A Reserva Federal (FED) baixa as taxas de juros, iniciando um novo ciclo de afrouxamento, enquanto o mercado de criptomoedas ganha impulso.
A Reserva Federal (FED) como esperado começou a reduzir as taxas de juros em 50 pontos base, inaugurando oficialmente um novo ciclo de cortes nas taxas. A liquidez global entrará em uma nova fase de afrouxamento, tendo um impacto profundo nos mercados financeiros globais. Como resultado, as bolsas de valores globais subiram em geral, com o S&P 500 e o índice Dow Jones atingindo novos máximos históricos, enquanto as bolsas da região da Ásia-Pacífico se destacaram especialmente. O mercado de criptomoedas também se beneficiou, com o preço do Bitcoin ultrapassando a marca de 66000 dólares, sugerindo que uma nova onda de ascensão pode estar se formando.
Antes da reunião da A Reserva Federal (FED) deste mês, os EUA divulgaram os mais recentes dados de emprego não agrícola e inflação. Os dados mostram que o número de novos empregos não agrícolas nos EUA foi de 142 mil, abaixo do esperado; o CPI de agosto subiu 2,5% em relação ao ano anterior, marcando uma queda contínua de 5 meses. Neste momento crucial de redução das taxas de juros, dados de emprego não agrícola abaixo do esperado podem, na verdade, ser um fator positivo, aumentando as expectativas do mercado em relação à redução das taxas.
Em seguida, a Reserva Federal (FED) dos EUA anunciou a redução da faixa de meta da taxa dos fundos federais em 50 pontos base, para uma faixa entre 4,75% e 5,00%. Isso marca a entrada da Reserva Federal em um novo ciclo de redução de taxas após quatro anos. O ciclo de liquidez global, portanto, entra em uma nova fase de afrouxamento, permitindo que os investidores respirem um pouco mais aliviados.
Após a redução das taxas de juros, as tendências de mudança dos principais ativos são as seguintes:
Dívida dos EUA: normalmente sobe antes da redução das taxas de juros, o mercado reflete antecipadamente as expectativas de redução das taxas. Após a redução das taxas, a volatilidade a curto prazo pode aumentar, e a tendência a longo prazo depende da recuperação econômica.
Ouro: teve um desempenho melhor antes da redução das taxas de juros, devido ao aumento da demanda por segurança. Após a redução das taxas, pode continuar a ser preferido, mas dependerá de saber se a economia terá um "pouso suave" e de outros fatores de mercado.
Índice Nasdaq: Em um ciclo de redução de taxas de juros recessivas, o desempenho depende da recuperação dos fundamentos. Após uma redução preventiva das taxas de juros, o mercado de ações tende a subir devido a efeitos econômicos positivos.
Bitcoin: Em comparação com o ciclo de cortes de juros de 2019, a correção de 2024 sob a expectativa de cortes de juros chega mais cedo. No curto prazo, pode haver volatilidade ou correção, mas a longo prazo a tendência é de alta, com previsão de que a amplitude e o tempo da correção serão menores do que em 2019.
Após a redução das taxas de juros, o fluxo de capital para os ETFs de ouro e os ETFs de ações pode refletir a mudança na preferência do mercado por diferentes ativos. Os ajustes nas previsões do PIB, taxa de desemprego e inflação pela A Reserva Federal (FED) afetarão a visão do mercado sobre as perspectivas econômicas, o que, por sua vez, impactará os preços dos ativos. Embora a redução das taxas de juros possa impulsionar o sentimento do mercado e aumentar a demanda por ativos de risco, a discrepância entre as expectativas do mercado e os dados econômicos reais também pode gerar volatilidade. Essas mudanças são influenciadas por diversos fatores, incluindo dados econômicos, expectativas do mercado e direções políticas.
