DeFi institucional: um novo paradigma de inovação financeira
Finanças Descentralizadas(DeFi) na aplicação em instituições promete criar um novo paradigma financeiro, baseado em colaboração, composicionalidade e princípios de código aberto, fundamentado em uma rede aberta e transparente. Este artigo irá explorar a trajetória de desenvolvimento do DeFi e suas potenciais aplicações em cenários institucionais, com foco em como este novo paradigma afetará os serviços financeiros tradicionais.
Introdução
A evolução das Finanças Descentralizadas e seu potencial na aplicação institucional despertaram ampla atenção na indústria. Os apoiadores acreditam que um novo paradigma financeiro baseado na colaboração, na composibilidade e no espírito de código aberto está surgindo, fundamentado em uma rede aberta e transparente. Como um campo emergente de grande destaque, o caminho para o desenvolvimento das DeFi institucionais está sendo gradualmente pavimentado.
As mudanças no ambiente macroeconômico e na estrutura regulatória global dificultaram, em certa medida, o desenvolvimento deste setor, sendo que os principais avanços estão atualmente concentrados no setor de varejo ou em testes por meio de sandbox regulatório. No entanto, nos próximos 1 a 3 anos, com a ampla aplicação de ativos digitais e tokenização, espera-se que as Finanças Descentralizadas institucionais experimentem um desenvolvimento acelerado. As instituições financeiras têm se preparado para isso há anos.
Esta tendência de desenvolvimento é resultado do avanço da infraestrutura de blockchain, como Global Layer 1 ou formas de interconexão, que podem acomodar instituições operando sob requisitos de conformidade. Questões chave de incerteza também estão sendo resolvidas, incluindo requisitos de conformidade e balanço patrimonial, bem como como a anonimidade das carteiras de blockchain pode ser coordenada com os requisitos de KYC/AML na cadeia pública. À medida que a discussão avança, torna-se cada vez mais claro que as Finanças Centralizadas (CeFi) e as Finanças Descentralizadas (DeFi) não são opostas, mas a adoção abrangente no lado institucional pode ser adequada apenas para aquelas instituições que adotam um modelo de governança de operação centralizada híbrida dentro do ecossistema.
Para as instituições, explorar este campo é frequentemente visto como entrar em um novo mundo repleto de potencial, onde podem desenvolver produtos de investimento inovadores, alcançar novos grupos de clientes e pools de liquidez ainda não explorados, e adotar novos modelos operacionais digitais e estruturas de mercado mais rentáveis. Apenas o tempo e a inovação poderão provar se as Finanças Descentralizadas existirão em sua forma mais pura, ou se veremos um compromisso que permita um certo grau de descentralização desempenhar um papel de ponte no mundo financeiro.
Este artigo irá revisar a recente história do desenvolvimento das Finanças Descentralizadas, tentando desvendar alguns dos termos comuns, e depois explorar em profundidade os principais fatores que impulsionam o campo DeFi. Por fim, discutiremos quais desafios a comunidade de serviços financeiros institucionais enfrentará no caminho para o DeFi institucional.
Finanças Descentralizadas生态系统概览
O que é Finanças Descentralizadas?
O núcleo das Finanças Descentralizadas está em fornecer serviços financeiros na blockchain, como empréstimos ou investimentos, sem depender de intermediários financeiros centralizados tradicionais. Neste campo em rápido desenvolvimento, embora não haja uma definição unificada oficialmente reconhecida, os serviços e soluções típicas de Finanças Descentralizadas geralmente possuem as seguintes características:
Carteira autogerida, permite que os investidores se tornem os seus próprios custódios de ativos
Manter e gerenciar a custódia de ativos digitais usando código de contratos inteligentes
Contrato de staking que calcula e distribui recompensas com base no valor do depósito e/ou outras variáveis.
Permitir a troca de ativos e ser usado para empréstimos ou protocolos de troca de ativos em exchanges descentralizadas (DEX), como os primeiros participantes do ecossistema DeFi, como a Uniswap.
Emissão de estruturas de securitização e rehipoteca de diferentes ativos baseados em ativos "embalados" subjacentes, onde os ativos emitidos podem ter valor de mercado secundário.
O que é DeFi institucional?
