A tokenização de ativos reais (RWA) visa aumentar a liquidez, transparência e acessibilidade, permitindo que mais pessoas tenham acesso a ativos de alto valor. Embora esta explicação seja comum, não é totalmente precisa. Este artigo tentará interpretar os RWA no contexto atual a partir de uma perspectiva pessoal.
I. Prisma quebrado
A combinação de blockchain com ativos reais remonta a mais de uma década com os Colored Coins do Bitcoin. Ao adicionar metadados ao UTXO do Bitcoin para "colorir", atribuiu-se propriedades a Satoshis específicos representando ativos externos, permitindo a marcação e gestão de ativos reais na blockchain do Bitcoin. Este protocolo semelhante ao BRC20 é a primeira tentativa sistemática de implementar funções não monetárias na blockchain, abrindo caminho para a inteligência blockchain. No entanto, limitados pelos códigos de operação do script do Bitcoin, as regras de ativos dos Colored Coins precisam ser interpretadas por carteiras de terceiros, exigindo que os usuários confiem na lógica de definição da "cor" do UTXO por essas ferramentas. A confiança centralizada, juntamente com a falta de liquidez e outros fatores, levou à falha na validação inicial do conceito de RWA.
Nos anos seguintes, a blockchain entrou na era Turing-completa com o Ethereum como ponto de viragem. Várias narrativas passaram por períodos de loucura, mas os RWA, além das stablecoins colateralizadas por moeda fiduciária, sempre permaneceram em um estado de muito ruído e pouca ação. Por que isso acontece?
Nunca existiu um verdadeiro dólar na blockchain. USDT ou USDC são essencialmente apenas "títulos digitais" emitidos por empresas privadas, que são teoricamente mais frágeis do que o dólar. O sucesso da Tether deve-se ao desespero do mundo da blockchain por um meio de troca estável em valor que não consegue criar.
No mundo RWA, não existe verdadeira descentralização; a suposição de confiança deve ser baseada em entidades centralizadas, e o controle de risco dessas entidades depende exclusivamente da regulação. A natureza anárquica presente no gene Crypto é essencialmente contrária a essa ideia, pois a arquitetura subjacente de qualquer blockchain pública é projetada para resistir à regulação. A regulação é difícil de existir sobre blockchains públicas, e esse é o principal fator pelo qual RWA nunca teve sucesso.
O segundo fator é a complexidade dos ativos. Embora os RWA abranjam a tokenização de todos os ativos físicos, eles podem ser amplamente divididos em ativos financeiros e não financeiros. Os ativos financeiros possuem características de homogeneidade, e a conexão entre o ativo subjacente e o token pode ser estabelecida sob uma instituição custódia regulamentada. Os ativos não financeiros são muito mais complexos, e as soluções dependem principalmente de sistemas de IoT, mas ainda não conseguem lidar com fatores inesperados como má conduta humana e desastres naturais. Portanto, os ativos não financeiros que existirão a longo prazo na cadeia devem atender à premissa de serem homogêneos e facilmente avaliáveis.
Em terceiro lugar, é difícil encontrar ativos no mundo real cuja volatilidade seja comparável à dos ativos digitais altamente voláteis. Os APYs que chegam a dezenas ou até centenas no DeFi fazem com que as finanças tradicionais pareçam insignificantes; a baixa rentabilidade e a falta de motivação para participar são outro ponto fraco dos RWA.
Dado isso, por que a indústria agora está novamente se concentrando nessa narrativa?
II. Impulsionado por Políticas
A promoção da regulação pelo sistema financeiro tradicional é um fator chave para a existência de RWA, sendo que esse conceito só pode avançar quando a suposição de confiança é estabelecida. Atualmente, regiões amigáveis ao desenvolvimento do Web3, como Hong Kong, Dubai e Singapura, só recentemente implementaram estruturas regulatórias relacionadas a RWA. Portanto, quando esse ponto de partida surgir, a jornada de RWA apenas começará. No entanto, no estado atual, a fragmentação da regulação e a alta vigilância do sistema financeiro tradicional em relação ao risco ainda lançam uma névoa sobre este setor.
