O processo de tokenização de ativos globais está a acelerar. Dados mostram que, até abril de 2025, o valor total dos ativos RWA na blockchain ultrapassará os 22 mil milhões de dólares. A Deloitte prevê que o mercado de imóveis tokenizados atingirá os 4 trilhões de dólares até 2035.
Nesta onda de inovação financeira, Hong Kong, com suas vantagens institucionais únicas, rapidamente se tornou um pioneiro no desenvolvimento regulatório no campo de RWA. Desde o projeto de tokenização de ativos de estações de carregamento do Grupo Langxin até o lançamento do primeiro fundo tokenizado regulamentado da Ásia, vários casos de referência foram implementados com sucesso, comprovando o potencial de aplicação desse método inovador de financiamento no setor de ativos tangíveis.
I. A essência de RWA
RWA(Ativos do Mundo Real) refere-se à tokenização de ativos do mundo real, um modelo financeiro inovador baseado na tecnologia blockchain. Ele mapeia ativos físicos ou financeiros na cadeia, transformando-os em tokens digitais com alta liquidez e divisibilidade. Este processo não apenas realiza a expressão digital dos ativos, mas também confere aos ativos uma transparência e rastreabilidade sem precedentes por meio da blockchain.
Do ponto de vista da conformidade legal, RWA é um conceito amplo, sem uma resposta padrão. Todo o processo de tokenização de ativos realizado através da tecnologia blockchain pode ser chamado de RWA.
2. Vantagens do RWA
( um ) ativar cenários de financiamento de ativos pesados que são difíceis de acessar no sistema financeiro tradicional
O modo RWA combina a tecnologia blockchain, transformando ativos pesados como direitos de rendimento de imóveis e infraestrutura em tokens digitais de alta liquidez, abrindo novas vias de financiamento. Para os investidores, a divisibilidade dos tokens reduz a barreira de entrada, permitindo participar em investimentos imobiliários com apenas 50 dólares.
( dois ) reduzir o custo de financiamento, aumentar a eficiência do financiamento
Em comparação com a rigorosa avaliação da emissão de valores mobiliários tradicionais, o modelo RWA evita processos longos e reduz os custos de financiamento.
(três)estrutura de negociação personalizada
RWA oferece às empresas alta flexibilidade, podendo personalizar a estrutura de financiamento de acordo com as necessidades, como distribuição de rendimentos, mecanismos de resgate, entre outros.
RWA implementou a isolação eficaz entre "crédito corporativo" e "crédito de ativos". Mesmo que o crédito do emissor seja mediano, desde que os ativos subjacentes sejam de alta qualidade, ainda é possível obter financiamento.
Os participantes do mercado RWA são diversos, desde instituições até pequenos investidores, todos podem negociar livremente, formando um ecossistema forte. A prosperidade do ecossistema on-chain pode beneficiar os negócios offline dos projetos, aumentando a influência da marca. Este modelo de feedback positivo de colaboração on-chain e off-chain é uma vantagem única do RWA.
Três, Quadro Regulatório RWA de Hong Kong
(um)princípio regulatório
A Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong adota o "princípio da transparência", focando nas propriedades financeiras dos tokens correspondentes aos ativos reais, refletindo a ideia de "mesmos negócios, mesmos riscos, mesmas regras".
( dois ) documento de especificações concretas
Em novembro de 2023, a "Circular sobre produtos de investimento tokenizados reconhecidos pela Comissão de Valores Mobiliários" esclarece os requisitos de regulamentação para tokens de segurança.
Novembro de 2023, a "Circular sobre a Atividade de Intermediação de Títulos Tokenizados" enfatiza que os títulos tokenizados devem cumprir a legislação de valores mobiliários em vigor.
Em março de 2024, a Autoridade Monetária de Hong Kong lançará o "Projeto Ensemble" para explorar cenários de aplicação da tecnologia de tokenização.
Quarto, pontos de conformidade para empresas continentais ao desenvolver RWA em Hong Kong
( uma ) conformidade de ativos subjacentes
Titulação de ativos: garantir a posse legal e clara dos ativos.
Auditoria de ativos: contratar instituições especializadas para auditar e avaliar o valor de mercado dos ativos, depreciação e impairment, entre outros.
Desinvestimento: separar os ativos subjacentes da entidade operacional para alcançar a segregação de riscos.
( dois ) conformidade de dados na cadeia
Adotar o modelo "duas cadeias e uma ponte": dados de certificação da cadeia de alianças domésticas, implementação de tokens na cadeia pública no exterior, vinculando-os através de uma ponte entre cadeias. Ou utilizar o porto de dados da zona de livre comércio de Hainan para completar a circulação de dados transfronteiriços.
( três ) conformidade na circulação de fundos
Desenhar um quadro para a coleta e circulação de fundos no exterior, principalmente através de canais como QFLP, FDI, QFII, entre outros, para completar o retorno de fundos.
Ao avançar com o projeto RWA, é necessário considerar de forma abrangente fatores como impostos, barreiras de entrada e custos de conformidade, garantindo a conformidade durante todo o processo.
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AirdropNinja
· 07-13 06:40
O porto para o interior não está a funcionar?
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StablecoinEnjoyer
· 07-13 04:40
As empresas do continente não devem apenas assistir ao espetáculo.
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ShamedApeSeller
· 07-13 03:00
Em Hong Kong, é só ver um espetáculo.
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Lonely_Validator
· 07-10 08:06
As ações de Hong Kong finalmente começaram a decolar.
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EthMaximalist
· 07-10 08:06
Hong Kong gogo, o continente segue aprendendo!