Institucional Finanças Descentralizadas - O foco deste artigo - refere-se à adoção e transformação da estrutura DeFi por instituições, bem como à participação das instituições em aplicações descentralizadas ( dApps ) ou soluções. Ao explorar este tópico dentro do quadro regulatório da indústria financeira, é possível introduzir as vantagens do DeFi nos mercados financeiros tradicionais, abrindo possibilidades para criar novas eficiências de custo e eficácia, ao mesmo tempo que pavimenta o caminho para novas trajetórias de crescimento. Esses novos caminhos incluem a tokenização de ativos físicos e valores mobiliários, bem como a integração da programabilidade nas classes de ativos, surgindo novos modelos operacionais.
A diferença entre DeFi institucional e DeFi tradicional é mostrada na Figura 1.
O desenvolvimento das Finanças Descentralizadas
Os projetos relacionados com DeFi provocaram uma onda no mercado de criptomoedas no verão de 2020, inaugurando uma nova era. Devido à sua alta liquidez, ativos de alto valor e altos rendimentos de mineração, o DeFi surgiu rapidamente durante o período em que o Federal Reserve reiniciou um grande afrouxamento quantitativo (QE) em resposta à pandemia de COVID-19, e o valor total bloqueado (TVL) nos serviços DeFi subiu de 1 bilhão de dólares no início do ano para mais de 15 bilhões de dólares no final do ano.
Durante este período, novos projetos de Finanças Descentralizadas receberam um grande apoio financeiro, com um aumento explosivo no número de projetos e tokens relacionados. Até o final de 2021, o número de usuários de DeFi disparou para mais de 7,5 milhões, um crescimento de 2550% em relação ao ano anterior, e o TVL alcançou um pico de 169 bilhões de dólares em novembro de 2021. Termos e conceitos novos, como Uniswap e Yield Farming, foram introduzidos na vida financeira diária.
Em 2022, devido a múltiplos aumentos de juros e um aumento significativo da inflação, juntamente com algumas atividades ilícitas no ecossistema, as Finanças Descentralizadas enfrentaram muitos contratempos, incluindo alguns eventos de colapso amplamente conhecidos. Isso levou todo o mercado a entrar em uma fase de prudência e racionalidade no segundo semestre de 2022.
Esta tendência tornou-se mais evidente no início de 2023, com o aumento dos custos de financiamento e a exaustão do financiamento privado no setor de Finanças Descentralizadas, resultando em uma queda de 69% nas atividades de negociação no primeiro trimestre de 2023 em comparação com o ano anterior. Isso levou a uma diminuição do TVL no sistema DeFi para menos de 50 mil milhões de dólares em abril de 2023, atingindo um mínimo de 37 mil milhões de dólares no final de outubro de 2023.
Apesar de enfrentar uma queda significativa e o "inverno cripto" concomitante, os fundamentos da comunidade DeFi continuam resilientes, com um crescimento constante no número de usuários, e muitos projetos DeFi persistem, focando na construção de produtos e capacidades.
No final de 2023, devido à aprovação inicial dos EUA de produtos de ETF de criptomoeda à vista, isso foi amplamente visto como um marco significativo na integração de ativos digitais em produtos financeiros tradicionais, resultando em um crescimento do mercado. Mais importante ainda, isso abriu as portas para que os participantes institucionais se envolvessem mais profundamente nesses ecossistemas emergentes, o que trará a liquidez tão necessária para o setor.
realização do compromisso inicial das Finanças Descentralizadas
No campo dos ativos criptográficos nativos, o movimento DeFi gerou uma estrutura de codificação, demonstrando como o DeFi funciona sem a participação de certos intermediários, geralmente envolvendo contratos inteligentes e/ou a base P2P(. Devido ao baixo limiar de entrada, os serviços DeFi foram rapidamente adotados no início e rapidamente provaram seu valor em fornecer pools de ativos eficientes e reduzir taxas de intermediação, além de aplicar tecnologias financeiras de comportamento econômico para gerenciar demanda, oferta e preços.
Essas novas vantagens foram alcançadas porque as Finanças Descentralizadas reprogramaram ou substituíram as atividades de intermediação existentes através de contratos inteligentes, aumentando a eficiência e, assim, mudando os fluxos de trabalho e transformando papéis e responsabilidades. Na "última milha" com investidores e usuários, as aplicações DeFi ), ou DApps (, são as ferramentas que oferecem esses novos serviços financeiros. Portanto, a estrutura de mercado existente pode mudar.
