Encriptação Cobertura Fundo de Investimento Pesquisa: Escritórios familiares e pessoas de alto património são os principais investidores

Recentemente, um relatório de pesquisa revelou a situação de investimento de escritórios familiares e indivíduos de alto patrimônio na encriptação. O relatório mostra que o volume de ativos sob gestão de fundos de cobertura centrados em encriptação (AUM) cresceu significativamente em 2019, passando de 1 bilhão de dólares no final de 2018 para 2 bilhões de dólares.

Em 2019, os fundos de longa duração com mandato total tiveram o melhor desempenho, com um rendimento médio de 42%. Em termos de fontes de financiamento, os escritórios familiares representam 48% dos investidores em fundos de cobertura, enquanto os indivíduos de alto patrimônio líquido representam 42%.

Um especialista da indústria afirmou: "Desde a pandemia de COVID-19, temos observado que o interesse das pessoas pela encriptação se tornou mais amplo."

Data de criação do fundo e estratégia

A pesquisa mostra que há cerca de 150 fundos de cobertura de encriptação ativos, dos quais quase dois terços (63%) foram estabelecidos em 2018 ou 2019. A atividade de criação dos fundos está altamente correlacionada ao preço do Bitcoin. A alta do preço do Bitcoin em 2018 parece ter impulsionado a onda de criação de fundos de criptomoedas.

O relatório classifica os fundos de cobertura de encriptação em quatro categorias:

1. Comissão plena para posições compradas: apenas comprar, prazo de investimento mais longo, tendência para investir em projetos iniciais.

2. Mandato total de compra e venda: abrange várias estratégias, incluindo compra e venda, valor relativo, impulso de eventos, etc.

3. Fundos quantitativos: utilizam métodos de investimento quantitativos, com estratégias que incluem market making, arbitragem, entre outros.

4. Múltiplas estratégias: combinar as três estratégias acima.

Dentre eles, os fundos quantitativos são os mais populares, representando quase metade da participação no mercado. As outras três estratégias representam cerca de 17-19% cada.

Composição dos investidores

A pesquisa revelou que as instituições de investimento familiares (48%) e os indivíduos de alto patrimônio líquido (42%) são os principais investidores, representando um total de 90%. Surpreendentemente, os fundos de pensão, fundações e fundos de doação têm uma participação muito pequena nos investimentos em encriptação, e a participação de fundos de capital de risco tradicionais e fundos de fundos também não é alta.

O número médio de investidores em fundos de cobertura de encriptação é de 27,5, e a média é de 58,5. O tamanho médio do investimento é de 300 mil dólares, e a média é de 3,1 milhões de dólares. Cerca de dois terços dos fundos de cobertura de encriptação têm tamanhos de investimento inferiores a 500 mil dólares.

Gestão de Ativos

O relatório estima que, em 2019, o tamanho dos ativos geridos por fundos de cobertura de encriptação em todo o mundo ultrapassou 2 mil milhões de dólares, o que dobrou em relação a 2018. A distribuição do tamanho dos ativos geridos apresenta um efeito Mateus, com algumas poucas empresas a gerirem a maior parte dos ativos.

Em comparação com 2018, em 2019, o tamanho da gestão de ativos deu um salto. A proporção de fundos de cobertura de encriptação com um tamanho de gestão de ativos superior a 20 milhões de dólares aumentou de 19% em 2018 para 35% em 2019.

Desempenho

O resfriamento abrupto do mercado de encriptação em 2018 levou a um desempenho médio de -46% para os fundos de cobertura. Mas até o final de 2019, o aumento mediano do desempenho dos fundos de cobertura de encriptação alcançou 74%.

De acordo com a classificação das estratégias de investimento, os fundos de longo prazo com mandato total tiveram o melhor desempenho em 2019, com uma mediana de 40%. Em segundo lugar estão os fundos de longo e curto prazo com mandato total (33%) e os fundos quantificados (30%), enquanto os fundos de múltiplas estratégias tiveram o pior desempenho (15%).

É importante notar que o Bitcoin subiu 92% em 2019, superando todos os fundos de cobertura em encriptação. Isso indica que esses fundos atuaram mais como ferramentas para reduzir a volatilidade do mercado, em vez de serem catalisadores para aumentar os retornos.

Ferramentas e estratégias de investimento

Com o desenvolvimento do mercado de derivados, os fundos de cobertura emcriptação estão a adotar estratégias de investimento mais complexas. Cerca de 48% dos fundos entrevistados mantêm posições vendidas, 56% utilizam derivados. Cerca de um terço dos fundos está envolvido em negociações de futuros e opções.

Em relação ao comércio com margem, em 2020, 56% dos fundos de cobertura de encriptação usaram alavancagem, um aumento em relação aos 36% de 2019. No entanto, a proporção de fundos que realmente usaram alavancagem ativamente foi apenas de 19%.

No futuro, com o aumento dos produtos de futuros de encriptação regulamentados, espera-se que mais fundos de cobertura de encriptação entrem neste campo. No entanto, devido ao aumento da dificuldade de financiamento e a fatores como a aversão ao risco, o crescimento da utilização de alavancagem ainda é incerto.