Web3合規時代來臨，交易所面臨新機遇與挑戰

近期香港在Web3領域的一系列舉措引發業內廣泛關注。據悉，香港證監會已收到80餘份經營實質報告，預計最終將有130餘家虛擬資產交易所申請VASP牌照。盡管香港在全球範圍內的合規政策相對滯後，但其作爲國際金融中心的地位使許多人對其在Web3領域的未來發展充滿期待。

衆多交易所選擇在香港走合規路線，不僅着眼於Web3這一賽道，更是看中了更廣闊的金融版圖。雖然目前的進展可能不如Web3全局營銷那般引人注目，但其背後蘊含的潛力巨大，若執行得當，甚至有可能改變世界格局。

Crypto交易模式的局限性

目前，Crypto交易主要有兩種模式：一是用戶在交易所與訂單簿交易，交易速度快但缺乏議價權；二是在社交羣組中進行詢價交易，雖有靈活性但存在安全隱患。這種現狀反映出Crypto交易世界缺少類似傳統金融中"場外交易平台"的工具。

考慮到Web3世界的快速發展，僅依靠交易所訂單簿的交易模式顯然不夠。業內人士認爲，應該引入All To All的詢價交易模式，或者用一種去信任化的方式取代現有社交羣組中不安全的交易方式。

"Web3金融"的布局挑戰

在香港合規政策的推動下，許多傳統金融背景的機構和個人正準備進軍Web3金融領域。然而，這一過程並非易事。首先，傳統金融對虛擬資產的了解有限，需要時間學習和適應。其次，這一領域充滿未知，投資回報率尚不明確。

同時，衆多Web3交易所正在香港申請VASP牌照和其他相關牌照，希望能與傳統金融客戶建立協同關係。

CeFi：Web2進入Web3的新途徑？

對於香港的傳統金融投資者而言，DeFi的門檻相對較高。相比之下，CeFi更符合這類客戶的使用習慣，門檻更低，更容易上手。

然而，要在香港做合規的CeFi並非易事。監管要求交易所自行托管客戶資產，不得使用第三方托管服務。這對交易所的技術水平、金融產品理解能力、合規意識和資產安全管理能力都提出了很高的要求。

盡管如此，一些交易所正考慮利用香港的合規政策，打造一條從CeFi入門到DeFi進階的用戶教育之路，幫助傳統投資者逐步融入Web3世界。

Building Web3的意義與挑戰

Web3行業目前面臨着一個矛盾：短期內能快速盈利的項目往往與長期建設者的目標不一致。許多認真做事的開發者可能短期內難以獲利，而一些投機性強的項目卻能快速吸引資金。這種狀況需要依靠長期資本的支持才能得到改善。

在全球加息的環境下，Web3行業面臨資金緊縮的挑戰。要解決這一問題，需要引入新的流動性，這就考驗了下一波敘事中項目和團隊的選擇能力。行業需要有願意長期陪伴項目成長的資本，共同爲行業發展做出貢獻。

盡管當前面臨諸多挑戰，但香港作爲中國的金融前沿，在Web3這一具有前瞻性的行業中仍有巨大潛力。數字貨幣可能成爲一個突破口，若香港政府能夠堅持既定計劃，加上本地市場的專業性和活力，有望在全球金融格局中佔據重要地位，爲行業發展做出重要貢獻。