RWA: O agente de transformação no mundo financeiro
Introdução
A tokenização de ativos do mundo real (RWA) visa aumentar a liquidez, transparência e acessibilidade, permitindo que mais pessoas tenham acesso a ativos de alto valor. Embora essa explicação seja comum, não é muito precisa. Este artigo tentará interpretar o conceito de RWA no contexto atual a partir de uma perspectiva pessoal.
I. Prisma Quebrado
A combinação de blockchain com ativos reais remonta às Colored Coins no Bitcoin. Esta tecnologia adiciona metadados a Satoshis específicos, fazendo com que representem ativos externos. Embora tenha sido a primeira tentativa sistemática de implementar funções não monetárias na blockchain, o conceito acabou falhando devido às limitações do script do Bitcoin e aos problemas de confiança centralizada.
Com o surgimento do Ethereum, a blockchain entrou na era da Turing-completude. No entanto, além das stablecoins lastreadas em moeda fiduciária, os RWA não conseguiram fazer avanços significativos na última década. Isso se deve principalmente aos seguintes motivos:
O mundo das blockchains carece de uma base de confiança descentralizada, enquanto os RWA devem depender de entidades centralizadas e regulamentação.
A complexidade dos ativos, especialmente a tokenização de ativos não financeiros, enfrenta enormes desafios.
Comparado com as finanças tradicionais, a alta taxa de retorno do mundo das criptomoedas torna os RWA menos atraentes.
II. Evolução do ambiente regulatório
Recentemente, Hong Kong, Dubai, Singapura e outros locais implementaram gradualmente estruturas regulatórias relacionadas aos RWA, fornecendo uma base para seu desenvolvimento. No entanto, a fragmentação da regulação e a cautela das instituições financeiras tradicionais em relação ao risco ainda são os principais obstáculos.
Os quadros regulatórios variam de jurisdição para jurisdição, mas geralmente exigem o fortalecimento das medidas KYC/AML, a clarificação da classificação de tokens e a criação de entidades locais. Embora essas regulamentações proporcionem legitimidade aos RWA, também aumentam os custos de conformidade e a complexidade operacional.
Alguns projetos estão a explorar caminhos descentralizados dentro de um quadro de conformidade. Por exemplo, um protocolo evitou ser classificado como um título através de moedas estáveis projetadas de forma especial, permitindo a interação com o mundo DeFi. No entanto, essa abordagem complexa pode não ser a solução ideal para RWA.
Três, Ativos e Rendimentos
Atualmente, o valor total dos ativos RWA na blockchain é de aproximadamente 20,69 bilhões de dólares (excluindo stablecoins), abrangendo principalmente crédito privado, títulos do Tesouro dos EUA, commodities, imóveis e valores mobiliários.
O protocolo RWA destina-se principalmente a usuários de finanças tradicionais, especialmente pequenas e médias empresas e clientes institucionais. As vantagens de transferir esses negócios para a blockchain incluem:
Liquidação instantânea 24 horas
Quebrar as restrições de liquidez regional
Reduzir o custo marginal dos serviços
Fornecer canais de financiamento para setores especiais (como mineradoras, pequenas bolsas de valores)
Reduzir o limiar de investimento
O sucesso do RWA abrirá um mercado de trilhões para o ecossistema das criptomoedas. O surgimento do RWAFi proporcionará uma base de ativos mais sólida para os protocolos DeFi, ao mesmo tempo que oferecerá aos usuários uma seleção de ativos mais diversificada.
Quatro, o papel do portador da espada
RWA pode tornar-se o "portador da espada" no mundo blockchain, especialmente em áreas específicas como a propriedade intelectual. Tomando os NFTs como exemplo, o modelo atual apresenta problemas como a distribuição pouco clara dos direitos e a falta de poder decisório. O RWA tem o potencial de redefinir a distribuição dos direitos dos ativos digitais, aproximando-os mais dos modelos tradicionais de investimento em propriedade intelectual.
V. Perspectivas Futuras
RWA tem o potencial de remodelar as finanças e reformar o ecossistema blockchain. No entanto, a atual estrutura regulatória limita seu desenvolvimento. No futuro, é necessário ter líderes ou alianças para quebrar esses obstáculos e liberar todo o potencial do RWA.
