Федеральная резервная система (ФРС) снижает процентные ставки, открывая новый цикл смягчения, крипторынок встречает Подъем
Федеральная резервная система (ФРС) как и ожидалось начала снижение ставки на 50 базисных пунктов, официально открывая новый цикл снижения ставок. Глобальная ликвидность вступит в новую стадию смягчения, что окажет глубокое влияние на глобальный финансовый рынок. Под воздействием этого глобальные фондовые рынки в целом поднялись, индекс S&P 500 и индекс Доу-Джонса обновили исторические максимумы, а фондовые рынки Азиатско-Тихоокеанского региона особенно выделяются. Крипторынок также извлекает выгоду из этого, цена биткойна преодолела отметку в 66000 долларов, новая волна Подъема может быть в процессе формирования.
В этом месяце, перед заседанием Федеральной резервной системы (ФРС), США опубликовали последние данные поNon-Farm Employment и инфляции. Данные показывают, что количество новых рабочих мест вне сельского хозяйства в США составило 142 тыс., что ниже ожиданий; индекс потребительских цен в августе увеличился на 2,5% по сравнению с прошлым годом, что стало шестим месяцем подряд снижения. В текущий момент ключевого снижения ставок, данные по занятости, которые оказались хуже ожиданий, могут стать положительным фактором, увеличив ожидания рынка по снижению ставок.
Затем Федеральная резервная система (ФРС) США объявила о снижении целевого диапазона федеральной фондовой ставки на 50 базисных пунктов, до 4,75% - 5,00%. Это знаменует собой начало нового цикла снижения ставок после четырехлетнего перерыва. Глобальный цикл ликвидности таким образом вступает в новую фазу смягчения, и инвесторы могут немного расслабиться.
После снижения процентной ставки, тенденции изменений основных классов активов следующие:
Государственные облигации США: обычно растут перед снижением процентных ставок, рынок заранее отражает ожидания снижения ставок. После снижения ставок краткосрочные колебания могут усилиться, долгосрочная динамика зависит от состояния экономического восстановления.
Золото: перед снижением ставки показывало хорошие результаты, благодаря увеличению спроса на защитные активы. После снижения ставки оно может продолжать пользоваться спросом, но также необходимо учитывать, произойдет ли "мягкая посадка" экономики и другие рыночные факторы.
Индекс Nasdaq: в условиях рецессионного снижения процентных ставок его производительность зависит от восстановления фундаментальных показателей. После превентивного снижения процентов фондовый рынок, как правило, растет из-за позитивного экономического эффекта.
Биткойн: по сравнению с циклом снижения процентных ставок в 2019 году, в 2024 году коррекция под воздействием ожиданий снижения ставок произойдет раньше. В краткосрочной перспективе возможны колебания или коррекция, но в долгосрочной перспективе прогнозируется рост, причем ожидаемая амплитуда и продолжительность коррекции будут меньше, чем в 2019 году.
Снижение процентной ставки может отразиться на потоках средств в золотые ETF и фондовые ETF, показывая изменение предпочтений рынка к различным активам. Корректировки прогнозов Федеральной резервной системой (ФРС) по темпам роста ВВП, уровню безработицы и инфляции будут влиять на восприятие рынка экономических перспектив, и, следовательно, на цены активов. Хотя снижение процентной ставки может улучшить рыночные настроения и увеличить спрос на рисковые активы, разница между рыночными ожиданиями и фактическими экономическими данными также может вызвать волатильность. Эти изменения зависят от множества факторов, включая экономические данные, рыночные ожидания и направление политики.
На этот раз снижение ставки немного превысило ожидания Уолл-стрита. Исторически, только в случае экономического спада Федеральная резервная система (ФРС) впервые снижает ставки на 50 базисных пунктов. Однако речь председателя ФРС Пауэлла показывает, что американская экономика по-прежнему находится в контролируемых рамках, и нет больших опасений по поводу спада. Это снижение ставки рассматривается как "профилактическое снижение", и старт в 50 базисных пунктов демонстрирует решимость ФРС реагировать на риски рецессии. Но агрессивный старт не означает продолжение агрессивной политики. ФРС понизила прогноз роста ВВП (с 2,1% до 2,0%), повысила прогноз уровня безработицы (с 4,0% до 4,4%) и осторожно поддерживает путь мягкой посадки экономики.