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SchrodingerAirdrop
· 07-10 08:06
Hong Kong faz as coisas com estilo
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AirdropworkerZhang
· 07-10 07:57
Velhos idiotas, já viram grandes tempestades.
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0xTherapist
· 07-10 07:57
Hong Kong é realmente ousado e sabe como se divertir.
O valor total dos ativos RWA ultrapassa 22 mil milhões de dólares, Hong Kong lidera a onda de inovação financeira.
RWA: A Nova Onda da Inovação Financeira
O processo de tokenização de ativos globais está a acelerar. Dados mostram que, até abril de 2025, o valor total dos ativos RWA na blockchain ultrapassará os 22 mil milhões de dólares. A Deloitte prevê que o mercado de imóveis tokenizados atingirá os 4 trilhões de dólares até 2035.
Nesta onda de inovação financeira, Hong Kong, com suas vantagens institucionais únicas, rapidamente se tornou um pioneiro no desenvolvimento regulatório no campo de RWA. Desde o projeto de tokenização de ativos de estações de carregamento do Grupo Langxin até o lançamento do primeiro fundo tokenizado regulamentado da Ásia, vários casos de referência foram implementados com sucesso, comprovando o potencial de aplicação desse método inovador de financiamento no setor de ativos tangíveis.
I. A essência de RWA
RWA(Ativos do Mundo Real) refere-se à tokenização de ativos do mundo real, um modelo financeiro inovador baseado na tecnologia blockchain. Ele mapeia ativos físicos ou financeiros na cadeia, transformando-os em tokens digitais com alta liquidez e divisibilidade. Este processo não apenas realiza a expressão digital dos ativos, mas também confere aos ativos uma transparência e rastreabilidade sem precedentes por meio da blockchain.
Do ponto de vista da conformidade legal, RWA é um conceito amplo, sem uma resposta padrão. Todo o processo de tokenização de ativos realizado através da tecnologia blockchain pode ser chamado de RWA.
2. Vantagens do RWA
( um ) ativar cenários de financiamento de ativos pesados que são difíceis de acessar no sistema financeiro tradicional
O modo RWA combina a tecnologia blockchain, transformando ativos pesados como direitos de rendimento de imóveis e infraestrutura em tokens digitais de alta liquidez, abrindo novas vias de financiamento. Para os investidores, a divisibilidade dos tokens reduz a barreira de entrada, permitindo participar em investimentos imobiliários com apenas 50 dólares.
( dois ) reduzir o custo de financiamento, aumentar a eficiência do financiamento
Em comparação com a rigorosa avaliação da emissão de valores mobiliários tradicionais, o modelo RWA evita processos longos e reduz os custos de financiamento.
(três)estrutura de negociação personalizada
RWA oferece às empresas alta flexibilidade, podendo personalizar a estrutura de financiamento de acordo com as necessidades, como distribuição de rendimentos, mecanismos de resgate, entre outros.
RWA implementou a isolação eficaz entre "crédito corporativo" e "crédito de ativos". Mesmo que o crédito do emissor seja mediano, desde que os ativos subjacentes sejam de alta qualidade, ainda é possível obter financiamento.
Os participantes do mercado RWA são diversos, desde instituições até pequenos investidores, todos podem negociar livremente, formando um ecossistema forte. A prosperidade do ecossistema on-chain pode beneficiar os negócios offline dos projetos, aumentando a influência da marca. Este modelo de feedback positivo de colaboração on-chain e off-chain é uma vantagem única do RWA.
Três, Quadro Regulatório RWA de Hong Kong
(um)princípio regulatório
A Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong adota o "princípio da transparência", focando nas propriedades financeiras dos tokens correspondentes aos ativos reais, refletindo a ideia de "mesmos negócios, mesmos riscos, mesmas regras".
( dois ) documento de especificações concretas
Em novembro de 2023, a "Circular sobre produtos de investimento tokenizados reconhecidos pela Comissão de Valores Mobiliários" esclarece os requisitos de regulamentação para tokens de segurança.
Novembro de 2023, a "Circular sobre a Atividade de Intermediação de Títulos Tokenizados" enfatiza que os títulos tokenizados devem cumprir a legislação de valores mobiliários em vigor.
Em março de 2024, a Autoridade Monetária de Hong Kong lançará o "Projeto Ensemble" para explorar cenários de aplicação da tecnologia de tokenização.
Quarto, pontos de conformidade para empresas continentais ao desenvolver RWA em Hong Kong
( uma ) conformidade de ativos subjacentes
Titulação de ativos: garantir a posse legal e clara dos ativos.
Auditoria de ativos: contratar instituições especializadas para auditar e avaliar o valor de mercado dos ativos, depreciação e impairment, entre outros.
Desinvestimento: separar os ativos subjacentes da entidade operacional para alcançar a segregação de riscos.
( dois ) conformidade de dados na cadeia
Adotar o modelo "duas cadeias e uma ponte": dados de certificação da cadeia de alianças domésticas, implementação de tokens na cadeia pública no exterior, vinculando-os através de uma ponte entre cadeias. Ou utilizar o porto de dados da zona de livre comércio de Hainan para completar a circulação de dados transfronteiriços.
( três ) conformidade na circulação de fundos
Desenhar um quadro para a coleta e circulação de fundos no exterior, principalmente através de canais como QFLP, FDI, QFII, entre outros, para completar o retorno de fundos.
Ao avançar com o projeto RWA, é necessário considerar de forma abrangente fatores como impostos, barreiras de entrada e custos de conformidade, garantindo a conformidade durante todo o processo.