A institucionalização dos ativos encriptados impulsiona a reavaliação das ações conceptuais. Conformidade e tecnologia como novas forças de crescimento.
O ponto de virada do mercado de encriptação de ativos e as novas oportunidades das ações conceptuais
No primeiro semestre de 2025, o mercado global de encriptação passou por uma mudança significativa, passando de um domínio de retalho para um domínio institucional. Em 22 de maio, o preço do Bitcoin subiu para um máximo anual de 110.000 dólares, principalmente devido à grande afluência de capital institucional. Esta tendência marca a transição dos ativos de encriptação de meras ferramentas de especulação para opções formais de alocação de ativos. Neste contexto, as ações relacionadas à encriptação enfrentaram novas oportunidades de investimento.
No mercado de ações dos EUA, o preço das ações de uma plataforma de negociação estava oscilando em altos níveis, atingindo um máximo de 271,95 dólares em 22 de maio. Uma empresa de emissão de stablecoin foi listada em 5 de junho, e no mesmo dia, o preço das ações disparou várias vezes, acionando o mecanismo de interrupção, e acabou subindo cerca de 167% em relação ao preço de emissão. Em Hong Kong, a introdução da "Regulamentação sobre Stablecoins" aumentou a confiança do mercado. A Huaxing Capital Holdings ganhou atenção devido ao seu investimento inicial em uma empresa de stablecoin, e em 9 de junho, suas ações subiram mais de 14% durante o pregão. Outras ações de Hong Kong, como Lianlian Digital, OKChain, Yika Technology e ZhongAn Online, também subiram significativamente. O mercado de ações A também foi positivamente afetado, com ações como Cuiwei Co., Zhongke Jin Cai e Hengbao Co. mostrando um desempenho destacado.
De um modo geral, a valorização dos preços dos ativos de encriptação no final de maio e início de junho tornou-se um fator importante para o desempenho do mercado de ações relacionadas à encriptação, o que marca a entrada dos investimentos em uma nova fase de institucionalização, conformidade e reestruturação de valor, com os investidores a terem expectativas mais elevadas sobre a transição de "especulação em criptomoedas" para "especulação em ações".
Encriptação de ativos e a lógica de ressonância das ações conceptuais de encriptação
Recentemente, as razões principais para o desempenho destacado dos ativos encriptação são as seguintes:
Primeiro, o controle institucional e o efeito de concentração de capital são significativos. Em maio de 2025, o Bitcoin atingiu um novo máximo no ano, com dados em cadeia mostrando um aumento acentuado na proporção de detenção de moedas por instituições. Vários gigantes de gestão de ativos absorveram dezenas de bilhões de dólares através de ETFs de spot, marcando a inclusão oficial do Bitcoin nos modelos de alocação de ativos globais.
Em segundo lugar, a explosão do ecossistema Ethereum sincroniza-se, a proporção de transações Layer 2 ultrapassa 60%, e o valor total bloqueado (TVL) ultrapassa 108 bilhões de dólares. A atualização Cancun aumentou a eficiência do processamento da rede, impulsionando o preço do ETH, e a frequência de chamadas de contratos inteligentes aumentou 55% em relação ao ano anterior.
Além disso, o processo de conformidade das moedas estáveis acelerou, remodelando a infraestrutura financeira subjacente. A lei americana "GENIUS" estabelece a exigência de "100% de reservas em dólares americanos/títulos do tesouro americano", impulsionando o valor de mercado das moedas estáveis mainstream a mais de 280 bilhões de dólares. A regulamentação de moedas estáveis em Hong Kong entrou em vigor, servindo diretamente aos cenários de pagamentos transfronteiriços e financiamento da cadeia de suprimentos.
Estes fatores impulsionaram a subida do preço dos ativos de encriptação, bem como o desempenho das ações das empresas cotadas relacionadas.
Ações de encriptação: A ligação entre preços das ações e a reestruturação da avaliação na indústria
Com a popularidade do mercado de encriptação de ativos, as ações relacionadas à encriptação também estão a viver uma onda de investimento.
