Ethereum stake economia novo capítulo: insights de dados e análise de tendências atualizados
Após a Ethereum ter completado com sucesso a atualização de Xangai e aberto os saques de stake há mais de meio mês, as preocupações do mercado sobre uma venda em massa não se concretizaram. Pelo contrário, o preço do Éter apresenta uma tendência de alta, rompendo a barreira dos 2100 dólares por vários dias, estabelecendo um novo máximo em quase 10 meses. Ao mesmo tempo, o valor total bloqueado no DeFi da Ethereum mantém-se estável, com a atividade dos protocolos LSD e LSDFi a continuar.
No entanto, o mercado gerou novas preocupações, acreditando que a alta taxa de stake do Ethereum pode pressionar outras atividades em cadeia, prejudicando o desenvolvimento a longo prazo. Para entender melhor o impacto da taxa de stake do Ethereum, analisámos os dados de stake e retirada do Ethereum até 26 de abril, bem como as taxas de stake oferecidas pelas principais instituições/protocolos de stake e os principais mercados de aplicação dos certificados de stake.
As principais descobertas são as seguintes:
Após a atualização, o total de retiradas de staking de Ethereum é de aproximadamente 1.724.200 ETH, sendo que as retiradas totais representam 44,23% e as retiradas parciais 55,77%. Atualmente, o total disponível para retirada é de aproximadamente 635.800 ETH, com uma determinada plataforma de negociação representando a maior proporção, cerca de 30,20%.
As retiradas totais apresentam um ciclo de grandes retiradas aproximadamente a cada 5 dias, com algumas retiradas sendo significativamente maiores nos primeiros 5 dias após a atualização, diminuindo claramente depois.
A estrutura de retiradas reflete a atividade de staking e as tendências do mercado. Considerando algumas retiradas como retiradas passivas e retiradas totais como retiradas ativas, a estrutura atual de retiradas indica que a maioria das instituições/protocolos se concentra em retiradas passivas, com expectativas de staking relativamente estáveis. Retiradas passivas têm maior probabilidade de voltar, o que pode ser uma das razões pelas quais o valor do staking e o preço das moedas estão estáveis e em alta.
Após a atualização, o total acumulado de staking cresceu 387.2 mil ETH, com um aumento de cerca de 2.13%, um aumento médio diário de 0.15%, ligeiramente superior aos 0.13% do ano anterior à atualização, indicando que as atividades de staking estão globalmente mais ativas.
A taxa média de retorno anual esperada para 18 instituições/protocolos de staking é de aproximadamente 5,45%, superior à "taxa de referência" de 4,27%. O protocolo LSD tem a maior taxa média de retorno anual esperada, de cerca de 6,17%.
O desenvolvimento do LSDFi pode afetar o mecanismo de retroalimentação negativa embutido no staking do Ethereum. Quando o staking cíclico se torna uma opção de maior rendimento, o aumento do valor apostado não resulta mais na diminuição dos rendimentos do staking, o que pode ter um impacto profundo na lógica econômica do Ethereum.
Análise de Dados de Retirada de Stake
Durante os 15 dias de 12 a 26 de abril, o valor total de retiradas de staking de Ethereum foi de aproximadamente 1.724.200 ETH. O valor total de retiradas completas (retirada de todos os 32 ETH após a saída do nó de validação) foi de aproximadamente 722.700 ETH, representando 44,23%; as retiradas parciais (retirada das recompensas de staking superiores a 32 ETH) totalizaram aproximadamente 961.600 ETH, representando 55,77%.
O mecanismo de retirada do Ethereum tem um ciclo de cerca de 2 a 5 dias. Observou-se que, após a atualização, algumas retiradas tiveram um grande volume nos primeiros 5 dias (de 12 a 16), e depois diminuíram claramente. Retiradas totais ocorrem aproximadamente a cada 5 dias, com grandes retiradas nos dias 15, 20 e 24, sendo que nessas 3 datas, a retirada total diária ultrapassou os 160 mil ETH.
