Новый баланс на глобальных финансовых рынках после колебаний и перспективы криптоактивов
После недели рыночной нестабильности, вызванной тарифными трениями, финансовые рынки в выходные немного успокоились. Однако остается неизвестным, сможет ли это спокойствие продлиться. Проблема тарифов, как внезапное событие, привела к укрытию капиталов и колебанию настроений, вызвавшие значительные рыночные колебания.
Когда рынок полностью осознает изменения в фундаментальных факторах, вызванные тарифами, и настроение к避险情绪, финансовые рынки, вероятно, найдут новую точку равновесия. Это также объясняет, почему мировые фондовые рынки, особенно американские, завершили пятницу ростом, завершив неделю колебаний. Из изменений индекса волатильности S&P 500 мы можем четко увидеть эту тенденцию.
На прошлой неделе индекс VIX достиг недавнего рекорда, его уровень сопоставим с финансовыми потрясениями, вызванными пандемией в 2020 году, что отражает редкие и значительные колебания на рынке.
С окончанием этой волны резких колебаний, тенденция на рынке криптоактивов снова сосредоточится на таких факторах, как инфляция и снижение процентных ставок. Ожидания снижения процентных ставок придадут импульс рисковым активам, представленным биткойном.
Сравнивая глобальное предложение денег (M2) за последние 10 лет и динамику биткойна, мы можем четко увидеть высокую корреляцию между ними. Значительный рост биткойна за последние 10 лет основан на резком увеличении глобального M2, и эта корреляция даже превышает другие финансовые показатели.
Однако текущие участники рынка криптоактивов, похоже, слишком сосредоточены на пути снижения процентных ставок Федеральной резервной системы, игнорируя другой важный индикатор, который заслуживает внимания, — размер активов Народного банка Китая. Этот индикатор отражает состояние ликвидности китайской валюты и также тесно связан с колебанием биткойна.
Анализируя график повышения стоимости биткойна за последние три цикла в сравнении с ростом активов Народного банка Китая, мы можем заметить, что эта корреляция почти полностью охватывает каждое значительное увеличение биткойна и совпадает с четырёхлетним циклом.
Изменения ликвидности Народного банка Китая играли важную роль в бычьем рынке Криптоактивов 2020-2021 годов, медвежьем рынке 2022 года, восстановлении в начале 2022-2023 годов, росте в четвертом квартале 2023 года и коррекции во втором и третьем кварталах 2024 года. За несколько месяцев до выборов в США 2024 года ликвидность Народного банка Китая снова стала положительной, что как раз привело к волне "выборного бычьего рынка".
Следует отметить, что объем активов Центрального банка Китая начал снижаться после сентября 2024 года и достиг дна в конце 2024 года, после чего начал восстанавливаться, в настоящее время он достиг максимума за последний год. С точки зрения корреляции данных, изменения ликвидности Центрального банка Китая обычно предшествуют значительным колебаниям на рынках биткойнов и Криптоактивов.
Интересно, что в бычьем рынке биткойна 2017 года Федеральная резервная система не была стороной "доливок", а наоборот, трижды повысила процентные ставки в течение года и осуществила количественное ужесточение. Тем не менее, рисковые активы, возглавляемые биткойном, все еще продемонстрировали весьма оптимистичные результаты в 2017 году, что во многом связано с тем, что активы центрального банка Китая достигли рекордного уровня в том году.
Даже с точки зрения роста индекса S&P 500, существует определенная взаимосвязь с ликвидностью Народного банка Китая. Исторические данные показывают, что коэффициент годовой корреляции между общими активами Народного банка Китая и индексом S&P 500 составляет примерно 0,32 (на основе данных за 2015-2024 годы).
Конечно, эта корреляция в некоторой степени также объясняется тем, что квартальный отчет о денежно-кредитной политике центрального банка Китая перекрывается по времени с заседанием Федеральной резервной системы, что приводит к увеличению корреляции в краткосрочной перспективе.