No mercado de ações dos EUA, uma plataforma de negociação manteve uma oscilaçã alta de final de maio até o início de junho, com um pico de 271,95 dólares em 22 de maio. O preço das ações da empresa de mineração Marathon Digital Holdings estabilizou-se na faixa de 15,5 a 16 dólares, enquanto a Riot Platforms manteve-se na faixa de 4,5 a 5 dólares. Uma empresa de emissão de stablecoin foi listada em 5 de junho, com um aumento de 167% no preço das ações no primeiro dia, tornando-se o foco do mercado. A Bitfarms, HIVE Blockchain e outras ações de mineração e blockchain também apresentaram aumentos em diferentes graus.
No mercado de ações de Hong Kong, impulsionado pela iminente entrada em vigor da "Regulamentação de Moeda Estável" de Hong Kong, as ações de moeda estável e conceitos de encriptação apresentaram um desempenho forte. A Huaxing Capital Holdings subiu mais de 14% no início da manhã de 9 de junho, fechando com alta superior a 10%, devido ao seu investimento inicial em uma empresa de moeda estável que recebeu grande atenção. A Lianlian Digital viu um aumento de quase 80% durante o pregão de 2 de junho; a OKLink subiu mais de 41%; a Yikatong Technology aumentou quase 40%; a ZhongAn Online subiu 31,56% em um único dia em 29 de maio, com um aumento acumulado de mais de 70% nos últimos 5 dias de negociação. A Lianyi Rong Technology, JD.com, China Everbright Holdings e outros também seguiram a tendência de alta, com aumentos entre 5% e 12%.
O mercado de A-shares está ativo nos setores de criptomoedas e segurança digital. A CUIWEI Co., Ltd. teve uma alta de 10,04% em 3 de junho; a Zhongke Jin cai teve o limite de alta em 5 de junho; a Hengbao Co., Ltd. teve uma alta intradiária de 4,36% em 9 de junho, com um aumento acumulado de quase 30% nos últimos 5 dias; a Asia Optical teve uma alta de aproximadamente 4,6% do final de maio ao início de junho. De modo geral, os ativos relacionados às A-shares estão se mostrando robustos, impulsionados por políticas e tecnologia.
Três grandes motores da reestruturação de valor: conformidade, institucionalização e inovação tecnológica
Recentemente, o valor dos ativos encriptação e das ações relacionadas aumentou significativamente, refletindo uma profunda reestruturação do sistema de valores de toda a indústria. Essa mudança é impulsionada principalmente por três grandes forças.
Primeiro, a conformidade se torna a pedra angular do desenvolvimento da indústria. Em 2025, as principais economias globais aceleram a melhoria das estruturas regulatórias. O "Ato GENIUS" dos EUA exige que os ativos de reserva de stablecoins sejam 100% atrelados ao dólar ou a títulos do Tesouro dos EUA e auditados regularmente, a legislação MiCA da União Europeia promove a centralização da indústria, enquanto Hong Kong forma uma vantagem única através do modelo de regulamentação "de dupla via". A conformidade não apenas aumenta a transparência e a segurança do mercado, mas também traz um "prêmio de licença", fazendo com que investidores institucionais tenham maior propensão a escolher plataformas em conformidade, resultando em fluxos de capital mais estáveis e contínuos.
Em segundo lugar, a entrada contínua de fundos institucionais está a remodelar o mecanismo de preços do mercado. Tomando como exemplo o ETF de Bitcoin de uma determinada empresa de gestão de ativos, os investidores institucionais estão a incluir ativos encriptação na sua alocação de ativos a longo prazo, e fundos soberanos e tesourarias corporativas estão a considerar os ativos digitais como uma ferramenta de proteção contra a inflação. A estrutura de financiamento institucionalizada fortaleceu o efeito de ligação entre o preço das moedas e as ações relacionadas, promovendo a transição do mercado de especulação de pequenos investidores para investimentos racionais.
Por fim, a inovação tecnológica traz um novo impulso ao desenvolvimento do setor. As instituições financeiras tradicionais estão explorando ativamente a aplicação da tecnologia blockchain, lançando tokens de ouro em cadeia e plataformas de títulos, melhorando a digitalização de ativos e a eficiência das transações. O progresso tecnológico não só otimizou a infraestrutura, mas também deu às empresas relacionadas com encriptação mais atributos de "hard tech", impulsionando a lógica de valorização do mercado de uma mera propriedade financeira para uma propriedade de inovação tecnológica.
