Conversa com o trader: Lógica de investimento e perspetivas de mercado
O caminho das criptomoedas para o investidor da Internet
Um investidor com um background em VC de internet compartilhou sua experiência ao entrar no campo das criptomoedas. Ele inicialmente teve contato com criptomoedas durante o boom das ICOs em 2017, mas na época sua compreensão era rasa. Somente em 2020, ele foi atraído pela lógica da "taxa de penetração": se o número de usuários de criptomoedas crescer de 100 a 200 milhões para 2 bilhões, isso traria um enorme espaço de crescimento.
Em 2023, este investidor criou seu próprio fundo, entrou no mercado quando o preço do Bitcoin estava em cerca de 29 mil dólares, e até agora obteve um retorno de mais de 4,3 vezes, superando o desempenho do próprio Bitcoin.
Estratégia de Investimento: Taxa de Penetração Institucional
A estratégia central deste investidor gira em torno da "taxa de penetração institucional". Em 2023, investiram principalmente no GBTC, aproveitando o seu desconto em relação ao Bitcoin para obter retornos excessivos. Com a aprovação dos ETFs e a eliminação do desconto, começaram a procurar novas oportunidades de investimento, acreditando que ações relacionadas com criptomoedas podem ser o próximo alvo dos investidores institucionais.
Após a seleção, eles escolheram a MSTR como o principal alvo de investimento. A razão para escolher a MSTR é que sua lógica é simples e fácil de formar consenso, especialmente na fase em que os investidores institucionais estão começando a se envolver com criptomoedas. De fato, o desempenho da MSTR superou o da Nvidia, Bitcoin e outros alvos de investimento populares.
entender a mentalidade de "grande dinheiro"
Para este investidor, "grande dinheiro" refere-se a fundos soberanos e vários investidores institucionais. A taxa de penetração desses investidores no setor de criptomoedas ainda é inferior a um milésimo. Eles estão mais preocupados com ativos de investimento que sejam simples e compreensíveis, além de terem alta liquidez.
Portanto, nesta fase atual, os investidores institucionais podem estar principalmente focados no Bitcoin ou em algumas poucas ações relacionadas. Ativos com maior liquidez tendem a atrair mais capital. Isso também explica por que XRP e SOL conseguiram obter uma atenção especial.
Previsão do topo do mercado em alta
Em relação ao julgamento do topo do mercado em alta, esse investidor ainda parte da perspectiva de "grande dinheiro". Ele acredita que, desde a emissão do ETF, o mercado recebeu entre 30 a 50 mil milhões de dólares, elevando o preço do Bitcoin de 40 mil dólares para cerca de 100 mil dólares. Para alcançar os 150 mil dólares, será necessário um fluxo de capital da mesma magnitude.
Ele analisou as possíveis fontes de financiamento e acredita que, a curto prazo, o governo federal dos Estados Unidos é pouco provável que forneça um grande financiamento, mas os governos estaduais podem se tornar potenciais "grandes compradores". Com base nessa análise, ele prevê que o preço do Bitcoin pode atingir um teto em torno de 150 mil dólares.
Ciclos de mercado e tendências futuras
Sobre o futuro do mercado de criptomoedas, o investidor acredita que os ciclos ainda existirão, mas não seguirão estritamente o padrão de quatro anos. Ele prevê que o capital de longo prazo entrará no mercado, aproximando-o mais das características do mercado acionário dos EUA. Diferentes criptomoedas poderão gradualmente formar narrativas e tendências independentes, não subindo ou descendo mais em sincronia com o Bitcoin.
Ele também previu que, no futuro, pode haver uma redefinição da natureza dos tokens, permitindo operações como distribuição de dividendos e recompra, o que permitirá que certos tokens desenvolvam uma lógica de investimento independente.
Estratégia para escolher pequenas criptomoedas
Para o investimento em altcoins, a estratégia do investidor é escolher projetos liderados por fundadores que ele conhece. Ele acredita que, enquanto o fundador continuar a trabalhar arduamente, o risco para os investidores é principalmente o custo de oportunidade. Ao avaliar os fundadores, ele presta especial atenção ao seu potencial de crescimento; seja um fundador orientado para vendas ou um fundador pragmático, desde que consiga oferecer novas perspectivas e colocá-las em prática, merece atenção.
Métodos de crescimento contínuo
O investidor enfatizou a importância de reconhecer os erros e enfrentar a realidade com honestidade. Ele recomendou um livro que teve um grande impacto sobre ele, "A Estrada Menos Percorrida", que ensina as pessoas a lidarem corretamente com os seus erros.
Em termos de negociação, ele sugere manter o progresso por meio da prática, iteração e revisão. Registrar os motivos de cada negociação e acumular experiência continuamente é um método eficaz, mas difícil. Ele também recomenda prestar atenção a certos negociantes de destaque, aprendendo com eles como identificar suas vantagens de negociação e maximizá-las.
Outra forma de manter a agudeza
Outro investidor compartilhou a sua forma de manter a sensibilidade ao mercado: investimento direto. Ele criou dois fundos: um "fundo de zero" para seguir pessoas inteligentes e capital inteligente com investimentos em pequena escala; um "fundo de dez vezes" para investir em maior escala em ativos que se destacam no "fundo de zero".
Este método é especialmente adequado para ambientes de transações em cadeia que mudam rapidamente, ajudando os investidores a capturar oportunidades de mercado em tempo hábil.
De um modo geral, esta conversa mostrou como diferentes investidores enfrentam os desafios do mercado de criptomoedas e como eles mantêm a competitividade neste campo em rápida evolução através de aprendizado contínuo e adaptação.