De acordo com a situação de retiradas de várias instituições/protocolos, uma plataforma de negociação retirou 598.800 ETH devido a exigências regulatórias, ocupando a primeira posição. Em segundo lugar, o total de retiradas de um determinado protocolo LSD e de outra plataforma de negociação também ultrapassou 230.000 ETH. Além disso, várias instituições tiveram um total de retiradas superior a 10.000 ETH. A maioria das instituições fez retiradas parciais, com o protocolo LSD fazendo todas as retiradas de forma parcial.
Considerar algumas retiradas como retiradas passivas e retiradas totais como retiradas ativas. A estrutura atual das retiradas indica que a maioria das instituições/protocolos é baseada em retiradas passivas, e a expectativa de stake é relativamente estável. As retiradas passivas têm maior probabilidade de retornar, o que pode ser uma das razões para a valorização estável do preço das moedas.
Até 26 de abril, o total disponível para retirada de várias instituições/protocolos e principais endereços de tokens é de aproximadamente 635,800 ETH. O total disponível para retirada de uma plataforma de negociação é de aproximadamente 192,000 ETH, correspondendo a 30.20%. O total disponível para retirada de outra plataforma de negociação é de aproximadamente 96,300 ETH, correspondendo a 15.10%.
Análise da Variação do Total de Stake
Após a atualização do Ethereum, a operação da rede se manteve geralmente estável, com o total acumulado de stake aumentando de 18.165.900 ETH no dia da atualização para 18.553.100 ETH, um crescimento de 387.200 ETH, correspondendo a um aumento de aproximadamente 2,13%. O aumento médio diário foi de cerca de 0,15%, ligeiramente superior aos 0,13% do ano anterior à atualização, indicando que as atividades de stake estão geralmente mais ativas após a atualização.
Em termos de variação diária em comparação, o valor de stake do Ethereum tende a estabilizar, com a amplitude da variação diária em queda. Apenas em 15, 20 e 24, as variações diárias acumuladas do valor de stake foram negativas, correspondendo ao pico de retiradas totais.
Em relação às mudanças nos montantes de stake de cada instituição/protocolo, após a atualização, um certo protocolo LSD atraiu o maior montante de stake, cerca de 20,74 mil ETH. Em segundo lugar, estão alguns pools de stake, que atraíram 12,28 mil ETH e 9,27 mil ETH, respetivamente. Nas exchanges, duas plataformas atraíram montantes de stake de cerca de 40 mil ETH.
Considerando a variação do fluxo líquido de staking (staking - total de retiradas), exceto por uma plataforma de negociação, outra plataforma de negociação é a instituição com o maior fluxo líquido de saída após a atualização, com um fluxo líquido de cerca de 198,2 mil ETH. Um certo protocolo LSD e outra plataforma de negociação também tiveram um fluxo líquido de saída significativo, cerca de 57,5 mil ETH e 29,2 mil ETH, respetivamente. Enquanto isso, alguns pools de staking e bolsas tiveram um grande fluxo líquido de entrada, todos acima de 20 mil ETH, atingindo um máximo de quase 100 mil ETH.
Análise da Taxa de Retorno do Stake
Atualmente, a expectativa de rendimento anualizado de staking do Ethereum é de cerca de 4,27%, enquanto a expectativa de rendimento anualizado de staking, após correção, é de cerca de 3,86%. Com o passar do tempo (aumento do montante em staking), a expectativa de rendimento anualizado de staking apresenta uma tendência de queda exponencial.
Em comparação, as taxas de juros dos produtos de staking oferecidos por várias instituições/protocolos de staking são geralmente superiores à "taxa de referência" mencionada acima. A taxa média esperada de rendimento anualizado de staking de 18 instituições/protocolos de staking é de cerca de 5,45%. Por categoria, os protocolos LSD têm a maior taxa média esperada de rendimento anualizado de staking, cerca de 6,17%. Em segundo lugar estão os pools de staking, com cerca de 5,81%. As exchanges têm a menor taxa média esperada de rendimento anualizado de staking, cerca de 4,63%.