Atividade Pioneira em Finanças Descentralizadas das Instituições
Do espaço DeFi podem ser extraídos muitos casos de uso institucional, utilizando a tokenização de ativos físicos e valores mobiliários. Abaixo estão alguns exemplos que tentam resumir a ligação entre produtos e serviços financeiros com a tecnologia e a regulamentação para criar novo valor, ilustrando por que o DeFi institucional é atraente.
Caso 1: Interoperabilidade, 2023
Ao usar a construção de Finanças Descentralizadas no setor institucional, as carteiras auto-hospedadas podem implementar um modelo de custódia de ativos distribuídos, ao mesmo tempo que oferecem uma conta digital integrada e independente com o endereço ), que pode ser usado para fluxo de transações, liquidação e relatórios. Um uso importante é a ponte de contratos inteligentes, que conecta diferentes blockchains para alcançar a interoperabilidade e evitar a fragmentação causada pela escolha de blockchains.
Aplicabilidade: como ponto de conexão entre redes públicas, com licença pública e privadas, para minimizar a fragmentação, permitindo ao mesmo tempo um alto nível de acesso e participação.
Caso 2: Utilização de stablecoins para refinanciar instrumentos financeiros tokenizados, 2023
O sistema DeFi também pode ser utilizado para financiamento em setores tradicionais, embora ainda não tenha sido amplamente aplicado. Por exemplo, tokens de segurança que representam certos instrumentos financeiros do mundo real podem ser colocados como garantia em um "cofre" de contratos inteligentes, para obter stablecoins, que depois podem ser convertidas em moeda fiduciária.
Caso 3: Fundos tokenizados na gestão de ativos, 2023
As unidades ou tokens de fundos tokenizados podem ser distribuídos através da blockchain, abertos diretamente a investidores qualificados, e manter registros de investidores na cadeia, enquanto as facilidades de contratos inteligentes permitem a subscrição e resgate rápidos ou quase em tempo real utilizando stablecoins regulamentadas. Além disso, as unidades de fundos tokenizados que representam instrumentos financeiros tradicionais de alta qualidade de liquidez podem ser usadas como colateral.
Evolução da Estrutura do Mercado de Instituições DeFi
O conceito de mercado impulsionado por Finanças Descentralizadas propõe uma estrutura de mercado envolvente, que é essencialmente dinâmica e aberta, com um design nativo que desafiará as normas dos mercados financeiros tradicionais. Isso levou a uma variedade de opiniões sobre como as Finanças Descentralizadas podem se integrar ou colaborar com o ecossistema financeiro mais amplo, bem como as formas que essa nova estrutura de mercado pode assumir.
( Governança, confiança e centralização
No setor institucional, uma ênfase maior é colocada na governança e na confiança, sendo necessário ter propriedade e responsabilidade nas funções e papéis desempenhados. Embora isso pareça contradizer a natureza descentralizada das Finanças Descentralizadas, muitas pessoas acreditam que essa é uma etapa necessária para garantir a conformidade regulatória e também uma etapa necessária para fornecer clareza aos participantes institucionais na adaptação e adoção desses novos serviços. Essa situação deu origem ao conceito de "ilusão descentralizada", uma vez que a necessidade de governança levará inevitavelmente a um certo grau de centralização e concentração de poder dentro do sistema.
Mesmo com um certo grau de centralização, a nova estrutura de mercado pode ser mais simplificada do que a estrutura de mercado que temos hoje, uma vez que a intermediação organizacional foi significativamente reduzida. O resultado é que as interações ordenadas se tornarão mais paralelas e simultâneas. Isso, por sua vez, ajuda a reduzir o número de interações entre entidades, aumentando assim a eficiência operacional e reduzindo custos. Nesta estrutura, as atividades de gestão, incluindo as verificações de combate à lavagem de dinheiro )AML###, também se tornarão mais eficazes – porque a redução de intermediários pode aumentar a transparência.
( Potencial de novos personagens e atividades
Os casos de uso pioneiros listados no ecossistema DeFi institucional destacam como a estrutura de mercado de hoje pode evoluir para a próxima onda de inovações em Finanças Descentralizadas.
