Tokenização de ativos reais: oportunidades e desafios coexistem
A tokenização de ativos reais ( RWA ) visa aumentar a liquidez, transparência e acessibilidade, permitindo que mais pessoas tenham acesso a ativos de alto valor. No entanto, a implementação prática desse conceito ainda enfrenta vários desafios. Este artigo irá explorar a situação atual do desenvolvimento de RWA no contexto atual a partir de uma perspectiva pessoal.
I. Tentativas iniciais e limitações
A combinação de blockchain com ativos reais pode ser rastreada até os Colored Coins no Bitcoin. Através da adição de metadados a Satoshis específicos, foi possível marcar e gerenciar ativos reais na cadeia do Bitcoin. Esta foi a primeira tentativa do blockchain de funções não monetárias, e também iniciou a exploração inteligente. No entanto, devido às limitações do script do Bitcoin, os Colored Coins ainda precisam depender de carteiras de terceiros para interpretação, não conseguindo se desvincular completamente da confiança centralizada.
A aparição do Ethereum marcou o início da era de Turing completa da blockchain. No entanto, além das stablecoins fiduciárias, os RWA não conseguiram fazer avanços substanciais na última década. As principais razões incluem:
A contradição entre descentralização e regulação. RWA precisa ser construído sobre entidades centralizadas, enquanto a arquitetura subjacente das blockchains públicas resiste essencialmente à regulação.
Complexidade dos ativos. Os ativos financeiros são relativamente fáceis de padronizar, mas a tokenização de ativos não financeiros enfrenta muitos desafios técnicos.
Diferença na taxa de retorno. Comparado à alta volatilidade e altos retornos dos ativos digitais, os ativos reais têm dificuldade em oferecer motivação suficiente para a participação.
Dois, o quadro regulatório está a tornar-se progressivamente claro
Recentemente, Hong Kong, Dubai, Singapura e outras regiões estabeleceram sucessivamente estruturas de regulamentação para RWA, lançando as bases para o desenvolvimento deste setor. No entanto, a fragmentação da regulamentação e a atitude de aversão ao risco das instituições financeiras tradicionais ainda lançam uma sombra sobre o desenvolvimento de RWA.
Enfoque dos quadros regulatórios locais:
Estados Unidos: A SEC e a CFTC regulam, respetivamente, os Tokens de tipo segurança e os Tokens de tipo mercadoria, reforçando os requisitos de KYC/AML.
Hong Kong: incluir tokens de tipo securitário na regulamentação, lançar um programa de sandbox para testar a tokenização de obrigações.
União Europeia: A legislação MiCA entrará em vigor em 2025, exigindo que os emissores de RWA estabeleçam entidades da UE e aceitem auditorias.
Dubai: lançar um sandbox de tokenização, testando em fases tokens do tipo segurança e derivados.
Singapura: Integrar os Tokens de Segurança no quadro legal existente, promovendo pilotos através de um sandbox.
Atualmente, embora o protocolo RWA possa existir em uma blockchain pública, é necessário combinar vários módulos de conformidade para se adequar aos requisitos regulatórios de diferentes regiões. Isso resulta em uma baixa interoperabilidade entre os protocolos, dificultando a realização da alta acessibilidade ideal.
Três, Situação Atual e Vantagens dos Ativos RWA
Até ao momento, o valor total dos ativos RWA em cadeia é de aproximadamente 206,9 bilhões de dólares (, excluindo stablecoins ), e inclui principalmente crédito privado, dívida pública dos EUA, commodities, imóveis e valores mobiliários.
O protocolo RWA é principalmente direcionado a usuários de finanças tradicionais, especialmente pequenas e médias empresas e clientes institucionais. As vantagens de mover esses negócios para a blockchain incluem:
Liquidação instantânea 24/7, permitindo operações como a liberação T+0.
Quebrar as limitações regionais e reduzir as barreiras de investimento e financiamento transfronteiriço.
Reduzir os custos de serviço marginal através de contratos inteligentes.
Para empresas ( que carecem de histórico de crédito tradicional, como mineradoras e pequenas bolsas de valores ), oferecer canais de financiamento.
A divisão de ativos reduz o limiar de investimento, atraindo mais investidores comuns.
Para a indústria de criptomoedas, o sucesso do RWA trará um espaço de mercado na ordem dos trilhões. Ao mesmo tempo, o RWA também oferece mais opções de ativos para os protocolos DeFi, ajudando a melhorar a estabilidade geral.
Quatro, o impacto potencial do RWA
RWA não só pode remodelar o sistema financeiro, como também tem potencial para trazer mais oportunidades reais para o mundo on-chain. Em certos domínios específicos, RWA pode até se tornar uma força importante na regulamentação do ecossistema blockchain.
Por exemplo, no caso dos NFTs, a maioria dos modelos de atribuição de propriedade intelectual e de distribuição de rendimentos nos projetos atuais ainda não é clara o suficiente. Se os ativos de propriedade intelectual forem reestruturados através do método RWA, talvez seja possível proteger melhor os direitos dos criadores e investidores, promovendo o desenvolvimento de toda a indústria em direção a uma direção mais regulada e justa.
Cinco, Perspectivas Futuras
Embora o potencial de RWA seja enorme, atualmente ainda está limitado pelos quadros regulatórios financeiros tradicionais, dificultando a plena realização das vantagens da blockchain. No futuro, esperamos que haja um guia ou uma aliança do setor que quebre essa barreira e promova a evolução do RWA para uma forma mais ideal.
