O fluxo de capital de instituições financeiras está a entrar no mercado de cripto a um ritmo recorde. No entanto, fissuras também começam a aparecer.
Os especialistas alertam que o sistema financeiro tradicional terá dificuldade em acompanhar a volatilidade contínua 24/7 do espaço crypto. Isso pode levar a uma crise de liquidez se o mercado reverter para baixo.
Ao mesmo tempo, a expectativa de que o Fed reduza as taxas de juros em breve está impulsionando a alta. Mas quando as conversas nas redes sociais atingem um nível extremo, alguns relatórios consideram isso um sinal de alerta sobre um pico local.
O risco de liquidez está a aumentar
Neste ciclo, as instituições de investimento desempenham um papel de liderança. No entanto, os seus modelos tradicionais de gestão de risco não são adequados para a velocidade de volatilidade constante do mercado crypto.
A CEO do Custodia Bank, Caitlin Long, observou que, nas finanças tradicionais, as instituições sempre têm medidas de proteção como a janela de desconto (discount window) ou mecanismos de tolerância a erros. Mas no crypto, esses mecanismos não existem de forma alguma.
Na sexta-feira, Long falou com a CNBC na Conferência de Blockchain de Wyoming:
“No sistema financeiro antigo, a demora era aceitável porque a tecnologia não processava em tempo real. Mas com o crypto, tudo acontece instantaneamente – essa é uma ‘diferença’ totalmente nova.”
O mercado crypto caracteriza-se por: pagamentos que ocorrem instantaneamente, volatilidade constante e não há espaço para erros. Long alerta que o próximo mercado em baixa pode expor a "descompensação", dificultando a adaptação de instituições que utilizam alta alavancagem.
Se este cenário ocorrer, o impacto em cadeia pode se espalhar para todo o mercado financeiro tradicional.
Os rumores sobre o Fed cortar as taxas de juros prejudicam as criptomoedas?
Além dos riscos provenientes das organizações de investimento, os fatores macroeconômicos também estão a criar mais preocupações.
A expectativa de que o Fed possa cortar as taxas de juros em setembro desencadeou um novo impulso de crescimento no mercado de cripto, especialmente após as declarações "moderadas" do presidente Jerome Powell em Jackson Hole.
No entanto, os dados da Santiment mostram que o número de discussões sobre a palavra-chave "corte de juros" ou "Powell" nas redes sociais disparou para o nível mais alto em quase um ano – geralmente um sinal de que o sentimento otimista está excessivamente aquecido, o que pode levar à formação de um topo de curto prazo.
Fonte: SantimentNormalmente, quando uma história otimista predomina, o mercado tende a atingir o pico logo em seguida.
Embora muitos traders acreditem que a política monetária flexível "acenderá o fogo" para o crypto, o excesso de entusiasmo às vezes é o próprio catalisador para um ajuste.
Reduzir a taxa de juro não significa que o crypto irá explodir imediatamente
Nem todos os especialistas acreditam que a redução da taxa de juros pelo Fed ajudará imediatamente o mercado de criptomoedas a explodir.
Markus Thielen, Chefe do Departamento de Pesquisa na 10x Research, acredita que as expectativas de um crescimento rápido são prematuras. Embora ele ainda veja perspectivas de longo prazo para o Bitcoin (BTC), a preocupação com o risco de recessão pode limitar o preço a curto prazo.
Enquanto isso, o economista de rede Timothy Peterson enfatiza que, se o Fed adiar a redução das taxas de juros este ano, o impacto negativo sobre as criptomoedas será ainda maior.
Atualmente, a probabilidade de o Fed cortar a taxa de juros está estimada em 75% pelo CME Group.
Fonte: CME GroupNo entanto, os investidores são aconselhados a não ter expectativas excessivas. Mesmo que o Fed corte as taxas de juros, o impacto positivo no mercado de criptomoedas pode precisar de mais tempo para realmente se concretizar.
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O fluxo de capital de instituições financeiras está a entrar no mercado de cripto a um ritmo recorde. No entanto, fissuras também começam a aparecer.
Os especialistas alertam que o sistema financeiro tradicional terá dificuldade em acompanhar a volatilidade contínua 24/7 do espaço crypto. Isso pode levar a uma crise de liquidez se o mercado reverter para baixo.
Ao mesmo tempo, a expectativa de que o Fed reduza as taxas de juros em breve está impulsionando a alta. Mas quando as conversas nas redes sociais atingem um nível extremo, alguns relatórios consideram isso um sinal de alerta sobre um pico local.
O risco de liquidez está a aumentar
Neste ciclo, as instituições de investimento desempenham um papel de liderança. No entanto, os seus modelos tradicionais de gestão de risco não são adequados para a velocidade de volatilidade constante do mercado crypto.
A CEO do Custodia Bank, Caitlin Long, observou que, nas finanças tradicionais, as instituições sempre têm medidas de proteção como a janela de desconto (discount window) ou mecanismos de tolerância a erros. Mas no crypto, esses mecanismos não existem de forma alguma.
Na sexta-feira, Long falou com a CNBC na Conferência de Blockchain de Wyoming:
“No sistema financeiro antigo, a demora era aceitável porque a tecnologia não processava em tempo real. Mas com o crypto, tudo acontece instantaneamente – essa é uma ‘diferença’ totalmente nova.”
O mercado crypto caracteriza-se por: pagamentos que ocorrem instantaneamente, volatilidade constante e não há espaço para erros. Long alerta que o próximo mercado em baixa pode expor a "descompensação", dificultando a adaptação de instituições que utilizam alta alavancagem.
Se este cenário ocorrer, o impacto em cadeia pode se espalhar para todo o mercado financeiro tradicional.
Os rumores sobre o Fed cortar as taxas de juros prejudicam as criptomoedas?
Além dos riscos provenientes das organizações de investimento, os fatores macroeconômicos também estão a criar mais preocupações.
A expectativa de que o Fed possa cortar as taxas de juros em setembro desencadeou um novo impulso de crescimento no mercado de cripto, especialmente após as declarações "moderadas" do presidente Jerome Powell em Jackson Hole.
No entanto, os dados da Santiment mostram que o número de discussões sobre a palavra-chave "corte de juros" ou "Powell" nas redes sociais disparou para o nível mais alto em quase um ano – geralmente um sinal de que o sentimento otimista está excessivamente aquecido, o que pode levar à formação de um topo de curto prazo.
Embora muitos traders acreditem que a política monetária flexível "acenderá o fogo" para o crypto, o excesso de entusiasmo às vezes é o próprio catalisador para um ajuste.
Reduzir a taxa de juro não significa que o crypto irá explodir imediatamente
Nem todos os especialistas acreditam que a redução da taxa de juros pelo Fed ajudará imediatamente o mercado de criptomoedas a explodir.
Markus Thielen, Chefe do Departamento de Pesquisa na 10x Research, acredita que as expectativas de um crescimento rápido são prematuras. Embora ele ainda veja perspectivas de longo prazo para o Bitcoin (BTC), a preocupação com o risco de recessão pode limitar o preço a curto prazo.
Enquanto isso, o economista de rede Timothy Peterson enfatiza que, se o Fed adiar a redução das taxas de juros este ano, o impacto negativo sobre as criptomoedas será ainda maior.
Atualmente, a probabilidade de o Fed cortar a taxa de juros está estimada em 75% pelo CME Group.
Vincent