Макроэкономический рыночный отчет: опасения по поводу замедления экономики доминируют над рыночными тенденциями
Текущая торговая логика на рынке: ожидания рецессии усиливаются, риски стагфляции становятся очевидными
Сигналы процентного рынка указывают на то, что ожидания замедления экономики усиливаются. Доходность 2-летних облигаций США быстро снижается, а спред с краткосрочными кредитными ставками расширяется, в то время как 10-летняя доходность падает ниже уровня краткосрочных ставок. Это указывает на то, что рынок заранее оценивает возможное снижение ставок, вызванное замедлением экономики, а инверсия длинной ставки еще больше усиливает предупреждение о рецессии.
В области ликвидности возникла парадоксальная ситуация: несмотря на то, что потребление правительственных счетов способствовалоMarginal улучшению долларовой ликвидности, рыночное стремление к безопасности привело к оттоку средств из рискованных активов и притоку на рынок государственных облигаций. Это создало противоречивую ситуацию "ликвидность расширяется, но предпочтение к риску сокращается".
Корни волатильности рискованных активов: слабые экономические данные и неопределенность в политике
Недавние экономические данные показывают слабые результаты, индекс потребительской уверенности значительно упал, а на рынке труда также наблюдаются признаки охлаждения. Вдобавок к потенциальным рискам торговой политики, опасения по поводу "жесткой посадки" экономики явно усилились.
В секторе технологий разгорелись споры после отчета Nvidia, а также возникли сомнения в коммерциализации технологий ИИ, что привело к распродаже акций технологических компаний, особенно в сегменте, связанном с вычислительной мощностью.
Криптовалютный рынок также подвергается влиянию цепной реакции. Изменения в ценовой структуре фьючерсного рынка ослабили привлекательность арбитража, а также с учетом оттока средств из ETF, что привело к синхронному падению биткойна и фондового рынка, и рыночные настроения вошли в зону крайнего страха.
Ключевые точки противостояния на следующей неделе: данные по занятости вне сельского хозяйства определят силу "рецессионной сделки"
Рынок сосредоточится на предстоящих данных по занятости. Если февральские не农就业 продолжат превышать ожидания, или PMI в制造业 продолжит снижаться, это может дополнительно усилить ожидания рецессии, что приведет к снижению доходности государственных облигаций и окажет давление на рискованные активы. Напротив, если данные окажутся лучше ожиданий, это может временно восстановить рыночные ожидания по "мягкой посадке".
В отношении рисков политики необходимо обратить внимание на потенциальные детали торговой политики, а также на последние заявления чиновников Федеральной резервной системы о пути снижения процентных ставок, так как эти факторы могут вызвать резкие колебания на рынке.
Рекомендации по инвестиционной стратегии должны быть ориентированы на защиту, одновременно внимательно следя за возможностями для восстановления. Хотя на краткосрочном горизонте рынок криптовалют сталкивается с давлением со стороны вывода заемных средств, в долгосрочной перспективе улучшение регуляторной среды и технологические инновации по-прежнему поддерживают его потенциал роста.
Рыночный фокус: стагнация против рецессии
Обзор макроэкономики на этой неделе
Изменение ликвидности и процентных ставок
Основная ликвидность в долларах несколько улучшилась, что в основном связано с расходами по государственным счетам. По сравнению с прошлой неделей увеличилась на 39 миллиардов долларов, но все еще ниже уровня прошлого года. Баланс государственных счетов резко снизился с 800 миллиардов долларов в середине февраля до более чем 530 миллиардов долларов.
Рынок процентных ставок начинает отражать ожидания снижения процентных ставок, доходность долгосрочных государственных облигаций также учитывает риски замедления экономики. Спред между доходностью 2-летних государственных облигаций и краткосрочными финансированием расширяется, а доходность 10-летних облигаций падает ниже уровня краткосрочных ставок. Это указывает на:
На фоне ухудшения экономических данных ожидания рынка по поводу снижения процентных ставок Федеральной резервной системой в этом году быстро возросли.
Краткосрочная ставка финансирования еще не полностью учтена в снижении ставки, что показывает, что Федеральная резервная система все еще поддерживает определенную степень жесткости через операции на открытом рынке.
Скорость снижения доходности государственных облигаций ускоряется, что отражает высокий уровень уклонения от рисков на рынке.
В целом, хотя Федеральная резервная система по-прежнему пытается поддерживать жесткость краткосрочных процентных ставок, рыночные торги уже начали отражать ожидания, что "замедление экономики может заставить Федеральную резервную систему снизить процентные ставки."
Обзор рынка рисков
Рынок акций становится более волатильным, индекс VIX продолжает оставаться выше 19. Внимание рынка постепенно смещается с инфляции на экономические данные, особенно резкое падение индекса потребительской уверенности вызвало новую волну опасений по поводу рецессии. Лишь в пятницу публикация данных PCE немного смягчила рыночные настроения.
