализованные характеристики Ethereum. Они опасаются, что рыночная доминирующая позиция Lido может привести к централизации узлов, что, в свою очередь, угрожает безопасности и стабильности всей сети. Тем не менее, есть также мнение, что беспокойство о доле рынка Lido и рисках централизации больше является стратегией конкуренции, направленной на замедление темпов роста Lido. Независимо от точки зрения, у всех сторон есть свои обоснования.

В данной статье будет глубоко проанализирована рыночная доля Lido и риски централизации, а также объективно оценено их потенциальное влияние на децентрализацию Ethereum и безопасность сети.

Доминантная позиция Lido в области стейкинга Эфира вызывает широкую озабоченность

Lido — это проект, нацеленный на решение проблемы нехватки ликвидности стейкованных токенов на таких PoS блокчейнах, как Эфир. В традиционном процессе стейкинга токены блокируются для поддержания механизма консенсуса блокчейна. Однако Lido позволяет пользователям получать токенизированные версии вложенных средств через ликвидный стейкинг, тем самым увеличивая ликвидность стейкинга.

С момента своего запуска в 2020 году Lido стал предпочтительной платформой для ликвидного стейкинга в Ethereum 2.0 и других основных PoS блокчейнах. В отличие от традиционного минимального порога стейкинга в 32ETH, Lido позволяет пользователям участвовать в стейкинге с любой суммой, значительно снижая финансовый порог. Однако, с быстрым развитием Lido возникли опасения по поводу его потенциальной угрозы децентрализованности Ethereum. На данный момент Lido застейкал 8,813,670ETH, что составляет 31.8% доли на рынке стейкинга Ethereum.

Высокая доля рынка Lido также привлекла внимание основателя Ethereum Виталика. Он давно предложил всем провайдерам услуг по застейкать контролировать долю рынка на уровне ниже 15%, в то время как текущие данные Lido уже значительно превышают это ограничение.

По мнению соучредителя одной из организаций, Lido управляет более чем 38% узлов верификаторов, что более чем в два раза превышает контроль любого отдельного сущности. Это явление централизации вызывает беспокойство по поводу централизации Ethereum. Главный исследователь Фонда Ethereum также подчеркнул в социальных сетях проблему централизации Lido при застейке эфира. Он отметил, что Lido контролирует большое количество застейканного эфира и занимает более 90% рынка ликвидного застейка, что может привести к рискам, связанным с сокращением от верификаторов, атаками на управление и уязвимостями смарт-контрактов. Поэтому решение проблемы чрезмерной доли рынка Lido становится жизненно важным для обеспечения децентрализации и безопасности Ethereum.

Реальное влияние централизованных рисков Lido или их преувеличение

В настоящее время Lido приближается к первой линии безопасности, которая составляет 33% от общего объема застейканных средств. В прошлом, когда один из майнинг-пулов достиг 1/3 вычислительной мощности, он немедленно приостановил регистрацию для обеспечения безопасности сети. В прошлом месяце четыре проекта LSD также пообещали ограничить свою долю ниже 22%. Однако, как ведущий игрок в отрасли, Lido отказался от самоограничения, что вызвало сомнения в сообществе, в то время как некоторые лидеры мнений активно подчеркивают потенциальные риски высокой доли рынка Lido в интернете.

Однако эти обсуждения игнорируют один ключевой вопрос: достоверность и степень открытости данных о рыночной доле. Поскольку Lido является ончейном протоколом, а DAO функционирует исключительно на блокчейне, его данные полностью открыты и прозрачны. В отличие от этого, несколько крупных платформ для застейкания, следующих за Lido, являются централизованными биржами, и степень открытости их данных о застейке зависит от соответствующих политик и требований к прозрачности. Следовательно, утверждение о том, что Lido приближается к общей сумме застейка в 33%, может иметь некоторые сомнения.

Даже если все данные верны, доля Lido в 33% действительно несет определенные риски, но, возможно, ситуация не так серьезна, как некоторые люди утверждают.

