現在的3個借貸協議裏我最看好KAMINO

AAVE 的TVL一騎絕塵，Defilama上顯示有$27B的TVL，它自己官網上說有$25B，1年的淨利潤大概在$80M左右，目前市值$4.9B，PE大概60倍，MC/TVL大概0.16，市場給它的預期還是很高的，定位它是未來的鏈上花旗，在EVM系中沒有對手，代幣也已經幾乎完全流通，並且開啓了回購模式。但是，我個人對於ETH上的資金借貸的未來增長並不樂觀，ETH最終會成爲各個國家公鏈的選擇，但是不會成爲日常用戶使用的公鏈，AAVE上90%的資產在ETH主網上，雖然規模大，但是我不看好它後期的使用規模，市場目前給其的估值已經過高了。

Morpho是AAVE最有力的競爭對手，TVL $4.76B，Morpho目前還沒開啓“費用開關”來獲得利潤，但預計開啓後會有$20M/年的利潤，目前市值$600M (FDV$1.9B)，PE大概30倍，MC/TVL大概0.11。Morpho的基本面不錯，但是後續的代幣解鎖壓力太大了，如果單看FDV基本沒有多少漲空間了，畢竟TVL差了AAVE 5倍以上，FDV只差了2倍多，目前太貴了。

Kamino是Solana上的借貸協議龍一，TVL $4B，目前1年利潤20M左右，營收$103M跟Morpho基本一樣多，但市值相對來說低很多，只有$300M （FDV $600M），PE大概15倍，MC/TVL大概0.075，橫向比較是這3個協議中最“便宜”的，但是作爲Solana上的龍一，未來的成長空間不輸AAVE和Morpho, 畢竟USDC的大本營在Solana上，個人看好穩定幣在Solana上的持續發展，所以Kamino對於我而言是一個不錯的具有長期價值的標的，目前唯一的問題是代幣持續解鎖的拋壓，項目方目前還在專心把TVL提高到$10B，沒有把心思放在幣價上，這是好事。

0.6以下在逐步的買入，是一個可以拿1年以上的標的。