Após o lançamento do GMX V2 na rede principal, a reação do mercado foi morna, refletindo que a atual trajetória dos Futuros Perpétuos em DEX entrou em um período de estagnação no desenvolvimento. Este artigo irá explorar a situação atual da trajetória dos Perp DEX, os desafios de crescimento e suas causas, e vislumbrar possíveis soluções e tendências futuras de desenvolvimento.
De uma forma geral, o volume de negócios na área de Perp DEX ainda se mantém em cerca de 60% do pico de março, mas a queda na receita de taxas e no número de usuários é mais evidente. O número de usuários ativos diários (DAU) é apenas cerca de 30% do período de pico, e o total é comparável a um dos principais exchanges durante esse período. Vale ressaltar que os dados atuais de volume de negócios dependem em grande parte de incentivos de tokens, o que difere do padrão de crescimento baseado no comportamento real dos usuários nos estágios iniciais.
Atualmente, as plataformas com maior volume de negociação beneficiam-se em grande parte dos incentivos de negociação. Por exemplo, a interface de negociação de um protocolo conhecido recebe semanalmente uma grande quantidade de incentivos em tokens, no valor de quase 600 mil dólares. Outra plataforma de destaque também adotou uma estratégia de incentivos semelhante. Embora essas práticas tenham levado ao crescimento do volume de negociação, o número real de usuários pode ser muito inferior aos dados superficiais, considerando o número de endereços ativos.
A razão pela qual os incentivos de negociação têm dificuldade em atrair usuários reais é que equipes profissionais conseguem aumentar artificialmente o volume de negociação a níveis elevados, resultando em níveis médios de incentivo mais baixos. Para os investidores individuais, negociar nessas plataformas não traz ganhos significativos, tornando difícil atrair um grande número de usuários reais. Nessa situação, a plataforma tem dificuldade em alcançar um crescimento natural saudável, e o preço do token se torna o indicador de produto mais importante.
A raiz deste problema reside na dificuldade de identificar "usuários reais na cadeia". Tratar um endereço como um único usuário pode levar a uma quantidade significativa de comportamento de manipulação. O mercado tem uma expectativa de lucros contínuos para projetos como o Perp DEX, que se baseiam em "rendimento real"; se essa expectativa não for alcançada, o preço do token pode cair rapidamente.
Uma vez que é difícil atrair usuários para migrar de forma eficiente através de incentivos de negociação, melhorar a experiência do usuário e reduzir as barreiras de entrada parece ser outra alternativa viável. Por exemplo, a recente atenção dada ao setor de robôs de negociação, que, através de software de comunicação instantânea e um modelo de custódia, melhorou significativamente a experiência do usuário em DEX, reduziu as barreiras de entrada e ajudou usuários comuns a participar na negociação de tokens de baixa capitalização. Um conhecido robô de negociação consegue manter uma média estável de cerca de 3000 usuários ativos diários, mesmo sem emitir tokens.
No entanto, a pista dos robôs está atualmente concentrada principalmente no comércio de tokens com ciclos curtos e que valorizam oportunidades iniciais, onde as Exchanges Centralizadas têm uma desvantagem natural. E no que diz respeito ao comércio de contratos predominantemente com tokens principais, as plataformas descentralizadas não têm uma vantagem clara em relação às Exchanges Centralizadas.
Além dos robôs de negociação, a melhoria da usabilidade das carteiras de finanças descentralizadas também é uma direção a ser aguardada. Por exemplo, melhorar a experiência de negociação através do modelo de carteira de contas abstratas (AA), mas isso também não será um processo rápido.
Em geral, o Perp DEX atualmente enfrenta um gargalo de crescimento de usuários, com uma grande dependência de incentivos no volume de negociações. Os principais problemas incluem a ineficiência dos métodos de crescimento, incapacidade de obter um crescimento real de usuários apenas com a distribuição de dinheiro; além disso, a experiência do usuário e as barreiras de entrada são difíceis de reduzir rapidamente. No futuro, com a melhoria das infraestruturas como robôs de negociação e carteiras AA, esses problemas podem ser parcialmente resolvidos.
Esses desafios são bastante significativos e não podem ser resolvidos apenas com uma atualização de produto única. A partir do desenvolvimento atual do setor de robôs de negociação, pode-se perceber que os projetos no nível de infraestrutura podem não ter uma capacidade de lucro real superior aos projetos voltados para serviços ao consumidor. Em uma situação onde os mecanismos fundamentais são homogêneos, oferecer um bom serviço ao usuário e uma boa operação pode trazer maiores retornos, semelhante ao caso de sucesso de uma conhecida exchange centralizada no campo dos Futuros Perpétuos.
