Destaques do relatório financeiro do segundo trimestre da Strategy e análise das perspectivas de desenvolvimento futuro
Recentemente, a Strategy divulgou o relatório financeiro do segundo trimestre de 2025, com uma receita líquida que atingiu um recorde histórico de 10 mil milhões de dólares, com um lucro por ação de 32,60 dólares. Este artigo irá analisar em profundidade os principais pontos deste relatório financeiro, explorando a estratégia de posse de bitcoins da empresa, ajustes na estrutura de capital, seleção de instrumentos de financiamento, entre outros aspectos, bem como a posição de liderança da empresa na onda de financeirização do bitcoin.
Destaques financeiros e motores de crescimento
O relatório financeiro do segundo trimestre da Strategy destaca que a empresa ajustou a previsão de receita anual de Bitcoin de 25% para 30%. Embora este objetivo ainda pareça conservador, é o dobro da previsão inicial do ano. A capacidade da empresa de alcançar a meta anual ajustada em sete meses e de a aumentar novamente demonstra seu forte desempenho comercial.
As razões principais para este excelente desempenho são duas:
Ambiente regulatório favorável: o FASB alterou as regras contábeis, e um relatório da Casa Branca indica que manterá o tratamento fiscal favorável para ganhos não realizados em ativos criptográficos, criando condições favoráveis para empresas como a Strategy, que operam com tesourarias de Bitcoin.
A estratégia de inovação da empresa: A Strategy adotou uma abordagem diversificada de financiamento no mercado de capitais, incluindo a emissão de obrigações convertíveis, o lançamento de novos produtos direcionados ao mercado de ações preferenciais e novos produtos voltados para investidores de retalho.
Impacto das mudanças nas regras contábeis
Há opiniões que afirmam que os altos lucros da Strategy podem ser apenas uma "performance inflacionada" devido a mudanças nas normas contábeis. No entanto, os resultados da análise retrospectiva mostram que, mesmo ajustando o relatório financeiro de 2024 às novas regras, ainda é possível observar um crescimento significativo. Até recentemente, os rendimentos relacionados ao Bitcoin reportados pela empresa já ultrapassaram 13 bilhões de dólares, sem incluir os ganhos provenientes da emissão de novas ações. Em comparação, o total para o ano de 2024 foi de 12 bilhões de dólares, enquanto nos primeiros 7 meses de 2025 já superou esse número.
Atualização da estratégia do mercado de capitais
A Strategy está gradualmente saindo do mercado de títulos conversíveis e mudando para o financiamento no mercado de ações preferenciais. Isso indica que a empresa está atualizando sua estratégia de mercado de capitais. As ações preferenciais oferecem uma valorização de capital mais eficiente, termos mais favoráveis e um efeito de alavancagem mais forte em comparação com os títulos conversíveis. Essa mudança também serve de referência para outras empresas do tipo tesouro de Bitcoin.
Novo Compromisso: Estratégia MNAV
A estratégia compromete-se a não emitir ações ordinárias quando o valor líquido de mercado (MNAV) estiver abaixo de 1, e a não emitir ações ordinárias para a compra de Bitcoin, a menos que o MNAV ultrapasse 2,5. Este compromisso oferece mais garantias aos acionistas, mas também significa que a empresa dependerá mais de outras formas de financiamento, como ações preferenciais.
Indicadores Financeiros Chave
A estratégia começou a mencionar mais frequentemente dois indicadores: "número de Bitcoin por ação" e "rentabilidade do Bitcoin". Esses dois indicadores estão intimamente relacionados, sendo que a rentabilidade do Bitcoin é considerada mais importante, pois reflete a velocidade de crescimento do número de Bitcoins por ação.
Perspectivas de desenvolvimento futuro
Atualmente, a Strategy detém cerca de 630 mil bitcoins, o que representa cerca de 3% do total de bitcoins. Espera-se que a empresa ainda tenha espaço para aumentar suas participações nos próximos dez anos. O modelo prevê que até o final de 2027, a empresa poderá deter cerca de 4,3% do fornecimento total de bitcoins.
Em relação ao desempenho anual, prevê-se que a Strategy possa alcançar uma taxa de retorno de 32,1% em Bitcoin, superando a meta oficial atual de 30% da empresa. Espera-se que a empresa realize cerca de 15,3 mil milhões de dólares em ganhos com Bitcoin este ano, mantendo-se aproximadamente em 16 mil milhões de dólares nos próximos dois anos.
De maneira geral, a Strategy mantém uma posição de liderança na onda de financeirização do Bitcoin, com suas estratégias inovadoras e desempenho robusto estabelecendo um padrão para toda a indústria de tesouraria do Bitcoin. Com a melhoria do ambiente regulatório e a otimização contínua das estratégias da empresa, a Strategy espera continuar a manter um alto crescimento no futuro.
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RuntimeError
· 08-14 23:52
Ainda precisa pensar? comprar na baixa quem entende, entende.
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SandwichVictim
· 08-14 15:23
Os ganhos de 32,6 realmente merecem um novo máximo histórico?
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DefiOldTrickster
· 08-14 02:52
30 de taxa de retorno... hehe Eu não hesitei em investir 500 vezes na minha carteira em 2018.
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SchrodingerWallet
· 08-14 02:51
Essas instituições claramente subestimaram o mundo crypto, 30% não é suficiente.