Таким образом, мы должны не только внимательно следить за изменениями в денежно-кредитной политике США, но и обращать внимание на изменения в финансовых данных Китая. Недавно появились сообщения о том, что: "Инструменты денежной политики, такие как снижение резервов и снижение процентных ставок, оставляют достаточно возможностей для коррекции и могут быть внедрены в любое время", нам необходимо продолжать отслеживать эти изменения.
Стоит отметить, что по состоянию на январь 2025 года общий объем депозитов в Китае составляет 42,3 триллиона долларов, в то время как в США он составляет около 17,93 триллиона долларов. С точки зрения объема депозитов, в Китае существует больше финансовых возможностей, и если ликвидность улучшится, это может привести к новым изменениям.
Конечно, еще один вопрос, который необходимо обсудить, заключается в том, сможет ли улучшение ликвидности средств привести к притоку в криптоактивы, ведь все еще существуют некоторые ограничения. Тем не менее, Гонконг уже подал позитивный сигнал, и с точки зрения степени политики и удобства ситуация уже отличается от того, что было несколько лет назад.
В общем, рыночные возможности всегда сопровождаются рисками. Обращая внимание на глобальные экономические показатели, нам также нужно оставаться бдительными, чувствовать пульс рынка и, когда появляется возможность, смело ее использовать для максимизации инвестиционной прибыли.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
18 Лайков
Награда
18
8
Поделиться
комментарий
0/400
GweiWatcher
· 07-08 22:10
как рост, так и падение зависят от лица центрального банка
Посмотреть ОригиналОтветить0
GhostWalletSleuth
· 07-08 06:38
Риски и возможности идут рука об руку, все зависит от настроения ЦБ.
Посмотреть ОригиналОтветить0
LiquidityHunter
· 07-07 13:07
следовать央妈Точечное бритье就完事了
Посмотреть ОригиналОтветить0
AirdropBlackHole
· 07-06 06:04
Мы говорим, что эта волна повышения ставок закончилась, верно?
Посмотреть ОригиналОтветить0
MonkeySeeMonkeyDo
· 07-06 06:03
啥也别说了 увеличьте позицию等财富密码
Посмотреть ОригиналОтветить0
ConsensusDissenter
· 07-06 06:01
Снова одно и то же действие, неудачники, проснитесь.
Посмотреть ОригиналОтветить0
BlindBoxVictim
· 07-06 05:50
В начале сильно потерял, занялся делом
Посмотреть ОригиналОтветить0
DeepRabbitHole
· 07-06 05:47
Повышение и понижение процентных ставок — лучше бы спать сладким сном~
Глобальный поток ликвидности в рынке криптоактивов: активы Центрального банка Китая могут стать ключевым индикатором
Новый баланс на глобальных финансовых рынках после колебаний и перспективы криптоактивов
После недели рыночной нестабильности, вызванной тарифными трениями, финансовые рынки в выходные немного успокоились. Однако остается неизвестным, сможет ли это спокойствие продлиться. Проблема тарифов, как внезапное событие, привела к укрытию капиталов и колебанию настроений, вызвавшие значительные рыночные колебания.
Когда рынок полностью осознает изменения в фундаментальных факторах, вызванные тарифами, и настроение к避险情绪, финансовые рынки, вероятно, найдут новую точку равновесия. Это также объясняет, почему мировые фондовые рынки, особенно американские, завершили пятницу ростом, завершив неделю колебаний. Из изменений индекса волатильности S&P 500 мы можем четко увидеть эту тенденцию.
На прошлой неделе индекс VIX достиг недавнего рекорда, его уровень сопоставим с финансовыми потрясениями, вызванными пандемией в 2020 году, что отражает редкие и значительные колебания на рынке.
С окончанием этой волны резких колебаний, тенденция на рынке криптоактивов снова сосредоточится на таких факторах, как инфляция и снижение процентных ставок. Ожидания снижения процентных ставок придадут импульс рисковым активам, представленным биткойном.