As três grandes forças interagem, impulsionando conjuntamente os ativos encriptação e as suas ações relacionadas para uma nova era mais madura, regulada e impulsionada pela tecnologia, onde o sistema de avaliação de valor está a alcançar um salto qualitativo.
Divergência regulatória, implementação de cenários e transição de paradigmas de investimento
Com o mercado global de encriptação de ativos a amadurecer gradualmente, a partir de 2026, o ambiente regulatório apresentará uma configuração mais diferenciada e refinada. A SEC dos EUA planeja lançar uma licença de custódia de ativos encriptados, a União Europeia está a reforçar as regras de combate à lavagem de dinheiro (AML) e de identificação de clientes (KYC), enquanto Hong Kong acelera a construção de um centro de ativos digitais, atraindo ativamente empresas de encriptação em conformidade. Essa diferença regulatória não só impulsionou a valorização das licenças de conformidade, mas também gerou oportunidades de arbitragem regulatória entre regiões, tornando as empresas com qualificações de conformidade em várias localidades as escolhas preferidas para a migração de fundos institucionais.
A concentração do setor irá aumentar ainda mais, com instituições licenciadas controlando a maior parte da quota de mercado. A conformidade regulamentar torna-se a principal barreira para a sobrevivência e desenvolvimento das empresas, construindo um forte fosso institucional e atraindo o interesse de capital a longo prazo.
Na digitalização de ativos e na implementação de cenários, os ativos do mundo real (RWA) estão se tornando uma ponte importante entre as finanças tradicionais e as finanças digitais. Estima-se que, nos próximos anos, o tamanho do mercado global de RWA ultrapasse centenas de bilhões de dólares, com o setor imobiliário, créditos de carbono e finanças da cadeia de suprimentos sendo os principais cenários de implementação. A aplicação da tecnologia blockchain acelerou a securitização de ativos e a melhoria da eficiência de circulação.
No nível empresarial, os casos de alocação de ativos digitais estão a aumentar. Tomando como exemplo a plataforma de culinária "日日煮", a sua empresa-mãe já iniciou um plano de compra em larga escala de Bitcoin, com a intenção de acumular 5000 Bitcoins ao longo de três anos, visando tratar os ativos digitais como uma reserva de valor importante e explorar o seu potencial na economia digital. Esta abordagem de incorporar ativos digitais no balanço patrimonial da empresa marca uma mudança no paradigma de investimento, passando de uma mera especulação de preços para uma alocação diversificada de ativos e uma coexistência de valores.
De um modo geral, a contínua melhoria e diferenciação da regulamentação, a implementação contínua de cenários de ativos digitais, bem como a atualização das filosofias de investimento de instituições e empresas, estão a impulsionar conjuntamente o mercado de ativos encriptados e ações relacionadas para uma nova fase mais madura, em conformidade e orientada para o valor. Os investidores devem prestar atenção aos "criadores de valor encriptado" que possuem vantagens de conformidade, inovação tecnológica e capacidade de aplicação de cenários, aproveitando as oportunidades de investimento de longo prazo que atravessam ciclos.
Conclusão: Ancoragem de Valor sob o Novo Paradigma
A encriptação de ativos institucionaliza bolhas não cíclicas, mas é a aceitação institucional do sistema financeiro global ao "mecanismo de confiança descentralizado". De "especulação em criptomoedas" para "especulação em ações", a lógica de investimento evolui de um jogo de soma zero para a coabitação de valores. A conformidade constitui a linha de base da sobrevivência das empresas, a tecnologia determina a inclinação do crescimento, e a concretização de cenários molda o teto de avaliação.
Os dividendos das políticas do mercado de Hong Kong, a transformação dos negócios no mercado de ações dos EUA e as quebras tecnológicas no mercado A, constituem conjuntamente um modelo de reconstrução do sistema de avaliação do mercado. No futuro, as oportunidades centrais não serão mais jogos de preços de curto prazo, mas sim a exploração dos "encriptação criadores de valor" que atravessam ciclos, em torno de barreiras de conformidade, profundidade técnica e capacidade de incorporação de cenários. Este novo paradigma sinaliza que uma nova era de fusão profunda entre finanças digitais e finanças tradicionais já foi iniciada.
