Análise Profundidade da moeda estável: valor, tipos e regulamentação

A moeda estável tornou-se um elemento-chave indispensável no campo das criptomoedas. Seu valor único não se limita apenas à função de meio de troca de ativos criptográficos, mas também exibe um potencial revolucionário em cenários financeiros tradicionais como pagamentos e liquidações transfronteiriços. Dados da indústria mostram que o valor de mercado circulante global das moedas estáveis já subiu para 236,7 bilhões de dólares. Principais instituições de gestão de ativos e economias soberanas estão acelerando a sua presença neste setor.

Um. A essência e o valor das moedas estáveis

A moeda estável é uma criptomoeda que, teoricamente, pode manter um preço específico a longo prazo, sendo sua característica central a manutenção do valor da moeda relativamente estável através de mecanismos específicos. É importante notar que a moeda digital do banco central não se enquadra na categoria de moeda estável.

A aparência da moeda estável resolveu o problema de armazenamento de valor no mundo das criptomoedas. Os investidores podem comprar outras criptomoedas com a moeda estável e, após o investimento, trocá-las de volta por moeda estável para garantir os lucros. Além disso, a moeda estável também é amplamente utilizada em DeFi, pagamentos transfronteiriços e outros setores.

No setor de pagamentos transfronteiriços, a moeda estável está a remodelar o panorama da indústria. Em comparação com o sistema bancário tradicional, os pagamentos com moeda estável demonstram vantagens significativas em termos de eficiência e custos. Uma transferência transfronteiriça pode geralmente ser concluída em 2 minutos, com custos de transação muito inferiores aos métodos tradicionais. Isso resulta da capacitação de tecnologias como o livro-razão distribuído e contratos inteligentes.

No campo DeFi, as moedas estáveis tornaram-se o ativo fundamental para o funcionamento do ecossistema. Elas fornecem um suporte de liquidez estável e abundante para várias plataformas descentralizadas, otimizando os modelos econômicos de negociação e empréstimo.

Dois, Tipos e Comparação de Moedas Estáveis Principais

( uma ) moeda estável atrelada a moeda fiduciária

1. USDC

   • Emissor: empresa Circle
   • Capitalização de mercado: cerca de 60 bilhões de dólares
   • Mecanismo de estabilidade da moeda: reservas em excesso de dólares em caixa e títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo
   • Quadro regulatório: sujeito à legislação estadual dos EUA, detém licenças de remessa em vários estados, conforme os requisitos da legislação MiCA da União Europeia.

2. USDT

   • Emissor: empresa Tether
   • Capitalização de mercado: cerca de 60 bilhões de dólares
   • mecanismo de estabilização da moeda: 1:1 reserva de dinheiro e ativos não monetários
   • Estrutura de conformidade: foi multada anteriormente por falta de transparência nas reservas, não obteve licença de emissão MiCA da UE.

Embora o USDT tenha lacunas em termos de conformidade, devido aos seus amplos casos de uso e posição ecológica, ainda mantém um alto valor de mercado em circulação.

(二) ativos de criptografia vinculados a moeda estável

DAI

• Emissor: MakerDAO
• Capitalização de mercado: cerca de 3,1 bilhões de dólares
• Mecanismo de estabilidade da moeda: colateralização excessiva de ativos criptográficos
• Quadro de conformidade: baseado em organizações autônomas descentralizadas, falta de sujeito legal claro

( três ) ativos reais atrelados à moeda estável

PAXG

• Emitente: Paxos
• Valor de mercado: cerca de 18,7 milhões de dólares
• Mecanismo de estabilidade da moeda: reserva física de ouro
• Estrutura de conformidade: regulada pela Autoridade de Serviços Financeiros do Estado de Nova Iorque

( quatro ) baseado em algoritmo moeda estável

As moedas estáveis baseadas em algoritmos mantêm a estabilidade do valor da moeda através de contratos inteligentes, mas apresentam um risco elevado. Após o colapso do UST em 2022, a base de confiança dessas moedas estáveis foi severamente afetada.

Três, Resumo

O valor da moeda estável é baseado no duplo suporte de ativos ancorados e consenso de mercado. No entanto, a estabilidade não é absoluta e ainda pode enfrentar flutuações de preço da moeda e até mesmo risco de desancoragem. Futuros quadros regulatórios e mecanismos de garantia tecnológica ainda precisam ser aprimorados para proteger os direitos dos detentores.