С точки зрения исторического опыта, если не считать экстренное снижение ставок для борьбы с рецессией, превентивное снижение ставок обычно приводит к бычьему рынку глобальных активов, одновременно вызывая обесценение доллара из-за увеличения его предложения. Это снижение ставок является типичным примером превентивного снижения, и у нас есть основания полагать, что это дополнительно подтолкнет цены активов к повторению исторической динамики.
Рынок резко разошелся во мнениях перед и после снижения процентной ставки. В начале месяца фондовые рынки США испытали два дня сильного падения, но после снижения ставки сразу открылись высоким уровнем и продолжили рост, индекс S&P 500 снова обновил исторический максимум. В условиях превентивного снижения процентной ставки цены на активы обычно растут. Несмотря на то, что снижение на 50 базисных пунктов вызвало некоторые опасения по поводу рецессии, что привело к постоянному росту цен на золото, у фондовых рынков США все еще есть пространство для роста — смягчение ликвидности и снижение стоимости заимствования компенсируют потенциальные опасения по поводу рецессии на рынке.
В общем, снижение процентных ставок в первую очередь выгодно для акций малой капитализации, поскольку рост аппетита к риску на рынке заставляет капитал в первую очередь направляться в высоковолатильные инструменты. Судя по показателям индекса Russell 2000, рынок действительно движется в соответствии с этими ожиданиями. Однако хедж-фонды, похоже, имеют другое мнение. Согласно последним данным, хедж-фонды покупают акции американских технологий, медиа и телекоммуникаций с самой высокой скоростью за последние четыре месяца, продолжая тематические инвестиции, связанные с ИИ.
На следующий день после объявления решения по процентной ставке индекс Nasdaq 100 зафиксировал максимальный внутридневной рост за последнее время. По недельным данным индекс Russell 2000 показал лучшие результаты, чем индекс Nasdaq 100, основанный на технологическом секторе. На первый взгляд, золото, акции малой капитализации и акции крупной капитализации все растут, но это отражает различные стратегии инвесторов: кто-то ставит на рецессию, кто-то торгует на понижение ставок, а кто-то продолжает верить в ИИ. Несмотря на разные ожидания рынка, в целом все наслаждаются дивидендами, принесенными ликвидностью.
С точки зрения глобального рынка, снижение процентных ставок действительно дало положительный отклик. В этом месяце, кроме американских фондовых индексов, такие индексы, как германский DAX, индийский Bombay Sensex30, индонезийский Jakarta JKSE и сингапурский Strait Times Index (STI), достигли исторических максимумов, причем рынок Азиатско-Тихоокеанского региона особенно выделяется. Это свидетельствует о том, что глобальные инвесторы в целом оптимистично настроены на инвестиционную среду после снижения ставок, и мы также ожидаем продолжения бычьего рынка.
Влияние снижения процентных ставок проявляется не только на традиционных финансовых рынках, но и в области шифрования. Хотя данные о спотовых ETF не определяют напрямую ценовые тенденции, они могут отражать настроение американских инвесторов. Ранее настроение инвесторов было мрачным, покупательская способность была недостаточной, но после первого снижения процентных ставок рискованность инвесторов возросла. Последние данные о спотовых ETF на биткойн показывают, что большинство учреждений увеличили свои позиции, среди которых BlackRock, Fidelity и ARK увеличили свои вложения более чем на 1,000 биткойнов.
Цена биткойна начала восстанавливаться после нескольких раундов значительного падения в начале месяца, отскочив с минимальных значений ниже 53000 долларов до более 66000 долларов, завершив мощный разворот. Как рисковый актив, биткойн также неизбежно получит значительные выгоды от снижения процентных ставок. Судя по данным о потоках средств в биткойн-ETF, с 18 числа, когда произошло снижение процентных ставок, американские биткойн-ETF продолжают демонстрировать тенденцию к чистому приросту.
Согласно данным о притоке средств в Ethereum, он впервые с момента上市 демонстрирует последовательный приток. Мы считаем, что курс ETH/BTC упал ниже 0.04, что делает его высокоэффективным, и в дальнейшем в процессе распределения активов можно рассмотреть возможность умеренного дна, следуя за ETF на Ethereum.
По сравнению с циклом снижения процентных ставок в 2019 году, в этом году из-за постоянных изменений ожиданий рынка по снижению ставок, корректировка биткойна пришла раньше. С момента достижения годового максимума в марте, биткойн пережил 189-дневный период колебаний и коррекции, с максимальным падением на 33%. Исторические данные показывают, что, хотя в краткосрочной перспективе биткойн может продолжать колебаться или корректироваться, ожидается, что масштаб и продолжительность коррекции будут меньше, чем в цикле 2019 года. В долгосрочной перспективе, биткойн все еще выглядит бычьим.