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A institucionalização dos ativos encriptados impulsiona a reavaliação das ações conceptuais. Conformidade e tecnologia como novas forças de crescimento.
O ponto de virada do mercado de encriptação de ativos e as novas oportunidades das ações conceptuais
No primeiro semestre de 2025, o mercado global de encriptação passou por uma mudança significativa, passando de um domínio de retalho para um domínio institucional. Em 22 de maio, o preço do Bitcoin subiu para um máximo anual de 110.000 dólares, principalmente devido à grande afluência de capital institucional. Esta tendência marca a transição dos ativos de encriptação de meras ferramentas de especulação para opções formais de alocação de ativos. Neste contexto, as ações relacionadas à encriptação enfrentaram novas oportunidades de investimento.
No mercado de ações dos EUA, o preço das ações de uma plataforma de negociação estava oscilando em altos níveis, atingindo um máximo de 271,95 dólares em 22 de maio. Uma empresa de emissão de stablecoin foi listada em 5 de junho, e no mesmo dia, o preço das ações disparou várias vezes, acionando o mecanismo de interrupção, e acabou subindo cerca de 167% em relação ao preço de emissão. Em Hong Kong, a introdução da "Regulamentação sobre Stablecoins" aumentou a confiança do mercado. A Huaxing Capital Holdings ganhou atenção devido ao seu investimento inicial em uma empresa de stablecoin, e em 9 de junho, suas ações subiram mais de 14% durante o pregão. Outras ações de Hong Kong, como Lianlian Digital, OKChain, Yika Technology e ZhongAn Online, também subiram significativamente. O mercado de ações A também foi positivamente afetado, com ações como Cuiwei Co., Zhongke Jin Cai e Hengbao Co. mostrando um desempenho destacado.
De um modo geral, a valorização dos preços dos ativos de encriptação no final de maio e início de junho tornou-se um fator importante para o desempenho do mercado de ações relacionadas à encriptação, o que marca a entrada dos investimentos em uma nova fase de institucionalização, conformidade e reestruturação de valor, com os investidores a terem expectativas mais elevadas sobre a transição de "especulação em criptomoedas" para "especulação em ações".
Encriptação de ativos e a lógica de ressonância das ações conceptuais de encriptação
Recentemente, as razões principais para o desempenho destacado dos ativos encriptação são as seguintes:
Primeiro, o controle institucional e o efeito de concentração de capital são significativos. Em maio de 2025, o Bitcoin atingiu um novo máximo no ano, com dados em cadeia mostrando um aumento acentuado na proporção de detenção de moedas por instituições. Vários gigantes de gestão de ativos absorveram dezenas de bilhões de dólares através de ETFs de spot, marcando a inclusão oficial do Bitcoin nos modelos de alocação de ativos globais.
Em segundo lugar, a explosão do ecossistema Ethereum sincroniza-se, a proporção de transações Layer 2 ultrapassa 60%, e o valor total bloqueado (TVL) ultrapassa 108 bilhões de dólares. A atualização Cancun aumentou a eficiência do processamento da rede, impulsionando o preço do ETH, e a frequência de chamadas de contratos inteligentes aumentou 55% em relação ao ano anterior.
Além disso, o processo de conformidade das moedas estáveis acelerou, remodelando a infraestrutura financeira subjacente. A lei americana "GENIUS" estabelece a exigência de "100% de reservas em dólares americanos/títulos do tesouro americano", impulsionando o valor de mercado das moedas estáveis mainstream a mais de 280 bilhões de dólares. A regulamentação de moedas estáveis em Hong Kong entrou em vigor, servindo diretamente aos cenários de pagamentos transfronteiriços e financiamento da cadeia de suprimentos.
Estes fatores impulsionaram a subida do preço dos ativos de encriptação, bem como o desempenho das ações das empresas cotadas relacionadas.
Ações de encriptação: A ligação entre preços das ações e a reestruturação da avaliação na indústria
Com a popularidade do mercado de encriptação de ativos, as ações relacionadas à encriptação também estão a viver uma onda de investimento.
