Plataforma Boros: ferramenta de cobertura na cadeia para a taxa de financiamento de futuros perpétuos
No dia 6 de agosto de 2025, um novo protocolo na cadeia chamado Boros foi oficialmente lançado. A plataforma está dedicada a transformar a taxa de financiamento dos Futuros Perpétuos em instrumentos de rendimento negociáveis, trazendo uma solução inovadora para o ecossistema DeFi.
Mecanismo de taxa de financiamento dos Futuros Perpétuos
Futuros Perpétuos é um tipo de contrato futuro que não tem data de vencimento. Para evitar que o preço do contrato se desvie muito do preço à vista, a plataforma projetou um mecanismo de taxa de financiamento. Esse mecanismo, aumentando o custo de manutenção da posição para a parte lucrativa, incentiva a parte lucrativa a fechar a posição a tempo, fazendo com que o preço do contrato oscile em torno do preço à vista.
De acordo com as estatísticas, a taxa de financiamento anualizada dos Futuros Perpétuos de BTC e ETH varia em média entre 7,8% e 9%. Considerando o volume de negociação de Futuros Perpétuos que chega a centenas de bilhões de dólares por dia, os fundos que fluem através da taxa de financiamento podem chegar a milhões de dólares diariamente.
Desafios trazidos pela volatilidade da taxa de financiamento
A alta volatilidade da taxa de financiamento traz uma grande incerteza para os traders e para o protocolo. Tomando como exemplo a stablecoin geradora de rendimento USDe, seus rendimentos provêm principalmente da taxa de financiamento obtida ao fazer short em Futuros Perpétuos. No entanto, uma vez que a taxa de financiamento se torne negativa, a fonte de rendimento original transforma-se em custo de manutenção da posição.
Para enfrentar esse risco, os acordos relevantes tiveram que estabelecer um grande fundo de seguro e adotar medidas de incentivo complexas, o que aumentou a carga operacional e a complexidade.
Boros: transformar a taxa de financiamento em ativos negociáveis
A plataforma Boros introduziu o conceito de "Yield Units" (YU), que empacota os rendimentos da taxa de financiamento para um determinado período futuro em um ativo negociável. Por exemplo, 5 YU-ETHUSDT-uma plataforma de negociação representa, em uma plataforma de negociação, o direito aos rendimentos da taxa de financiamento de um contrato perpétuo ETHUSDT de 5 ETH de tamanho durante um período específico.
A negociação YU envolve dois conceitos-chave:
Taxa de Juros Anual Implícita (Implied APR): reflete a expectativa média do mercado sobre a taxa de financiamento futura.
Taxa de Juros Anual Real Subjacente (Underlying APR): A receita da taxa de financiamento gerada pelos Futuros Perpétuos subjacentes.
Os traders podem escolher fazer long rate ou short rate com base nas previsões sobre a tendência futura da taxa de financiamento.
Cenários de Aplicação do Boros
Custo da taxa de financiamento da cobertura de alta: em um mercado em alta, os longos de futuros perpétuos podem garantir o custo da taxa de financiamento ao comprar taxas de juros, aumentando a certeza da estratégia.
Rendimento estável da taxa de financiamento: Para estratégias Delta neutras que dependem de rendimentos da taxa de financiamento, é possível trocar a receita flutuante por receita fixa, reduzindo a volatilidade dos rendimentos.
Delta Neutral锁定收益：arbitragistas podem garantir lucros ao abrir posições usando a combinação "spot + Futuros Perpétuos + Boros", semelhante à estratégia de arbitragem tradicional "spot + futuros".
O impacto do Boros no ecossistema DeFi
O lançamento do Boros preencheu a lacuna de ferramentas de negociação de taxa de financiamento na cadeia, permitindo que os traders e protocolos possam cobrir o risco de taxa de financiamento como no mercado financeiro tradicional. Isso deve reduzir o risco sistêmico no mercado de Futuros Perpétuos DeFi, atraindo mais instituições e fundos sólidos para participarem da negociação de derivados na cadeia.
Perspectivas Futuras
Atualmente, a Boros tem um limite de posição e restrições de alavancagem, suportando apenas dois contratos perpétuos principais de criptomoedas. À medida que o sistema amadurece, espera-se que mais mercados de ativos sejam abertos e que mais plataformas de derivativos sejam suportadas.
A inovação da Boros transforma a taxa de financiamento, um fluxo de receita importante mas volátil, em produtos de taxa padronizados que podem ser negociados e cobertos. Isso não só oferece novas ferramentas estratégicas para os usuários de DeFi, mas também pavimenta o caminho para a fusão das finanças criptográficas com as finanças tradicionais. Com a popularização de inovações semelhantes, espera-se que o DeFi suporte volumes de negociação maiores e operações financeiras mais complexas, avançando em direção à visão de "qualquer receita acessível, negociável e coberta".
Esta página pode conter conteúdos de terceiros, que são fornecidos apenas para fins informativos (sem representações/garantias) e não devem ser considerados como uma aprovação dos seus pontos de vista pela Gate, nem como aconselhamento financeiro ou profissional. Consulte a Declaração de exoneração de responsabilidade para obter mais informações.