Недавно опубликованный отчет BlackRock о биткойне привлек широкое внимание. В отчете отмечается, что, несмотря на высокую волатильность биткойна, большинство рисков и потенциальные факторы доходности, с которыми он сталкивается, имеют принципиальные отличия от традиционных "высоких рисков" активов, что делает его не подходящим для применения большинства традиционных финансовых рамок. В настоящее время понимание этого нового актива на рынке все еще является незрелым.
Стоит отметить, что BlackRock заявила, что многие инвесторы интересуются тем, как увеличить долю биткойна в своих инвестиционных портфелях. Эти люди обеспокоены проблемами государственного долга США и ищут инвестиции, которые помогли бы им хеджировать риски, связанные с долларом. Биткойн как естественный децентрализованный актив способен хеджировать структурные риски, присущие централизованным центральным банкам.
С учетом того, что мировое инвестиционное сообщество пытается справиться с нарастающей геополитической напряженностью, беспокойством по поводу долгов и дефицита в США, а также с усиливающейся глобальной политической нестабильностью, биткойн может рассматриваться как все более уникальный инструмент диверсификации рисков, способный защитить от финансовых, валютных и геополитических рисков, с которыми может столкнуться инвестиционный портфель. У нас есть основания полагать, что это станет консенсусом среди глобальных инвесторов, поскольку в поисках хеджирования рисков инвесторы никогда не прекращали исследовать.
Период ликвидного смягчения пришел как и ожидалось, снижение ставки ФРС на 50 базисных пунктов подчеркивает его решимость противостоять экономической рецессии. Глобальные активы, будь то рискованные активы или активы-убежища, демонстрируют Подъем, каждый из которых играет на различных ожиданиях. В условиях ослабления доллара ситуация общего роста не должна вызывать чрезмерных опасений по поводу неравномерного распределения ликвидности, приводящего к "то поднимается, то падает". Поэтому в текущих обстоятельствах инвестиции в шифрование могут быть разумным шагом, позволяющим одновременно воспользоваться ликвидным смягчением и избежать рисков, связанных с долговыми проблемами США.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Федеральная резервная система (ФРС) снизила процентную ставку на 50 базисных точек, Биткойн преодолел 66000 долларов, глобальные активы вступили в бычий рынок.
Федеральная резервная система (ФРС) снижает процентные ставки, открывая новый цикл смягчения, крипторынок встречает Подъем
Федеральная резервная система (ФРС) как и ожидалось начала снижение ставки на 50 базисных пунктов, официально открывая новый цикл снижения ставок. Глобальная ликвидность вступит в новую стадию смягчения, что окажет глубокое влияние на глобальный финансовый рынок. Под воздействием этого глобальные фондовые рынки в целом поднялись, индекс S&P 500 и индекс Доу-Джонса обновили исторические максимумы, а фондовые рынки Азиатско-Тихоокеанского региона особенно выделяются. Крипторынок также извлекает выгоду из этого, цена биткойна преодолела отметку в 66000 долларов, новая волна Подъема может быть в процессе формирования.
В этом месяце, перед заседанием Федеральной резервной системы (ФРС), США опубликовали последние данные поNon-Farm Employment и инфляции. Данные показывают, что количество новых рабочих мест вне сельского хозяйства в США составило 142 тыс., что ниже ожиданий; индекс потребительских цен в августе увеличился на 2,5% по сравнению с прошлым годом, что стало шестим месяцем подряд снижения. В текущий момент ключевого снижения ставок, данные по занятости, которые оказались хуже ожиданий, могут стать положительным фактором, увеличив ожидания рынка по снижению ставок.
Затем Федеральная резервная система (ФРС) США объявила о снижении целевого диапазона федеральной фондовой ставки на 50 базисных пунктов, до 4,75% - 5,00%. Это знаменует собой начало нового цикла снижения ставок после четырехлетнего перерыва. Глобальный цикл ликвидности таким образом вступает в новую фазу смягчения, и инвесторы могут немного расслабиться.
После снижения процентной ставки, тенденции изменений основных классов активов следующие:
Государственные облигации США: обычно растут перед снижением процентных ставок, рынок заранее отражает ожидания снижения ставок. После снижения ставок краткосрочные колебания могут усилиться, долгосрочная динамика зависит от состояния экономического восстановления.