Atualmente, a taxa de rendimento de staking de uma determinada plataforma de negociação é a mais alta, pois oferece um rendimento adicional de 10% e recompensas em stablecoins devido a uma campanha de marketing. Além disso, há algumas instituições/protocolos cujo rendimento excede 7%, e a parte do rendimento excessivo pode vir de MEV.
O protocolo LSD merece atenção especial. Esses protocolos resolvem o problema de liquidez do ETH staked através da emissão de certificados de staking, e agora esses certificados de staking oferecem aos usuários a possibilidade de maiores rendimentos através do "Lego" DeFi.
Por exemplo, em um determinado protocolo LSD com o maior valor de stake, 25,77% dos certificados de stake emitidos estão embalados como outro token, cujos principais endereços de detenção incluem vários protocolos DeFi e gateways de rede L2, ou seja, os usuários podem participar de uma ampla gama de atividades DeFi através desses tokens.
Outra "peça" que merece atenção é a re-stake, como vários protocolos LSDFi. Esses protocolos integram a liquidez do LSD, oferecendo aos usuários pools de mineração ou empréstimos de stablecoins com retornos extremamente altos. No entanto, esses protocolos também ameaçam o caminho de feedback negativo embutido no stake do Ethereum, uma vez que quando o re-stake se torna um caso de uso com maior retorno, o aumento no montante do stake não resulta mais na diminuição dos retornos do stake, o que redefine a lógica econômica do Ethereum e pode ter um impacto mais profundo do que a crise de liquidez que se seguiu ao "miner crash".
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TooScaredToSell
· 07-15 03:21
stake não é bom? Na verdade,
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DataChief
· 07-15 02:57
Ah, isso, Puxar o tapete, o capital também é suficiente.
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ProposalDetective
· 07-14 09:27
Trabalhar é realmente bom, hehe
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GateUser-9ad11037
· 07-12 03:52
Os lucros estão bons, vamos lá!
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LuckyHashValue
· 07-12 03:50
A taxa de stake está muito baixa, entrar numa posição de manhã e à noite?
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0xSleepDeprived
· 07-12 03:48
5.45 de queda de cabelo também é delicioso
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OptionWhisperer
· 07-12 03:45
Anual só 5? Isso é um pouco baixo, não?
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GasFeeBeggar
· 07-12 03:42
Os saques estão tão agressivos, isso assusta, não?
Nova configuração econômica de staking do Ethereum após a atualização de Xangai: Insights de dados e análise de tendências
Ethereum stake economia novo capítulo: insights de dados e análise de tendências atualizados
Após a Ethereum ter completado com sucesso a atualização de Xangai e aberto os saques de stake há mais de meio mês, as preocupações do mercado sobre uma venda em massa não se concretizaram. Pelo contrário, o preço do Éter apresenta uma tendência de alta, rompendo a barreira dos 2100 dólares por vários dias, estabelecendo um novo máximo em quase 10 meses. Ao mesmo tempo, o valor total bloqueado no DeFi da Ethereum mantém-se estável, com a atividade dos protocolos LSD e LSDFi a continuar.
No entanto, o mercado gerou novas preocupações, acreditando que a alta taxa de stake do Ethereum pode pressionar outras atividades em cadeia, prejudicando o desenvolvimento a longo prazo. Para entender melhor o impacto da taxa de stake do Ethereum, analisámos os dados de stake e retirada do Ethereum até 26 de abril, bem como as taxas de stake oferecidas pelas principais instituições/protocolos de stake e os principais mercados de aplicação dos certificados de stake.
As principais descobertas são as seguintes:
Após a atualização, o total de retiradas de staking de Ethereum é de aproximadamente 1.724.200 ETH, sendo que as retiradas totais representam 44,23% e as retiradas parciais 55,77%. Atualmente, o total disponível para retirada é de aproximadamente 635.800 ETH, com uma determinada plataforma de negociação representando a maior proporção, cerca de 30,20%.