No mercado de ações dos EUA, uma plataforma de negociação manteve uma oscilaçã alta de final de maio até o início de junho, com um pico de 271,95 dólares em 22 de maio. O preço das ações da empresa de mineração Marathon Digital Holdings estabilizou-se na faixa de 15,5 a 16 dólares, enquanto a Riot Platforms manteve-se na faixa de 4,5 a 5 dólares. Uma empresa de emissão de stablecoin foi listada em 5 de junho, com um aumento de 167% no preço das ações no primeiro dia, tornando-se o foco do mercado. A Bitfarms, HIVE Blockchain e outras ações de mineração e blockchain também apresentaram aumentos em diferentes graus.
No mercado de ações de Hong Kong, impulsionado pela iminente entrada em vigor da "Regulamentação de Moeda Estável" de Hong Kong, as ações de moeda estável e conceitos de encriptação apresentaram um desempenho forte. A Huaxing Capital Holdings subiu mais de 14% no início da manhã de 9 de junho, fechando com alta superior a 10%, devido ao seu investimento inicial em uma empresa de moeda estável que recebeu grande atenção. A Lianlian Digital viu um aumento de quase 80% durante o pregão de 2 de junho; a OKLink subiu mais de 41%; a Yikatong Technology aumentou quase 40%; a ZhongAn Online subiu 31,56% em um único dia em 29 de maio, com um aumento acumulado de mais de 70% nos últimos 5 dias de negociação. A Lianyi Rong Technology, JD.com, China Everbright Holdings e outros também seguiram a tendência de alta, com aumentos entre 5% e 12%.
O mercado de A-shares está ativo nos setores de criptomoedas e segurança digital. A CUIWEI Co., Ltd. teve uma alta de 10,04% em 3 de junho; a Zhongke Jin cai teve o limite de alta em 5 de junho; a Hengbao Co., Ltd. teve uma alta intradiária de 4,36% em 9 de junho, com um aumento acumulado de quase 30% nos últimos 5 dias; a Asia Optical teve uma alta de aproximadamente 4,6% do final de maio ao início de junho. De modo geral, os ativos relacionados às A-shares estão se mostrando robustos, impulsionados por políticas e tecnologia.
Três grandes motores da reestruturação de valor: conformidade, institucionalização e inovação tecnológica
Recentemente, o valor dos ativos encriptação e das ações relacionadas aumentou significativamente, refletindo uma profunda reestruturação do sistema de valores de toda a indústria. Essa mudança é impulsionada principalmente por três grandes forças.
Primeiro, a conformidade se torna a pedra angular do desenvolvimento da indústria. Em 2025, as principais economias globais aceleram a melhoria das estruturas regulatórias. O "Ato GENIUS" dos EUA exige que os ativos de reserva de stablecoins sejam 100% atrelados ao dólar ou a títulos do Tesouro dos EUA e auditados regularmente, a legislação MiCA da União Europeia promove a centralização da indústria, enquanto Hong Kong forma uma vantagem única através do modelo de regulamentação "de dupla via". A conformidade não apenas aumenta a transparência e a segurança do mercado, mas também traz um "prêmio de licença", fazendo com que investidores institucionais tenham maior propensão a escolher plataformas em conformidade, resultando em fluxos de capital mais estáveis e contínuos.
Em segundo lugar, a entrada contínua de fundos institucionais está a remodelar o mecanismo de preços do mercado. Tomando como exemplo o ETF de Bitcoin de uma determinada empresa de gestão de ativos, os investidores institucionais estão a incluir ativos encriptação na sua alocação de ativos a longo prazo, e fundos soberanos e tesourarias corporativas estão a considerar os ativos digitais como uma ferramenta de proteção contra a inflação. A estrutura de financiamento institucionalizada fortaleceu o efeito de ligação entre o preço das moedas e as ações relacionadas, promovendo a transição do mercado de especulação de pequenos investidores para investimentos racionais.
Por fim, a inovação tecnológica traz um novo impulso ao desenvolvimento do setor. As instituições financeiras tradicionais estão explorando ativamente a aplicação da tecnologia blockchain, lançando tokens de ouro em cadeia e plataformas de títulos, melhorando a digitalização de ativos e a eficiência das transações. O progresso tecnológico não só otimizou a infraestrutura, mas também deu às empresas relacionadas com encriptação mais atributos de "hard tech", impulsionando a lógica de valorização do mercado de uma mera propriedade financeira para uma propriedade de inovação tecnológica.
