Análise do mercado de ativos de criptografia: ataques de hackers e impactos geopolíticos

Recentemente, o mercado de Ativos de criptografia passou por uma grande correção, principalmente devido a dois fatores:

Micro nível: Eventos contínuos de roubo de grandes quantias de dinheiro

Na semana passada, o roubo recente da Infini e o da Bybit levantaram preocupações no mercado. Para a Bybit, uma perda de 1,5 mil milhões de dólares equivale a cerca de um ano de lucro líquido, o que causa um impacto significativo em uma empresa em fase de expansão. Com base nos dados financeiros da Coinbase, estima-se que as reservas de caixa da Bybit estejam entre 700 e 1.000 milhões de dólares, o que não é suficiente para cobrir completamente as perdas. Isso precisará ser resolvido através de financiamento e outras opções, mas aumentará os custos operacionais futuros.

Estes eventos têm um impacto limitado sobre os traders de criptografia habituais a altos riscos, mas abalaram a confiança dos investidores tradicionais. A situação de saída de fundos do ETF de BTC mostra que os ataques de hackers provocaram uma grande saída de fundos, refletindo a preocupação dos investidores tradicionais.

Macro nível: A rivalidade das grandes potências e a mudança na configuração da economia global

1. Problema do déficit fiscal dos EUA. O governo dos EUA precisa reestruturar a disciplina fiscal e resolver o problema do déficit causado pelo estímulo da pandemia e pela reestruturação da dívida.

2. Preocupações com o risco de estagflação nos EUA. A redução de gastos pelo governo pode afetar o crescimento econômico, enquanto as pressões inflacionárias ainda persistem.

3. O impacto dos resultados de código aberto do DeepSeek na indústria de IA dos EUA. Reduz a demanda por poder computacional, podendo afetar o desempenho de empresas como a Nvidia; quebra o monopólio dos EUA sobre algoritmos de IA, afetando a avaliação de empresas como a OpenAI.

4. A avaliação das ações de tecnologia na China retorna ao normal. Beneficiando-se das expectativas de atualização da indústria trazidas pela DeepSeek, bem como da redução dos riscos geopolíticos, a diferença de avaliação entre empresas chinesas e americanas diminuiu.

5. Incerteza na tendência do dólar. O mercado tem divergências sobre a política do dólar, o que afetará a precificação de ativos globais.

Para os investidores, a incerteza atual do mercado é alta. Pode-se adotar uma estratégia de haltere, por um lado, alocando em ativos de criptografia blue chip ou projetos DeFi de baixo risco, e por outro lado, fazendo pequenas posições em ativos de alta volatilidade. Embora haja pressão de baixa a curto prazo, não há risco sistêmico evidente, se ocorrer uma correção excessiva, pode-se considerar a compra em queda.