Процесс токенизации глобальных активов стремительно развивается. Согласно данным, к апрелю 2025 года общая стоимость активов RWA на блокчейне превысит 22 миллиарда долларов США. Deloitte прогнозирует, что рынок токенизированной недвижимости достигнет 4 триллионов долларов США к 2035 году.
В волне финансовых инноваций Гонконг благодаря уникальным институциональным преимуществам быстро стал пионером в области соблюдения норм в сфере RWA. От токенизации активов зарядных станций компании Longxin Group до запуска первого в Азии фонда токенизации, соответствующего требованиям, несколько эталонных кейсов успешно реализованы, что подтверждает потенциал этого инновационного способа финансирования в сфере реальных активов.
I. Суть RWA
RWA(Реальные мировые активы) обозначает токенизацию реальных мировых активов и является инновационной финансовой моделью на основе технологии блокчейн. Она отображает физические или финансовые активы на блокчейне, превращая их в высоколиквидные и дробимые цифровые токены. Этот процесс не только реализует цифровое выражение активов, но и придает активам беспрецедентную прозрачность и прослеживаемость благодаря блокчейну.
С точки зрения правовой и нормативной базы RWA является широким понятием, не имеющим стандартного ответа. Все процессы токенизации активов, осуществляемые с помощью технологии блокчейн, можно назвать RWA.
2. Преимущества RWA
(Одним из сценариев финансирования тяжелых активов, недоступных традиционным финансам, является ).
Модель RWA сочетает в себе технологии блокчейна, разделяя и преобразуя тяжелые активы, такие как права на недвижимость и доходы от инфраструктуры, в высоколиквидные цифровые токены, открывая новые каналы финансирования. Для инвесторов делимость токенов снижает инвестиционный порог, например, для участия в инвестициях в недвижимость достаточно всего 50 долларов.
( два ) снизить стоимость финансирования, повысить эффективность финансирования
В отличие от строгой проверки традиционных выпусков ценных бумаг, модель RWA избегает длительных процессов и снижает стоимость финансирования.
( три ) индивидуализированная торговая структура
RWA предоставляет компаниям высокую гибкость, позволяя настраивать структуру финансирования в зависимости от потребностей, такие как распределение доходов, механизмы выкупа и т.д.
RWA реализовал эффективное разделение "корпоративного кредита" и "активного кредита". Даже если кредитоспособность эмитента средняя, финансирование возможно, если базовые активы качественные.
Участники рынка RWA разнообразны, от учреждений до розничных инвесторов, которые могут свободно торговать, создавая мощную экосистему. Процветающая экосистема на блокчейне может поддерживать оффлайн-бизнесы проектов и повышать влияние бренда. Эта положительная обратная связь в модели сотрудничества между онлайном и оффлайном является уникальным преимуществом RWA.
Три, Регуляторная рамка RWA в Гонконге
(один)принципы регулирования
Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга применяет "принцип прозрачности", обращая внимание на финансовые свойства токенов, соответствующих реальным активам, что отражает идею "одинаковый бизнес, одинаковые риски, одинаковые правила".
( два ) конкретные нормативные документы
В ноябре 2023 года, "Письмо о требованиях к регулированию токенов, признаваемых Комиссией по ценным бумагам в инвестиционных продуктах" четко определяет требования к регулированию токенов.
Ноябрь 2023 года, "Указание о деятельности посредников в отношении токенизированных ценных бумаг" подчеркивает, что токенизированные ценные бумаги должны соответствовать действующим правилам о ценных бумагах.
В марте 2024 года Управление валютного контроля запустит проект "Ensemble", чтобы исследовать сценарии применения токенизированных технологий.
Четвертое, ключевые моменты соблюдения норм для континентальных предприятий, работающих с RWA в Гонконге
(один)соответствие базовых активов
Право собственности на активы: обеспечить законное и ясное владение активами.
Аудит активов: привлечение профессиональных организаций для проведения аудита, оценки рыночной стоимости активов, амортизации и обесценения и т.д.
Активация активов: отделение базовых активов от операционного субъекта для достижения изоляции рисков.
( два ) данные на блокчейне соответствуют требованиям
Используя модель "двух цепей и одного моста": данные о хранении на внутреннем альянсной цепи, токены, развернутые на зарубежной публичной цепи, связываются через кросс-цепной мост. Или использовать данные свободной торговли в Хайнане для завершения трансакций данных через границу.
( три ) соблюдение оборота средств
Разработать рамки для сбора и оборота зарубежных средств, в основном через каналы QFLP, FDI, QFII и т.д. для завершения возврата средств.
При реализации проекта RWA необходимо учитывать такие факторы, как налогообложение, барьеры для входа, затраты на соблюдение норм и обеспечить полное соответствие требованиям на всех этапах.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
10 Лайков
Награда
10
8
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
AirdropNinja
· 07-13 06:40
Порт в материковую часть не работает?
Посмотреть ОригиналОтветить0
StablecoinEnjoyer
· 07-13 04:40
Континентальные предприятия, не смотрите только на улыбки.
Посмотреть ОригиналОтветить0
ShamedApeSeller
· 07-13 03:00
Гонконг, просто смотри спектакль.
Посмотреть ОригиналОтветить0
Lonely_Validator
· 07-10 08:06
Гонконгские акции наконец-то начали взлетать.
Посмотреть ОригиналОтветить0
EthMaximalist
· 07-10 08:06
Гонконг gogo, материковый Китай следует за ним!
