Maestro, провідний Біткойн Finance (BitcoinFi) інфраструктурний провайдер, опублікував звіт "Стан BitcoinFi", який представляє екосистемний аналіз його фінансових застосувань, інфраструктури та поточного розвитку від сховища цінності до надання можливостей для переходу традиційних фінансів (TradFi) у блокчейні.
Maestro прогнозує, що обсяги продовжать зростати, оскільки підприємства продовжують накопичувати BTC у своїх скарбницях, а більше неактивних монет активується для отримання доходу та інших цілей.
“Ми спостерігаємо конвергенцію TradFi та DeFi в капітальний ринок, деномінований у Біткойні,” сказав Марвін Берті, співзасновник та генеральний директор Maestro. “Вперше з 2009 року критично важливі елементи для фінансових додатків у блокчейні на Біткойні готові, охоплюючи біржі, кредити та стейблоки. Біткойн еволюціонує з статичного резервного активу в динамічну, продуктивну фінансову мережу.”
Стейкінг і кредитування
З понад 68 500 Біткойнів у TVL ($7.39 мільярдів), стекинг став найпоширенішим застосуванням у BitcoinFi. Повторний стекинг також постійно зростає, з $3.32 мільярдів Біт, що повторно ставляться, що означає, що ніша тепер забезпечує понад $10 мільярдів через протоколи з дохідністю.
Бабілон наразі є провідним у масштабах ($4.79B), але Solv, Lombard та CoreDAO просувають фронт ліквідних ставок токенів (LSTs), стратегій повторного стейкінгу та моделей безпеки з двома токенами. Біткойн-орієнтоване кредитування очолює Liquidium, з обсягом понад $500M.
Джерело: MaestroЩе одна форма стейкінгу, яка набирає популярності, — це подвійний стейкінг, введений CoreDAO, з понад 615 мільйонами доларів США стейкованого BTC. Заохочення включає винагороди за блоки від їхніх рідних токенів CORE та частку комісій за транзакції, які розподіляються між стейкерами та валідаторами.
Декілька викликів залишаються, оскільки багато доходів від стейкінгу не відповідають ставкам казначейства, а дохідність та ліквідність розподілені між різними ланцюгами та протоколами. Питання в тому, чи зможуть мережі, що забезпечені BTC, продовжувати приносити стійкі винагороди.
Програмовані шари
Масштабування Біткойна та шари другого рівня (L2) мають $5.52 мільярда (52,000 монет) у загальній вартості заблокованих активів (TVL), що вказує на попит з боку розробників та користувачів, викликаний корінними смарт-контрактами, доходом та розподілом активів, при цьому зберігаючи самостійність та маючи гарантії розрахунків.
Шар Stacks є провідним за зростанням, більш ніж подвоївши свій TVL за II квартал і додавши приблизно 2000 BTC. Сайдчейни все ще утримують більшість активів у BitcoinFi, але архітектура диверсифікується, з роллапами та виконувальними шарами, які виглядають багатообіцяючими.
Джерело: MaestroСпадщина Біткойна повільно зникає, оскільки базовий рівень ніколи не був призначений для програмування. У той час як Ethereum має понад 116 мільярдів доларів США у DeFi TVL, інфраструктура, що пов'язана з BTC, залишається відсталою з лише трохи більше ніж 5,5 мільярдів доларів США у TVL через масштабування. Проте нові сайдчейни, роллапи та різні середовища продовжують з'являтися, виштовхуючи найбільший актив за ринковою капіталізацією за межі його пасивної ролі сховища цінності.
Метапротоколи
Руни, ординали та токени BRC-20 становили 40,6% усіх транзакцій Біткойн у першій половині 2025 року, при цьому обсяг BRC-20 досяг 128 мільйонів доларів.
Після відкату минулого року, Ordinals пережили сильне відновлення, з понад 80 мільйонами написів до середини 2025 року, що принесло 6,940 BTC (~$681M) у вигляді зборів. Runes відновлюються після різкого зниження обсягу карбування та торгівлі наприкінці 2024 року.