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GateUser-a180694b
· 08-14 02:51
bull run já, preparem os bancos e assistam
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MemeEchoer
· 08-14 02:48
Ainda há investidores de retalho que estão a perder dinheiro.
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ReverseTradingGuru
· 08-14 02:31
Outra vez subiu. Agora eu sugiro fechar todas as posições.
Strategy no segundo trimestre teve um desempenho notável: os rendimentos do Bitcoin atingiram um novo recorde, estratégia de capital atualizada.
Destaques do relatório financeiro do segundo trimestre da Strategy e análise das perspectivas de desenvolvimento futuro
Recentemente, a Strategy divulgou o relatório financeiro do segundo trimestre de 2025, com uma receita líquida que atingiu um recorde histórico de 10 mil milhões de dólares, com um lucro por ação de 32,60 dólares. Este artigo irá analisar em profundidade os principais pontos deste relatório financeiro, explorando a estratégia de posse de bitcoins da empresa, ajustes na estrutura de capital, seleção de instrumentos de financiamento, entre outros aspectos, bem como a posição de liderança da empresa na onda de financeirização do bitcoin.
Destaques financeiros e motores de crescimento
O relatório financeiro do segundo trimestre da Strategy destaca que a empresa ajustou a previsão de receita anual de Bitcoin de 25% para 30%. Embora este objetivo ainda pareça conservador, é o dobro da previsão inicial do ano. A capacidade da empresa de alcançar a meta anual ajustada em sete meses e de a aumentar novamente demonstra seu forte desempenho comercial.
As razões principais para este excelente desempenho são duas:
Ambiente regulatório favorável: o FASB alterou as regras contábeis, e um relatório da Casa Branca indica que manterá o tratamento fiscal favorável para ganhos não realizados em ativos criptográficos, criando condições favoráveis para empresas como a Strategy, que operam com tesourarias de Bitcoin.
A estratégia de inovação da empresa: A Strategy adotou uma abordagem diversificada de financiamento no mercado de capitais, incluindo a emissão de obrigações convertíveis, o lançamento de novos produtos direcionados ao mercado de ações preferenciais e novos produtos voltados para investidores de retalho.
Impacto das mudanças nas regras contábeis
Há opiniões que afirmam que os altos lucros da Strategy podem ser apenas uma "performance inflacionada" devido a mudanças nas normas contábeis. No entanto, os resultados da análise retrospectiva mostram que, mesmo ajustando o relatório financeiro de 2024 às novas regras, ainda é possível observar um crescimento significativo. Até recentemente, os rendimentos relacionados ao Bitcoin reportados pela empresa já ultrapassaram 13 bilhões de dólares, sem incluir os ganhos provenientes da emissão de novas ações. Em comparação, o total para o ano de 2024 foi de 12 bilhões de dólares, enquanto nos primeiros 7 meses de 2025 já superou esse número.
Atualização da estratégia do mercado de capitais
A Strategy está gradualmente saindo do mercado de títulos conversíveis e mudando para o financiamento no mercado de ações preferenciais. Isso indica que a empresa está atualizando sua estratégia de mercado de capitais. As ações preferenciais oferecem uma valorização de capital mais eficiente, termos mais favoráveis e um efeito de alavancagem mais forte em comparação com os títulos conversíveis. Essa mudança também serve de referência para outras empresas do tipo tesouro de Bitcoin.
Novo Compromisso: Estratégia MNAV
A estratégia compromete-se a não emitir ações ordinárias quando o valor líquido de mercado (MNAV) estiver abaixo de 1, e a não emitir ações ordinárias para a compra de Bitcoin, a menos que o MNAV ultrapasse 2,5. Este compromisso oferece mais garantias aos acionistas, mas também significa que a empresa dependerá mais de outras formas de financiamento, como ações preferenciais.
Indicadores Financeiros Chave
A estratégia começou a mencionar mais frequentemente dois indicadores: "número de Bitcoin por ação" e "rentabilidade do Bitcoin". Esses dois indicadores estão intimamente relacionados, sendo que a rentabilidade do Bitcoin é considerada mais importante, pois reflete a velocidade de crescimento do número de Bitcoins por ação.
Perspectivas de desenvolvimento futuro
Atualmente, a Strategy detém cerca de 630 mil bitcoins, o que representa cerca de 3% do total de bitcoins. Espera-se que a empresa ainda tenha espaço para aumentar suas participações nos próximos dez anos. O modelo prevê que até o final de 2027, a empresa poderá deter cerca de 4,3% do fornecimento total de bitcoins.
Em relação ao desempenho anual, prevê-se que a Strategy possa alcançar uma taxa de retorno de 32,1% em Bitcoin, superando a meta oficial atual de 30% da empresa. Espera-se que a empresa realize cerca de 15,3 mil milhões de dólares em ganhos com Bitcoin este ano, mantendo-se aproximadamente em 16 mil milhões de dólares nos próximos dois anos.
De maneira geral, a Strategy mantém uma posição de liderança na onda de financeirização do Bitcoin, com suas estratégias inovadoras e desempenho robusto estabelecendo um padrão para toda a indústria de tesouraria do Bitcoin. Com a melhoria do ambiente regulatório e a otimização contínua das estratégias da empresa, a Strategy espera continuar a manter um alto crescimento no futuro.