Понимать с двух сторон: во-первых, средства пользователей сосредоточены в пуле Lido, зарегистрированном в качестве застейкателя в единицах по 32 Эфира. Затем Lido распределяет эти средства среди 29 назначенных операторов для выполнения фактической операции по застейкингу. Таким образом, можно грубо понимать, что в среднем каждый оператор берет на себя часть риска, концентрация риска не слишком высокая.

Во-вторых, у операторов узлов нет мотива для злонамеренных действий. Чтобы изменить финальность Ethereum, Lido необходимо заставить 29 операторов узлов совершить некоторые действия, крайне неблагоприятные для самого протокола. Если операторы узлов повлияют на финальность сети, они столкнутся с наказанием в виде "резки", потеряв заложенный Эфир и источник дохода. С экономической точки зрения такое поведение не имеет смысла.

Кроме вышеупомянутых рисков, в настоящее время самым большим риском, а также тем местом, где общественность больше всего сомневается в Lido, является то, что операторы узлов назначаются Lido, и внешние лица не могут войти. В этой ситуации, если выбранные Lido операторы узлов достигнут консенсуса в своих интересах, они могут сформировать картель или сговор ради получения большей выгоды. Эти валидаторы могут совместно манипулировать сетью, что приведет к негативным последствиям.

Тем не менее, вероятность того, что такая ситуация произойдет, тоже невысока. У Lido есть набор открытых и строгих стандартов при выборе операторов узлов, которые стараются гарантировать разнообразие серверов операторов узлов, географическое распределение и разнообразие клиентов, чтобы избежать централизации. Даже если 29 операторов узлов Lido объединятся для нанесения ущерба своему бизнесу, социальный уровень может вмешаться, исключить злонамеренных операторов узлов и перенести бизнес на новую цепь.

Lido отражает внешние проявления проблемы централизации Ethereum

Появление Lido можно рассматривать как проявление проблемы централизации в Ethereum, а его текущая высокая доля на рынке является лишь возможностью. На самом деле, ситуация, подобная Lido, может повториться и в других проектах. В условиях автономии сообщества, члены сообщества, будучи владельцами интересов проекта, могут склоняться к выбору, который больше выгоден им самим, а не в интересах всей экосистемы.

Управляющие сообществом Lido, после того как другие учреждения согласились установить ограничения, получили 99,81% голосов против от пользователей, владеющих токенами. Долгое время осуществление автономии проекта через голосование сообщества считалось проявлением децентрализации. Однако Lido DAO отказалась от ограничений своей централизации через децентрализованный способ голосования сообщества, что в определенной степени указывает на то, что полная децентрализация является неконтролируемой.

На самом деле, с переходом Ethereum на механизм консенсуса POS уже возникли опасения по поводу централизации. Поскольку валидаторы, обладающие большим количеством акций, имеют широкое влияние на сеть, эти крупные заинтересованные стороны могут доминировать в подтверждении транзакций, что приводит к концентрации власти.

В этом отношении Lido не является самым серьезным случаем. Lido не является сущностью, а представляет собой промежуточный протокол, который можно просто понять как "альянс". В настоящее время есть 29 операторов узлов, которые являются реальными实体ями, ставящими ETH, подобно пулам в POW. Операторы узлов управляются Lido DAO, который гарантирует разнообразие, отбирая операторов по их ценностям и избегая рисков централизации. А Lido DAO управляется держателями токенов. Таким образом, в определенной степени Lido является децентрализованной организацией.

Помимо Lido, стоит также обратить внимание на некоторые централизованные платформы для стейкинга. Если не будет Lido, централизованные биржи могут быстро занять большую часть рынка стейкинга, что станет большей угрозой для децентрализации Ethereum. Поскольку централизованные биржи являются единой сущностью, как только их доля на рынке превысит 50%, это может привлечь внимание государственных органов. Государство может оказать давление на биржи через политику, чтобы повлиять на рынок стейкинга Ethereum, что станет катастрофическим для развития децентрализации Ethereum.

