Os mercados financeiros globais em turbulência: questões de tarifas provocam uma reação em cadeia

Recentemente, os mercados financeiros globais enfrentaram uma intensa agitação. Os três principais índices de ações dos EUA continuam em queda, e as bolsas de valores da Europa e da Ásia também sofreram grandes quedas. O mercado de commodities também não conseguiu escapar, com os preços do petróleo e do ouro a caírem. O mercado de criptomoedas também não ficou imune, com o Bitcoin a cair mais de 10% em dois dias e o Ethereum a descer 20%. Todo o mercado financeiro apresenta um mar verde, com o sentimento dos investidores em baixa.

A origem desta turbulência no mercado pode ser rastreada ao recente decreto assinado pelo presidente dos Estados Unidos sobre "tarifas recíprocas". Esta ordem anuncia a imposição de uma "tarifa mínima de 10%" sobre parceiros comerciais e a aplicação de taxas mais altas a certos parceiros comerciais. Esta medida provocou imediatamente uma reação em cadeia em todo o mundo.

A China rapidamente tomou medidas de retaliação, anunciando a imposição de uma tarifa de 34% sobre os produtos importados de origem americana. Isso marca o início de uma guerra comercial global. Em seguida, os mercados financeiros globais enfrentaram uma queda sem precedentes. Os futuros das ações americanas continuaram a tendência de queda acentuada, com os futuros do Nasdaq caindo mais de 5% e os futuros do índice S&P 500 caindo mais de 4%. Os futuros dos índices europeus também sofreram grandes perdas, com os futuros do índice STOXX50 da Europa e os futuros do índice DAX caindo mais de 4% e quase 5%, respectivamente.

O mercado asiático também não escapou. As bolsas de valores do Japão e da Coreia do Sul voltaram a colapsar, com o índice composto da Coreia do Sul a abrir com uma queda superior a 4% e o índice Nikkei 225 a cair quase 2%. O índice Hang Seng de Hong Kong registou a maior queda diária desde outubro de 1997, fechando a 19828 pontos, uma queda total de 3021 pontos, o que representa uma desvalorização de 13,2%.

O mercado de criptomoedas também sofreu um duro golpe. O preço do Bitcoin caiu para menos de 75.000 dólares, enquanto as altcoins entraram em colapso, com o Ethereum caindo para menos de 1.500 dólares e o SOL atingindo o mínimo de 100 dólares. De acordo com uma plataforma de dados, no total, 487.700 pessoas em todo o mundo tiveram liquidações em um único dia, com um valor de liquidação superior a 1,632 bilhões de dólares, sendo 1,25 bilhões de dólares em liquidações de posições longas e 380 milhões de dólares em liquidações de posições curtas.

Esta série de eventos levou a uma queda drástica na confiança dos investidores globais, com um aumento acentuado do pânico. As preocupações sobre uma recessão econômica nos Estados Unidos voltaram a ser o foco das discussões. Vários líderes políticos e empresariais expressaram que a economia americana pode já ter entrado em uma grave recessão. Uma pesquisa mostrou que 69% dos responsáveis por empresas esperam uma recessão nos Estados Unidos, com mais de metade acreditando que a recessão ocorrerá ainda este ano.

Os objetivos da política de tarifas equivalentes são principalmente três: primeiro, tentar reverter o desequilíbrio comercial e o déficit comercial enfatizados pelos Estados Unidos; segundo, aumentar a receita fiscal dos Estados Unidos, com uma previsão de cerca de 700 bilhões de dólares a mais; terceiro, servir como um meio de diplomacia e negociação. No entanto, esta política parece já ter causado um golpe devastador, com a guerra comercial global intensificando-se.

Além do impacto direto sobre o comércio, o mercado está mais preocupado com o impacto na recessão da economia americana. Instituições de pesquisa geralmente preveem que a nova política tarifária aumentará o nível de preços nos EUA em 1-2,5%. Ao mesmo tempo, a expectativa de impacto sobre o PIB real dos EUA deve estar entre 0,7% e 0,87%. O JPMorgan elevou a previsão de recessão nos EUA em 2025 de 40% para 60%.

Diante dessa situação, o Federal Reserve enfrenta uma enorme pressão. O mercado espera um corte de juros de 125 pontos base até o final do ano, o que equivale a cinco cortes de 25 pontos base. A probabilidade de um corte em maio já subiu para 57%. O Federal Reserve pode reiniciar os cortes em maio para aliviar o pânico do mercado, tornando-se a última barreira para salvar o mercado.

Apesar da volatilidade acentuada do mercado a curto prazo, considerando a saúde dos balanços patrimoniais do setor privado nos EUA, a probabilidade de uma recessão nos EUA a longo prazo pode não ser tão alta quanto se imagina. Vários países já começaram a agir para estabilizar o mercado, com a equipe nacional da China a entrar no mercado para aumentar a participação em ETFs, e os mercados de ações do Japão e da Coreia do Sul também mostram sinais de recuperação.

Para o mercado de criptomoedas, apesar da grande queda, já surgiram sinais de recuperação. O Bitcoin voltou a 80.000 dólares, o Ethereum subiu para mais de 1.500 dólares e o SOL recuperou para 110 dólares. No entanto, os comerciantes têm opiniões divergentes sobre a tendência futura. Alguns acreditam que ainda há espaço para vendas, enquanto outros consideram que o atual é mais um período de negociações, não sendo aconselhável definir prematuramente o impacto geral das tarifas.

Atualmente, a versão final das tarifas de 9 de abril está prestes a ser divulgada, e a probabilidade de um acordo complexo ser alcançado a curto prazo é pequena. O Federal Reserve enfrenta múltiplas pressões internas e externas, e esta quinta-feira divulgará a ata da reunião de política monetária de março, o que pode fornecer mais pistas ao mercado. Antes disso, ainda há uma grande incerteza nas tendências do mercado.