Investigação Gate: A Nova Ordem Cripto Sob uma Tempestade Tarifária — Mudanças Estruturais e Oportunidades em Stablecoins, RWA e DeFi

4/18/2025, 5:20:29 AM
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Este artigo explora como as políticas tarifárias recíprocas afetam os mercados financeiros globais através de mecanismos de transmissão macroeconómica. Analisa ainda o seu impacto nos ecossistemas de stablecoins, ativos do mundo real (RWAs) e finanças descentralizadas (DeFi), examinando tanto os mecanismos subjacentes como os potenciais riscos e oportunidades envolvidos.

Resumo

  • Turbulência no Mercado Global e Amplia Queda das Criptomoedas: Após a divulgação da política de "Tarifa Recíproca" em abril de 2025, os mercados financeiros globais experimentaram uma intensa volatilidade. Em 7 de abril, o mercado de criptomoedas sofreu uma significativa queda, com o Bitcoin brevemente caindo para cerca de $74.600, e a capitalização total do mercado de criptomoedas diminuindo 7% em um único dia.

  • Reação forte dos mercados tradicionais: Após a implementação da política tarifária, os mercados de ações dos EUA perderam $5.9 trilhões em capitalização de mercado ao longo de dois dias de negociação. O Índice de Volatilidade (VIX) disparou 50.9% em um único dia, e os preços do ouro atingiram um máximo histórico de $3,167.70 por onça.

  • A atividade da stablecoin On-Chain dispara: Entre 20 de janeiro e 9 de abril de 2025, a capitalização de mercado total das stablecoins cresceu 11,13%, atingindo $233.5 biliões. Em 7 de abril, o volume de transações de stablecoins On-Chain atingiu um máximo de dois meses de $72 biliões, e os endereços ativos diários excederam 300.000—refletindo uma forte procura.

  • RWA Mostra Resiliência e Crescimento Rápido: Dentro de uma semana do lançamento da tarifa, o setor RWA caiu apenas 3.1%, muito abaixo de outros setores de criptomoedas (que viram quedas superiores a 10%), indicando a sua robustez. A capitalização total de mercado de RWA ultrapassou os $32 mil milhões, e o volume de negociação disparou 99% dentro de cinco dias da implementação da tarifa.
  • O volume de negociação de ouro tokenizado dispara: Nos sete dias que antecederam 11 de abril, o volume de negociação semanal de ouro tokenizado excedeu $1 bilhão—o mais alto desde março de 2023. Desde o anúncio da tarifa, o volume de negociação do PAXG disparou mais de 900%, o XAUT subiu mais de 300%, e o KAU disparou 83.000%
  • O TVL do DeFi diminui e o risco de liquidação intensifica: Impactado pela queda do mercado em geral, o valor total bloqueado (TVL) do setor DeFi caiu 35,34% de 20 de janeiro a 9 de abril de 2025, caindo para $135,2 bilhões. Na semana seguinte à implementação da tarifa, o TVL caiu 13,88%. Os riscos de liquidação on-chain aumentaram significativamente, com o AAVE V3 registrando $94,39 milhões em liquidações de tokens de garantia em 6 e 7 de abril.

  • Oportunidades de mercado de criptomoedas em meio à tempestade tarifária: Stablecoins e RWA mostram forte potencial para cobertura e liquidação transfronteiriça. DeFi está explorando modelos de arbitragem tarifária impulsionados por algoritmos usando taxas de colateralização dinâmica, arbitragem geográfica e cobertura regulatória para navegar em novas estratégias financeiras sob barreiras comerciais.

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Investigação Gate
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Autor: Ember、Addie
Tradutor(a): Piper
Revisor(es): Edward、Wayne、Evelyn
Revisor(es) de tradução: Ashley、Joyce
* As informações não se destinam a ser e não constituem aconselhamento financeiro ou qualquer outra recomendação de qualquer tipo oferecido ou endossado pela Gate.
* Este artigo não pode ser reproduzido, transmitido ou copiado sem fazer referência à Gate. A violação é uma violação da Lei de Direitos de Autor e pode estar sujeita a ações legais.

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Desafio de Convite de Verão
A REI Network deu início ao seu Desafio de Convite de Verão, que decorre de 4 de agosto a 18 de agosto. Os participantes podem competir por um prêmio total de 15.000 REI (7.500 REI distribuídos semanalmente). Os cinco melhores convocadores de cada semana ganharão recompensas. Para participar, os usuários devem gerar um enlace de convite único através do bot oficial do Telegram e convidar outros que permaneçam ativos durante pelo menos 7 dias. A campanha proíbe estritamente bots, contas falsas e uso de múltiplas contas.
REI
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A Kadena irá realizar um AMA no X no dia 18 de agosto às 14:00 UTC. A sessão contará com a participação do cofundador da empresa, Stuart Popejoy, em conversa com o conselheiro, Chris Ngoi, focando nos recentes desenvolvimentos do KDA e atualizações do projeto.
KDA
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