Переход Ethereum на PoS приносит значительные преимущества, такие как экологическая устойчивость, более высокая вовлеченность и повышенная безопасность, но в то же время вызывает проблемы централизации, такие как тенденция к централизации застейка, что может создать системные риски для сети. Проблема Lido может стать возможностью, которая инициирует обсуждение проблемы централизации Ethereum среди различных сторон, совместные усилия по поиску баланса между преимуществами PoS и рисками централизации, которые он приносит.

Потенциальные решения проблемы Lido

Проблемы Lido также привлекли внимание руководства Ethereum. Исходя из общей устойчивости экосистемы, чрезмерный рыночный масштаб Lido создает значительный риск одной точки отказа. Любая проблема внутри Lido может повлиять на всю экосистему Ethereum и на всю отрасль, зависимую от нее. Поэтому ограничение слишком высокой доли рынка Lido также стало одной из целей руководства Ethereum.

Недавно соучредитель Ethereum упомянул в обсуждении какого-то проекта, что этот проект может поддерживать те нестандартные ликвидные стейкинговые токены (другие LSD токены, кроме stETH) в качестве залога. Эта инициатива может решить проблему чрезмерной доли рынка Lido. Хотя в настоящее время предложение этого проекта еще ограничено, если в будущем его масштаб увеличится, и даже если больше новых приложений начнет избегать stETH, доля рынка Lido обязательно столкнется с возможным сокращением из-за снижения спроса.

Помимо того, что на Ethereum начали вводиться некоторые политики для ограничения доли рынка Lido, Lido также может предпринять ряд мер для улучшения своего влияния на децентрализацию Ethereum и смягчения беспокойства сообщества по поводу слишком большой доли рынка.

Во-первых, Lido может рассмотреть возможность ограничения своей доли на рынке в фиксированный срок, чтобы способствовать общей здоровью и нейтральности рынка ликвидного стейкинга. Установив предел, Lido может избежать чрезмерной концентрации, тем самым снижая системные риски.

Во-вторых, Lido может сосредоточиться на улучшении внутренней степени децентрализации, чтобы гарантировать, что каждый стейкер имеет достаточную защиту от сбоев и меры реагирования. Это означает, что Lido необходимо принять меры для противодействия недобросовестным участникам или уязвимостям, чтобы гарантировать стабильность и безопасность системы.

Кроме того, Lido может предпринять меры для справедливой защиты системы от ценового мошенничества, чтобы поддерживать справедливость и прозрачность рынка. Это можно достичь путем создания эффективных механизмов регулирования и управления рисками.

Кроме того, Lido может продолжать увеличивать количество операторов узлов в сети, чтобы разнообразить возможности застейка и снизить риски централизации. Увеличивая количество и разнообразие узлов, Lido может повысить устойчивость и гибкость системы.

Lido также может сосредоточиться на создании соответствующих системных барьеров, чтобы гарантировать выполнение своих обязанностей как лидера рынка в этой ключевой области. Это включает в себя установление разумных регулирующих механизмов и рамок управления рисками для обеспечения безопасности и стабильности системы.

Наконец, Lido может рассмотреть предложенный одним из основателей Ethereum метод обновления системы, который автоматически увеличивает сборы для конечных пользователей, когда доля рынка превышает целевую. Такой механизм может помочь Lido поддерживать долю рынка в разумных пределах, избегая чрезмерной концентрации и рисков единственной точки.

Принимая эти меры, Lido может смягчить свое влияние на децентрализацию Ethereum, а также уменьшить беспокойство по поводу своей слишком большой доли на рынке. Это поможет защитить стабильность и безопасность всей экосистемы Ethereum.

Заключение

Недавние споры на рынке, вызванные Lido, также вызвали обсуждение внутри его сообщества. Есть одна точка зрения, которую стоит обдумать: когда мы говорим о ограничении доли Lido на рынке, учитываем ли мы, что если бы не было таких децентрализованных ликвидных протоколов, как Lido, рынок стейкинга мог бы быть монополизирован централизованными биржами. В таком случае, как мы должны ограничивать эти централизованные биржи? Эта точка зрения напоминает нам о необходимости всеобъемлюще рассмотреть множество аспектов рынка, чтобы обеспечить долгосрочное развитие экосистемы и поддерживать честную конкуренцию на рынке.