État de l'économie américaine et tendances de la politique monétaire : impact potentiel sur le marché des cryptomonnaies
Récemment, les données économiques américaines présentent une situation complexe. D'une part, les données du PIB montrent des résultats acceptables, tandis que, d'autre part, le marché de l'emploi révèle des signes de fatigue. Dans le même temps, les orientations de la politique monétaire de la Réserve fédérale suscitent une large attention, avec des attentes de baisse des taux d'intérêt de plus en plus fortes. En tant que participants au marché des cryptomonnaies, il est crucial de suivre de près ces indicateurs économiques et ces évolutions politiques, car la politique monétaire de la Réserve fédérale a toujours été l'un des facteurs clés influençant l'orientation du marché.
Économie américaine : stabilité apparente, mais ralentissement réel ?
Les dernières données sur le PIB montrent que le taux de croissance annualisé du deuxième trimestre 2025 a atteint 3,0 %, ce qui représente une amélioration significative par rapport au -0,5 % du trimestre précédent. Cependant, une analyse approfondie des données révèle que cette croissance présente une certaine fragilité. Les importations ont chuté de 30,3 %, reflétant en réalité l'atténuation des comportements de stockage des entreprises dus à l'augmentation des droits de douane précédemment.

Le projet de stablecoin algorithmique Frax suscite l'attention
Un nouveau projet de stablecoin algorithmique nommé Frax a récemment suscité un large intérêt dans l'industrie. Ce projet a été cofondé par Sam Kazemian, cofondateur d'Everipedia, avec plusieurs personnalités reconnues, dont un éminent économiste qui a été conseiller économique senior.
L'équipe du projet Frax est composée de membres impressionnants. Sam Kazemian est un ingénieur logiciel américano-iranien, qui a étudié la philosophie et les neurosciences à l'université, avant d'apprendre par lui-même la programmation et les connaissances en cryptomonnaie. Un autre membre clé est un économiste renommé, qui sera le directeur économique, responsable de l'élaboration de modèles économiques et de normes de prêt. Cet économiste s'est longtemps intéressé à la politique monétaire et considère que la concurrence privée défiant l'offre monétaire des banques centrales est saine. De plus, un expert juridique ayant travaillé dans la fonction publique a également rejoint l'équipe.
Contrairement aux stablecoins traditionnels, Frax utilise un algorithme partiel.

Analyse du protocole de liquidité centralisée dans l'écosystème Move : exemple de Cetus
Le protocole de liquidité concentrée est une composante importante de l'échange décentralisé et du système de liquidité basé sur l'écosystème Move. Ces protocoles utilisent un mécanisme de liquidité concentrée et des fonctions connexes construits sur un algorithme similaire à celui d'un certain DEX V3, visant à offrir aux utilisateurs une expérience de trading exceptionnelle et une efficacité des fonds accrue. En outre, ces protocoles tirent parti des caractéristiques écologiques uniques de certaines chaînes publiques pour créer des fonctionnalités composables uniques.
Caractéristiques et besoins du marché des transactions cryptographiques sur la chaîne
Bien que le marché des transactions cryptographiques sur la chaîne soit relativement petit, il connaît une croissance rapide. La caractéristique marquante de ce marché est la présence d'un grand nombre d'actifs à faible liquidité et à faible capitalisation, qui ont un fort besoin de découverte des prix. Par conséquent, comment mieux réaliser la découverte des prix pour attirer la liquidité devient la clé pour stimuler la prospérité des transactions sur la chaîne. Dans ce contexte, les DEX devraient d'abord servir les fournisseurs de liquidité (L