O corte na taxa de juros desta vez foi ligeiramente superior às expectativas de Wall Street. Historicamente, a Reserva Federal (FED) só realiza um corte de 50 pontos base na primeira vez que corta as taxas em épocas de recessão econômica. No entanto, o discurso do presidente da Reserva Federal, Powell, indica que a economia americana ainda está operando dentro de limites controláveis, sem grandes preocupações de recessão. Este corte na taxa de juros é visto como um "corte preventivo", e o início de 50 pontos base demonstra a determinação da Reserva Federal em enfrentar os riscos de recessão. Contudo, um começo agressivo não significa uma política agressiva contínua. A Reserva Federal revisou para baixo as expectativas de crescimento do PIB (de 2,1% para 2,0%) e elevou as expectativas de taxa de desemprego (de 4,0% para 4,4%), mantendo cautelosamente o caminho de desenvolvimento de uma desaceleração econômica suave.
A partir da experiência histórica, a não ser que seja um corte de juros de emergência para enfrentar uma recessão, os cortes de juros preventivos geralmente impulsionam um mercado de touros de ativos globais, ao mesmo tempo que resultam na desvalorização do dólar devido ao aumento da oferta de dólares. Este corte de juros é um típico corte preventivo, e temos razões para acreditar que isso irá impulsionar ainda mais os preços dos ativos a reproduzir os padrões históricos.
As diferenças no mercado antes e depois da redução das taxas de juros são acentuadas. No início do mês, as ações dos EUA sofreram uma grande queda durante dois dias, mas após a redução das taxas, abriram em alta e seguiram em alta, com o S&P 500 atingindo um novo recorde histórico. Em um cenário de redução preventiva das taxas, os preços dos ativos tendem a subir. Apesar de a redução de 50 pontos base ter gerado algumas preocupações com a recessão, levando a um aumento contínuo no preço do ouro, as ações dos EUA ainda têm espaço para subir - a flexibilização da liquidez e a redução dos custos de empréstimos irão neutralizar as preocupações potenciais com a recessão no mercado.
Em geral, a redução da taxa de juros beneficia primeiro as ações de pequena capitalização, pois o aumento da preferência de risco do mercado faz com que os fundos fluam primeiro para os ativos de alta volatilidade. De acordo com o desempenho do índice Russell 2000, o mercado realmente está operando de acordo com essa expectativa. No entanto, os fundos de hedge parecem ter uma opinião diferente. Segundo os dados mais recentes, os fundos de hedge compraram ações de tecnologia, mídia e telecomunicações dos EUA na velocidade mais rápida em quatro meses, continuando o investimento temático relacionado à IA.
No dia seguinte ao anúncio da decisão sobre as taxas de juros, o índice Nasdaq 100 atingiu a maior alta intradia recente. Analisando a partir da perspectiva semanal, o índice Russell 2000 teve um desempenho superior ao índice Nasdaq 100, que é predominantemente composto por ações de tecnologia. À primeira vista, ouro, ações de pequena capitalização e ações de grande capitalização estão todos em alta, mas isso reflete as diferentes estratégias dos investidores: alguns apostam na recessão, outros negociam cortes nas taxas de juros, enquanto outros continuam otimistas em relação à IA. Apesar das expectativas variadas do mercado, de modo geral, todos estão desfrutando dos dividendos trazidos pela liquidez abundante.
Do ponto de vista do mercado global, a redução das taxas de juro realmente trouxe um feedback positivo. Este mês, além dos índices de ações dos EUA, o DAX da Alemanha, o Sensex30 de Mumbai, o JKSE de Jacarta, e o STI de Cingapura, entre outros, atingiram máximos históricos, com o mercado da Ásia-Pacífico a destacar-se especialmente. Isso indica que os investidores globais têm uma atitude geralmente otimista em relação ao ambiente de investimento após a redução das taxas, e esperamos também a continuidade do mercado em alta.
O impacto da redução das taxas de juros não se limita apenas ao mercado financeiro tradicional, mas também se estende ao domínio da encriptação. Embora os dados do ETF de spot não determinem diretamente a tendência dos preços, eles podem refletir o sentimento dos investidores americanos. Anteriormente, o sentimento dos investidores estava em baixa, com poder de compra insuficiente, mas após a primeira redução das taxas, a aversão ao risco dos investidores aumentou. Os dados mais recentes do ETF de spot de Bitcoin mostram que a maioria das instituições aumentou suas posições, incluindo BlackRock, Fidelity e ARK, que aumentaram suas participações em mais de 1.000 Bitcoins.