Посмотреть ОригиналОтветить0
SchrodingerAirdrop
· 07-10 08:06
Гонконг делает дела основательно
Посмотреть ОригиналОтветить0
AirdropworkerZhang
· 07-10 07:57
Старые неудачники, видели большой ветер и большие волны.
Посмотреть ОригиналОтветить0
0xTherapist
· 07-10 07:57
Гонконг действительно смел, играет на высшем уровне
Общая стоимость активов RWA превысила 22 миллиарда долларов США, Гонконг возглавляет волну финансовых инноваций.
RWA: Новая волна финансовых инноваций
Процесс токенизации глобальных активов стремительно развивается. Согласно данным, к апрелю 2025 года общая стоимость активов RWA на блокчейне превысит 22 миллиарда долларов США. Deloitte прогнозирует, что рынок токенизированной недвижимости достигнет 4 триллионов долларов США к 2035 году.
В волне финансовых инноваций Гонконг благодаря уникальным институциональным преимуществам быстро стал пионером в области соблюдения норм в сфере RWA. От токенизации активов зарядных станций компании Longxin Group до запуска первого в Азии фонда токенизации, соответствующего требованиям, несколько эталонных кейсов успешно реализованы, что подтверждает потенциал этого инновационного способа финансирования в сфере реальных активов.
I. Суть RWA
RWA(Реальные мировые активы) обозначает токенизацию реальных мировых активов и является инновационной финансовой моделью на основе технологии блокчейн. Она отображает физические или финансовые активы на блокчейне, превращая их в высоколиквидные и дробимые цифровые токены. Этот процесс не только реализует цифровое выражение активов, но и придает активам беспрецедентную прозрачность и прослеживаемость благодаря блокчейну.
С точки зрения правовой и нормативной базы RWA является широким понятием, не имеющим стандартного ответа. Все процессы токенизации активов, осуществляемые с помощью технологии блокчейн, можно назвать RWA.
2. Преимущества RWA
(Одним из сценариев финансирования тяжелых активов, недоступных традиционным финансам, является ).
Модель RWA сочетает в себе технологии блокчейна, разделяя и преобразуя тяжелые активы, такие как права на недвижимость и доходы от инфраструктуры, в высоколиквидные цифровые токены, открывая новые каналы финансирования. Для инвесторов делимость токенов снижает инвестиционный порог, например, для участия в инвестициях в недвижимость достаточно всего 50 долларов.
( два ) снизить стоимость финансирования, повысить эффективность финансирования
В отличие от строгой проверки традиционных выпусков ценных бумаг, модель RWA избегает длительных процессов и снижает стоимость финансирования.
( три ) индивидуализированная торговая структура
RWA предоставляет компаниям высокую гибкость, позволяя настраивать структуру финансирования в зависимости от потребностей, такие как распределение доходов, механизмы выкупа и т.д.
RWA реализовал эффективное разделение "корпоративного кредита" и "активного кредита". Даже если кредитоспособность эмитента средняя, финансирование возможно, если базовые активы качественные.
Участники рынка RWA разнообразны, от учреждений до розничных инвесторов, которые могут свободно торговать, создавая мощную экосистему. Процветающая экосистема на блокчейне может поддерживать оффлайн-бизнесы проектов и повышать влияние бренда. Эта положительная обратная связь в модели сотрудничества между онлайном и оффлайном является уникальным преимуществом RWA.
Три, Регуляторная рамка RWA в Гонконге
(один)принципы регулирования
Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга применяет "принцип прозрачности", обращая внимание на финансовые свойства токенов, соответствующих реальным активам, что отражает идею "одинаковый бизнес, одинаковые риски, одинаковые правила".
( два ) конкретные нормативные документы
В ноябре 2023 года, "Письмо о требованиях к регулированию токенов, признаваемых Комиссией по ценным бумагам в инвестиционных продуктах" четко определяет требования к регулированию токенов.
Ноябрь 2023 года, "Указание о деятельности посредников в отношении токенизированных ценных бумаг" подчеркивает, что токенизированные ценные бумаги должны соответствовать действующим правилам о ценных бумагах.
В марте 2024 года Управление валютного контроля запустит проект "Ensemble", чтобы исследовать сценарии применения токенизированных технологий.
Четвертое, ключевые моменты соблюдения норм для континентальных предприятий, работающих с RWA в Гонконге
(один)соответствие базовых активов
Право собственности на активы: обеспечить законное и ясное владение активами.
Аудит активов: привлечение профессиональных организаций для проведения аудита, оценки рыночной стоимости активов, амортизации и обесценения и т.д.
Активация активов: отделение базовых активов от операционного субъекта для достижения изоляции рисков.
( два ) данные на блокчейне соответствуют требованиям
Используя модель "двух цепей и одного моста": данные о хранении на внутреннем альянсной цепи, токены, развернутые на зарубежной публичной цепи, связываются через кросс-цепной мост. Или использовать данные свободной торговли в Хайнане для завершения трансакций данных через границу.
( три ) соблюдение оборота средств
Разработать рамки для сбора и оборота зарубежных средств, в основном через каналы QFLP, FDI, QFII и т.д. для завершения возврата средств.
При реализации проекта RWA необходимо учитывать такие факторы, как налогообложение, барьеры для входа, затраты на соблюдение норм и обеспечить полное соответствие требованиям на всех этапах.