Abaixo está um resumo do quadro regulatório sobre RWA nas principais jurisdições globais até abril de 2025:
Os Estados Unidos, Hong Kong, União Europeia, Dubai, Singapura e Austrália desenvolveram seus próprios quadros regulatórios, que abrangem a definição de valores mobiliários, adequação do investidor, divulgação de informações e prevenção à lavagem de dinheiro, entre outros aspectos. De modo geral, os países europeus e norte-americanos enfatizam as barreiras de conformidade, enquanto a Ásia e o Oriente Médio, embora atraindo projetos por meio de políticas experimentais, ainda têm barreiras de conformidade consideráveis.
Atualmente, os protocolos RWA podem existir em blockchains públicas, mas devem ser acompanhados por vários módulos de conformidade para se adaptar ao quadro regulatório. Esses protocolos de conformidade não conseguem interagir diretamente com os protocolos DeFi tradicionais, e a interoperabilidade entre protocolos de conformidade em diferentes jurisdições também é difícil. Sob a situação atual, os protocolos RWA carecem de acessibilidade e interoperabilidade suficientes, assemelhando-se a "ilhas", indo contra a forma ideal esperada.
No entanto, ainda é possível encontrar um caminho para recuperar a descentralização dentro dessas estruturas. Tomando como exemplo o protocolo líder em RWA, Ondo, a equipe construiu um protocolo de empréstimo chamado Flux Finance, que permite aos usuários usar tokens abertos como USDC e tokens restritos como OUSG como colaterais para empréstimos. Eles emprestam um título não nominado tokenizado chamado USDY (stablecoin de juros compostos), evitando ser classificado como um valor mobiliário através de um período de bloqueio de 40-50 dias. Ondo então simplifica a circulação do USDY na blockchain pública por meio de uma ponte cross-chain, permitindo assim um caminho para interagir com o mundo DeFi.
Mas essa abordagem complexa e que não permite uma entrada reversa pode não ser o que idealizamos para RWA. Outro fator chave para o sucesso dos stablecoins colateralizados por moeda fiduciária é a excelente acessibilidade, que permite a implementação de finanças inclusivas de baixo custo no mundo real. RWA ainda precisa explorar em conjunto com o setor financeiro tradicional e os promotores de projetos a questão da interconexão em diferentes jurisdições legais e, na medida do possível, a interação com o mundo on-chain. Somente assim será possível atender à interpretação geral do termo RWA.
Três, ativos e rendimentos
De acordo com os dados do site de análise profissional rwa.xyz, o valor total dos ativos RWA em cadeia atualmente é de 20,69 bilhões de dólares (excluindo stablecoins), composto principalmente por crédito privado, títulos do Tesouro dos EUA, commodities, imóveis e títulos de ações.
Em termos de categorias de ativos, os protocolos RWA são principalmente direcionados a usuários de finanças tradicionais, e não a usuários nativos de DeFi. Protocolos RWA de destaque como Goldfinch, Maple Finance e Centrifuge, focam principalmente em pequenas e médias empresas e usuários de nível institucional.
As vantagens de mover esses negócios para a blockchain incluem:
Liquidação instantânea 24/7: resolve as limitações dos sistemas centralizados tradicionais, permitindo resgates instantâneos, operações de T+0, entre outros.
Romper a fragmentação da liquidez regional: através de uma rede financeira global, permitir que as pequenas e médias empresas dos países do terceiro mundo atraiam fundos de investidores externos a um custo mínimo.
Reduzir os custos marginais de serviço: a gestão através de contratos inteligentes permite que a expansão da escala de serviços não aumente significativamente os custos.
Serviços para setores especiais: oferecer canais de financiamento para empresas como mineradoras e pequenas e médias bolsas de valores que carecem de registros de crédito tradicionais.
Reduzir as barreiras de entrada: Com a introdução de estruturas regulatórias, muitos protocolos de RWA estão tentando dividir ativos financeiros para reduzir o limiar de investimento.
Para a indústria das criptomoedas, o sucesso dos RWA trará um espaço de mercado na ordem de trilhões. No futuro, a emergência do RWAFi proporcionará uma base de ativos mais sólida para os protocolos DeFi, ao mesmo tempo que oferecerá mais opções de ativos para os usuários. Em um ambiente atual de turbulência geopolítica e incerteza econômica, certos ativos do mundo real podem ser mais atraentes do que simplesmente manter stablecoins.
Algumas opções de produtos RWA existentes ou potenciais incluem: ouro (aumento de 80% nos últimos dois anos), depósitos a prazo com altas taxas de juros (como depósitos em rublos russos), ativos de energia com desconto de países sancionados, títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo (rendimentos de 4%-5%), ações da Nasdaq que despencaram, e até mesmo ativos de nicho como pontos de carregamento ou caixas cegas da Pop Mart.