O preço do Bitcoin começou a se recuperar após várias quedas acentuadas no início do mês, subindo de menos de 53.000 dólares para mais de 66.000 dólares, completando uma forte reversão. Como um ativo de risco, o Bitcoin também certamente se beneficiará das abundantes vantagens da redução da taxa de juros. De acordo com os dados de fluxo de fundos do ETF de Bitcoin, desde a redução da taxa de juros no dia 18, o ETF de Bitcoin dos EUA tem mostrado uma tendência de entrada líquida contínua.
Com base nos dados de fluxo de capital do Ethereum, observamos um fluxo contínuo desde a sua listagem, algo raro. Acreditamos que a taxa de câmbio ETH/BTC caiu abaixo de 0,04, apresentando uma boa relação custo-benefício. Na próxima alocação de ativos, pode-se considerar seguir o ETF de Ethereum para uma modesta compra a preços baixos.
Comparado ao ciclo de cortes de juros de 2019, este ano, devido à constante mudança nas expectativas de cortes de juros, a correção do Bitcoin chegou mais cedo. Desde que atingiu o pico anual em março, o Bitcoin passou por um período de correção de 189 dias, com uma queda máxima de 33%. Dados históricos mostram que, embora o Bitcoin possa continuar a flutuar ou corrigir a curto prazo, espera-se que a magnitude e a duração da correção sejam menores do que no ciclo de 2019. A longo prazo, o mercado de criptomoedas ainda parece otimista para o Bitcoin.
Recentemente, um relatório de pesquisa sobre Bitcoin publicado pela BlackRock atraiu ampla atenção. O relatório aponta que, apesar da alta volatilidade do Bitcoin, a maioria dos riscos e fatores de retorno potenciais que ele enfrenta são essencialmente diferentes dos "ativos de alto risco" tradicionais, tornando-o inadequado para a aplicação da maioria das estruturas financeiras tradicionais. Atualmente, a compreensão do mercado sobre este ativo emergente ainda é imatura.
É importante notar que a BlackRock afirmou que muitos investidores estão a consultar como aumentar o Bitcoin na sua alocação de ativos, preocupando-se com a dívida dos Estados Unidos e em busca de ativos que possam proteger contra o risco do dólar. O Bitcoin, como um ativo naturalmente descentralizado, é capaz de proteger contra os riscos estruturais inerentes aos bancos centrais centralizados.
Com o esforço da comunidade de investidores global para lidar com a crescente tensão geopolítica, as preocupações com a dívida e o déficit dos Estados Unidos, bem como a instabilidade política global, o Bitcoin pode ser visto como uma ferramenta de diversificação de riscos cada vez mais única, capaz de resistir a fatores de risco financeiros, monetários e geopolíticos que podem afetar os portfólios. Temos razões para acreditar que isso se tornará um consenso entre os investidores globais, uma vez que, na busca por proteção contra riscos, os investidores nunca pararam de explorar.
O ciclo de flexibilização da liquidez chegou como esperado, com a Reserva Federal (FED) a reduzir as taxas de juro em 50 pontos base, demostrando a sua determinação em combater a recessão económica. Os ativos globais, sejam eles ativos de risco ou ativos de refúgio, apresentam uma tendência de ascensão, cada um competindo com diferentes expectativas. Num ambiente de flexibilização do dólar, a situação de alta generalizada não requer preocupação excessiva com a "subida de um e a descida de outro" resultante de uma alocação desigual de liquidez. Portanto, na situação atual, investir em encriptação pode ser uma decisão inteligente para desfrutar simultaneamente da flexibilização da liquidez e evitar os riscos associados à dívida dos Estados Unidos.