Le marché des cryptomonnaies subit un coup dur, un retournement pourrait se produire au quatrième trimestre 2024.
Le marché des cryptomonnaies de juillet n'a pas réussi à rebondir comme prévu, mais a plutôt chuté en raison d'une série de facteurs négatifs. Bien que le marché ait subi de lourdes pertes, de multiples facteurs positifs se sont accumulés, ce qui a conduit de nombreuses personnes à adopter une attitude prudemment optimiste quant aux perspectives du marché au quatrième trimestre de 2024.
Les principaux défis auxquels le marché actuel est confronté.
L'événement de compensation a provoqué des turbulences sur le marché.
Le problème d'indemnisation d'un échange de cryptomonnaies bien connu a suscité une forte attention sur le marché. La pression potentielle de vente de près de 285 000 bitcoins et de leurs monnaies dérivées avait provoqué la panique sur le marché à la fin juin, entraînant une forte chute du prix du bitcoin. Avec le lancement officiel des paiements début juillet, le bitcoin a chuté en dessous d'un niveau de support important sous une pression considérable.
Un vétéran de l'industrie a souligné que les conditions actuelles du marché sont similaires à celles de mai 2021, ayant toutes deux connu un ajustement après une montée parabolique. Il prédit qu'il pourrait y avoir des corrections encore plus extrêmes, allant même jusqu'à la fourchette des 40 000 dollars.

Le protocole Ethena est un système de stablecoin basé sur Ethereum, qui mint des USDe via une stratégie Delta neutre. Ses sources de revenus incluent le staking et le taux de funding des positions short, avec un point d'attention sur le risque de baisse du taux de funding, l'insuffisance du fonds d'assurance et le manque de cas d'utilisation. Pour faire face aux défis, Ethena doit augmenter la variété de Collateral, élargir les cas d'utilisation et améliorer l'échelle du fonds d'assurance.

Tokenisation des actifs : l'évolution future de la finance
La tokenisation des actifs devient une catégorie d'actifs importante dans l'industrie des cryptomonnaies. En mai 2024, le marché des actifs du monde réel (RWA) a dépassé 6,6 milliards de dollars, reflétant l'intérêt croissant des investisseurs pour ce produit financier innovant. La tokenisation des RWA et leur introduction sur la blockchain peuvent offrir des opportunités de rendement dans la finance décentralisée (DeFi). On prévoit qu'à l'horizon 2030, la taille du marché de la tokenisation des actifs atteindra 10 billions de dollars.
L'attrait principal de ce marché émergent réside non seulement dans la fourniture d'opportunités de rendement pour la DeFi. En numérisant les actifs en jetons, il permet la fragmentation des actifs – en divisant des actifs tels que les obligations d'État, les actions et l'immobilier en parts plus petites. Ce processus renforce la liquidité et ouvre la porte à des opportunités d'investissement pour des investisseurs de différents niveaux de capital.
Les principaux avantages de la tokenisation des actifs comprennent l'augmentation de la liquidité et l'amélioration grâce à des actifs tokenisés interopérables.

Les inscriptions SATS ont bien performé depuis juillet, avec une hausse de plus de 200 %. Avec le lancement du module de trading BRC20 et du réseau de deuxième couche, SATS deviendra des frais de Gas, améliorant ainsi sa fonctionnalité, et les scénarios d'application futurs continueront de s'élargir. En même temps, le marché est optimiste quant à sa hausse de prix, mais il est également nécessaire de suivre les risques de concurrence potentiels.

Discussion sur le secteur de l'IA crypto
Animateur : Alex, partenaire de recherche chez Mint Ventures
Invité :
- Max, responsable de la chaîne YouTube « L'espace blockchain de Max »
- Lydia, chercheuse chez Particle Network
Compréhension et positionnement de Crypto AI
Max pense que Crypto AI résout principalement deux problèmes :
1. Résoudre le problème de la censure de l'IA centralisée grâce à la décentralisation
2. Introduire un mécanisme d'incitation par des jetons pour promouvoir le développement de modèles open source.
Lydia pense que :
1. Actuellement, Crypto AI est davantage un concept de niveau narratif.
2. Difficile de surpasser la valeur commerciale de l'IA traditionnelle à court terme.
3. Crypto AI a ouvert l'imagination des gens, c'est un récit exogène à long terme.
Alex ajoute :
1. Pleurer

Une entreprise de vente au détail bien connue au Japon a intégré un portefeuille de cryptoactifs avec une application de paiement, permettant aux utilisateurs d'effectuer des achats quotidiens avec des actifs numériques tels que le Bitcoin. Cette initiative ne facture pas de frais de conversion, les utilisateurs doivent s'inscrire en tant que membres pour l'utiliser et peuvent obtenir des récompenses en points, ce qui devrait favoriser l'application et la popularisation des actifs numériques.