Quatro, O Portador da Espada
No mundo de "Três Corpos", Luo Ji usa a sua própria vida como mecanismo de desencadeamento, colocando bombas nucleares na órbita do sol e utilizando a lei da floresta sombria para construir um sistema de dissuasão contra a civilização Três Corpos. No mundo humano, ele é o portador da espada da Terra.
"Floresta Sombria" é também um dos muitos apelidos que os profissionais da indústria usam para se referir à blockchain, que é a "originalidade" inata da sua característica descentralizada. Para alguns setores específicos, RWA pode atuar como o portador da espada deste mundo paralelo. Embora a febre dos avatares PFP e do GameFi tenha diminuído, ao relembrar a era louca de três a quatro anos atrás, também surgiram projetos como Bored Ape, Azuki e Pudgy, que são comparáveis a IPs tradicionais. No entanto, realmente compramos os direitos de propriedade intelectual? Na verdade, não. Os NFTs, em certa medida, são mais semelhantes a bens de consumo, e a definição de 10K PFP na blockchain é bastante vaga. De fato, criou alguns IPs brilhantes por um tempo ao reduzir a barreira de investimento, mas em termos de retornos e desenvolvimento de projetos, os "Trisolarans" detêm todo o poder.
Tomando os Bored Apes como exemplo, a propriedade intelectual original pertence claramente à entidade emissora Yuga Labs LLC. De acordo com o contrato de utilizador e as informações do site oficial, a Yuga Labs, como entidade operadora do projeto, detém os direitos autorais, direitos de marca e outros direitos de propriedade intelectual fundamentais relacionados às obras dos Bored Apes. Os detentores que compram NFTs obtêm apenas a propriedade e o direito de uso de um avatar de número específico, e não os direitos autorais em si.
Na tomada de decisões, a Yuga Labs definiu a direção de desenvolvimento dos Bored Apes como Metaverse, levantando fundos através da criação contínua de sub-IP, desviando-se da narrativa original de luxo. Nesse sentido, os detentores de NFT não têm direito à informação, nem direito de decisão, e muito menos direito a lucros. Em comparação, o investimento em IP tradicional geralmente confere aos investidores direitos diretos de uso, distribuição de lucros, participação nas decisões e até mesmo controle sobre o desenvolvimento.
A Yuga Labs é pelo menos uma das líderes entre os projetos PFP, enquanto muitos projetos NFT tinham uma distribuição de direitos muito mais confusa. Se houvesse uma espada gigante pendurada sobre suas cabeças, esses projetos respeitariam mais suas comunidades?
Cinco, sobre o suporte
Em suma, RWA tem o potencial de remodelar as finanças, podendo trazer oportunidades do mundo real para a cadeia, e também pode se tornar um novo caminho para regular as anomalias da blockchain. No entanto, limitado pela atual estrutura regulatória das finanças tradicionais, sua forma ainda se assemelha a um protocolo privado sobre uma blockchain pública, incapaz de atingir seu máximo potencial. Com o passar do tempo, esperamos que no futuro haja um guia ou aliança para romper essa barreira.
Os ativos podem liberar uma luz inimaginável em diferentes suportes. Desde as inscrições em bronze da Dinastia Zhou Ocidental até os álbuns de escamas de peixe da Dinastia Ming, a certificação de ativos garante a estabilidade e o desenvolvimento da sociedade. Se os RWA puderem alcançar sua forma final, como será? Talvez possamos comprar ações da Nasdaq durante o dia em Hong Kong, transferir fundos para o Banco de Poupança da Federação Russa à meia-noite e, no dia seguinte, investir em imóveis em Dubai junto com centenas de acionistas desconhecidos globalmente.
Sim, um mundo que opera em um enorme livro-razão público é a forma definitiva de RWA.
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MondayYoloFridayCry
· 1h atrás
Ah, quem começou a brincar com isso foi o BTC.
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WalletDoomsDay
· 08-16 02:12
RWA já foi negociado uma vez, certo?
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StealthDeployer
· 08-16 02:12
Chega, é sempre a mesma armadilha.