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A Reserva Federal (FED) cortou a taxa de juros em 50 pontos de base, Bitcoin ultrapassou os 66000 dólares, ativos globais entram em bull run.
A Reserva Federal (FED) baixa as taxas de juros, iniciando um novo ciclo de afrouxamento, enquanto o mercado de criptomoedas ganha impulso.
A Reserva Federal (FED) como esperado começou a reduzir as taxas de juros em 50 pontos base, inaugurando oficialmente um novo ciclo de cortes nas taxas. A liquidez global entrará em uma nova fase de afrouxamento, tendo um impacto profundo nos mercados financeiros globais. Como resultado, as bolsas de valores globais subiram em geral, com o S&P 500 e o índice Dow Jones atingindo novos máximos históricos, enquanto as bolsas da região da Ásia-Pacífico se destacaram especialmente. O mercado de criptomoedas também se beneficiou, com o preço do Bitcoin ultrapassando a marca de 66000 dólares, sugerindo que uma nova onda de ascensão pode estar se formando.
Antes da reunião da A Reserva Federal (FED) deste mês, os EUA divulgaram os mais recentes dados de emprego não agrícola e inflação. Os dados mostram que o número de novos empregos não agrícolas nos EUA foi de 142 mil, abaixo do esperado; o CPI de agosto subiu 2,5% em relação ao ano anterior, marcando uma queda contínua de 5 meses. Neste momento crucial de redução das taxas de juros, dados de emprego não agrícola abaixo do esperado podem, na verdade, ser um fator positivo, aumentando as expectativas do mercado em relação à redução das taxas.
Em seguida, a Reserva Federal (FED) dos EUA anunciou a redução da faixa de meta da taxa dos fundos federais em 50 pontos base, para uma faixa entre 4,75% e 5,00%. Isso marca a entrada da Reserva Federal em um novo ciclo de redução de taxas após quatro anos. O ciclo de liquidez global, portanto, entra em uma nova fase de afrouxamento, permitindo que os investidores respirem um pouco mais aliviados.
Após a redução das taxas de juros, as tendências de mudança dos principais ativos são as seguintes:
Dívida dos EUA: normalmente sobe antes da redução das taxas de juros, o mercado reflete antecipadamente as expectativas de redução das taxas. Após a redução das taxas, a volatilidade a curto prazo pode aumentar, e a tendência a longo prazo depende da recuperação econômica.
Ouro: teve um desempenho melhor antes da redução das taxas de juros, devido ao aumento da demanda por segurança. Após a redução das taxas, pode continuar a ser preferido, mas dependerá de saber se a economia terá um "pouso suave" e de outros fatores de mercado.
Índice Nasdaq: Em um ciclo de redução de taxas de juros recessivas, o desempenho depende da recuperação dos fundamentos. Após uma redução preventiva das taxas de juros, o mercado de ações tende a subir devido a efeitos econômicos positivos.
Bitcoin: Em comparação com o ciclo de cortes de juros de 2019, a correção de 2024 sob a expectativa de cortes de juros chega mais cedo. No curto prazo, pode haver volatilidade ou correção, mas a longo prazo a tendência é de alta, com previsão de que a amplitude e o tempo da correção serão menores do que em 2019.
Após a redução das taxas de juros, o fluxo de capital para os ETFs de ouro e os ETFs de ações pode refletir a mudança na preferência do mercado por diferentes ativos. Os ajustes nas previsões do PIB, taxa de desemprego e inflação pela A Reserva Federal (FED) afetarão a visão do mercado sobre as perspectivas econômicas, o que, por sua vez, impactará os preços dos ativos. Embora a redução das taxas de juros possa impulsionar o sentimento do mercado e aumentar a demanda por ativos de risco, a discrepância entre as expectativas do mercado e os dados econômicos reais também pode gerar volatilidade. Essas mudanças são influenciadas por diversos fatores, incluindo dados econômicos, expectativas do mercado e direções políticas.