Desta forma, as blockchains públicas podem tornar-se a plataforma prática de facto para a indústria, assim como a internet se tornou a infraestrutura de entrega para os bancos online. Já existem alguns precedentes para o lançamento de produtos de blockchain institucional em blockchains públicas, especialmente no campo dos fundos do mercado monetário. A indústria deve esperar mais progressos, como no campo da tokenização, fundos virtuais, classes de ativos e serviços intermediários; e/ou com uma camada de permissão.
![Relatório do Deutsche Bank: O Caminho para as Finanças Descentralizadas Institucionais])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f9a5ba985f285f48840e205e68c503a4.webp###
Participar no mercado de Finanças Descentralizadas
Para as instituições, a própria natureza das Finanças Descentralizadas é ao mesmo tempo intimidante e convincente.
Participar, operar e negociar no ecossistema aberto oferecido pelos produtos de Finanças Descentralizadas pode entrar em conflito com o ambiente fechado ou privado das finanças tradicionais. No ambiente financeiro tradicional, clientes, contrapartes e parceiros são bem conhecidos, e os riscos são aceitos com base em níveis adequados de divulgação e diligência prévia. Esta é também uma das razões pelas quais muitos dos avanços até agora no campo dos ativos digitais institucionais ocorreram no domínio das redes de blockchain privadas ou autorizadas, onde as partes confiáveis atuam como "operadores de rede", e os proprietários são responsáveis por aprovar a entrada de participantes na rede.
Em comparação, as redes de blockchain públicas têm um potencial de escalabilidade aberta, com barreiras de entrada baixas e oportunidades de inovação prontamente disponíveis. Esses ambientes são essencialmente descentralizados, baseados no princípio de não haver pontos únicos de falha, e a comunidade de usuários é incentivada a "fazer o bem". Os protocolos de consenso que mantêm a segurança e a consistência da blockchain, como ( Prova de Participação ) POS ( e Prova de Trabalho ( POW ) são principais exemplos ( que podem variar entre diferentes cadeias. Esta é uma forma pela qual os participantes - na qualidade de validadores - podem contribuir e ser recompensados naquilo que consideramos a "economia blockchain".
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Frontrunner
· 07-14 19:45
TradFi药丸
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airdrop_whisperer
· 07-12 04:48
Fazer regulação mata indivíduos, instituições totalmente abertas, verdadeiramente bull!
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FlatlineTrader
· 07-12 04:45
O DeFi já precisava de uma grande reforma.
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BearWhisperGod
· 07-12 04:36
bull run ainda está longe, primeiro vamos ver a regulamentação.
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GateUser-4745f9ce
· 07-12 04:31
Agora estão a falar de instituições a entrar novamente?
DeFi institucional: a inovação financeira lidera um novo paradigma, a Blockchain reconfigura o Serviço financeiro tradicional
DeFi institucional: um novo paradigma de inovação financeira
Finanças Descentralizadas(DeFi) na aplicação em instituições promete criar um novo paradigma financeiro, baseado em colaboração, composicionalidade e princípios de código aberto, fundamentado em uma rede aberta e transparente. Este artigo irá explorar a trajetória de desenvolvimento do DeFi e suas potenciais aplicações em cenários institucionais, com foco em como este novo paradigma afetará os serviços financeiros tradicionais.
Introdução
A evolução das Finanças Descentralizadas e seu potencial na aplicação institucional despertaram ampla atenção na indústria. Os apoiadores acreditam que um novo paradigma financeiro baseado na colaboração, na composibilidade e no espírito de código aberto está surgindo, fundamentado em uma rede aberta e transparente. Como um campo emergente de grande destaque, o caminho para o desenvolvimento das DeFi institucionais está sendo gradualmente pavimentado.
As mudanças no ambiente macroeconômico e na estrutura regulatória global dificultaram, em certa medida, o desenvolvimento deste setor, sendo que os principais avanços estão atualmente concentrados no setor de varejo ou em testes por meio de sandbox regulatório. No entanto, nos próximos 1 a 3 anos, com a ampla aplicação de ativos digitais e tokenização, espera-se que as Finanças Descentralizadas institucionais experimentem um desenvolvimento acelerado. As instituições financeiras têm se preparado para isso há anos.