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Perp DEX em dificuldade: o gargalo de crescimento de usuários e o problema de incentivos
Após o lançamento do GMX V2 na rede principal, a reação do mercado foi morna, refletindo que a atual trajetória dos Futuros Perpétuos em DEX entrou em um período de estagnação no desenvolvimento. Este artigo irá explorar a situação atual da trajetória dos Perp DEX, os desafios de crescimento e suas causas, e vislumbrar possíveis soluções e tendências futuras de desenvolvimento.
De uma forma geral, o volume de negócios na área de Perp DEX ainda se mantém em cerca de 60% do pico de março, mas a queda na receita de taxas e no número de usuários é mais evidente. O número de usuários ativos diários (DAU) é apenas cerca de 30% do período de pico, e o total é comparável a um dos principais exchanges durante esse período. Vale ressaltar que os dados atuais de volume de negócios dependem em grande parte de incentivos de tokens, o que difere do padrão de crescimento baseado no comportamento real dos usuários nos estágios iniciais.
Atualmente, as plataformas com maior volume de negociação beneficiam-se em grande parte dos incentivos de negociação. Por exemplo, a interface de negociação de um protocolo conhecido recebe semanalmente uma grande quantidade de incentivos em tokens, no valor de quase 600 mil dólares. Outra plataforma de destaque também adotou uma estratégia de incentivos semelhante. Embora essas práticas tenham levado ao crescimento do volume de negociação, o número real de usuários pode ser muito inferior aos dados superficiais, considerando o número de endereços ativos.
A razão pela qual os incentivos de negociação têm dificuldade em atrair usuários reais é que equipes profissionais conseguem aumentar artificialmente o volume de negociação a níveis elevados, resultando em níveis médios de incentivo mais baixos. Para os investidores individuais, negociar nessas plataformas não traz ganhos significativos, tornando difícil atrair um grande número de usuários reais. Nessa situação, a plataforma tem dificuldade em alcançar um crescimento natural saudável, e o preço do token se torna o indicador de produto mais importante.
A raiz deste problema reside na dificuldade de identificar "usuários reais na cadeia". Tratar um endereço como um único usuário pode levar a uma quantidade significativa de comportamento de manipulação. O mercado tem uma expectativa de lucros contínuos para projetos como o Perp DEX, que se baseiam em "rendimento real"; se essa expectativa não for alcançada, o preço do token pode cair rapidamente.
Uma vez que é difícil atrair usuários para migrar de forma eficiente através de incentivos de negociação, melhorar a experiência do usuário e reduzir as barreiras de entrada parece ser outra alternativa viável. Por exemplo, a recente atenção dada ao setor de robôs de negociação, que, através de software de comunicação instantânea e um modelo de custódia, melhorou significativamente a experiência do usuário em DEX, reduziu as barreiras de entrada e ajudou usuários comuns a participar na negociação de tokens de baixa capitalização. Um conhecido robô de negociação consegue manter uma média estável de cerca de 3000 usuários ativos diários, mesmo sem emitir tokens.
No entanto, a pista dos robôs está atualmente concentrada principalmente no comércio de tokens com ciclos curtos e que valorizam oportunidades iniciais, onde as Exchanges Centralizadas têm uma desvantagem natural. E no que diz respeito ao comércio de contratos predominantemente com tokens principais, as plataformas descentralizadas não têm uma vantagem clara em relação às Exchanges Centralizadas.
Além dos robôs de negociação, a melhoria da usabilidade das carteiras de finanças descentralizadas também é uma direção a ser aguardada. Por exemplo, melhorar a experiência de negociação através do modelo de carteira de contas abstratas (AA), mas isso também não será um processo rápido.
Em geral, o Perp DEX atualmente enfrenta um gargalo de crescimento de usuários, com uma grande dependência de incentivos no volume de negociações. Os principais problemas incluem a ineficiência dos métodos de crescimento, incapacidade de obter um crescimento real de usuários apenas com a distribuição de dinheiro; além disso, a experiência do usuário e as barreiras de entrada são difíceis de reduzir rapidamente. No futuro, com a melhoria das infraestruturas como robôs de negociação e carteiras AA, esses problemas podem ser parcialmente resolvidos.
Esses desafios são bastante significativos e não podem ser resolvidos apenas com uma atualização de produto única. A partir do desenvolvimento atual do setor de robôs de negociação, pode-se perceber que os projetos no nível de infraestrutura podem não ter uma capacidade de lucro real superior aos projetos voltados para serviços ao consumidor. Em uma situação onde os mecanismos fundamentais são homogêneos, oferecer um bom serviço ao usuário e uma boa operação pode trazer maiores retornos, semelhante ao caso de sucesso de uma conhecida exchange centralizada no campo dos Futuros Perpétuos.