O corte na taxa de juros desta vez foi ligeiramente superior às expectativas de Wall Street. Historicamente, a Reserva Federal (FED) só realiza um corte de 50 pontos base na primeira vez que corta as taxas em épocas de recessão econômica. No entanto, o discurso do presidente da Reserva Federal, Powell, indica que a economia americana ainda está operando dentro de limites controláveis, sem grandes preocupações de recessão. Este corte na taxa de juros é visto como um "corte preventivo", e o início de 50 pontos base demonstra a determinação da Reserva Federal em enfrentar os riscos de recessão. Contudo, um começo agressivo não significa uma política agressiva contínua. A Reserva Federal revisou para baixo as expectativas de crescimento do PIB (de 2,1% para 2,0%) e elevou as expectativas de taxa de desemprego (de 4,0% para 4,4%), mantendo cautelosamente o caminho de desenvolvimento de uma desaceleração econômica suave.
A partir da experiência histórica, a não ser que seja um corte de juros de emergência para enfrentar uma recessão, os cortes de juros preventivos geralmente impulsionam um mercado de touros de ativos globais, ao mesmo tempo que resultam na desvalorização do dólar devido ao aumento da oferta de dólares. Este corte de juros é um típico corte preventivo, e temos razões para acreditar que isso irá impulsionar ainda mais os preços dos ativos a reproduzir os padrões históricos.
As diferenças no mercado antes e depois da redução das taxas de juros são acentuadas. No início do mês, as ações dos EUA sofreram uma grande queda durante dois dias, mas após a redução das taxas, abriram em alta e seguiram em alta, com o S&P 500 atingindo um novo recorde histórico. Em um cenário de redução preventiva das taxas, os preços dos ativos tendem a subir. Apesar de a redução de 50 pontos base ter gerado algumas preocupações com a recessão, levando a um aumento contínuo no preço do ouro, as ações dos EUA ainda têm espaço para subir - a flexibilização da liquidez e a redução dos custos de empréstimos irão neutralizar as preocupações potenciais com a recessão no mercado.
Em geral, a redução da taxa de juros beneficia primeiro as ações de pequena capitalização, pois o aumento da preferência de risco do mercado faz com que os fundos fluam primeiro para os ativos de alta volatilidade. De acordo com o desempenho do índice Russell 2000, o mercado realmente está operando de acordo com essa expectativa. No entanto, os fundos de hedge parecem ter uma opinião diferente. Segundo os dados mais recentes, os fundos de hedge compraram ações de tecnologia, mídia e telecomunicações dos EUA na velocidade mais rápida em quatro meses, continuando o investimento temático relacionado à IA.
No dia seguinte ao anúncio da decisão sobre as taxas de juros, o índice Nasdaq 100 atingiu a maior alta intradia recente. Analisando a partir da perspectiva semanal, o índice Russell 2000 teve um desempenho superior ao índice Nasdaq 100, que é predominantemente composto por ações de tecnologia. À primeira vista, ouro, ações de pequena capitalização e ações de grande capitalização estão todos em alta, mas isso reflete as diferentes estratégias dos investidores: alguns apostam na recessão, outros negociam cortes nas taxas de juros, enquanto outros continuam otimistas em relação à IA. Apesar das expectativas variadas do mercado, de modo geral, todos estão desfrutando dos dividendos trazidos pela liquidez abundante.
Do ponto de vista do mercado global, a redução das taxas de juro realmente trouxe um feedback positivo. Este mês, além dos índices de ações dos EUA, o DAX da Alemanha, o Sensex30 de Mumbai, o JKSE de Jacarta, e o STI de Cingapura, entre outros, atingiram máximos históricos, com o mercado da Ásia-Pacífico a destacar-se especialmente. Isso indica que os investidores globais têm uma atitude geralmente otimista em relação ao ambiente de investimento após a redução das taxas, e esperamos também a continuidade do mercado em alta.