Esta tendência de desenvolvimento é resultado do avanço da infraestrutura de blockchain, como Global Layer 1 ou formas de interconexão, que podem acomodar instituições operando sob requisitos de conformidade. Questões chave de incerteza também estão sendo resolvidas, incluindo requisitos de conformidade e balanço patrimonial, bem como como a anonimidade das carteiras de blockchain pode ser coordenada com os requisitos de KYC/AML na cadeia pública. À medida que a discussão avança, torna-se cada vez mais claro que as Finanças Centralizadas (CeFi) e as Finanças Descentralizadas (DeFi) não são opostas, mas a adoção abrangente no lado institucional pode ser adequada apenas para aquelas instituições que adotam um modelo de governança de operação centralizada híbrida dentro do ecossistema.
Para as instituições, explorar este campo é frequentemente visto como entrar em um novo mundo repleto de potencial, onde podem desenvolver produtos de investimento inovadores, alcançar novos grupos de clientes e pools de liquidez ainda não explorados, e adotar novos modelos operacionais digitais e estruturas de mercado mais rentáveis. Apenas o tempo e a inovação poderão provar se as Finanças Descentralizadas existirão em sua forma mais pura, ou se veremos um compromisso que permita um certo grau de descentralização desempenhar um papel de ponte no mundo financeiro.
Este artigo irá revisar a recente história do desenvolvimento das Finanças Descentralizadas, tentando desvendar alguns dos termos comuns, e depois explorar em profundidade os principais fatores que impulsionam o campo DeFi. Por fim, discutiremos quais desafios a comunidade de serviços financeiros institucionais enfrentará no caminho para o DeFi institucional.
Finanças Descentralizadas生态系统概览
O que é Finanças Descentralizadas?
O núcleo das Finanças Descentralizadas está em fornecer serviços financeiros na blockchain, como empréstimos ou investimentos, sem depender de intermediários financeiros centralizados tradicionais. Neste campo em rápido desenvolvimento, embora não haja uma definição unificada oficialmente reconhecida, os serviços e soluções típicas de Finanças Descentralizadas geralmente possuem as seguintes características:
O que é DeFi institucional?
Institucional Finanças Descentralizadas - O foco deste artigo - refere-se à adoção e transformação da estrutura DeFi por instituições, bem como à participação das instituições em aplicações descentralizadas ( dApps ) ou soluções. Ao explorar este tópico dentro do quadro regulatório da indústria financeira, é possível introduzir as vantagens do DeFi nos mercados financeiros tradicionais, abrindo possibilidades para criar novas eficiências de custo e eficácia, ao mesmo tempo que pavimenta o caminho para novas trajetórias de crescimento. Esses novos caminhos incluem a tokenização de ativos físicos e valores mobiliários, bem como a integração da programabilidade nas classes de ativos, surgindo novos modelos operacionais.
A diferença entre DeFi institucional e DeFi tradicional é mostrada na Figura 1.
O desenvolvimento das Finanças Descentralizadas
Os projetos relacionados com DeFi provocaram uma onda no mercado de criptomoedas no verão de 2020, inaugurando uma nova era. Devido à sua alta liquidez, ativos de alto valor e altos rendimentos de mineração, o DeFi surgiu rapidamente durante o período em que o Federal Reserve reiniciou um grande afrouxamento quantitativo (QE) em resposta à pandemia de COVID-19, e o valor total bloqueado (TVL) nos serviços DeFi subiu de 1 bilhão de dólares no início do ano para mais de 15 bilhões de dólares no final do ano.
Durante este período, novos projetos de Finanças Descentralizadas receberam um grande apoio financeiro, com um aumento explosivo no número de projetos e tokens relacionados. Até o final de 2021, o número de usuários de DeFi disparou para mais de 7,5 milhões, um crescimento de 2550% em relação ao ano anterior, e o TVL alcançou um pico de 169 bilhões de dólares em novembro de 2021. Termos e conceitos novos, como Uniswap e Yield Farming, foram introduzidos na vida financeira diária.
Em 2022, devido a múltiplos aumentos de juros e um aumento significativo da inflação, juntamente com algumas atividades ilícitas no ecossistema, as Finanças Descentralizadas enfrentaram muitos contratempos, incluindo alguns eventos de colapso amplamente conhecidos. Isso levou todo o mercado a entrar em uma fase de prudência e racionalidade no segundo semestre de 2022.
