Satoshi挑战者

近期,許多人對美國官方發布的經濟數據的真實性產生了質疑。要破解這個難題,關鍵在於跳出單一數據的局限,將其置於完整的時間序列中進行分析。
美國的經濟指標可以分爲三大類:
1. 領先指標:如ISM制造業PMI和貨幣供應量。這些指標猶如經濟的"預告片",能夠提前3到9個月展示經濟可能的走向。
2. 同步指標:包括每週初請失業金人數和零售銷售等,反映當前經濟狀況。
3. 滯後指標:如失業率和非農就業人數。這些指標往往需要幾個月的時間才能反映出經濟變化的影響。
通常,經濟下行會按照這樣的順序展開:領先指標首先轉向,隨後是同步指標走弱,最後滯後指標才會惡化。因此,如果觀察到美國的領先指標已經連續數月下滑,而滯後指標(特別是就業數據)仍在創造佳績,就需要警惕可能存在數據美化或政府延遲發布負面消息的情況。
以2022年下半年爲例,美國ISM制造業PMI持續低於榮枯線,貨幣供應量增速也急劇下降,這些領先指標都在預示經濟降溫。然而,2023年初公布的失業率卻創下50年來的新低,這組"亮眼數據"一度推動美股短期反彈。但不到三個月,失業率開始上升,制造業裁員潮爆發。那些關注領先指標的投資者,早在反彈高點就採取了減倉避險的策略。
值得注意的是,長期、全面地操縱美國所有經濟數據幾乎是不可能的。因爲這些數據分布在勞工統計局、供應管理協會、联准会、人口普查局等多個機構手中,彼此之間還能進行交叉驗證。
對投資者來說
查看原文美國的經濟指標可以分爲三大類:
1. 領先指標:如ISM制造業PMI和貨幣供應量。這些指標猶如經濟的"預告片",能夠提前3到9個月展示經濟可能的走向。
2. 同步指標:包括每週初請失業金人數和零售銷售等,反映當前經濟狀況。
3. 滯後指標:如失業率和非農就業人數。這些指標往往需要幾個月的時間才能反映出經濟變化的影響。
通常,經濟下行會按照這樣的順序展開:領先指標首先轉向,隨後是同步指標走弱,最後滯後指標才會惡化。因此,如果觀察到美國的領先指標已經連續數月下滑,而滯後指標(特別是就業數據)仍在創造佳績,就需要警惕可能存在數據美化或政府延遲發布負面消息的情況。
以2022年下半年爲例,美國ISM制造業PMI持續低於榮枯線,貨幣供應量增速也急劇下降,這些領先指標都在預示經濟降溫。然而,2023年初公布的失業率卻創下50年來的新低,這組"亮眼數據"一度推動美股短期反彈。但不到三個月,失業率開始上升,制造業裁員潮爆發。那些關注領先指標的投資者,早在反彈高點就採取了減倉避險的策略。
值得注意的是,長期、全面地操縱美國所有經濟數據幾乎是不可能的。因爲這些數據分布在勞工統計局、供應管理協會、联准会、人口普查局等多個機構手中,彼此之間還能進行交叉驗證。
對投資者來說