В сфере технологических акций споры, вызванные отчетом Nvidia, а также сомнения в коммерциализации ИИ привели к распродаже соответствующих секторов.
Криптовалютный рынок также пережил бурную неделю. На фоне общего снижения аппетита к риску средства были выведены из высокорисковых активов и направлены в рынок государственных облигаций. Изменение ценовой структуры на рынке фьючерсов на биткойн ослабило привлекательность арбитража, а также, в сочетании с оттоком средств из ETF, усилило давление на распродажу на рынке. Только в пятницу аппетит к риску слегка восстановился, и рынок начал расти.
Прогноз рынка на следующую неделю
Рынок находится на переломном этапе ожидания резкой корректировки, факторы игры сложные, что увеличивает сложность торговли. Инвесторам необходимо внимательно следить за последними данными, чтобы своевременно корректировать стратегии.
Ключевые данные на следующей неделе включают индекс ISM производственного сектора, число занятых по данным ADP, отчет по занятости вне сельского хозяйства и другие. Стоит отметить, что одно из данных агентств редко скорректировало прогноз по ВВП США на первый квартал 2025 года до -1,5%. Хотя часть причин может быть связана с сезонными факторами, это также отражает растущий риск замедления экономики на фоне потенциальных угроз торговой политики.
Рынок находится в периоде двойной корректировки ожиданий между "усилением ожиданий рецессии" и "влиянием политики", и цены на активы могут оставаться высоковолатильными. Особенно предстоящие данные по занятости вне сельского хозяйства станут ключевыми для того, будет ли рынок дальше усиливать "рецессионные сделки".
Инвестиционные рекомендации:
Сохраняйте осторожную позицию, не стоит гнаться за высокими ценами, но если рискованное предпочтение стабилизируется, возможно появление краткосрочной коррекционной行情.
Диверсифицированное распределение, увеличение защитных активов и продуктов квантовой арбитража, балансировка риска и доходности.
Внимательно следите за экономическими данными, изменениями процентных ставок, ликвидностью и корректировками рыночных ожиданий, вызванными политикой.
Несмотря на краткосрочные проблемы с настроением на рынке, в долгосрочной перспективе тенденция к смягчению регуляторной политики остается неизменной, что обеспечивает криптоиндустрии устойчивую динамику роста. Краткосрочные колебания на рынке в основном обусловлены поведением инвесторов, стремящихся к защите активов в условиях неопределенности, особенно операциями по управлению рисками с использованием заемных средств, что не свидетельствует о фундаментальном пессимизме по отношению к перспективам отрасли.
С долгосрочной точки зрения, мы остаемся оптимистами относительно перспектив развития биткойна и всей криптоиндустрии.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
23 Лайков
Награда
23
4
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
OnChainDetective
· 07-06 06:48
статистические паттерны указывают на то, что ожидается еще один типичный дамп
Посмотреть ОригиналОтветить0
PretendingToReadDocs
· 07-06 06:29
падение падение более здорово啦
Посмотреть ОригиналОтветить0
RugResistant
· 07-06 06:26
отметил это как высоко рискованный шаблон... действуйте с крайней осторожностью
Беспокойство о замедлении экономики доминирует на рынке, число занятых в несельскохозяйственном секторе США (NFP) определит будущее направление.
Макроэкономический рыночный отчет: опасения по поводу замедления экономики доминируют над рыночными тенденциями
Текущая торговая логика на рынке: ожидания рецессии усиливаются, риски стагфляции становятся очевидными
Сигналы процентного рынка указывают на то, что ожидания замедления экономики усиливаются. Доходность 2-летних облигаций США быстро снижается, а спред с краткосрочными кредитными ставками расширяется, в то время как 10-летняя доходность падает ниже уровня краткосрочных ставок. Это указывает на то, что рынок заранее оценивает возможное снижение ставок, вызванное замедлением экономики, а инверсия длинной ставки еще больше усиливает предупреждение о рецессии.
В области ликвидности возникла парадоксальная ситуация: несмотря на то, что потребление правительственных счетов способствовалоMarginal улучшению долларовой ликвидности, рыночное стремление к безопасности привело к оттоку средств из рискованных активов и притоку на рынок государственных облигаций. Это создало противоречивую ситуацию "ликвидность расширяется, но предпочтение к риску сокращается".
Корни волатильности рискованных активов: слабые экономические данные и неопределенность в политике
Недавние экономические данные показывают слабые результаты, индекс потребительской уверенности значительно упал, а на рынке труда также наблюдаются признаки охлаждения. Вдобавок к потенциальным рискам торговой политики, опасения по поводу "жесткой посадки" экономики явно усилились.
В секторе технологий разгорелись споры после отчета Nvidia, а также возникли сомнения в коммерциализации технологий ИИ, что привело к распродаже акций технологических компаний, особенно в сегменте, связанном с вычислительной мощностью.