Esta tendência tornou-se mais evidente no início de 2023, com o aumento dos custos de financiamento e a exaustão do financiamento privado no setor de Finanças Descentralizadas, resultando em uma queda de 69% nas atividades de negociação no primeiro trimestre de 2023 em comparação com o ano anterior. Isso levou a uma diminuição do TVL no sistema DeFi para menos de 50 mil milhões de dólares em abril de 2023, atingindo um mínimo de 37 mil milhões de dólares no final de outubro de 2023.
Apesar de enfrentar uma queda significativa e o "inverno cripto" concomitante, os fundamentos da comunidade DeFi continuam resilientes, com um crescimento constante no número de usuários, e muitos projetos DeFi persistem, focando na construção de produtos e capacidades.
No final de 2023, devido à aprovação inicial dos EUA de produtos de ETF de criptomoeda à vista, isso foi amplamente visto como um marco significativo na integração de ativos digitais em produtos financeiros tradicionais, resultando em um crescimento do mercado. Mais importante ainda, isso abriu as portas para que os participantes institucionais se envolvessem mais profundamente nesses ecossistemas emergentes, o que trará a liquidez tão necessária para o setor.
realização do compromisso inicial das Finanças Descentralizadas
No campo dos ativos criptográficos nativos, o movimento DeFi gerou uma estrutura de codificação, demonstrando como o DeFi funciona sem a participação de certos intermediários, geralmente envolvendo contratos inteligentes e/ou a base P2P(. Devido ao baixo limiar de entrada, os serviços DeFi foram rapidamente adotados no início e rapidamente provaram seu valor em fornecer pools de ativos eficientes e reduzir taxas de intermediação, além de aplicar tecnologias financeiras de comportamento econômico para gerenciar demanda, oferta e preços.
Essas novas vantagens foram alcançadas porque as Finanças Descentralizadas reprogramaram ou substituíram as atividades de intermediação existentes através de contratos inteligentes, aumentando a eficiência e, assim, mudando os fluxos de trabalho e transformando papéis e responsabilidades. Na "última milha" com investidores e usuários, as aplicações DeFi ), ou DApps (, são as ferramentas que oferecem esses novos serviços financeiros. Portanto, a estrutura de mercado existente pode mudar.
Atividade Pioneira em Finanças Descentralizadas das Instituições
Do espaço DeFi podem ser extraídos muitos casos de uso institucional, utilizando a tokenização de ativos físicos e valores mobiliários. Abaixo estão alguns exemplos que tentam resumir a ligação entre produtos e serviços financeiros com a tecnologia e a regulamentação para criar novo valor, ilustrando por que o DeFi institucional é atraente.
Caso 1: Interoperabilidade, 2023 Ao usar a construção de Finanças Descentralizadas no setor institucional, as carteiras auto-hospedadas podem implementar um modelo de custódia de ativos distribuídos, ao mesmo tempo que oferecem uma conta digital integrada e independente com o endereço ), que pode ser usado para fluxo de transações, liquidação e relatórios. Um uso importante é a ponte de contratos inteligentes, que conecta diferentes blockchains para alcançar a interoperabilidade e evitar a fragmentação causada pela escolha de blockchains.
Aplicabilidade: como ponto de conexão entre redes públicas, com licença pública e privadas, para minimizar a fragmentação, permitindo ao mesmo tempo um alto nível de acesso e participação.
Caso 2: Utilização de stablecoins para refinanciar instrumentos financeiros tokenizados, 2023 O sistema DeFi também pode ser utilizado para financiamento em setores tradicionais, embora ainda não tenha sido amplamente aplicado. Por exemplo, tokens de segurança que representam certos instrumentos financeiros do mundo real podem ser colocados como garantia em um "cofre" de contratos inteligentes, para obter stablecoins, que depois podem ser convertidas em moeda fiduciária.
Caso 3: Fundos tokenizados na gestão de ativos, 2023 As unidades ou tokens de fundos tokenizados podem ser distribuídos através da blockchain, abertos diretamente a investidores qualificados, e manter registros de investidores na cadeia, enquanto as facilidades de contratos inteligentes permitem a subscrição e resgate rápidos ou quase em tempo real utilizando stablecoins regulamentadas. Além disso, as unidades de fundos tokenizados que representam instrumentos financeiros tradicionais de alta qualidade de liquidez podem ser usadas como colateral.