З $860 мільйонів у TVL (понад 42% у порівнянні з попереднім кварталом), цей клас активів став поширеним у екосистемі Біткойн завдяки розвитку L2 та зростаючому попиту на рідні примітиви.
CDP-базовані ( Колатералізовані боргові позиції ) стейблкоїни, такі як USDa від Avalon ( $559M ), вже отримали певний успіх у BitcoinFi. Стейблкоїни з високою доходністю, такі як пропозиція Hermetica з 25% APY, вказують на попит на активи, які генерують капітал.
Джерело: MaestroЗалишаються кілька перешкод, з фрагментованою ліквідністю (неможливістю завершити угоду з одним або кількома учасниками через відсутність розрахункових угод) є однією з них, оскільки це обмежує глибину ринку між ланцюгами та L2.
Дизайн оракула залишається проблемою для CDP (забезпечених боргових позицій), а компроміси композабельності вводять жорсткість між продуктивністю та децентралізацією.
Венчурне фінансування
Після періоду зниження інтересу фінансування BitcoinFi різко зросло до 175 мільйонів доларів у 32 раундах у першій половині 2025 року, причому діяльність була зосереджена не лише на інфраструктурі. У тій же половині року з 32 угод 20 були спрямовані на DeFi, додатки та зберігання.
Капітал переміщується в сторону зручності та продуктів, тоді як інфраструктура тепер на задньому плані.
Джерело: MaestroНа початку року провідні інвестиційні компанії, такі як Pantera Capital, Founders Fund та Standard Crypto, серед інших, підтвердили нішу як популярний фронтир у світі криптовалют. Ці помітні угоди вказують на потужну комбінацію глибини інфраструктури та зацікавленості на рівні застосувань, з інтересом інвесторів як з традиційних, так і з крипто-орієнтованих компаній.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Стан БіткойнФі у II кварталі 2025 року: Дослідження
Maestro, провідний Біткойн Finance (BitcoinFi) інфраструктурний провайдер, опублікував звіт "Стан BitcoinFi", який представляє екосистемний аналіз його фінансових застосувань, інфраструктури та поточного розвитку від сховища цінності до надання можливостей для переходу традиційних фінансів (TradFi) у блокчейні.
Maestro прогнозує, що обсяги продовжать зростати, оскільки підприємства продовжують накопичувати BTC у своїх скарбницях, а більше неактивних монет активується для отримання доходу та інших цілей.
Стейкінг і кредитування
З понад 68 500 Біткойнів у TVL ($7.39 мільярдів), стекинг став найпоширенішим застосуванням у BitcoinFi. Повторний стекинг також постійно зростає, з $3.32 мільярдів Біт, що повторно ставляться, що означає, що ніша тепер забезпечує понад $10 мільярдів через протоколи з дохідністю.
Бабілон наразі є провідним у масштабах ($4.79B), але Solv, Lombard та CoreDAO просувають фронт ліквідних ставок токенів (LSTs), стратегій повторного стейкінгу та моделей безпеки з двома токенами. Біткойн-орієнтоване кредитування очолює Liquidium, з обсягом понад $500M.
Джерело: MaestroЩе одна форма стейкінгу, яка набирає популярності, — це подвійний стейкінг, введений CoreDAO, з понад 615 мільйонами доларів США стейкованого BTC. Заохочення включає винагороди за блоки від їхніх рідних токенів CORE та частку комісій за транзакції, які розподіляються між стейкерами та валідаторами.
Декілька викликів залишаються, оскільки багато доходів від стейкінгу не відповідають ставкам казначейства, а дохідність та ліквідність розподілені між різними ланцюгами та протоколами. Питання в тому, чи зможуть мережі, що забезпечені BTC, продовжувати приносити стійкі винагороди.
Програмовані шари
Масштабування Біткойна та шари другого рівня (L2) мають $5.52 мільярда (52,000 монет) у загальній вартості заблокованих активів (TVL), що вказує на попит з боку розробників та користувачів, викликаний корінними смарт-контрактами, доходом та розподілом активів, при цьому зберігаючи самостійність та маючи гарантії розрахунків.