Криптовалютный рынок также подвергается влиянию цепной реакции. Изменения в ценовой структуре фьючерсного рынка ослабили привлекательность арбитража, а также с учетом оттока средств из ETF, что привело к синхронному падению биткойна и фондового рынка, и рыночные настроения вошли в зону крайнего страха.
Ключевые точки противостояния на следующей неделе: данные по занятости вне сельского хозяйства определят силу "рецессионной сделки"
Рынок сосредоточится на предстоящих данных по занятости. Если февральские не农就业 продолжат превышать ожидания, или PMI в制造业 продолжит снижаться, это может дополнительно усилить ожидания рецессии, что приведет к снижению доходности государственных облигаций и окажет давление на рискованные активы. Напротив, если данные окажутся лучше ожиданий, это может временно восстановить рыночные ожидания по "мягкой посадке".
В отношении рисков политики необходимо обратить внимание на потенциальные детали торговой политики, а также на последние заявления чиновников Федеральной резервной системы о пути снижения процентных ставок, так как эти факторы могут вызвать резкие колебания на рынке.
Рекомендации по инвестиционной стратегии должны быть ориентированы на защиту, одновременно внимательно следя за возможностями для восстановления. Хотя на краткосрочном горизонте рынок криптовалют сталкивается с давлением со стороны вывода заемных средств, в долгосрочной перспективе улучшение регуляторной среды и технологические инновации по-прежнему поддерживают его потенциал роста.
Рыночный фокус: стагнация против рецессии
Обзор макроэкономики на этой неделе
Основная ликвидность в долларах несколько улучшилась, что в основном связано с расходами по государственным счетам. По сравнению с прошлой неделей увеличилась на 39 миллиардов долларов, но все еще ниже уровня прошлого года. Баланс государственных счетов резко снизился с 800 миллиардов долларов в середине февраля до более чем 530 миллиардов долларов.
Рынок процентных ставок начинает отражать ожидания снижения процентных ставок, доходность долгосрочных государственных облигаций также учитывает риски замедления экономики. Спред между доходностью 2-летних государственных облигаций и краткосрочными финансированием расширяется, а доходность 10-летних облигаций падает ниже уровня краткосрочных ставок. Это указывает на:
В целом, хотя Федеральная резервная система по-прежнему пытается поддерживать жесткость краткосрочных процентных ставок, рыночные торги уже начали отражать ожидания, что "замедление экономики может заставить Федеральную резервную систему снизить процентные ставки."
Рынок акций становится более волатильным, индекс VIX продолжает оставаться выше 19. Внимание рынка постепенно смещается с инфляции на экономические данные, особенно резкое падение индекса потребительской уверенности вызвало новую волну опасений по поводу рецессии. Лишь в пятницу публикация данных PCE немного смягчила рыночные настроения.
В сфере технологических акций споры, вызванные отчетом Nvidia, а также сомнения в коммерциализации ИИ привели к распродаже соответствующих секторов.
Криптовалютный рынок также пережил бурную неделю. На фоне общего снижения аппетита к риску средства были выведены из высокорисковых активов и направлены в рынок государственных облигаций. Изменение ценовой структуры на рынке фьючерсов на биткойн ослабило привлекательность арбитража, а также, в сочетании с оттоком средств из ETF, усилило давление на распродажу на рынке. Только в пятницу аппетит к риску слегка восстановился, и рынок начал расти.
Прогноз рынка на следующую неделю
Рынок находится на переломном этапе ожидания резкой корректировки, факторы игры сложные, что увеличивает сложность торговли. Инвесторам необходимо внимательно следить за последними данными, чтобы своевременно корректировать стратегии.
Ключевые данные на следующей неделе включают индекс ISM производственного сектора, число занятых по данным ADP, отчет по занятости вне сельского хозяйства и другие. Стоит отметить, что одно из данных агентств редко скорректировало прогноз по ВВП США на первый квартал 2025 года до -1,5%. Хотя часть причин может быть связана с сезонными факторами, это также отражает растущий риск замедления экономики на фоне потенциальных угроз торговой политики.
Рынок находится в периоде двойной корректировки ожиданий между "усилением ожиданий рецессии" и "влиянием политики", и цены на активы могут оставаться высоковолатильными. Особенно предстоящие данные по занятости вне сельского хозяйства станут ключевыми для того, будет ли рынок дальше усиливать "рецессионные сделки".
Инвестиционные рекомендации:
Несмотря на краткосрочные проблемы с настроением на рынке, в долгосрочной перспективе тенденция к смягчению регуляторной политики остается неизменной, что обеспечивает криптоиндустрии устойчивую динамику роста. Краткосрочные колебания на рынке в основном обусловлены поведением инвесторов, стремящихся к защите активов в условиях неопределенности, особенно операциями по управлению рисками с использованием заемных средств, что не свидетельствует о фундаментальном пессимизме по отношению к перспективам отрасли.
С долгосрочной точки зрения, мы остаемся оптимистами относительно перспектив развития биткойна и всей криптоиндустрии.