Tokenização das ações dos EUA: nova narrativa ou o mesmo vinho em garrafa nova?
Recentemente, o tema da tokenização das ações nos EUA tem gerado ampla atenção, com várias plataformas lançando produtos relacionados. Este fenômeno é uma nova narrativa ou apenas um velho vinho em um novo frasco? Neste artigo, convidamos três especialistas para discutir a partir de diferentes ângulos, abrangendo aspectos como tecnologia, conformidade, oportunidades de investimento e riscos.
A origem da tokenização das ações dos EUA
A tokenização de ações dos EUA é essencialmente um ramo de ativos do mundo real (RWA), semelhante à continuação da emissão de tokens de segurança (STO). O conceito de RWA começou a emergir no ano passado, à medida que o ambiente regulatório começou a se afrouxar, e as empresas tradicionais esperam obter valorização de capital através da participação na blockchain.
Comparado com as ações tradicionais dos EUA, as ações tokenizadas suportam negociação 24/7, têm barreiras de entrada mais baixas e oferecem maior liquidez. No entanto, a lógica subjacente ainda é a titulação de ativos (ABS), que remonta aos títulos garantidos por hipoteca (MBS) da crise das hipotecas subprime de 2008.
A atual onda é resultado da melhoria do ambiente regulatório global e dos avanços tecnológicos e de infraestrutura. Comparando com o desenvolvimento da internet, a tokenização das ações americanas, embora não seja um conceito novo, tem a possibilidade de alcançar um salto qualitativo à medida que as condições amadurecem.
Tokenização de ações e a diferença em relação às ações tradicionais
A tokenização de ações tem as seguintes características principais:
Os detentores não possuem identidade de acionista real, apenas possuem um certificado de preço do contrato inteligente na blockchain.
Não é possível usufruir dos direitos dos acionistas de ações tradicionais (, como o direito de voto ), apenas se pode obter benefícios econômicos (, como dividendos ).
Suporta negociação 24 horas por dia, com maior liquidez, adequado para negociação baseada em eventos.
O preço é formado pela negociação de mercado, não impulsionado por oráculos.
O mecanismo de resgate é um ponto crítico, se não puder ser trocado por ações reais, a lógica econômica é questionável.
Riscos e Oportunidades da Tokenização de Ações Não Listadas
A tokenização de ações não listadas apresenta os seguintes riscos:
Conflito de conformidade legal e governança, a empresa pode não reconhecer ações tokenizadas.
Informação assimétrica, informações específicas não são transparentes.
Preços não transparentes, falta de liquidez.
A autenticidade é difícil de verificar e a defesa dos direitos é complicada.
Mas se houver cooperação da empresa, a tokenização pode oferecer às startups oportunidades de precificação e recuperação de fluxo de caixa para Pre-IPO, reduzindo o risco de insuficiência de fundos para pesquisa e desenvolvimento.
Considerações na escolha da cadeia de emissão
A escolha da cadeia de emissão envolve fatores técnicos e comerciais duplos:
Solana tornou-se a escolha preferida devido à sua grande base de usuários, alta velocidade de transação e ecossistema DeFi maduro.
Arbitrum pode estar relacionado com o planejamento de longo prazo da Robinhood, com taxas de Gas baixas e forte personalização de contratos.
A escolha das cadeias baseia-se mais em interesses comerciais do que em puras vantagens técnicas.
O valor a longo prazo da tokenização de ações dos EUA
A tokenização das ações dos EUA tem um valor a longo prazo, semelhante à transformação das ações do offline para a internet. As suas vantagens incluem:
Alta transparência, registros da blockchain pública podem ser verificados.
Requisitos regulatórios mais completos.
Controlo de risco mais otimizado, evitando estruturas complexas.
A infraestrutura de blockchain é superior aos sistemas tradicionais.
Mas atualmente ainda está em fase experimental, é preciso estar atento ao risco de manipulação humana.
Outras direções de tokenização que merecem atenção
Além das ações, existem as seguintes direções de tokenização que merecem atenção:
Ativos de direitos autorais, como música, cinema, livros, divisão de receitas de anúncios de sites, etc.
Imobiliário.
Rendimentos futuros, como a produção de chá, terras não desenvolvidas, etc.
Esses campos têm vantagens em termos de transparência e automação, mas ainda enfrentam desafios como regulamentação e liquidez. No futuro, se as finanças tradicionais forem totalmente integradas na blockchain, poderá haver mais direitos, mas a curto prazo, o mercado ainda precisa amadurecer.
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MEVHunterNoLoss
· 08-16 14:13
Sinto que é uma nova forma de fazer as pessoas de parvas.
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MidnightGenesis
· 08-16 14:12
A implementação de contratos da exchange mostra que mais uma rodada de fazer as pessoas de parvas começou.
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0xSunnyDay
· 08-16 14:08
Dar uma roupagem de Blockchain a coisas da crise de 2008? Engraçado
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GamefiHarvester
· 08-16 13:54
fazer as pessoas de parvas就完事了 谁懂啊
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BagHolderTillRetire
· 08-16 13:54
Transformado em mbs, acabou por quebrar.