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StableGenius
· 08-16 02:11
meh, moedas coloridas... já estive lá, falhei nisso. a história continua a repetir-se smh
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ThreeHornBlasts
· 08-16 02:10
Só isso? Mais uma vez algumas ideias recicladas.
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Deconstructionist
· 08-16 02:02
Já estão a negociar RWA, é apenas vinho velho em garrafa nova.
A Ascensão dos RWA: Desafios e Oportunidades da Digitalização de Ativos Reais
RWA: O caminho da digitalização de ativos reais
Prefácio
A tokenização de ativos reais (RWA) visa aumentar a liquidez, transparência e acessibilidade, permitindo que mais pessoas tenham acesso a ativos de alto valor. Embora esta explicação seja comum, não é totalmente precisa. Este artigo tentará interpretar os RWA no contexto atual a partir de uma perspectiva pessoal.
I. Prisma quebrado
A combinação de blockchain com ativos reais remonta a mais de uma década com os Colored Coins do Bitcoin. Ao adicionar metadados ao UTXO do Bitcoin para "colorir", atribuiu-se propriedades a Satoshis específicos representando ativos externos, permitindo a marcação e gestão de ativos reais na blockchain do Bitcoin. Este protocolo semelhante ao BRC20 é a primeira tentativa sistemática de implementar funções não monetárias na blockchain, abrindo caminho para a inteligência blockchain. No entanto, limitados pelos códigos de operação do script do Bitcoin, as regras de ativos dos Colored Coins precisam ser interpretadas por carteiras de terceiros, exigindo que os usuários confiem na lógica de definição da "cor" do UTXO por essas ferramentas. A confiança centralizada, juntamente com a falta de liquidez e outros fatores, levou à falha na validação inicial do conceito de RWA.
Nos anos seguintes, a blockchain entrou na era Turing-completa com o Ethereum como ponto de viragem. Várias narrativas passaram por períodos de loucura, mas os RWA, além das stablecoins colateralizadas por moeda fiduciária, sempre permaneceram em um estado de muito ruído e pouca ação. Por que isso acontece?
Nunca existiu um verdadeiro dólar na blockchain. USDT ou USDC são essencialmente apenas "títulos digitais" emitidos por empresas privadas, que são teoricamente mais frágeis do que o dólar. O sucesso da Tether deve-se ao desespero do mundo da blockchain por um meio de troca estável em valor que não consegue criar.
No mundo RWA, não existe verdadeira descentralização; a suposição de confiança deve ser baseada em entidades centralizadas, e o controle de risco dessas entidades depende exclusivamente da regulação. A natureza anárquica presente no gene Crypto é essencialmente contrária a essa ideia, pois a arquitetura subjacente de qualquer blockchain pública é projetada para resistir à regulação. A regulação é difícil de existir sobre blockchains públicas, e esse é o principal fator pelo qual RWA nunca teve sucesso.
O segundo fator é a complexidade dos ativos. Embora os RWA abranjam a tokenização de todos os ativos físicos, eles podem ser amplamente divididos em ativos financeiros e não financeiros. Os ativos financeiros possuem características de homogeneidade, e a conexão entre o ativo subjacente e o token pode ser estabelecida sob uma instituição custódia regulamentada. Os ativos não financeiros são muito mais complexos, e as soluções dependem principalmente de sistemas de IoT, mas ainda não conseguem lidar com fatores inesperados como má conduta humana e desastres naturais. Portanto, os ativos não financeiros que existirão a longo prazo na cadeia devem atender à premissa de serem homogêneos e facilmente avaliáveis.
Em terceiro lugar, é difícil encontrar ativos no mundo real cuja volatilidade seja comparável à dos ativos digitais altamente voláteis. Os APYs que chegam a dezenas ou até centenas no DeFi fazem com que as finanças tradicionais pareçam insignificantes; a baixa rentabilidade e a falta de motivação para participar são outro ponto fraco dos RWA.
Dado isso, por que a indústria agora está novamente se concentrando nessa narrativa?
II. Impulsionado por Políticas
A promoção da regulação pelo sistema financeiro tradicional é um fator chave para a existência de RWA, sendo que esse conceito só pode avançar quando a suposição de confiança é estabelecida. Atualmente, regiões amigáveis ao desenvolvimento do Web3, como Hong Kong, Dubai e Singapura, só recentemente implementaram estruturas regulatórias relacionadas a RWA. Portanto, quando esse ponto de partida surgir, a jornada de RWA apenas começará. No entanto, no estado atual, a fragmentação da regulação e a alta vigilância do sistema financeiro tradicional em relação ao risco ainda lançam uma névoa sobre este setor.