Шар Stacks є провідним за зростанням, більш ніж подвоївши свій TVL за II квартал і додавши приблизно 2000 BTC. Сайдчейни все ще утримують більшість активів у BitcoinFi, але архітектура диверсифікується, з роллапами та виконувальними шарами, які виглядають багатообіцяючими.
Джерело: MaestroСпадщина Біткойна повільно зникає, оскільки базовий рівень ніколи не був призначений для програмування. У той час як Ethereum має понад 116 мільярдів доларів США у DeFi TVL, інфраструктура, що пов'язана з BTC, залишається відсталою з лише трохи більше ніж 5,5 мільярдів доларів США у TVL через масштабування. Проте нові сайдчейни, роллапи та різні середовища продовжують з'являтися, виштовхуючи найбільший актив за ринковою капіталізацією за межі його пасивної ролі сховища цінності.
Метапротоколи
Руни, ординали та токени BRC-20 становили 40,6% усіх транзакцій Біткойн у першій половині 2025 року, при цьому обсяг BRC-20 досяг 128 мільйонів доларів.
Після відкату минулого року, Ordinals пережили сильне відновлення, з понад 80 мільйонами написів до середини 2025 року, що принесло 6,940 BTC (~$681M) у вигляді зборів. Runes відновлюються після різкого зниження обсягу карбування та торгівлі наприкінці 2024 року.
! [](data:image/svg+xml; base64,PHN2ZyB4bWxucz0iaHR0cDovL3d3dy53My5vcmcvMjAwMC9zdmciIHZpZXdCb3g9IjAgMCAxODI3IDU5OCIgd2lkdGg9IjE4MjciIGhlaWdodD0iNTk4IiBkYXRhLXU9Imh0dHBzJTNBJTJGJTJ3J5cHRvcG90YXRvLmNvbSUyybSUyBRndwLWNvbnRlbnQlMkZ1cGxvYWRzJTJGMjAyNSUyRjA4JTJGVW50aXRsZWQucG5nIiBkYXRhLXc9IjE4MjciIGRhdGEtaD0iNTk4IiBkYXRhLWJpcD0iIj48L3N2Zz4=)Джерело: Maestro## Стейблкоїни
З $860 мільйонів у TVL (понад 42% у порівнянні з попереднім кварталом), цей клас активів став поширеним у екосистемі Біткойн завдяки розвитку L2 та зростаючому попиту на рідні примітиви.
CDP-базовані ( Колатералізовані боргові позиції ) стейблкоїни, такі як USDa від Avalon ( $559M ), вже отримали певний успіх у BitcoinFi. Стейблкоїни з високою доходністю, такі як пропозиція Hermetica з 25% APY, вказують на попит на активи, які генерують капітал.
Джерело: MaestroЗалишаються кілька перешкод, з фрагментованою ліквідністю (неможливістю завершити угоду з одним або кількома учасниками через відсутність розрахункових угод) є однією з них, оскільки це обмежує глибину ринку між ланцюгами та L2.
Дизайн оракула залишається проблемою для CDP (забезпечених боргових позицій), а компроміси композабельності вводять жорсткість між продуктивністю та децентралізацією.
Венчурне фінансування
Після періоду зниження інтересу фінансування BitcoinFi різко зросло до 175 мільйонів доларів у 32 раундах у першій половині 2025 року, причому діяльність була зосереджена не лише на інфраструктурі. У тій же половині року з 32 угод 20 були спрямовані на DeFi, додатки та зберігання.
Капітал переміщується в сторону зручності та продуктів, тоді як інфраструктура тепер на задньому плані.
Джерело: MaestroНа початку року провідні інвестиційні компанії, такі як Pantera Capital, Founders Fund та Standard Crypto, серед інших, підтвердили нішу як популярний фронтир у світі криптовалют. Ці помітні угоди вказують на потужну комбінацію глибини інфраструктури та зацікавленості на рівні застосувань, з інтересом інвесторів як з традиційних, так і з крипто-орієнтованих компаній.