Le marché des cryptoactifs présente des risques élevés, et la récente crise des plateformes de trading a causé d'énormes pertes à de nombreux investisseurs, révélant la vulnérabilité de la richesse de la classe moyenne. Les investisseurs doivent se méfier des différentes eyewash, faire preuve de retenue, prendre des décisions prudentes et chérir leurs actifs existants.

Récemment, le directeur des produits de jeu de Mysten Labs a donné une interview, partageant ses réflexions sur l'application de la blockchain Sui dans le domaine du jeu.
En parlant de l'attrait des jeux, il a mentionné la classification de Bartle, un cadre qui divise les joueurs en quatre types : les types accomplissement, exploration, social et compétitif. La plupart des jeux à succès parviennent à satisfaire les besoins de ces différents types de joueurs et à favoriser leur interaction.
Concernant l'application de la technologie Blockchain dans les jeux, il estime qu'il s'agit d'une évolution naturelle du modèle commercial des jeux. Depuis les premières cartouches de jeux physiques jusqu'au téléchargement numérique et au modèle de jeu gratuit, la technologie Blockchain offre aux joueurs une véritable propriété d'actifs numériques. Cela améliore non seulement l'expérience des joueurs, mais crée également de nouvelles façons d'échange de valeur pour les développeurs.
Il a souligné que Sui, en tant que nouvelle génération de Blockchain, est conçu spécialement pour gérer des actifs et des relations de jeu complexes. Les caractéristiques orientées objet de Sui permettent aux développeurs d'exprimer plus naturellement le jeu.

Nova est un système de zk-SNARKs efficace et flexible développé par Microsoft, utilisant une technique de contrainte de rang relâché, ce qui améliore l'efficacité de la génération et de la vérification des preuves, prenant en charge le calcul incrémentiel et polynomial, adapté aux tâches complexes. Cependant, sa mise en œuvre est relativement complexe, ce qui peut affecter son utilisation et sa maintenance. Nova a une importance significative dans le domaine des zk-SNARKs.

Dynamique de l'économie macroéconomique et des Cryptoactifs
environnement économique
Les derniers procès-verbaux de la réunion de la Réserve fédérale montrent que les responsables s'inquiètent généralement des risques d'inflation à la hausse, notamment en raison des tarifs et des politiques d'immigration que le gouvernement pourrait mettre en œuvre. Presque tous les participants estiment que l'on est proche du moment de ralentir le rythme d'assouplissement monétaire, ce qui reflète la confiance dans la vigueur de l'activité économique. Bien que cette réunion ait réduit la fourchette cible des taux d'intérêt des fonds fédéraux de 25 points de base à 4,25%-4,5%, les responsables font preuve de prudence quant à de futures baisses de taux, prévoyant une baisse de seulement 75 points de base pour l'année 2025.
Le marché s'attend généralement à ce que la Réserve fédérale maintienne les taux d'intérêt inchangés lors de sa réunion à la fin du mois, avec une première baisse possible en juin. Le procès-verbal de la réunion indique que, bien que l'inflation se soit atténuée au cours de l'année passée, les données récentes supérieures aux attentes et l'incertitude politique rendent les participants inquiets quant aux perspectives d'inflation futures. Le président de la Réserve fédérale a déclaré que la situation économique actuelle exigeait des décisions de politique monétaire plus prudentes, laissant entendre qu'il pourrait y avoir des ajustements dans les mois à venir.

