Novo cenário do mercado de moedas estáveis: a ascensão e os desafios do YBS
O mercado de criptomoedas está a passar por uma transformação. Com a instabilidade da hegemonia do dólar e as perturbações no sistema económico global, as moedas estáveis em cadeia, especialmente as moedas estáveis de rendimento (YBS), estão a ter oportunidades de desenvolvimento.
Embora as moedas estáveis que não são lastreadas em dólares e que não possuem reservas adequadas ainda estejam em fase teórica, algumas moedas estáveis com reservas podem muito bem se tornar a norma no mercado futuro. Atualmente, o sistema de moedas estáveis em cadeia lastreadas em dólares já contém a forma inicial das moedas estáveis não lastreadas e pós-dólar.
O status do dólar como moeda mundial está a enfrentar desafios. As políticas de tarifas do governo Trump e a política monetária da Reserva Federal estão a destruir o ciclo do sistema de crédito do dólar. Os países começaram a fugir do mercado de títulos do Tesouro dos EUA, e o dólar e os títulos do Tesouro estão gradualmente a tornar-se um ativo de risco. Esta situação está, na verdade, a proporcionar uma oportunidade para a globalização das moedas criptográficas.
Neste contexto, a competição entre moedas estáveis será ainda mais intensa. Na era da grande arbitragem global, as moedas estáveis em blockchain desempenharão um papel importante. Atualmente, o mercado de criptomoedas apresenta um estado de "inversão" - criptomoedas voláteis carecem de moedas estáveis suficientes correspondentes. Isso proporciona espaço para o desenvolvimento do YBS.
A USDe da Ethena é uma das moedas estáveis não regulamentadas mais bem-sucedidas recentemente. Ela tenta imitar o sistema do dólar através de um modelo de hedge e um mecanismo de alianças de interesse. No entanto, a aplicação do USDe em cenários de negociação e pagamento ainda é insuficiente.
YBS é essencialmente um custo de aquisição de clientes. Ele requer que mais usuários o vejam como um equivalente ao dólar e o mantenham por conta própria, em vez de apenas como uma ferramenta de staking, para se desenvolver de forma sustentável. Atualmente, os rendimentos do YBS vêm principalmente de títulos do tesouro americano, o que apresenta riscos. Ao mesmo tempo, a falta de participação suficiente dos usuários também pode afetar a continuidade do projeto YBS.
O foco da competição do YBS no futuro ainda será a quota de mercado. Apenas se a maioria dos usuários o utilizar como moeda estável, em vez de buscar altos rendimentos, é que o YBS conseguirá ocupar espaço de uso do USDT enquanto mantém a taxa de rendimento.
No geral, o YBS representa uma nova direção para o mercado de moeda estável, mas seu desenvolvimento ainda enfrenta muitos desafios. Os participantes do mercado precisam acompanhar de perto a evolução deste setor.
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YBS em ascensão: novas oportunidades e desafios no mercado de moeda estável
Novo cenário do mercado de moedas estáveis: a ascensão e os desafios do YBS
O mercado de criptomoedas está a passar por uma transformação. Com a instabilidade da hegemonia do dólar e as perturbações no sistema económico global, as moedas estáveis em cadeia, especialmente as moedas estáveis de rendimento (YBS), estão a ter oportunidades de desenvolvimento.
Embora as moedas estáveis que não são lastreadas em dólares e que não possuem reservas adequadas ainda estejam em fase teórica, algumas moedas estáveis com reservas podem muito bem se tornar a norma no mercado futuro. Atualmente, o sistema de moedas estáveis em cadeia lastreadas em dólares já contém a forma inicial das moedas estáveis não lastreadas e pós-dólar.
O status do dólar como moeda mundial está a enfrentar desafios. As políticas de tarifas do governo Trump e a política monetária da Reserva Federal estão a destruir o ciclo do sistema de crédito do dólar. Os países começaram a fugir do mercado de títulos do Tesouro dos EUA, e o dólar e os títulos do Tesouro estão gradualmente a tornar-se um ativo de risco. Esta situação está, na verdade, a proporcionar uma oportunidade para a globalização das moedas criptográficas.
Neste contexto, a competição entre moedas estáveis será ainda mais intensa. Na era da grande arbitragem global, as moedas estáveis em blockchain desempenharão um papel importante. Atualmente, o mercado de criptomoedas apresenta um estado de "inversão" - criptomoedas voláteis carecem de moedas estáveis suficientes correspondentes. Isso proporciona espaço para o desenvolvimento do YBS.
A USDe da Ethena é uma das moedas estáveis não regulamentadas mais bem-sucedidas recentemente. Ela tenta imitar o sistema do dólar através de um modelo de hedge e um mecanismo de alianças de interesse. No entanto, a aplicação do USDe em cenários de negociação e pagamento ainda é insuficiente.
YBS é essencialmente um custo de aquisição de clientes. Ele requer que mais usuários o vejam como um equivalente ao dólar e o mantenham por conta própria, em vez de apenas como uma ferramenta de staking, para se desenvolver de forma sustentável. Atualmente, os rendimentos do YBS vêm principalmente de títulos do tesouro americano, o que apresenta riscos. Ao mesmo tempo, a falta de participação suficiente dos usuários também pode afetar a continuidade do projeto YBS.
O foco da competição do YBS no futuro ainda será a quota de mercado. Apenas se a maioria dos usuários o utilizar como moeda estável, em vez de buscar altos rendimentos, é que o YBS conseguirá ocupar espaço de uso do USDT enquanto mantém a taxa de rendimento.
No geral, o YBS representa uma nova direção para o mercado de moeda estável, mas seu desenvolvimento ainda enfrenta muitos desafios. Os participantes do mercado precisam acompanhar de perto a evolução deste setor.