O impacto da redução das taxas de juros não se limita apenas ao mercado financeiro tradicional, mas também se estende ao domínio da encriptação. Embora os dados do ETF de spot não determinem diretamente a tendência dos preços, eles podem refletir o sentimento dos investidores americanos. Anteriormente, o sentimento dos investidores estava em baixa, com poder de compra insuficiente, mas após a primeira redução das taxas, a aversão ao risco dos investidores aumentou. Os dados mais recentes do ETF de spot de Bitcoin mostram que a maioria das instituições aumentou suas posições, incluindo BlackRock, Fidelity e ARK, que aumentaram suas participações em mais de 1.000 Bitcoins.
O preço do Bitcoin começou a se recuperar após várias quedas acentuadas no início do mês, subindo de menos de 53.000 dólares para mais de 66.000 dólares, completando uma forte reversão. Como um ativo de risco, o Bitcoin também certamente se beneficiará das abundantes vantagens da redução da taxa de juros. De acordo com os dados de fluxo de fundos do ETF de Bitcoin, desde a redução da taxa de juros no dia 18, o ETF de Bitcoin dos EUA tem mostrado uma tendência de entrada líquida contínua.
Com base nos dados de fluxo de capital do Ethereum, observamos um fluxo contínuo desde a sua listagem, algo raro. Acreditamos que a taxa de câmbio ETH/BTC caiu abaixo de 0,04, apresentando uma boa relação custo-benefício. Na próxima alocação de ativos, pode-se considerar seguir o ETF de Ethereum para uma modesta compra a preços baixos.
Comparado ao ciclo de cortes de juros de 2019, este ano, devido à constante mudança nas expectativas de cortes de juros, a correção do Bitcoin chegou mais cedo. Desde que atingiu o pico anual em março, o Bitcoin passou por um período de correção de 189 dias, com uma queda máxima de 33%. Dados históricos mostram que, embora o Bitcoin possa continuar a flutuar ou corrigir a curto prazo, espera-se que a magnitude e a duração da correção sejam menores do que no ciclo de 2019. A longo prazo, o mercado de criptomoedas ainda parece otimista para o Bitcoin.
Recentemente, um relatório de pesquisa sobre Bitcoin publicado pela BlackRock atraiu ampla atenção. O relatório aponta que, apesar da alta volatilidade do Bitcoin, a maioria dos riscos e fatores de retorno potenciais que ele enfrenta são essencialmente diferentes dos "ativos de alto risco" tradicionais, tornando-o inadequado para a aplicação da maioria das estruturas financeiras tradicionais. Atualmente, a compreensão do mercado sobre este ativo emergente ainda é imatura.
É importante notar que a BlackRock afirmou que muitos investidores estão a consultar como aumentar o Bitcoin na sua alocação de ativos, preocupando-se com a dívida dos Estados Unidos e em busca de ativos que possam proteger contra o risco do dólar. O Bitcoin, como um ativo naturalmente descentralizado, é capaz de proteger contra os riscos estruturais inerentes aos bancos centrais centralizados.
Com o esforço da comunidade de investidores global para lidar com a crescente tensão geopolítica, as preocupações com a dívida e o déficit dos Estados Unidos, bem como a instabilidade política global, o Bitcoin pode ser visto como uma ferramenta de diversificação de riscos cada vez mais única, capaz de resistir a fatores de risco financeiros, monetários e geopolíticos que podem afetar os portfólios. Temos razões para acreditar que isso se tornará um consenso entre os investidores globais, uma vez que, na busca por proteção contra riscos, os investidores nunca pararam de explorar.
O ciclo de flexibilização da liquidez chegou como esperado, com a Reserva Federal (FED) a reduzir as taxas de juro em 50 pontos base, demostrando a sua determinação em combater a recessão económica. Os ativos globais, sejam eles ativos de risco ou ativos de refúgio, apresentam uma tendência de ascensão, cada um competindo com diferentes expectativas. Num ambiente de flexibilização do dólar, a situação de alta generalizada não requer preocupação excessiva com a "subida de um e a descida de outro" resultante de uma alocação desigual de liquidez. Portanto, na situação atual, investir em encriptação pode ser uma decisão inteligente para desfrutar simultaneamente da flexibilização da liquidez e evitar os riscos associados à dívida dos Estados Unidos.