L'essor des stablecoins et des paiements Blockchain
Les stablecoins, en tant que représentation tokenisée de la monnaie fiduciaire sur la blockchain, sont devenus une application clé du marché des cryptomonnaies. D'ici la fin de 2024, la capitalisation totale des stablecoins dépassera 200 milliards de dollars. Avec le développement rapide des stablecoins au cours des cinq dernières années et leur intégration dans l'économie mondiale, les avantages de la blockchain en tant qu'infrastructure financière seront certainement pleinement exploités par le secteur financier traditionnel.
Un géant des paiements estime que les stablecoins représentent une innovation en matière de paiement, avec le potentiel d'offrir à un plus grand nombre de personnes un moyen de paiement sûr, fiable et pratique. Dans le même temps, en tant que l'une des premières et des plus anciennes entreprises de paiement en Blockchain sur le marché, son jeton a déjà bénéficié d'une réévaluation de sa valeur sur le marché.
Le marché n'a qu'une seule direction, c'est la bonne direction.
Cet article vise à dresser un bilan des tendances de développement des stablecoins, à analyser la logique de découverte de valeur d'un projet de paiement blockchain bien connu, et à comparer cela avec un autre projet de paiement établi, PlatON, afin d'explorer comment tirer parti de la situation actuelle.

Aave : pilier central de la Finance décentralisée et de l'économie off-chain
Le prêt sur chaîne est l'un des domaines importants de l'industrie de la cryptographie, et Aave, en tant que leader du marché, possède un puissant avantage concurrentiel et une forte fidélité des utilisateurs. Bien que la valeur d'Aave soit actuellement sous-estimée, elle possède un potentiel de croissance énorme, ce qui n'a pas encore été pleinement reconnu par le marché.
Aave a été lancé sur le réseau principal Ethereum en janvier 2020 et est en opération depuis 5 ans. Actuellement, Aave est le plus grand protocole de prêt, avec un montant total de prêts actifs atteignant 7,5 milliards de dollars, soit plus de 5 fois celui du deuxième.
Les indicateurs de protocole continuent de croître, dépassant les sommets du cycle précédent.
Aave est l'un des rares protocoles de Finance décentralisée à avoir dépassé les niveaux du marché haussier de 2021. Ses revenus trimestriels ont dépassé le pic du marché haussier du quatrième trimestre 2021. Il est à noter que même pendant la période de correction du marché de novembre 2022 à octobre 2023, Aave

Bitcoin a franchi la barre des 90 000 dollars, influencé par l'apaisement des tensions commerciales et les attentes de baisse des taux de la Réserve fédérale (FED). Bien que les alts affichent des performances variées, plusieurs secteurs comme l'intelligence artificielle, les blockchains, les mèmes jetons et la Finance décentralisée présentent encore un potentiel. La clé réside dans la stabilité du prix du Bitcoin et l'évolution de sa part de marché, afin de déterminer s'il est temps d'entrer dans la alt season.

Une nouvelle forme de stablecoin en dollars émerge, combinant des produits de revenus passifs structurés avec des caractéristiques centralisées et décentralisées, garantissant la stabilité et générant des revenus grâce à la garde d'actifs off-chain et à des stratégies Delta neutres. Ce stablecoin vise à trouver un équilibre entre la Finance décentralisée et la CeFi, en utilisant le stake d'ETH et des stratégies de Hedging sur les plateformes d'échange pour réaliser des bénéfices, mais il fait également face à des risques de Liquidité et de sécurité.

Le marché actuel est sous pression en raison des attentes de ralentissement économique, les actifs risqués étant vendus. La baisse de la confiance des consommateurs et les controverses sur la technologie AI aggravent les craintes de récession. À l'avenir, le marché suivra de près les données sur l'emploi pour évaluer l'orientation de l'économie. Sur le plan stratégique, il est conseillé d'adopter une approche défensive, en suivant les changements de politique et l'impact de la liquidité.