O setor de Perp DEX enfrenta dificuldades de crescimento, uma crise oculta por trás da aparência de prosperidade
Recentemente, uma conhecida exchange descentralizada de contratos perpétuos lançou uma nova versão na mainnet, mas a reação do mercado foi bastante morna. Isso não apenas reflete os problemas do próprio projeto, mas também é um retrato do atual estrangulamento de desenvolvimento que toda a faixa de Perp DEX enfrenta. Este artigo irá analisar profundamente o estado da indústria de Perp DEX, as dificuldades de subir e as razões por trás disso, além de explorar possíveis soluções e direções de desenvolvimento futuro.
De uma forma geral, o volume de transações na pista Perp DEX ainda se mantém em cerca de 60% do período de prosperidade de três meses atrás. No entanto, o que merece mais atenção é a acentuada queda na receita de taxas e no número de usuários. O número de usuários ativos diários é apenas 30% do pico anterior, e o total de todas as plataformas equivale apenas ao nível de uma única plataforma líder anterior. É importante notar que os dados de volume de transações atualmente dependem fortemente de incentivos de tokens, contrastando fortemente com o crescimento natural baseado no comportamento real dos usuários nos estágios iniciais.
Tomando como exemplo uma plataforma de negociação que lidera em volume de transações, o seu desempenho excepcional deve-se em grande parte a incentivos comerciais em grande escala. Isso inclui dezenas de milhares de dólares em recompensas em tokens obtidas semanalmente de uma determinada blockchain, bem como a emissão adicional de tokens da própria plataforma. Somente este item, o montante de incentivos semanais chega a quase 60 mil dólares. Outra plataforma de destaque também adotou uma estratégia semelhante, utilizando financiamento da blockchain para incentivar transações.
No entanto, apesar de os incentivos de negociação terem trazido um aumento aparente no volume de transações, a participação real dos usuários não é otimista quando se observa o número de endereços ativos. Embora o volume de transações de certas plataformas seja três vezes o das plataformas líderes, o número de endereços ativos é apenas cerca de 1/3. Após deduzir os usuários que manipulam os incentivos, a participação real pode ser ainda mais baixa.
Por que os incentivos de negociação têm dificuldade em atrair usuários reais? A principal razão é que equipes profissionais elevam o volume de negociação a um nível muito alto, resultando em um nível médio de incentivos baixo. Para os investidores de varejo, negociar nessas plataformas não gera ganhos significativos, tornando difícil atrair um grande número de usuários.
Não é possível atrair usuários reais através de incentivos, tornando difícil alcançar um crescimento natural saudável. Nessa situação, o preço do token se torna o indicador mais importante do projeto. Durante o mercado em alta, todos acreditam nos dados, mas quando o mercado em baixa chega, o verdadeiro valor se revela.
Este dilema decorre da dificuldade de identificar "usuários reais na blockchain". Se um endereço for simplesmente considerado igual a um usuário, isso resultará, como acontece atualmente em muitos L1/L2, em uma inundação de bots e estúdios. A diferença é que o mercado tem uma expectativa de lucro contínuo para este tipo de plataforma Perp DEX, que se baseia em "ganhos reais". Se não forem alcançadas as expectativas, o preço do token pode cair rapidamente.
Uma vez que os incentivos de negociação são difíceis de atrair eficientemente os usuários a migrar, parece que melhorar a experiência do usuário e reduzir as barreiras de entrada se tornaram escolhas inevitáveis. Afinal, os usuários que conseguem operar aplicações descentralizadas com facilidade são apenas uma minoria em relação a toda a comunidade de usuários de criptomoedas. Se conseguirmos atrair usuários de exchanges centralizadas, talvez seja uma oportunidade de ruptura.
Recentemente, a pista de negociação de robôs tem sido um ótimo exemplo. Através da interface frontal da plataforma social e do modo de custódia, melhorou significativamente a experiência do usuário nas bolsas descentralizadas, reduzindo a barreira de entrada e ajudando usuários comuns a participarem de negociações de tokens de baixa capitalização. Uma conhecida plataforma de robôs consegue manter cerca de 3000 usuários ativos diariamente, mesmo sem emitir tokens.