11 gostos
Recompensa
11
3
Republicar
Partilhar
Comentar
0/400
LiquidationSurvivor
· 08-14 06:04
又可以 fazer as pessoas de parvas uma vez mais
Ver originalResponder0
RektRecorder
· 08-14 06:01
Gravador de registros de abate de cães, até o PY foi completamente liquidado pela perpétua.
Ver originalResponder0
FlashLoanKing
· 08-14 05:47
fantástico esta é a ferramenta que eu sempre esperei
Boros lançou uma ferramenta de cobertura da taxa de financiamento dos Futuros Perpétuos, inovando nas Finanças Descentralizadas.
Plataforma Boros: ferramenta de cobertura na cadeia para a taxa de financiamento de futuros perpétuos
No dia 6 de agosto de 2025, um novo protocolo na cadeia chamado Boros foi oficialmente lançado. A plataforma está dedicada a transformar a taxa de financiamento dos Futuros Perpétuos em instrumentos de rendimento negociáveis, trazendo uma solução inovadora para o ecossistema DeFi.
Mecanismo de taxa de financiamento dos Futuros Perpétuos
Futuros Perpétuos é um tipo de contrato futuro que não tem data de vencimento. Para evitar que o preço do contrato se desvie muito do preço à vista, a plataforma projetou um mecanismo de taxa de financiamento. Esse mecanismo, aumentando o custo de manutenção da posição para a parte lucrativa, incentiva a parte lucrativa a fechar a posição a tempo, fazendo com que o preço do contrato oscile em torno do preço à vista.
De acordo com as estatísticas, a taxa de financiamento anualizada dos Futuros Perpétuos de BTC e ETH varia em média entre 7,8% e 9%. Considerando o volume de negociação de Futuros Perpétuos que chega a centenas de bilhões de dólares por dia, os fundos que fluem através da taxa de financiamento podem chegar a milhões de dólares diariamente.
Desafios trazidos pela volatilidade da taxa de financiamento
A alta volatilidade da taxa de financiamento traz uma grande incerteza para os traders e para o protocolo. Tomando como exemplo a stablecoin geradora de rendimento USDe, seus rendimentos provêm principalmente da taxa de financiamento obtida ao fazer short em Futuros Perpétuos. No entanto, uma vez que a taxa de financiamento se torne negativa, a fonte de rendimento original transforma-se em custo de manutenção da posição.
Para enfrentar esse risco, os acordos relevantes tiveram que estabelecer um grande fundo de seguro e adotar medidas de incentivo complexas, o que aumentou a carga operacional e a complexidade.
Boros: transformar a taxa de financiamento em ativos negociáveis
A plataforma Boros introduziu o conceito de "Yield Units" (YU), que empacota os rendimentos da taxa de financiamento para um determinado período futuro em um ativo negociável. Por exemplo, 5 YU-ETHUSDT-uma plataforma de negociação representa, em uma plataforma de negociação, o direito aos rendimentos da taxa de financiamento de um contrato perpétuo ETHUSDT de 5 ETH de tamanho durante um período específico.
A negociação YU envolve dois conceitos-chave:
Os traders podem escolher fazer long rate ou short rate com base nas previsões sobre a tendência futura da taxa de financiamento.
Cenários de Aplicação do Boros
Custo da taxa de financiamento da cobertura de alta: em um mercado em alta, os longos de futuros perpétuos podem garantir o custo da taxa de financiamento ao comprar taxas de juros, aumentando a certeza da estratégia.
Rendimento estável da taxa de financiamento: Para estratégias Delta neutras que dependem de rendimentos da taxa de financiamento, é possível trocar a receita flutuante por receita fixa, reduzindo a volatilidade dos rendimentos.
Delta Neutral锁定收益：arbitragistas podem garantir lucros ao abrir posições usando a combinação "spot + Futuros Perpétuos + Boros", semelhante à estratégia de arbitragem tradicional "spot + futuros".
O impacto do Boros no ecossistema DeFi
O lançamento do Boros preencheu a lacuna de ferramentas de negociação de taxa de financiamento na cadeia, permitindo que os traders e protocolos possam cobrir o risco de taxa de financiamento como no mercado financeiro tradicional. Isso deve reduzir o risco sistêmico no mercado de Futuros Perpétuos DeFi, atraindo mais instituições e fundos sólidos para participarem da negociação de derivados na cadeia.
Perspectivas Futuras
Atualmente, a Boros tem um limite de posição e restrições de alavancagem, suportando apenas dois contratos perpétuos principais de criptomoedas. À medida que o sistema amadurece, espera-se que mais mercados de ativos sejam abertos e que mais plataformas de derivativos sejam suportadas.
A inovação da Boros transforma a taxa de financiamento, um fluxo de receita importante mas volátil, em produtos de taxa padronizados que podem ser negociados e cobertos. Isso não só oferece novas ferramentas estratégicas para os usuários de DeFi, mas também pavimenta o caminho para a fusão das finanças criptográficas com as finanças tradicionais. Com a popularização de inovações semelhantes, espera-se que o DeFi suporte volumes de negociação maiores e operações financeiras mais complexas, avançando em direção à visão de "qualquer receita acessível, negociável e coberta".