O mundo RWA ideal deveria ser uma rede financeira global sem fronteiras, permitindo que os investidores investissem livremente entre diferentes classes de ativos e regiões. A realização dessa visão marcaria uma grande transformação no mundo financeiro.
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RWA lidera a transformação financeira: o caminho da fusão entre blockchain e ativos reais
RWA: O agente de transformação no mundo financeiro
Introdução
A tokenização de ativos do mundo real (RWA) visa aumentar a liquidez, transparência e acessibilidade, permitindo que mais pessoas tenham acesso a ativos de alto valor. Embora essa explicação seja comum, não é muito precisa. Este artigo tentará interpretar o conceito de RWA no contexto atual a partir de uma perspectiva pessoal.
I. Prisma Quebrado
A combinação de blockchain com ativos reais remonta às Colored Coins no Bitcoin. Esta tecnologia adiciona metadados a Satoshis específicos, fazendo com que representem ativos externos. Embora tenha sido a primeira tentativa sistemática de implementar funções não monetárias na blockchain, o conceito acabou falhando devido às limitações do script do Bitcoin e aos problemas de confiança centralizada.
Com o surgimento do Ethereum, a blockchain entrou na era da Turing-completude. No entanto, além das stablecoins lastreadas em moeda fiduciária, os RWA não conseguiram fazer avanços significativos na última década. Isso se deve principalmente aos seguintes motivos:
II. Evolução do ambiente regulatório
Recentemente, Hong Kong, Dubai, Singapura e outros locais implementaram gradualmente estruturas regulatórias relacionadas aos RWA, fornecendo uma base para seu desenvolvimento. No entanto, a fragmentação da regulação e a cautela das instituições financeiras tradicionais em relação ao risco ainda são os principais obstáculos.
Os quadros regulatórios variam de jurisdição para jurisdição, mas geralmente exigem o fortalecimento das medidas KYC/AML, a clarificação da classificação de tokens e a criação de entidades locais. Embora essas regulamentações proporcionem legitimidade aos RWA, também aumentam os custos de conformidade e a complexidade operacional.
Alguns projetos estão a explorar caminhos descentralizados dentro de um quadro de conformidade. Por exemplo, um protocolo evitou ser classificado como um título através de moedas estáveis projetadas de forma especial, permitindo a interação com o mundo DeFi. No entanto, essa abordagem complexa pode não ser a solução ideal para RWA.
Três, Ativos e Rendimentos
Atualmente, o valor total dos ativos RWA na blockchain é de aproximadamente 20,69 bilhões de dólares (excluindo stablecoins), abrangendo principalmente crédito privado, títulos do Tesouro dos EUA, commodities, imóveis e valores mobiliários.
O protocolo RWA destina-se principalmente a usuários de finanças tradicionais, especialmente pequenas e médias empresas e clientes institucionais. As vantagens de transferir esses negócios para a blockchain incluem:
O sucesso do RWA abrirá um mercado de trilhões para o ecossistema das criptomoedas. O surgimento do RWAFi proporcionará uma base de ativos mais sólida para os protocolos DeFi, ao mesmo tempo que oferecerá aos usuários uma seleção de ativos mais diversificada.
Quatro, o papel do portador da espada
RWA pode tornar-se o "portador da espada" no mundo blockchain, especialmente em áreas específicas como a propriedade intelectual. Tomando os NFTs como exemplo, o modelo atual apresenta problemas como a distribuição pouco clara dos direitos e a falta de poder decisório. O RWA tem o potencial de redefinir a distribuição dos direitos dos ativos digitais, aproximando-os mais dos modelos tradicionais de investimento em propriedade intelectual.
V. Perspectivas Futuras
RWA tem o potencial de remodelar as finanças e reformar o ecossistema blockchain. No entanto, a atual estrutura regulatória limita seu desenvolvimento. No futuro, é necessário ter líderes ou alianças para quebrar esses obstáculos e liberar todo o potencial do RWA.
O mundo RWA ideal deveria ser uma rede financeira global sem fronteiras, permitindo que os investidores investissem livremente entre diferentes classes de ativos e regiões. A realização dessa visão marcaria uma grande transformação no mundo financeiro.