No entanto, o setor de robôs atualmente se concentra principalmente em transações de tokens de pequena capitalização que têm ciclos curtos e valorizam oportunidades iniciais, que é exatamente a fraqueza das bolsas centralizadas. E em relação às transações de contratos de tokens de grande capitalização, as plataformas descentralizadas não têm uma vantagem clara sobre as bolsas centralizadas.
Além da negociação automatizada, a atualização das funcionalidades das carteiras descentralizadas é também uma direção a ser esperada. Por exemplo, a melhoria da experiência de negociação através do modo de carteira com abstração de conta (AA). No entanto, essa melhoria pode levar um tempo considerável para mostrar resultados.
Em suma, a indústria Perp DEX enfrenta atualmente um estrangulamento no crescimento de usuários, com uma dependência elevada de incentivos no volume de transações. Os principais desafios incluem: eficiência baixa dos métodos de crescimento, dificuldade em obter um crescimento real de usuários apenas com a distribuição de dinheiro; a experiência do usuário e as barreiras de entrada são difíceis de melhorar significativamente a curto prazo. O aprimoramento de infraestruturas como a negociação automatizada e carteiras abstratas pode, talvez, aliviar esses problemas no futuro.
Esses desafios são muito complexos, e a atualização de versão de uma única plataforma dificilmente poderá resolver tudo. O desenvolvimento no setor de negociação automatizada mostra que plataformas na camada de infraestrutura podem não gerar retornos reais maiores do que aquelas que atendem diretamente os usuários finais. Em um cenário de homogeneização dos mecanismos básicos, fornecer serviços e operações de alta qualidade para os usuários pode trazer retornos maiores. Essa tendência é semelhante ao desenvolvimento dos contratos perpétuos; embora tenha sido inicialmente criado por uma determinada exchange, o vencedor final do mercado é a plataforma que se dedica a oferecer bons serviços aos usuários.
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CommunityLurker
· 07-14 11:41
Volume baixo e popularidade fraca? É um pouco triste.
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BearMarketSurvivor
· 07-13 15:51
É realmente triste, é mais uma vez a familiar armadilha de fazer as pessoas de parvas.
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PessimisticOracle
· 07-11 13:32
No final, o objetivo é derrubar o cão na água, certo?
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GateUser-afe07a92
· 07-11 13:31
Mais uma blockchain cheia de confusão.
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DaisyUnicorn
· 07-11 13:31
Pequenos idiotas vão se tornar flores de colza novamente～
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BlockImposter
· 07-11 13:24
Se não consegue jogar, não force.
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LostBetweenChains
· 07-11 13:19
Recompensa açucarada, mais cedo ou mais tarde vai cair.
Perp DEX volume虚高难掩用户 subir困境 激励难解结构性问题
O setor de Perp DEX enfrenta dificuldades de crescimento, uma crise oculta por trás da aparência de prosperidade
Recentemente, uma conhecida exchange descentralizada de contratos perpétuos lançou uma nova versão na mainnet, mas a reação do mercado foi bastante morna. Isso não apenas reflete os problemas do próprio projeto, mas também é um retrato do atual estrangulamento de desenvolvimento que toda a faixa de Perp DEX enfrenta. Este artigo irá analisar profundamente o estado da indústria de Perp DEX, as dificuldades de subir e as razões por trás disso, além de explorar possíveis soluções e direções de desenvolvimento futuro.
De uma forma geral, o volume de transações na pista Perp DEX ainda se mantém em cerca de 60% do período de prosperidade de três meses atrás. No entanto, o que merece mais atenção é a acentuada queda na receita de taxas e no número de usuários. O número de usuários ativos diários é apenas 30% do pico anterior, e o total de todas as plataformas equivale apenas ao nível de uma única plataforma líder anterior. É importante notar que os dados de volume de transações atualmente dependem fortemente de incentivos de tokens, contrastando fortemente com o crescimento natural baseado no comportamento real dos usuários nos estágios iniciais.
Tomando como exemplo uma plataforma de negociação que lidera em volume de transações, o seu desempenho excepcional deve-se em grande parte a incentivos comerciais em grande escala. Isso inclui dezenas de milhares de dólares em recompensas em tokens obtidas semanalmente de uma determinada blockchain, bem como a emissão adicional de tokens da própria plataforma. Somente este item, o montante de incentivos semanais chega a quase 60 mil dólares. Outra plataforma de destaque também adotou uma estratégia semelhante, utilizando financiamento da blockchain para incentivar transações.
