Análise comparativa de projetos de blockchain PoS: ETH2.0, Tezos e Cosmos

Em 2020, a emissão adicional de PoS em cadeias públicas tornou-se um dos tópicos mais populares do mercado. Este artigo irá analisar e comparar três grandes projetos de PoS conhecidos: ETH2.0, Tezos e Cosmos, explorando a distribuição de endereços de detentores e a quantidade de moedas que possuem.

ETH2.0 é uma grande atualização que o Ethereum está prestes a lançar, que irá mudar de um mecanismo de consenso PoW para PoS. Isso significa que a taxa de emissão nova do ETH cairá de quase 10% para menos de 2%, abaixo da taxa de inflação das moedas tradicionais, destacando a escassez do ETH.

Tezos é uma blockchain de camada base de alto desempenho, com funcionalidade de auto-reparação. Os detentores de tokens XTZ podem fazer staking como nós ou delegar a um "baker" para participar na governança, realizando atualizações tecnológicas e evitando ao máximo bifurcações.

Cosmos é uma rede descentralizada que oferece escalabilidade e interoperabilidade, construída com base no algoritmo de consenso Tendermint, dedicada a realizar a interoperabilidade entre diferentes blockchains.

Com a ascensão dessas estrelas das blockchains públicas, o PoS tornou-se a tendência predominante da nova geração de blockchains. Comparado à mineração PoW, o Staking participa da gestão da segurança da rede através da aposta de tokens, evitando que os detentores de tokens sejam diluídos pela inflação. No entanto, o PoS também não é perfeito. Alguns projetos, por um lado, bloqueiam os tokens dos usuários, enquanto, por outro lado, oferecem tokens adicionais como recompensa, mas se o valor do projeto em si for insuficiente, os usuários podem enfrentar a situação de "ganhar tokens, mas perder dinheiro".

Este artigo analisa os dados da API Amberdata.

Distribuição de endereços com grandes quantidades de criptomoedas

Até 17 de junho de 2020, havia 101539249 contas de ETH, com dezenas de milhares de novas contas adicionadas diariamente desde janeiro de 2018. Dentre esses endereços, os dez principais detêm 15,93% dos tokens, os cem principais detêm 35,32% e os mil principais detêm 64,87%.

Existem 31358 endereços ATOM e 125 validadores. Os dez principais endereços detêm 88,82% dos tokens, os cem principais endereços detêm 98,62% e os mil principais endereços detêm 99,94%.

Tezos tem um total de 546382 endereços e 494 validadores. Os dez principais endereços detêm 20,71% dos tokens, os cem principais endereços detêm 53,24% e os mil principais endereços detêm 81,23%.

É visível pela comparação que o ETH apresenta o melhor desempenho em termos de descentralização. Embora o Tezos seja uma nova blockchain, a proporção de detentores de tokens nos dez e cem principais endereços é similar à do ETH, mostrando um potencial de descentralização notável. Devido ao número total de endereços ser menor, a concentração de tokens em endereços de grande valor é mais alta no Cosmos.

O grau de descentralização é um dos principais indicadores para medir o potencial de um projeto. Em termos do número de usuários e do grau de descentralização, não há muitas blockchains públicas que possam desafiar o Ethereum a curto prazo. No entanto, o Ethereum ainda não é uma verdadeira rede PoS, e só se tornará PoS após a atualização para ETH2.0. Portanto, com base no desempenho dos dados em cadeia, o Tezos é atualmente o mais promissor para competir com o Ethereum.

Comparação entre a Taxa de Staking e a Taxa de Retorno

Até 18 de junho de 2020, a taxa de staking dinâmico do ATOM era de 93,88%, com uma taxa de retorno anual de 9,26%. A capitalização total do ATOM é de 511 milhões de dólares, enquanto a capitalização de mercado não staked é de apenas 31,3 milhões de dólares. Com base na taxa de staking e na taxa de retorno atuais, a quantidade de ATOMs emitidos anualmente é 1,42 vezes a quantidade atual de tokens não staked em circulação.

A taxa de staking dinâmico do XTZ é de 79,93%, a taxa de rendimento anual é de 6,94%, e a capitalização de mercado total é de 19,37 bilhões de dólares. Com base nos parâmetros atuais, o valor de XTZ emitido anualmente é de aproximadamente 1,07 milhões de dólares, que representa 27% dos tokens em circulação não staked.

Em comparação, a taxa de emissão de ATOM é muito superior à de XTZ, o que pode exercer uma pressão significativa sobre o preço de mercado. A taxa de emissão de XTZ é relativamente baixa e mais razoável.

Atividade do endereço de detenção de moeda

38% dos endereços de ETH estiveram ativos no último ano, e a quantidade de tokens ativos representa 76,01% do total em circulação.

56,2% dos endereços em Tezos tiveram registros de atividade no último ano, e a quantidade de tokens ativos representa 95,17% do total em circulação.

44,25% dos endereços no Cosmos estiveram ativos no último mês, e 95,5% dos endereços tiveram transações nos primeiros 5 meses de 2020.

De forma geral, a atividade das carteiras detentoras de Tezos e Cosmos é bastante alta, especialmente a de Tezos, com mais de 60% das carteiras ativas no último mês. Isso está relacionado ao fato de que essas duas blockchains foram lançadas há pouco tempo e os apoiadores iniciais estão participando ativamente. Além disso, o suporte das exchanges e carteiras para Staking também contribuiu para a atividade dos tokens.

Resumo

ETH apresenta o melhor desempenho em termos de descentralização, enquanto Tezos, como um novato, também se destaca. Tanto Tezos quanto Cosmos têm taxas de staking muito altas, mas ATOM enfrenta uma pressão inflacionária significativa. Em termos de atividade, tanto Tezos quanto Cosmos mantêm níveis elevados.

A chave para a competição futura das blockchains públicas reside na governança descentralizada e na melhoria do ecossistema. Estabelecer uma comunidade de desenvolvedores forte, encontrar vantagens diferenciadas e otimizar a estrutura de governança serão importantes manifestações da competitividade das blockchains públicas baseadas em PoS.