As retiradas totais apresentam um ciclo de grandes retiradas aproximadamente a cada 5 dias, com algumas retiradas sendo significativamente maiores nos primeiros 5 dias após a atualização, diminuindo claramente depois.
A estrutura de retiradas reflete a atividade de staking e as tendências do mercado. Considerando algumas retiradas como retiradas passivas e retiradas totais como retiradas ativas, a estrutura atual de retiradas indica que a maioria das instituições/protocolos se concentra em retiradas passivas, com expectativas de staking relativamente estáveis. Retiradas passivas têm maior probabilidade de voltar, o que pode ser uma das razões pelas quais o valor do staking e o preço das moedas estão estáveis e em alta.
Após a atualização, o total acumulado de staking cresceu 387.2 mil ETH, com um aumento de cerca de 2.13%, um aumento médio diário de 0.15%, ligeiramente superior aos 0.13% do ano anterior à atualização, indicando que as atividades de staking estão globalmente mais ativas.
A taxa média de retorno anual esperada para 18 instituições/protocolos de staking é de aproximadamente 5,45%, superior à "taxa de referência" de 4,27%. O protocolo LSD tem a maior taxa média de retorno anual esperada, de cerca de 6,17%.
O desenvolvimento do LSDFi pode afetar o mecanismo de retroalimentação negativa embutido no staking do Ethereum. Quando o staking cíclico se torna uma opção de maior rendimento, o aumento do valor apostado não resulta mais na diminuição dos rendimentos do staking, o que pode ter um impacto profundo na lógica econômica do Ethereum.
Análise de Dados de Retirada de Stake
Durante os 15 dias de 12 a 26 de abril, o valor total de retiradas de staking de Ethereum foi de aproximadamente 1.724.200 ETH. O valor total de retiradas completas (retirada de todos os 32 ETH após a saída do nó de validação) foi de aproximadamente 722.700 ETH, representando 44,23%; as retiradas parciais (retirada das recompensas de staking superiores a 32 ETH) totalizaram aproximadamente 961.600 ETH, representando 55,77%.
O mecanismo de retirada do Ethereum tem um ciclo de cerca de 2 a 5 dias. Observou-se que, após a atualização, algumas retiradas tiveram um grande volume nos primeiros 5 dias (de 12 a 16), e depois diminuíram claramente. Retiradas totais ocorrem aproximadamente a cada 5 dias, com grandes retiradas nos dias 15, 20 e 24, sendo que nessas 3 datas, a retirada total diária ultrapassou os 160 mil ETH.
De acordo com a situação de retiradas de várias instituições/protocolos, uma plataforma de negociação retirou 598.800 ETH devido a exigências regulatórias, ocupando a primeira posição. Em segundo lugar, o total de retiradas de um determinado protocolo LSD e de outra plataforma de negociação também ultrapassou 230.000 ETH. Além disso, várias instituições tiveram um total de retiradas superior a 10.000 ETH. A maioria das instituições fez retiradas parciais, com o protocolo LSD fazendo todas as retiradas de forma parcial.
Considerar algumas retiradas como retiradas passivas e retiradas totais como retiradas ativas. A estrutura atual das retiradas indica que a maioria das instituições/protocolos é baseada em retiradas passivas, e a expectativa de stake é relativamente estável. As retiradas passivas têm maior probabilidade de retornar, o que pode ser uma das razões para a valorização estável do preço das moedas.
Até 26 de abril, o total disponível para retirada de várias instituições/protocolos e principais endereços de tokens é de aproximadamente 635,800 ETH. O total disponível para retirada de uma plataforma de negociação é de aproximadamente 192,000 ETH, correspondendo a 30.20%. O total disponível para retirada de outra plataforma de negociação é de aproximadamente 96,300 ETH, correspondendo a 15.10%.
Análise da Variação do Total de Stake
Após a atualização do Ethereum, a operação da rede se manteve geralmente estável, com o total acumulado de stake aumentando de 18.165.900 ETH no dia da atualização para 18.553.100 ETH, um crescimento de 387.200 ETH, correspondendo a um aumento de aproximadamente 2,13%. O aumento médio diário foi de cerca de 0,15%, ligeiramente superior aos 0,13% do ano anterior à atualização, indicando que as atividades de stake estão geralmente mais ativas após a atualização.