Na sua forma final, o RWA poderá realizar a circulação sem costura de ativos globais. Os investidores poderão facilmente ultrapassar as limitações geográficas e de fuso horário, participando de oportunidades de investimento diversificadas. Este mundo que opera em um enorme livro-razão público é a visão última do RWA.
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Ser_This_Is_A_Casino
· 08-17 03:17
Esta onda, esta onda é a próxima moeda estável.
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MagicBean
· 08-17 03:16
Joga ou não, depende de ti, eu já vou avançar.
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WagmiOrRekt
· 08-17 03:04
até mais centralizado do que as empresas de trust.
Tokenização de ativos reais: Oportunidades e desafios na cadeia RWA
Tokenização de ativos reais: oportunidades e desafios coexistem
A tokenização de ativos reais ( RWA ) visa aumentar a liquidez, transparência e acessibilidade, permitindo que mais pessoas tenham acesso a ativos de alto valor. No entanto, a implementação prática desse conceito ainda enfrenta vários desafios. Este artigo irá explorar a situação atual do desenvolvimento de RWA no contexto atual a partir de uma perspectiva pessoal.
I. Tentativas iniciais e limitações
A combinação de blockchain com ativos reais pode ser rastreada até os Colored Coins no Bitcoin. Através da adição de metadados a Satoshis específicos, foi possível marcar e gerenciar ativos reais na cadeia do Bitcoin. Esta foi a primeira tentativa do blockchain de funções não monetárias, e também iniciou a exploração inteligente. No entanto, devido às limitações do script do Bitcoin, os Colored Coins ainda precisam depender de carteiras de terceiros para interpretação, não conseguindo se desvincular completamente da confiança centralizada.
A aparição do Ethereum marcou o início da era de Turing completa da blockchain. No entanto, além das stablecoins fiduciárias, os RWA não conseguiram fazer avanços substanciais na última década. As principais razões incluem:
A contradição entre descentralização e regulação. RWA precisa ser construído sobre entidades centralizadas, enquanto a arquitetura subjacente das blockchains públicas resiste essencialmente à regulação.
Complexidade dos ativos. Os ativos financeiros são relativamente fáceis de padronizar, mas a tokenização de ativos não financeiros enfrenta muitos desafios técnicos.
Diferença na taxa de retorno. Comparado à alta volatilidade e altos retornos dos ativos digitais, os ativos reais têm dificuldade em oferecer motivação suficiente para a participação.
Dois, o quadro regulatório está a tornar-se progressivamente claro
Recentemente, Hong Kong, Dubai, Singapura e outras regiões estabeleceram sucessivamente estruturas de regulamentação para RWA, lançando as bases para o desenvolvimento deste setor. No entanto, a fragmentação da regulamentação e a atitude de aversão ao risco das instituições financeiras tradicionais ainda lançam uma sombra sobre o desenvolvimento de RWA.
Enfoque dos quadros regulatórios locais:
Atualmente, embora o protocolo RWA possa existir em uma blockchain pública, é necessário combinar vários módulos de conformidade para se adequar aos requisitos regulatórios de diferentes regiões. Isso resulta em uma baixa interoperabilidade entre os protocolos, dificultando a realização da alta acessibilidade ideal.
Três, Situação Atual e Vantagens dos Ativos RWA
Até ao momento, o valor total dos ativos RWA em cadeia é de aproximadamente 206,9 bilhões de dólares (, excluindo stablecoins ), e inclui principalmente crédito privado, dívida pública dos EUA, commodities, imóveis e valores mobiliários.
O protocolo RWA é principalmente direcionado a usuários de finanças tradicionais, especialmente pequenas e médias empresas e clientes institucionais. As vantagens de mover esses negócios para a blockchain incluem:
Para a indústria de criptomoedas, o sucesso do RWA trará um espaço de mercado na ordem dos trilhões. Ao mesmo tempo, o RWA também oferece mais opções de ativos para os protocolos DeFi, ajudando a melhorar a estabilidade geral.
Quatro, o impacto potencial do RWA
RWA não só pode remodelar o sistema financeiro, como também tem potencial para trazer mais oportunidades reais para o mundo on-chain. Em certos domínios específicos, RWA pode até se tornar uma força importante na regulamentação do ecossistema blockchain.
Por exemplo, no caso dos NFTs, a maioria dos modelos de atribuição de propriedade intelectual e de distribuição de rendimentos nos projetos atuais ainda não é clara o suficiente. Se os ativos de propriedade intelectual forem reestruturados através do método RWA, talvez seja possível proteger melhor os direitos dos criadores e investidores, promovendo o desenvolvimento de toda a indústria em direção a uma direção mais regulada e justa.
Cinco, Perspectivas Futuras
Embora o potencial de RWA seja enorme, atualmente ainda está limitado pelos quadros regulatórios financeiros tradicionais, dificultando a plena realização das vantagens da blockchain. No futuro, esperamos que haja um guia ou uma aliança do setor que quebre essa barreira e promova a evolução do RWA para uma forma mais ideal.
Na sua forma final, o RWA poderá realizar a circulação sem costura de ativos globais. Os investidores poderão facilmente ultrapassar as limitações geográficas e de fuso horário, participando de oportunidades de investimento diversificadas. Este mundo que opera em um enorme livro-razão público é a visão última do RWA.