Abaixo está um resumo do quadro regulatório sobre RWA nas principais jurisdições globais até abril de 2025:
Os Estados Unidos, Hong Kong, União Europeia, Dubai, Singapura e Austrália desenvolveram seus próprios quadros regulatórios, que abrangem a definição de valores mobiliários, adequação do investidor, divulgação de informações e prevenção à lavagem de dinheiro, entre outros aspectos. De modo geral, os países europeus e norte-americanos enfatizam as barreiras de conformidade, enquanto a Ásia e o Oriente Médio, embora atraindo projetos por meio de políticas experimentais, ainda têm barreiras de conformidade consideráveis.
Atualmente, os protocolos RWA podem existir em blockchains públicas, mas devem ser acompanhados por vários módulos de conformidade para se adaptar ao quadro regulatório. Esses protocolos de conformidade não conseguem interagir diretamente com os protocolos DeFi tradicionais, e a interoperabilidade entre protocolos de conformidade em diferentes jurisdições também é difícil. Sob a situação atual, os protocolos RWA carecem de acessibilidade e interoperabilidade suficientes, assemelhando-se a "ilhas", indo contra a forma ideal esperada.
No entanto, ainda é possível encontrar um caminho para recuperar a descentralização dentro dessas estruturas. Tomando como exemplo o protocolo líder em RWA, Ondo, a equipe construiu um protocolo de empréstimo chamado Flux Finance, que permite aos usuários usar tokens abertos como USDC e tokens restritos como OUSG como colaterais para empréstimos. Eles emprestam um título não nominado tokenizado chamado USDY (stablecoin de juros compostos), evitando ser classificado como um valor mobiliário através de um período de bloqueio de 40-50 dias. Ondo então simplifica a circulação do USDY na blockchain pública por meio de uma ponte cross-chain, permitindo assim um caminho para interagir com o mundo DeFi.
Mas essa abordagem complexa e que não permite uma entrada reversa pode não ser o que idealizamos para RWA. Outro fator chave para o sucesso dos stablecoins colateralizados por moeda fiduciária é a excelente acessibilidade, que permite a implementação de finanças inclusivas de baixo custo no mundo real. RWA ainda precisa explorar em conjunto com o setor financeiro tradicional e os promotores de projetos a questão da interconexão em diferentes jurisdições legais e, na medida do possível, a interação com o mundo on-chain. Somente assim será possível atender à interpretação geral do termo RWA.
Três, ativos e rendimentos
De acordo com os dados do site de análise profissional rwa.xyz, o valor total dos ativos RWA em cadeia atualmente é de 20,69 bilhões de dólares (excluindo stablecoins), composto principalmente por crédito privado, títulos do Tesouro dos EUA, commodities, imóveis e títulos de ações.
Em termos de categorias de ativos, os protocolos RWA são principalmente direcionados a usuários de finanças tradicionais, e não a usuários nativos de DeFi. Protocolos RWA de destaque como Goldfinch, Maple Finance e Centrifuge, focam principalmente em pequenas e médias empresas e usuários de nível institucional.
As vantagens de mover esses negócios para a blockchain incluem:
Liquidação instantânea 24/7: resolve as limitações dos sistemas centralizados tradicionais, permitindo resgates instantâneos, operações de T+0, entre outros.
Romper a fragmentação da liquidez regional: através de uma rede financeira global, permitir que as pequenas e médias empresas dos países do terceiro mundo atraiam fundos de investidores externos a um custo mínimo.
Reduzir os custos marginais de serviço: a gestão através de contratos inteligentes permite que a expansão da escala de serviços não aumente significativamente os custos.
Serviços para setores especiais: oferecer canais de financiamento para empresas como mineradoras e pequenas e médias bolsas de valores que carecem de registros de crédito tradicionais.
Reduzir as barreiras de entrada: Com a introdução de estruturas regulatórias, muitos protocolos de RWA estão tentando dividir ativos financeiros para reduzir o limiar de investimento.
Para a indústria das criptomoedas, o sucesso dos RWA trará um espaço de mercado na ordem de trilhões. No futuro, a emergência do RWAFi proporcionará uma base de ativos mais sólida para os protocolos DeFi, ao mesmo tempo que oferecerá mais opções de ativos para os usuários. Em um ambiente atual de turbulência geopolítica e incerteza econômica, certos ativos do mundo real podem ser mais atraentes do que simplesmente manter stablecoins.