Золото: перед снижением ставки показывало хорошие результаты, благодаря увеличению спроса на защитные активы. После снижения ставки оно может продолжать пользоваться спросом, но также необходимо учитывать, произойдет ли "мягкая посадка" экономики и другие рыночные факторы.
Индекс Nasdaq: в условиях рецессионного снижения процентных ставок его производительность зависит от восстановления фундаментальных показателей. После превентивного снижения процентов фондовый рынок, как правило, растет из-за позитивного экономического эффекта.
Биткойн: по сравнению с циклом снижения процентных ставок в 2019 году, в 2024 году коррекция под воздействием ожиданий снижения ставок произойдет раньше. В краткосрочной перспективе возможны колебания или коррекция, но в долгосрочной перспективе прогнозируется рост, причем ожидаемая амплитуда и продолжительность коррекции будут меньше, чем в 2019 году.
Снижение процентной ставки может отразиться на потоках средств в золотые ETF и фондовые ETF, показывая изменение предпочтений рынка к различным активам. Корректировки прогнозов Федеральной резервной системой (ФРС) по темпам роста ВВП, уровню безработицы и инфляции будут влиять на восприятие рынка экономических перспектив, и, следовательно, на цены активов. Хотя снижение процентной ставки может улучшить рыночные настроения и увеличить спрос на рисковые активы, разница между рыночными ожиданиями и фактическими экономическими данными также может вызвать волатильность. Эти изменения зависят от множества факторов, включая экономические данные, рыночные ожидания и направление политики.
На этот раз снижение ставки немного превысило ожидания Уолл-стрита. Исторически, только в случае экономического спада Федеральная резервная система (ФРС) впервые снижает ставки на 50 базисных пунктов. Однако речь председателя ФРС Пауэлла показывает, что американская экономика по-прежнему находится в контролируемых рамках, и нет больших опасений по поводу спада. Это снижение ставки рассматривается как "профилактическое снижение", и старт в 50 базисных пунктов демонстрирует решимость ФРС реагировать на риски рецессии. Но агрессивный старт не означает продолжение агрессивной политики. ФРС понизила прогноз роста ВВП (с 2,1% до 2,0%), повысила прогноз уровня безработицы (с 4,0% до 4,4%) и осторожно поддерживает путь мягкой посадки экономики.
С точки зрения исторического опыта, если не считать экстренное снижение ставок для борьбы с рецессией, превентивное снижение ставок обычно приводит к бычьему рынку глобальных активов, одновременно вызывая обесценение доллара из-за увеличения его предложения. Это снижение ставок является типичным примером превентивного снижения, и у нас есть основания полагать, что это дополнительно подтолкнет цены активов к повторению исторической динамики.
Рынок резко разошелся во мнениях перед и после снижения процентной ставки. В начале месяца фондовые рынки США испытали два дня сильного падения, но после снижения ставки сразу открылись высоким уровнем и продолжили рост, индекс S&P 500 снова обновил исторический максимум. В условиях превентивного снижения процентной ставки цены на активы обычно растут. Несмотря на то, что снижение на 50 базисных пунктов вызвало некоторые опасения по поводу рецессии, что привело к постоянному росту цен на золото, у фондовых рынков США все еще есть пространство для роста — смягчение ликвидности и снижение стоимости заимствования компенсируют потенциальные опасения по поводу рецессии на рынке.
В общем, снижение процентных ставок в первую очередь выгодно для акций малой капитализации, поскольку рост аппетита к риску на рынке заставляет капитал в первую очередь направляться в высоковолатильные инструменты. Судя по показателям индекса Russell 2000, рынок действительно движется в соответствии с этими ожиданиями. Однако хедж-фонды, похоже, имеют другое мнение. Согласно последним данным, хедж-фонды покупают акции американских технологий, медиа и телекоммуникаций с самой высокой скоростью за последние четыре месяца, продолжая тематические инвестиции, связанные с ИИ.
На следующий день после объявления решения по процентной ставке индекс Nasdaq 100 зафиксировал максимальный внутридневной рост за последнее время. По недельным данным индекс Russell 2000 показал лучшие результаты, чем индекс Nasdaq 100, основанный на технологическом секторе. На первый взгляд, золото, акции малой капитализации и акции крупной капитализации все растут, но это отражает различные стратегии инвесторов: кто-то ставит на рецессию, кто-то торгует на понижение ставок, а кто-то продолжает верить в ИИ. Несмотря на разные ожидания рынка, в целом все наслаждаются дивидендами, принесенными ликвидностью.