No entanto, apesar de os incentivos de negociação terem trazido um aumento aparente no volume de transações, a participação real dos usuários não é otimista quando se observa o número de endereços ativos. Embora o volume de transações de certas plataformas seja três vezes o das plataformas líderes, o número de endereços ativos é apenas cerca de 1/3. Após deduzir os usuários que manipulam os incentivos, a participação real pode ser ainda mais baixa.
Por que os incentivos de negociação têm dificuldade em atrair usuários reais? A principal razão é que equipes profissionais elevam o volume de negociação a um nível muito alto, resultando em um nível médio de incentivos baixo. Para os investidores de varejo, negociar nessas plataformas não gera ganhos significativos, tornando difícil atrair um grande número de usuários.
Não é possível atrair usuários reais através de incentivos, tornando difícil alcançar um crescimento natural saudável. Nessa situação, o preço do token se torna o indicador mais importante do projeto. Durante o mercado em alta, todos acreditam nos dados, mas quando o mercado em baixa chega, o verdadeiro valor se revela.
Este dilema decorre da dificuldade de identificar "usuários reais na blockchain". Se um endereço for simplesmente considerado igual a um usuário, isso resultará, como acontece atualmente em muitos L1/L2, em uma inundação de bots e estúdios. A diferença é que o mercado tem uma expectativa de lucro contínuo para este tipo de plataforma Perp DEX, que se baseia em "ganhos reais". Se não forem alcançadas as expectativas, o preço do token pode cair rapidamente.
Uma vez que os incentivos de negociação são difíceis de atrair eficientemente os usuários a migrar, parece que melhorar a experiência do usuário e reduzir as barreiras de entrada se tornaram escolhas inevitáveis. Afinal, os usuários que conseguem operar aplicações descentralizadas com facilidade são apenas uma minoria em relação a toda a comunidade de usuários de criptomoedas. Se conseguirmos atrair usuários de exchanges centralizadas, talvez seja uma oportunidade de ruptura.
Recentemente, a pista de negociação de robôs tem sido um ótimo exemplo. Através da interface frontal da plataforma social e do modo de custódia, melhorou significativamente a experiência do usuário nas bolsas descentralizadas, reduzindo a barreira de entrada e ajudando usuários comuns a participarem de negociações de tokens de baixa capitalização. Uma conhecida plataforma de robôs consegue manter cerca de 3000 usuários ativos diariamente, mesmo sem emitir tokens.
No entanto, o setor de robôs atualmente se concentra principalmente em transações de tokens de pequena capitalização que têm ciclos curtos e valorizam oportunidades iniciais, que é exatamente a fraqueza das bolsas centralizadas. E em relação às transações de contratos de tokens de grande capitalização, as plataformas descentralizadas não têm uma vantagem clara sobre as bolsas centralizadas.
Além da negociação automatizada, a atualização das funcionalidades das carteiras descentralizadas é também uma direção a ser esperada. Por exemplo, a melhoria da experiência de negociação através do modo de carteira com abstração de conta (AA). No entanto, essa melhoria pode levar um tempo considerável para mostrar resultados.
Em suma, a indústria Perp DEX enfrenta atualmente um estrangulamento no crescimento de usuários, com uma dependência elevada de incentivos no volume de transações. Os principais desafios incluem: eficiência baixa dos métodos de crescimento, dificuldade em obter um crescimento real de usuários apenas com a distribuição de dinheiro; a experiência do usuário e as barreiras de entrada são difíceis de melhorar significativamente a curto prazo. O aprimoramento de infraestruturas como a negociação automatizada e carteiras abstratas pode, talvez, aliviar esses problemas no futuro.
Esses desafios são muito complexos, e a atualização de versão de uma única plataforma dificilmente poderá resolver tudo. O desenvolvimento no setor de negociação automatizada mostra que plataformas na camada de infraestrutura podem não gerar retornos reais maiores do que aquelas que atendem diretamente os usuários finais. Em um cenário de homogeneização dos mecanismos básicos, fornecer serviços e operações de alta qualidade para os usuários pode trazer retornos maiores. Essa tendência é semelhante ao desenvolvimento dos contratos perpétuos; embora tenha sido inicialmente criado por uma determinada exchange, o vencedor final do mercado é a plataforma que se dedica a oferecer bons serviços aos usuários.