Hoje à noite, o principal ponto de atenção da decisão da Reserva Federal (FED): será que haverá um corte nas taxas de juros este ano, uma vez ou duas vezes?
Em 18 de junho, a crescente incerteza sobre a direção das tarifas, os preços do petróleo e o impacto de ambos na inflação está aumentando o risco de que as autoridades do Fed não sejam capazes de reduzir as taxas de juros duas vezes este ano, como esperavam anteriormente......
A Reserva Federal (FED) irá anunciar a decisão sobre a taxa de juros de junho na quinta-feira às 2 da manhã, hora de Pequim. Não é difícil prever que o "gráfico de pontos", que reflete as expectativas dos oficiais da Reserva Federal sobre as mudanças na política de taxas de juros deste ano, se tornará o foco de atenção de muitos participantes do mercado.
Na última versão do gráfico de pontos de março, a expectativa mediana dos oficiais da Reserva Federal (FED) mostrava que haveria duas reduções nas taxas de juros antes do final deste ano. Ao mesmo tempo, os negociantes de futuros da taxa de fundos federais atualmente acreditam que a probabilidade de a Reserva Federal (FED) efetivamente reduzir as taxas em menos de duas vezes é de apenas 37,7%!
E isso, claramente, trouxe um enorme risco para o mercado esta noite: se a expectativa de um corte nas taxas de juros até o final do ano, refletida no gráfico de pontos de junho, restar apenas uma vez, os investidores que "esperam ansiosamente" por dois cortes ficarão desapontados?
O diretor de estratégia de mercado da empresa de serviços financeiros Ebury, Matthew Ryan, afirmou em um e-mail na segunda-feira que a empresa acredita que duas reduções de taxa ainda serão a expectativa padrão da maioria dos formuladores de políticas da A Reserva Federal (FED) este ano. Dada a enorme incerteza atual em torno das tarifas, eles podem não ter confiança suficiente para mudar substancialmente de opinião. No entanto, também existe o risco de que um pequeno número de funcionários acredite que o número de cortes de taxa este ano será inferior ao esperado anteriormente, o que pode ser suficiente para inclinar a balança de decisões para uma única redução de taxa de 25 pontos base em 2025.
Ele acrescentou: "Um gráfico de pontos hawkish, juntamente com os comentários de Powell enfatizando que não está apressado para cortar taxas, pode oferecer algum espaço para a valorização do dólar na segunda metade desta semana."
Nos últimos três meses, os funcionários da A Reserva Federal (FED) têm previsto que a taxa de inflação e a taxa de inflação subjacente ( para 2025, com base no seu indicador preferido de inflação, o índice de preços PCE ), alcancem respectivamente 2,7% e 2,8%, e depois diminuam gradualmente para o nível alvo de 2% em 2027 e a longo prazo.
Desde dezembro do ano passado, eles também realizaram três reuniões de política monetária consecutivas sem alterações – mantendo a meta da taxa dos fundos federais entre 4,25% e 4,5%. Atualmente, os negociantes esperam amplamente que os formuladores de políticas da A Reserva Federal (FED) implementem o primeiro corte de juros de 2025 em setembro.
Na verdade, os fatores de risco que impedem a Reserva Federal (FED) de reduzir as taxas de juro precocemente têm existido e continuam a acumular-se.
O anúncio do presidente dos EUA, Donald Trump, em 2 de abril, de uma tarifa base de 10% sobre a maioria das importações, que expira em julho ( ) a moratória tarifária recíproca de 90 dias que ele estabeleceu, aumenta a incerteza sobre as perspetivas de inflação. Além disso, o conflito israelo-iraniano, que eclodiu no final da semana passada, entrou no seu quinto dia, levando a uma maior volatilidade nos preços do petróleo e aumentando os receios de que as interrupções no fornecimento possam desencadear uma nova vaga de inflação.
Greg Faranello, responsável pelo comércio e estratégia de taxas de juro nos Estados Unidos da AmeriVet Securities em Nova Iorque, afirmou que os participantes do mercado reagirão na quarta-feira ao "gráfico de pontos e como este se relaciona com as previsões de inflação da A Reserva Federal (FED)."
Faranello apontou que, se a Reserva Federal (FED) prevê apenas uma redução da taxa de juro em 2025 na sua mais recente projeção de pontos, isso pode ser visto como "mais hawkish" e pode levar a taxas de juro de curto prazo (, como a taxa de rendimento dos títulos do Tesouro a 2 anos ) a aumentar, o que se tornará uma oportunidade de compra para alguns investidores.
Faranello escreveu que os rendimentos dos títulos do governo têm oscilado em uma faixa há cerca de dois meses, e os participantes do mercado de taxas de juros afirmaram: "não sabemos o que vai acontecer a seguir". Faranello também mencionou que a A Reserva Federal (FED) pode nem mesmo reduzir as taxas de juros este ano.
Faranello acredita que, em comparação com as expectativas sobre a direção das taxas de juros este ano, os negociantes podem não prestar muita atenção às previsões de taxas de juros atualizadas pela A Reserva Federal (FED) para 2026 e 2027, uma vez que há demasiada incerteza em relação às perspetivas de inflação, e eles podem reagir de forma mais contida à conferência de imprensa de Powell, uma vez que o mandato do presidente da A Reserva Federal (FED) terminará no próximo ano, e Trump procurará um sucessor.
"A trajetória geral das taxas de juros certamente irá diminuir, isso é certo. A questão é quão rapidamente conseguiremos realizar isso", acrescentou o estrategista.