С точки зрения глобального рынка, снижение процентных ставок действительно дало положительный отклик. В этом месяце, кроме американских фондовых индексов, такие индексы, как германский DAX, индийский Bombay Sensex30, индонезийский Jakarta JKSE и сингапурский Strait Times Index (STI), достигли исторических максимумов, причем рынок Азиатско-Тихоокеанского региона особенно выделяется. Это свидетельствует о том, что глобальные инвесторы в целом оптимистично настроены на инвестиционную среду после снижения ставок, и мы также ожидаем продолжения бычьего рынка.
Влияние снижения процентных ставок проявляется не только на традиционных финансовых рынках, но и в области шифрования. Хотя данные о спотовых ETF не определяют напрямую ценовые тенденции, они могут отражать настроение американских инвесторов. Ранее настроение инвесторов было мрачным, покупательская способность была недостаточной, но после первого снижения процентных ставок рискованность инвесторов возросла. Последние данные о спотовых ETF на биткойн показывают, что большинство учреждений увеличили свои позиции, среди которых BlackRock, Fidelity и ARK увеличили свои вложения более чем на 1,000 биткойнов.
Цена биткойна начала восстанавливаться после нескольких раундов значительного падения в начале месяца, отскочив с минимальных значений ниже 53000 долларов до более 66000 долларов, завершив мощный разворот. Как рисковый актив, биткойн также неизбежно получит значительные выгоды от снижения процентных ставок. Судя по данным о потоках средств в биткойн-ETF, с 18 числа, когда произошло снижение процентных ставок, американские биткойн-ETF продолжают демонстрировать тенденцию к чистому приросту.
Согласно данным о притоке средств в Ethereum, он впервые с момента上市 демонстрирует последовательный приток. Мы считаем, что курс ETH/BTC упал ниже 0.04, что делает его высокоэффективным, и в дальнейшем в процессе распределения активов можно рассмотреть возможность умеренного дна, следуя за ETF на Ethereum.
По сравнению с циклом снижения процентных ставок в 2019 году, в этом году из-за постоянных изменений ожиданий рынка по снижению ставок, корректировка биткойна пришла раньше. С момента достижения годового максимума в марте, биткойн пережил 189-дневный период колебаний и коррекции, с максимальным падением на 33%. Исторические данные показывают, что, хотя в краткосрочной перспективе биткойн может продолжать колебаться или корректироваться, ожидается, что масштаб и продолжительность коррекции будут меньше, чем в цикле 2019 года. В долгосрочной перспективе, биткойн все еще выглядит бычьим.
Недавно опубликованный отчет BlackRock о биткойне привлек широкое внимание. В отчете отмечается, что, несмотря на высокую волатильность биткойна, большинство рисков и потенциальные факторы доходности, с которыми он сталкивается, имеют принципиальные отличия от традиционных "высоких рисков" активов, что делает его не подходящим для применения большинства традиционных финансовых рамок. В настоящее время понимание этого нового актива на рынке все еще является незрелым.
Стоит отметить, что BlackRock заявила, что многие инвесторы интересуются тем, как увеличить долю биткойна в своих инвестиционных портфелях. Эти люди обеспокоены проблемами государственного долга США и ищут инвестиции, которые помогли бы им хеджировать риски, связанные с долларом. Биткойн как естественный децентрализованный актив способен хеджировать структурные риски, присущие централизованным центральным банкам.
С учетом того, что мировое инвестиционное сообщество пытается справиться с нарастающей геополитической напряженностью, беспокойством по поводу долгов и дефицита в США, а также с усиливающейся глобальной политической нестабильностью, биткойн может рассматриваться как все более уникальный инструмент диверсификации рисков, способный защитить от финансовых, валютных и геополитических рисков, с которыми может столкнуться инвестиционный портфель. У нас есть основания полагать, что это станет консенсусом среди глобальных инвесторов, поскольку в поисках хеджирования рисков инвесторы никогда не прекращали исследовать.
Период ликвидного смягчения пришел как и ожидалось, снижение ставки ФРС на 50 базисных пунктов подчеркивает его решимость противостоять экономической рецессии. Глобальные активы, будь то рискованные активы или активы-убежища, демонстрируют Подъем, каждый из которых играет на различных ожиданиях. В условиях ослабления доллара ситуация общего роста не должна вызывать чрезмерных опасений по поводу неравномерного распределения ликвидности, приводящего к "то поднимается, то падает". Поэтому в текущих обстоятельствах инвестиции в шифрование могут быть разумным шагом, позволяющим одновременно воспользоваться ликвидным смягчением и избежать рисков, связанных с долговыми проблемами США.