Em termos de variação diária em comparação, o valor de stake do Ethereum tende a estabilizar, com a amplitude da variação diária em queda. Apenas em 15, 20 e 24, as variações diárias acumuladas do valor de stake foram negativas, correspondendo ao pico de retiradas totais.
Em relação às mudanças nos montantes de stake de cada instituição/protocolo, após a atualização, um certo protocolo LSD atraiu o maior montante de stake, cerca de 20,74 mil ETH. Em segundo lugar, estão alguns pools de stake, que atraíram 12,28 mil ETH e 9,27 mil ETH, respetivamente. Nas exchanges, duas plataformas atraíram montantes de stake de cerca de 40 mil ETH.
Considerando a variação do fluxo líquido de staking (staking - total de retiradas), exceto por uma plataforma de negociação, outra plataforma de negociação é a instituição com o maior fluxo líquido de saída após a atualização, com um fluxo líquido de cerca de 198,2 mil ETH. Um certo protocolo LSD e outra plataforma de negociação também tiveram um fluxo líquido de saída significativo, cerca de 57,5 mil ETH e 29,2 mil ETH, respetivamente. Enquanto isso, alguns pools de staking e bolsas tiveram um grande fluxo líquido de entrada, todos acima de 20 mil ETH, atingindo um máximo de quase 100 mil ETH.
Análise da Taxa de Retorno do Stake
Atualmente, a expectativa de rendimento anualizado de staking do Ethereum é de cerca de 4,27%, enquanto a expectativa de rendimento anualizado de staking, após correção, é de cerca de 3,86%. Com o passar do tempo (aumento do montante em staking), a expectativa de rendimento anualizado de staking apresenta uma tendência de queda exponencial.
Em comparação, as taxas de juros dos produtos de staking oferecidos por várias instituições/protocolos de staking são geralmente superiores à "taxa de referência" mencionada acima. A taxa média esperada de rendimento anualizado de staking de 18 instituições/protocolos de staking é de cerca de 5,45%. Por categoria, os protocolos LSD têm a maior taxa média esperada de rendimento anualizado de staking, cerca de 6,17%. Em segundo lugar estão os pools de staking, com cerca de 5,81%. As exchanges têm a menor taxa média esperada de rendimento anualizado de staking, cerca de 4,63%.
Atualmente, a taxa de rendimento de staking de uma determinada plataforma de negociação é a mais alta, pois oferece um rendimento adicional de 10% e recompensas em stablecoins devido a uma campanha de marketing. Além disso, há algumas instituições/protocolos cujo rendimento excede 7%, e a parte do rendimento excessivo pode vir de MEV.
O protocolo LSD merece atenção especial. Esses protocolos resolvem o problema de liquidez do ETH staked através da emissão de certificados de staking, e agora esses certificados de staking oferecem aos usuários a possibilidade de maiores rendimentos através do "Lego" DeFi.
Por exemplo, em um determinado protocolo LSD com o maior valor de stake, 25,77% dos certificados de stake emitidos estão embalados como outro token, cujos principais endereços de detenção incluem vários protocolos DeFi e gateways de rede L2, ou seja, os usuários podem participar de uma ampla gama de atividades DeFi através desses tokens.
Outra "peça" que merece atenção é a re-stake, como vários protocolos LSDFi. Esses protocolos integram a liquidez do LSD, oferecendo aos usuários pools de mineração ou empréstimos de stablecoins com retornos extremamente altos. No entanto, esses protocolos também ameaçam o caminho de feedback negativo embutido no stake do Ethereum, uma vez que quando o re-stake se torna um caso de uso com maior retorno, o aumento no montante do stake não resulta mais na diminuição dos retornos do stake, o que redefine a lógica econômica do Ethereum e pode ter um impacto mais profundo do que a crise de liquidez que se seguiu ao "miner crash".