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LayoffMiner
· 08-16 13:47
Para investir em ações, ainda é preciso olhar para a armadilha tradicional do A-shares.
Tokenização do mercado de ações dos EUA: oportunidade de investimento nova com negociação 24 horas e alta liquidez, bem como riscos potenciais.
Tokenização das ações dos EUA: nova narrativa ou o mesmo vinho em garrafa nova?
Recentemente, o tema da tokenização das ações nos EUA tem gerado ampla atenção, com várias plataformas lançando produtos relacionados. Este fenômeno é uma nova narrativa ou apenas um velho vinho em um novo frasco? Neste artigo, convidamos três especialistas para discutir a partir de diferentes ângulos, abrangendo aspectos como tecnologia, conformidade, oportunidades de investimento e riscos.
A origem da tokenização das ações dos EUA
A tokenização de ações dos EUA é essencialmente um ramo de ativos do mundo real (RWA), semelhante à continuação da emissão de tokens de segurança (STO). O conceito de RWA começou a emergir no ano passado, à medida que o ambiente regulatório começou a se afrouxar, e as empresas tradicionais esperam obter valorização de capital através da participação na blockchain.
Comparado com as ações tradicionais dos EUA, as ações tokenizadas suportam negociação 24/7, têm barreiras de entrada mais baixas e oferecem maior liquidez. No entanto, a lógica subjacente ainda é a titulação de ativos (ABS), que remonta aos títulos garantidos por hipoteca (MBS) da crise das hipotecas subprime de 2008.
A atual onda é resultado da melhoria do ambiente regulatório global e dos avanços tecnológicos e de infraestrutura. Comparando com o desenvolvimento da internet, a tokenização das ações americanas, embora não seja um conceito novo, tem a possibilidade de alcançar um salto qualitativo à medida que as condições amadurecem.
Tokenização de ações e a diferença em relação às ações tradicionais
A tokenização de ações tem as seguintes características principais:
Os detentores não possuem identidade de acionista real, apenas possuem um certificado de preço do contrato inteligente na blockchain.
Não é possível usufruir dos direitos dos acionistas de ações tradicionais (, como o direito de voto ), apenas se pode obter benefícios econômicos (, como dividendos ).
Suporta negociação 24 horas por dia, com maior liquidez, adequado para negociação baseada em eventos.
O preço é formado pela negociação de mercado, não impulsionado por oráculos.
O mecanismo de resgate é um ponto crítico, se não puder ser trocado por ações reais, a lógica econômica é questionável.
Riscos e Oportunidades da Tokenização de Ações Não Listadas
A tokenização de ações não listadas apresenta os seguintes riscos:
Conflito de conformidade legal e governança, a empresa pode não reconhecer ações tokenizadas.
Informação assimétrica, informações específicas não são transparentes.
Preços não transparentes, falta de liquidez.
A autenticidade é difícil de verificar e a defesa dos direitos é complicada.
Mas se houver cooperação da empresa, a tokenização pode oferecer às startups oportunidades de precificação e recuperação de fluxo de caixa para Pre-IPO, reduzindo o risco de insuficiência de fundos para pesquisa e desenvolvimento.
Considerações na escolha da cadeia de emissão
A escolha da cadeia de emissão envolve fatores técnicos e comerciais duplos:
Solana tornou-se a escolha preferida devido à sua grande base de usuários, alta velocidade de transação e ecossistema DeFi maduro.
Arbitrum pode estar relacionado com o planejamento de longo prazo da Robinhood, com taxas de Gas baixas e forte personalização de contratos.
A escolha das cadeias baseia-se mais em interesses comerciais do que em puras vantagens técnicas.
O valor a longo prazo da tokenização de ações dos EUA
A tokenização das ações dos EUA tem um valor a longo prazo, semelhante à transformação das ações do offline para a internet. As suas vantagens incluem:
Alta transparência, registros da blockchain pública podem ser verificados.
Requisitos regulatórios mais completos.
Controlo de risco mais otimizado, evitando estruturas complexas.
A infraestrutura de blockchain é superior aos sistemas tradicionais.
Mas atualmente ainda está em fase experimental, é preciso estar atento ao risco de manipulação humana.
Outras direções de tokenização que merecem atenção
Além das ações, existem as seguintes direções de tokenização que merecem atenção:
Ativos de direitos autorais, como música, cinema, livros, divisão de receitas de anúncios de sites, etc.
Imobiliário.
Rendimentos futuros, como a produção de chá, terras não desenvolvidas, etc.
Esses campos têm vantagens em termos de transparência e automação, mas ainda enfrentam desafios como regulamentação e liquidez. No futuro, se as finanças tradicionais forem totalmente integradas na blockchain, poderá haver mais direitos, mas a curto prazo, o mercado ainda precisa amadurecer.