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Hoje à noite, o principal ponto de atenção da decisão da Reserva Federal (FED): será que haverá um corte nas taxas de juros este ano, uma vez ou duas vezes?
Em 18 de junho, a crescente incerteza sobre a direção das tarifas, os preços do petróleo e o impacto de ambos na inflação está aumentando o risco de que as autoridades do Fed não sejam capazes de reduzir as taxas de juros duas vezes este ano, como esperavam anteriormente......
A Reserva Federal (FED) irá anunciar a decisão sobre a taxa de juros de junho na quinta-feira às 2 da manhã, hora de Pequim. Não é difícil prever que o "gráfico de pontos", que reflete as expectativas dos oficiais da Reserva Federal sobre as mudanças na política de taxas de juros deste ano, se tornará o foco de atenção de muitos participantes do mercado.
Na última versão do gráfico de pontos de março, a expectativa mediana dos oficiais da Reserva Federal (FED) mostrava que haveria duas reduções nas taxas de juros antes do final deste ano. Ao mesmo tempo, os negociantes de futuros da taxa de fundos federais atualmente acreditam que a probabilidade de a Reserva Federal (FED) efetivamente reduzir as taxas em menos de duas vezes é de apenas 37,7%!
E isso, claramente, trouxe um enorme risco para o mercado esta noite: se a expectativa de um corte nas taxas de juros até o final do ano, refletida no gráfico de pontos de junho, restar apenas uma vez, os investidores que "esperam ansiosamente" por dois cortes ficarão desapontados?
O diretor de estratégia de mercado da empresa de serviços financeiros Ebury, Matthew Ryan, afirmou em um e-mail na segunda-feira que a empresa acredita que duas reduções de taxa ainda serão a expectativa padrão da maioria dos formuladores de políticas da A Reserva Federal (FED) este ano. Dada a enorme incerteza atual em torno das tarifas, eles podem não ter confiança suficiente para mudar substancialmente de opinião. No entanto, também existe o risco de que um pequeno número de funcionários acredite que o número de cortes de taxa este ano será inferior ao esperado anteriormente, o que pode ser suficiente para inclinar a balança de decisões para uma única redução de taxa de 25 pontos base em 2025.
Ele acrescentou: "Um gráfico de pontos hawkish, juntamente com os comentários de Powell enfatizando que não está apressado para cortar taxas, pode oferecer algum espaço para a valorização do dólar na segunda metade desta semana."
Nos últimos três meses, os funcionários da A Reserva Federal (FED) têm previsto que a taxa de inflação e a taxa de inflação subjacente ( para 2025, com base no seu indicador preferido de inflação, o índice de preços PCE ), alcancem respectivamente 2,7% e 2,8%, e depois diminuam gradualmente para o nível alvo de 2% em 2027 e a longo prazo.
Desde dezembro do ano passado, eles também realizaram três reuniões de política monetária consecutivas sem alterações – mantendo a meta da taxa dos fundos federais entre 4,25% e 4,5%. Atualmente, os negociantes esperam amplamente que os formuladores de políticas da A Reserva Federal (FED) implementem o primeiro corte de juros de 2025 em setembro.
Na verdade, os fatores de risco que impedem a Reserva Federal (FED) de reduzir as taxas de juro precocemente têm existido e continuam a acumular-se.
O anúncio do presidente dos EUA, Donald Trump, em 2 de abril, de uma tarifa base de 10% sobre a maioria das importações, que expira em julho ( ) a moratória tarifária recíproca de 90 dias que ele estabeleceu, aumenta a incerteza sobre as perspetivas de inflação. Além disso, o conflito israelo-iraniano, que eclodiu no final da semana passada, entrou no seu quinto dia, levando a uma maior volatilidade nos preços do petróleo e aumentando os receios de que as interrupções no fornecimento possam desencadear uma nova vaga de inflação.
Greg Faranello, responsável pelo comércio e estratégia de taxas de juro nos Estados Unidos da AmeriVet Securities em Nova Iorque, afirmou que os participantes do mercado reagirão na quarta-feira ao "gráfico de pontos e como este se relaciona com as previsões de inflação da A Reserva Federal (FED)."
Faranello apontou que, se a Reserva Federal (FED) prevê apenas uma redução da taxa de juro em 2025 na sua mais recente projeção de pontos, isso pode ser visto como "mais hawkish" e pode levar a taxas de juro de curto prazo (, como a taxa de rendimento dos títulos do Tesouro a 2 anos ) a aumentar, o que se tornará uma oportunidade de compra para alguns investidores.
Faranello escreveu que os rendimentos dos títulos do governo têm oscilado em uma faixa há cerca de dois meses, e os participantes do mercado de taxas de juros afirmaram: "não sabemos o que vai acontecer a seguir". Faranello também mencionou que a A Reserva Federal (FED) pode nem mesmo reduzir as taxas de juros este ano.
Faranello acredita que, em comparação com as expectativas sobre a direção das taxas de juros este ano, os negociantes podem não prestar muita atenção às previsões de taxas de juros atualizadas pela A Reserva Federal (FED) para 2026 e 2027, uma vez que há demasiada incerteza em relação às perspetivas de inflação, e eles podem reagir de forma mais contida à conferência de imprensa de Powell, uma vez que o mandato do presidente da A Reserva Federal (FED) terminará no próximo ano, e Trump procurará um sucessor.
"A trajetória geral das taxas de juros certamente irá diminuir, isso é certo. A questão é quão rapidamente conseguiremos realizar isso", acrescentou o estrategista.