Сравнивая глобальное предложение денег (M2) за последние 10 лет и динамику биткойна, мы можем четко увидеть высокую корреляцию между ними. Значительный рост биткойна за последние 10 лет основан на резком увеличении глобального M2, и эта корреляция даже превышает другие финансовые показатели.
Однако текущие участники рынка криптоактивов, похоже, слишком сосредоточены на пути снижения процентных ставок Федеральной резервной системы, игнорируя другой важный индикатор, который заслуживает внимания, — размер активов Народного банка Китая. Этот индикатор отражает состояние ликвидности китайской валюты и также тесно связан с колебанием биткойна.
Анализируя график повышения стоимости биткойна за последние три цикла в сравнении с ростом активов Народного банка Китая, мы можем заметить, что эта корреляция почти полностью охватывает каждое значительное увеличение биткойна и совпадает с четырёхлетним циклом.
Изменения ликвидности Народного банка Китая играли важную роль в бычьем рынке Криптоактивов 2020-2021 годов, медвежьем рынке 2022 года, восстановлении в начале 2022-2023 годов, росте в четвертом квартале 2023 года и коррекции во втором и третьем кварталах 2024 года. За несколько месяцев до выборов в США 2024 года ликвидность Народного банка Китая снова стала положительной, что как раз привело к волне "выборного бычьего рынка".
Следует отметить, что объем активов Центрального банка Китая начал снижаться после сентября 2024 года и достиг дна в конце 2024 года, после чего начал восстанавливаться, в настоящее время он достиг максимума за последний год. С точки зрения корреляции данных, изменения ликвидности Центрального банка Китая обычно предшествуют значительным колебаниям на рынках биткойнов и Криптоактивов.
Интересно, что в бычьем рынке биткойна 2017 года Федеральная резервная система не была стороной "доливок", а наоборот, трижды повысила процентные ставки в течение года и осуществила количественное ужесточение. Тем не менее, рисковые активы, возглавляемые биткойном, все еще продемонстрировали весьма оптимистичные результаты в 2017 году, что во многом связано с тем, что активы центрального банка Китая достигли рекордного уровня в том году.
Даже с точки зрения роста индекса S&P 500, существует определенная взаимосвязь с ликвидностью Народного банка Китая. Исторические данные показывают, что коэффициент годовой корреляции между общими активами Народного банка Китая и индексом S&P 500 составляет примерно 0,32 (на основе данных за 2015-2024 годы).
Конечно, эта корреляция в некоторой степени также объясняется тем, что квартальный отчет о денежно-кредитной политике центрального банка Китая перекрывается по времени с заседанием Федеральной резервной системы, что приводит к увеличению корреляции в краткосрочной перспективе.
Таким образом, мы должны не только внимательно следить за изменениями в денежно-кредитной политике США, но и обращать внимание на изменения в финансовых данных Китая. Недавно появились сообщения о том, что: "Инструменты денежной политики, такие как снижение резервов и снижение процентных ставок, оставляют достаточно возможностей для коррекции и могут быть внедрены в любое время", нам необходимо продолжать отслеживать эти изменения.
Стоит отметить, что по состоянию на январь 2025 года общий объем депозитов в Китае составляет 42,3 триллиона долларов, в то время как в США он составляет около 17,93 триллиона долларов. С точки зрения объема депозитов, в Китае существует больше финансовых возможностей, и если ликвидность улучшится, это может привести к новым изменениям.
Конечно, еще один вопрос, который необходимо обсудить, заключается в том, сможет ли улучшение ликвидности средств привести к притоку в криптоактивы, ведь все еще существуют некоторые ограничения. Тем не менее, Гонконг уже подал позитивный сигнал, и с точки зрения степени политики и удобства ситуация уже отличается от того, что было несколько лет назад.
В общем, рыночные возможности всегда сопровождаются рисками. Обращая внимание на глобальные экономические показатели, нам также нужно оставаться бдительными, чувствовать пульс рынка и, когда появляется возможность, смело ее использовать для максимизации инвестиционной прибыли.