As três grandes forças interagem, impulsionando conjuntamente os ativos encriptação e as suas ações relacionadas para uma nova era mais madura, regulada e impulsionada pela tecnologia, onde o sistema de avaliação de valor está a alcançar um salto qualitativo.
Divergência regulatória, implementação de cenários e transição de paradigmas de investimento
Com o mercado global de encriptação de ativos a amadurecer gradualmente, a partir de 2026, o ambiente regulatório apresentará uma configuração mais diferenciada e refinada. A SEC dos EUA planeja lançar uma licença de custódia de ativos encriptados, a União Europeia está a reforçar as regras de combate à lavagem de dinheiro (AML) e de identificação de clientes (KYC), enquanto Hong Kong acelera a construção de um centro de ativos digitais, atraindo ativamente empresas de encriptação em conformidade. Essa diferença regulatória não só impulsionou a valorização das licenças de conformidade, mas também gerou oportunidades de arbitragem regulatória entre regiões, tornando as empresas com qualificações de conformidade em várias localidades as escolhas preferidas para a migração de fundos institucionais.
A concentração do setor irá aumentar ainda mais, com instituições licenciadas controlando a maior parte da quota de mercado. A conformidade regulamentar torna-se a principal barreira para a sobrevivência e desenvolvimento das empresas, construindo um forte fosso institucional e atraindo o interesse de capital a longo prazo.
Na digitalização de ativos e na implementação de cenários, os ativos do mundo real (RWA) estão se tornando uma ponte importante entre as finanças tradicionais e as finanças digitais. Estima-se que, nos próximos anos, o tamanho do mercado global de RWA ultrapasse centenas de bilhões de dólares, com o setor imobiliário, créditos de carbono e finanças da cadeia de suprimentos sendo os principais cenários de implementação. A aplicação da tecnologia blockchain acelerou a securitização de ativos e a melhoria da eficiência de circulação.
No nível empresarial, os casos de alocação de ativos digitais estão a aumentar. Tomando como exemplo a plataforma de culinária "日日煮", a sua empresa-mãe já iniciou um plano de compra em larga escala de Bitcoin, com a intenção de acumular 5000 Bitcoins ao longo de três anos, visando tratar os ativos digitais como uma reserva de valor importante e explorar o seu potencial na economia digital. Esta abordagem de incorporar ativos digitais no balanço patrimonial da empresa marca uma mudança no paradigma de investimento, passando de uma mera especulação de preços para uma alocação diversificada de ativos e uma coexistência de valores.
De um modo geral, a contínua melhoria e diferenciação da regulamentação, a implementação contínua de cenários de ativos digitais, bem como a atualização das filosofias de investimento de instituições e empresas, estão a impulsionar conjuntamente o mercado de ativos encriptados e ações relacionadas para uma nova fase mais madura, em conformidade e orientada para o valor. Os investidores devem prestar atenção aos "criadores de valor encriptado" que possuem vantagens de conformidade, inovação tecnológica e capacidade de aplicação de cenários, aproveitando as oportunidades de investimento de longo prazo que atravessam ciclos.
Conclusão: Ancoragem de Valor sob o Novo Paradigma
A encriptação de ativos institucionaliza bolhas não cíclicas, mas é a aceitação institucional do sistema financeiro global ao "mecanismo de confiança descentralizado". De "especulação em criptomoedas" para "especulação em ações", a lógica de investimento evolui de um jogo de soma zero para a coabitação de valores. A conformidade constitui a linha de base da sobrevivência das empresas, a tecnologia determina a inclinação do crescimento, e a concretização de cenários molda o teto de avaliação.
Os dividendos das políticas do mercado de Hong Kong, a transformação dos negócios no mercado de ações dos EUA e as quebras tecnológicas no mercado A, constituem conjuntamente um modelo de reconstrução do sistema de avaliação do mercado. No futuro, as oportunidades centrais não serão mais jogos de preços de curto prazo, mas sim a exploração dos "encriptação criadores de valor" que atravessam ciclos, em torno de barreiras de conformidade, profundidade técnica e capacidade de incorporação de cenários. Este novo paradigma sinaliza que uma nova era de fusão profunda entre finanças digitais e finanças tradicionais já foi iniciada.
Hmm... esperança de bull run?