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De VC da Internet a ativos de criptografia: perceções sobre as tendências de investimento institucional e a previsão do Bitcoin a 150.000 dólares.
Conversa com o trader: Lógica de investimento e perspetivas de mercado
O caminho das criptomoedas para o investidor da Internet
Um investidor com um background em VC de internet compartilhou sua experiência ao entrar no campo das criptomoedas. Ele inicialmente teve contato com criptomoedas durante o boom das ICOs em 2017, mas na época sua compreensão era rasa. Somente em 2020, ele foi atraído pela lógica da "taxa de penetração": se o número de usuários de criptomoedas crescer de 100 a 200 milhões para 2 bilhões, isso traria um enorme espaço de crescimento.
Em 2023, este investidor criou seu próprio fundo, entrou no mercado quando o preço do Bitcoin estava em cerca de 29 mil dólares, e até agora obteve um retorno de mais de 4,3 vezes, superando o desempenho do próprio Bitcoin.
Estratégia de Investimento: Taxa de Penetração Institucional
A estratégia central deste investidor gira em torno da "taxa de penetração institucional". Em 2023, investiram principalmente no GBTC, aproveitando o seu desconto em relação ao Bitcoin para obter retornos excessivos. Com a aprovação dos ETFs e a eliminação do desconto, começaram a procurar novas oportunidades de investimento, acreditando que ações relacionadas com criptomoedas podem ser o próximo alvo dos investidores institucionais.
Após a seleção, eles escolheram a MSTR como o principal alvo de investimento. A razão para escolher a MSTR é que sua lógica é simples e fácil de formar consenso, especialmente na fase em que os investidores institucionais estão começando a se envolver com criptomoedas. De fato, o desempenho da MSTR superou o da Nvidia, Bitcoin e outros alvos de investimento populares.
entender a mentalidade de "grande dinheiro"
Para este investidor, "grande dinheiro" refere-se a fundos soberanos e vários investidores institucionais. A taxa de penetração desses investidores no setor de criptomoedas ainda é inferior a um milésimo. Eles estão mais preocupados com ativos de investimento que sejam simples e compreensíveis, além de terem alta liquidez.
Portanto, nesta fase atual, os investidores institucionais podem estar principalmente focados no Bitcoin ou em algumas poucas ações relacionadas. Ativos com maior liquidez tendem a atrair mais capital. Isso também explica por que XRP e SOL conseguiram obter uma atenção especial.
Previsão do topo do mercado em alta
Em relação ao julgamento do topo do mercado em alta, esse investidor ainda parte da perspectiva de "grande dinheiro". Ele acredita que, desde a emissão do ETF, o mercado recebeu entre 30 a 50 mil milhões de dólares, elevando o preço do Bitcoin de 40 mil dólares para cerca de 100 mil dólares. Para alcançar os 150 mil dólares, será necessário um fluxo de capital da mesma magnitude.
Ele analisou as possíveis fontes de financiamento e acredita que, a curto prazo, o governo federal dos Estados Unidos é pouco provável que forneça um grande financiamento, mas os governos estaduais podem se tornar potenciais "grandes compradores". Com base nessa análise, ele prevê que o preço do Bitcoin pode atingir um teto em torno de 150 mil dólares.
Ciclos de mercado e tendências futuras
Sobre o futuro do mercado de criptomoedas, o investidor acredita que os ciclos ainda existirão, mas não seguirão estritamente o padrão de quatro anos. Ele prevê que o capital de longo prazo entrará no mercado, aproximando-o mais das características do mercado acionário dos EUA. Diferentes criptomoedas poderão gradualmente formar narrativas e tendências independentes, não subindo ou descendo mais em sincronia com o Bitcoin.
Ele também previu que, no futuro, pode haver uma redefinição da natureza dos tokens, permitindo operações como distribuição de dividendos e recompra, o que permitirá que certos tokens desenvolvam uma lógica de investimento independente.
Estratégia para escolher pequenas criptomoedas
Para o investimento em altcoins, a estratégia do investidor é escolher projetos liderados por fundadores que ele conhece. Ele acredita que, enquanto o fundador continuar a trabalhar arduamente, o risco para os investidores é principalmente o custo de oportunidade. Ao avaliar os fundadores, ele presta especial atenção ao seu potencial de crescimento; seja um fundador orientado para vendas ou um fundador pragmático, desde que consiga oferecer novas perspectivas e colocá-las em prática, merece atenção.
Métodos de crescimento contínuo
O investidor enfatizou a importância de reconhecer os erros e enfrentar a realidade com honestidade. Ele recomendou um livro que teve um grande impacto sobre ele, "A Estrada Menos Percorrida", que ensina as pessoas a lidarem corretamente com os seus erros.
Em termos de negociação, ele sugere manter o progresso por meio da prática, iteração e revisão. Registrar os motivos de cada negociação e acumular experiência continuamente é um método eficaz, mas difícil. Ele também recomenda prestar atenção a certos negociantes de destaque, aprendendo com eles como identificar suas vantagens de negociação e maximizá-las.
Outra forma de manter a agudeza
Outro investidor compartilhou a sua forma de manter a sensibilidade ao mercado: investimento direto. Ele criou dois fundos: um "fundo de zero" para seguir pessoas inteligentes e capital inteligente com investimentos em pequena escala; um "fundo de dez vezes" para investir em maior escala em ativos que se destacam no "fundo de zero".
Este método é especialmente adequado para ambientes de transações em cadeia que mudam rapidamente, ajudando os investidores a capturar oportunidades de mercado em tempo hábil.
De um modo geral, esta conversa mostrou como diferentes investidores enfrentam os desafios do mercado de criptomoedas e como eles mantêm a competitividade neste campo em rápida evolução através de aprendizado contínuo e adaptação.