Algumas opções de produtos RWA existentes ou potenciais incluem: ouro (aumento de 80% nos últimos dois anos), depósitos a prazo com altas taxas de juros (como depósitos em rublos russos), ativos de energia com desconto de países sancionados, títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo (rendimentos de 4%-5%), ações da Nasdaq que despencaram, e até mesmo ativos de nicho como pontos de carregamento ou caixas cegas da Pop Mart.
Quatro, O Portador da Espada
No mundo de "Três Corpos", Luo Ji usa a sua própria vida como mecanismo de desencadeamento, colocando bombas nucleares na órbita do sol e utilizando a lei da floresta sombria para construir um sistema de dissuasão contra a civilização Três Corpos. No mundo humano, ele é o portador da espada da Terra.
"Floresta Sombria" é também um dos muitos apelidos que os profissionais da indústria usam para se referir à blockchain, que é a "originalidade" inata da sua característica descentralizada. Para alguns setores específicos, RWA pode atuar como o portador da espada deste mundo paralelo. Embora a febre dos avatares PFP e do GameFi tenha diminuído, ao relembrar a era louca de três a quatro anos atrás, também surgiram projetos como Bored Ape, Azuki e Pudgy, que são comparáveis a IPs tradicionais. No entanto, realmente compramos os direitos de propriedade intelectual? Na verdade, não. Os NFTs, em certa medida, são mais semelhantes a bens de consumo, e a definição de 10K PFP na blockchain é bastante vaga. De fato, criou alguns IPs brilhantes por um tempo ao reduzir a barreira de investimento, mas em termos de retornos e desenvolvimento de projetos, os "Trisolarans" detêm todo o poder.
Tomando os Bored Apes como exemplo, a propriedade intelectual original pertence claramente à entidade emissora Yuga Labs LLC. De acordo com o contrato de utilizador e as informações do site oficial, a Yuga Labs, como entidade operadora do projeto, detém os direitos autorais, direitos de marca e outros direitos de propriedade intelectual fundamentais relacionados às obras dos Bored Apes. Os detentores que compram NFTs obtêm apenas a propriedade e o direito de uso de um avatar de número específico, e não os direitos autorais em si.
Na tomada de decisões, a Yuga Labs definiu a direção de desenvolvimento dos Bored Apes como Metaverse, levantando fundos através da criação contínua de sub-IP, desviando-se da narrativa original de luxo. Nesse sentido, os detentores de NFT não têm direito à informação, nem direito de decisão, e muito menos direito a lucros. Em comparação, o investimento em IP tradicional geralmente confere aos investidores direitos diretos de uso, distribuição de lucros, participação nas decisões e até mesmo controle sobre o desenvolvimento.
A Yuga Labs é pelo menos uma das líderes entre os projetos PFP, enquanto muitos projetos NFT tinham uma distribuição de direitos muito mais confusa. Se houvesse uma espada gigante pendurada sobre suas cabeças, esses projetos respeitariam mais suas comunidades?
Cinco, sobre o suporte
Em suma, RWA tem o potencial de remodelar as finanças, podendo trazer oportunidades do mundo real para a cadeia, e também pode se tornar um novo caminho para regular as anomalias da blockchain. No entanto, limitado pela atual estrutura regulatória das finanças tradicionais, sua forma ainda se assemelha a um protocolo privado sobre uma blockchain pública, incapaz de atingir seu máximo potencial. Com o passar do tempo, esperamos que no futuro haja um guia ou aliança para romper essa barreira.
Os ativos podem liberar uma luz inimaginável em diferentes suportes. Desde as inscrições em bronze da Dinastia Zhou Ocidental até os álbuns de escamas de peixe da Dinastia Ming, a certificação de ativos garante a estabilidade e o desenvolvimento da sociedade. Se os RWA puderem alcançar sua forma final, como será? Talvez possamos comprar ações da Nasdaq durante o dia em Hong Kong, transferir fundos para o Banco de Poupança da Federação Russa à meia-noite e, no dia seguinte, investir em imóveis em Dubai junto com centenas de acionistas desconhecidos globalmente.
Sim, um mundo que opera em um enorme livro-razão público é a forma definitiva de RWA.