Аналіз політики Трампа: зниження інфляції, зниження Процентної ставки, стимулювання економіки. Ринок вступає в період охолодження.

Огляд макроекономіки

Основні напрямки політики Трампа

1. Зниження інфляційного курсу

• Сприяти миру між Росією та Україною: звільнити енергетичні ресурси Росії, знизити світові ціни на енергію.
• Ситуація на Близькому Сході: у короткостроковій перспективі може підвищити ціни на нафту, але ситуацію можна контролювати шляхом дипломатичних заходів.
• Митна політика: підвищення імпортних мит може спричинити короткострокову економічну рецесію та стримати інфляцію.
• Стратегія щодо Китаю: використовувати мита для тиску на Китай, шукати переговори або впроваджувати економічну блокаду.

2. Зниження процентних ставок

• Вплив на Федеральну резервну систему: тиснути на ФРС з вимогою знизити процентні ставки та розширити баланс, стимулюючи глобальну ліквідність.
• Криптовалюта: прискорення законодавства щодо розвитку криптовалюти, послаблення впливу монетарної політики Федеральної резервної системи.

3. Стимулювання економіки

• Податкова політика: продовження політики зменшення податків, збільшення доступного доходу підприємств та фізичних осіб.
• Диференційовані мита: впровадження диференційованих мит для промисловості з метою захисту розвитку вітчизняної промисловості.
• Залучення іноземних інвестицій: через візити до країн Близького Сходу домогтися масштабних інвестицій.
• Розробка енергії: розширення видобутку нафти та газу, підвищення доходів від експорту енергії.
• Розширення території: розгляд придбання інших регіонів, розширення економічної карти.

4. Політична родинна лінія

• Накопичення багатства: скористатися політикою цифрових валют для накопичення багатства родини.
• Продовження політики: усунення противників, зміцнення лояльної команди, забезпечення безперервності політики.

Підсумок політичної логіки

Основою політики Трампа є стимулювання економіки шляхом зниження інфляції (енергія + тарифи), зниження процентних ставок (Федеральний резерв + цифрові валюти), залучення інвестицій та енергетичного розвитку для сприяння зростанню, а також зміцнення влади та сімейних інтересів через територіальну експансію та політичні чистки. Загальна стратегія є короткостроковою достатньо агресивною, а довгостроковий ефект залежить від зовнішньої політики та виконання політики.

Нейтральна процентна ставка

Наразі ринок очікує, що 17 вересня 2025 року буде знижено процентну ставку на 25 базисних пунктів, у 2025 році зниження ставки відбудеться двічі до 4.00%, нейтральна процентна ставка буде підвищена до 3.50%. Чи почати знижувати ставку раніше - це наразі головна тема змагання між Федеральною резервною системою та урядом. Довгостроковий вплив митної політики починає поступово проявлятися, що призводить до уповільнення економічного зростання. Тим часом, Федеральна резервна система протягом останніх двох тижнів продовжувала зменшувати обсяги держоблігацій США, що призвело до скорочення ліквідності, внаслідок чого глобальні індикатори ліквідності зазнали корекції.

Важливі події наступного тижня

Виступи та політичні заяви центрального банку

4 червня голова Європейського центрального банку Крістін Лагард виступила 5 червня Голова ради Федеральної резервної системи США Кріс Уоллер виступить з промовою 6 червня рішення щодо процентної ставки Банку Канади 7 червня голова Резервного банку Австралії Філіп Лоу виступив 8 червня Рішення Європейського центрального банку щодо процентних ставок

Важливі економічні дані

5 червня PMI послуг ISM США 6 червня вакансії JOLTS в США 7 червня кількість первинних заявок на допомогу з безробіття в США 8 червня дані про експорт та імпорт Китаю

Аналіз даних на ланцюгу

1. Короткострокові фактори впливу на ринок

1.1 Потоки коштів стейблкоїнів

Цього тижня обсяги торгів на ринку помітно зменшилися, знизившись на 76,4% в порівнянні з попереднім періодом, що може свідчити про перехід до періоду охолодження або коливань. Середнє щоденне випускання лише 0,78 мільйона, що свідчить про низьку ліквідність, що зазвичай спостерігається в умовах відсутності напрямку на ринку, зниження обсягів торгів, очікування великих гравців і спостереження за коштами в мережі. Якщо наступного тижня ситуація залишиться млявою, можна буде підтвердити, що ринок вступив у період охолодження.

1.2 ETF-кошти

Цього тижня обсяги притоку ETF зменшилися з 2,8 мільярда минулого тижня до 670 мільйонів, швидкість притоку зменшилася на 76%, майже досягнувши мінімуму інтересу до ETF з 5 по 9 травня, що свідчить про те, що цей етап ETF закінчується. Після зменшення притоку ETF ціна BTC знизилася з 108000 доларів до 103700 доларів, що показує, що поточна ціна BTC сильно залежить від притоку коштів ETF і не має підтримки з боку природного внутрішнього попиту.

1.3 Позначка на ринку

Протягом періоду з 23 по 31 травня премія на USDT та USDC на позабіржовому ринку залишалася на рівні близько 100,0%, з незначними коливаннями, що свідчить про явну обережність в інвестиціях та уповільнення ліквідності. Премія на USDT дещо відскочила до приблизно 100,2%, але в цілому все ще нижча, ніж раніше, на 2-3% у "гарячій" зоні. Премія на USDC трохи вища за USDT, що вказує на те, що частковий попит з боку міжнародних або інституційних інвесторів все ще існує, але його інтенсивність обмежена. В цілому, премії на стабільні монети на позабіржовому ринку продовжують залишатися на рівні "нульової премії" або "краю знижки", що показує недостатню покупку на позабіржовому ринку та відсутність нового імпульсу для входу фіатних грошей на ринок.

1.4 Виступи відповідних публічних компаній

Спостерігаючи за ринковими показниками акцій певної публічної компанії, можна побачити, що її акції не змогли досягти попереднього максимуму. Хоча компанія викупила BTC, що збільшило чисту вартість активів і принесло приріст на ринок BTC, її акції все ще мають премію відносно BTC. Варто звернути увагу на те, коли завершиться цей етап ринку.

1.5 Баланс біржі

Частка балансу біржі BTC продовжує знижуватися до найнижчого рівня за останній рік - 15,046%, тиск на продаж на ланцюзі явно зменшився. Частка балансу біржі ETH, навпаки, зросла з 13,52% до 15,83%, на ринку ETH спостерігається певна активність продажу.

2. Фактори впливу на середньостроковий ринок

2.1 Розподіл адрес для зберігання монет

Цього тижня адреси, які утримують 1000-10000 BTC, показали значне зменшення 26-27 числа, що свідчить про короткострокові ведмежі ознаки, але основна частина активів була поглинута адресами, які утримують 100-1000 BTC. Короткострокове ведмеже налаштування, у середньостроковій та довгостроковій перспективі структура ринку залишається без змін, розподіл чіпів відносно рівномірний, значних сигналів не спостерігається.

З огляду на всі дані, очікується, що наступного тижня ринок може продовжити корекцію, особливо після нового зростання ETH.