Evolução da Estrutura do Mercado de Instituições DeFi
O conceito de mercado impulsionado por Finanças Descentralizadas propõe uma estrutura de mercado envolvente, que é essencialmente dinâmica e aberta, com um design nativo que desafiará as normas dos mercados financeiros tradicionais. Isso levou a uma variedade de opiniões sobre como as Finanças Descentralizadas podem se integrar ou colaborar com o ecossistema financeiro mais amplo, bem como as formas que essa nova estrutura de mercado pode assumir.
( Governança, confiança e centralização
No setor institucional, uma ênfase maior é colocada na governança e na confiança, sendo necessário ter propriedade e responsabilidade nas funções e papéis desempenhados. Embora isso pareça contradizer a natureza descentralizada das Finanças Descentralizadas, muitas pessoas acreditam que essa é uma etapa necessária para garantir a conformidade regulatória e também uma etapa necessária para fornecer clareza aos participantes institucionais na adaptação e adoção desses novos serviços. Essa situação deu origem ao conceito de "ilusão descentralizada", uma vez que a necessidade de governança levará inevitavelmente a um certo grau de centralização e concentração de poder dentro do sistema.
Mesmo com um certo grau de centralização, a nova estrutura de mercado pode ser mais simplificada do que a estrutura de mercado que temos hoje, uma vez que a intermediação organizacional foi significativamente reduzida. O resultado é que as interações ordenadas se tornarão mais paralelas e simultâneas. Isso, por sua vez, ajuda a reduzir o número de interações entre entidades, aumentando assim a eficiência operacional e reduzindo custos. Nesta estrutura, as atividades de gestão, incluindo as verificações de combate à lavagem de dinheiro )AML###, também se tornarão mais eficazes – porque a redução de intermediários pode aumentar a transparência.
( Potencial de novos personagens e atividades
Os casos de uso pioneiros listados no ecossistema DeFi institucional destacam como a estrutura de mercado de hoje pode evoluir para a próxima onda de inovações em Finanças Descentralizadas.
Desta forma, as blockchains públicas podem tornar-se a plataforma prática de facto para a indústria, assim como a internet se tornou a infraestrutura de entrega para os bancos online. Já existem alguns precedentes para o lançamento de produtos de blockchain institucional em blockchains públicas, especialmente no campo dos fundos do mercado monetário. A indústria deve esperar mais progressos, como no campo da tokenização, fundos virtuais, classes de ativos e serviços intermediários; e/ou com uma camada de permissão.
![Relatório do Deutsche Bank: O Caminho para as Finanças Descentralizadas Institucionais])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f9a5ba985f285f48840e205e68c503a4.webp###
Participar no mercado de Finanças Descentralizadas
Para as instituições, a própria natureza das Finanças Descentralizadas é ao mesmo tempo intimidante e convincente.
Participar, operar e negociar no ecossistema aberto oferecido pelos produtos de Finanças Descentralizadas pode entrar em conflito com o ambiente fechado ou privado das finanças tradicionais. No ambiente financeiro tradicional, clientes, contrapartes e parceiros são bem conhecidos, e os riscos são aceitos com base em níveis adequados de divulgação e diligência prévia. Esta é também uma das razões pelas quais muitos dos avanços até agora no campo dos ativos digitais institucionais ocorreram no domínio das redes de blockchain privadas ou autorizadas, onde as partes confiáveis atuam como "operadores de rede", e os proprietários são responsáveis por aprovar a entrada de participantes na rede.
Em comparação, as redes de blockchain públicas têm um potencial de escalabilidade aberta, com barreiras de entrada baixas e oportunidades de inovação prontamente disponíveis. Esses ambientes são essencialmente descentralizados, baseados no princípio de não haver pontos únicos de falha, e a comunidade de usuários é incentivada a "fazer o bem". Os protocolos de consenso que mantêm a segurança e a consistência da blockchain, como ( Prova de Participação ) POS ( e Prova de Trabalho ( POW ) são principais exemplos ( que podem variar entre diferentes cadeias. Esta é uma forma pela qual os participantes - na qualidade de validadores - podem contribuir e ser recompensados naquilo que consideramos a "economia blockchain".
) Participar na verificação do esboço
Na avaliação de qualquer ativo digital e bloco