O mercado de Bitcoin teve um momento de pânico em 15 de agosto. Apenas algumas horas após atingir um recorde histórico de 124.500 dólares, o preço do Bitcoin virou repentinamente para baixo, caindo rapidamente abaixo do nível de suporte crítico de 117.500 dólares, com uma queda diária de 4,24%, atingindo o nível mínimo de 117.000 dólares. Essa queda de até 7.000 dólares foi como um balde de água fria, apagando o fervor recém-acendido do mercado.
Este colapso rápido não é um evento isolado. O valor total de mercado das criptomoedas evaporou 3,9% em 24 horas, caindo para 4,09 trilhões de dólares. O Ethereum seguiu o Bitcoin e caiu, rompendo a barreira dos 4500 dólares, atualmente cotado a 4568 dólares.
Mais trágico é o mercado de altcoins, onde tokens do ecossistema Ethereum como REZ, SSV e ORDI sofreram uma queda generalizada de mais de 15%, resultando em uma derrota total.
O fantasma da inflação retorna: a reviravolta fatal dos dados macroeconômicos
A inesperada virada dos dados de inflação dos EUA tornou-se o estopim direto da atual queda acentuada. O índice de preços ao produtor (PPI) de julho, divulgado em 14 de agosto, disparou 3,3% em relação ao ano anterior, muito acima da expectativa do mercado de 2,5% e do valor anterior de 2,3%, registrando o maior aumento mensal desde junho de 2022. Isso contrasta fortemente com os dados do CPI "moderado" divulgados três dias antes - quando o CPI geral de julho caiu para 2,9%, e o CPI núcleo caiu por quatro meses consecutivos para 3,2%, o que havia gerado grandes expectativas no mercado sobre um corte nas taxas de juros pelo Fed.
A profunda ansiedade da rigidez da inflação
A reação intensa dos traders aos dados do PPI deve-se ao seu indicativo antecipado sobre os custos empresariais e os preços de consumo. Preços mais altos para os produtores acabarão por se refletir no consumidor, forçando as empresas a aumentar os preços para manter a margem de lucro, formando um ciclo inflacionário. Este sinal alterou rapidamente as expectativas em relação às taxas de juros: a ferramenta CME FedWatch mostra que, embora o mercado ainda preveja uma probabilidade de 90,5% de redução da taxa em setembro, a probabilidade de que a taxa em janeiro de 2026 caia para abaixo de 3,75% desceu de 67% uma semana atrás para 61%. A possibilidade de o Federal Reserve adiar a política de afrouxamento retirou instantaneamente o impulso de alta dos ativos de risco.
Sinal de alerta de divergência da moeda de ações
Mais irônico ainda é que o mercado de ações tradicional rapidamente se recuperou após digerir os dados do PPI, com o índice S&P 500 registrando três dias consecutivos de fechamento histórico, enquanto o Bitcoin ficou preso em um vórtice de vendas. Esse fenômeno de diferenciação de ativos de risco revela a fragilidade do mercado de criptomoedas - quando as expectativas de liquidez sofrem uma leve mudança, os ativos criptográficos costumam ser os primeiros a se tornarem alvos de liquidação.
Expectativas políticas frustradas: o sonho da reserva de Bitcoin nacional desmorona
Entrevista com Scott Bensette. Fonte: Foxbusiness.com
Quando a comunidade do Bitcoin ainda sonhava que o governo dos Estados Unidos o incluiria nas suas reservas estratégicas, o secretário do Tesouro, Scott Basset, jogou um balde de água fria. Durante uma entrevista à Fox Business News, ele afirmou claramente: "O governo não tem planos de expandir as reservas estratégicas de Bitcoin", e negou categoricamente a possibilidade de alocar os rendimentos da reavaliação do ouro da dívida pública no Bitcoin.
A discrepância esperada da ordem executiva de Trump
Esta declaração cria um grande desvio em relação às expectativas do mercado. Em março, a ordem executiva assinada por Trump mencionou explicitamente uma "estratégia orçamentária neutra para a compra de mais Bitcoin", acendendo a imaginação dos investidores institucionais sobre a entrada de fundos soberanos. As declarações de Bessent não apenas destruíram essa expectativa, mas também expuseram as divergências na execução da política. Quando a narrativa de "ouro digital" enfrenta a falta de respaldo do crédito soberano, a retirada rápida de fundos especulativos torna-se uma escolha inevitável.
Efeito dominó da onda de regulamentação
A política negativa cria um efeito dominó. Embora a SEC dos EUA tenha retirado processos contra alguns projetos de criptomoeda, legislações-chave como a Lei GENIUS continuam a ser impulsionadas, e a ambiguidade do quadro regulatório permanece como uma espada de Dâmocles pairando. Além disso, as discussões sobre reservas soberanas de bitcoin na Alemanha, Japão e outros países ainda estão apenas no papel, e os fundos institucionais no vácuo regulatório continuam a hesitar em entrar em grande escala.
Colapso técnico: formação de topo duplo e massacre de alavancagem
Gráfico de três dias do Bitcoin. Fonte: TradingView
Sob a cobertura de um cenário macroeconômico negativo, a estrutura técnica do Bitcoin já escondia armadilhas. Quando o preço ultrapassou 123.000 dólares e atingiu um novo pico histórico, o Índice de Força Relativa (RSI) mostrou uma divergência de baixa, indicando exaustão no impulso de alta. Um sinal ainda mais grave vem do gráfico de três dias – o Bitcoin formou claramente uma configuração de topo duplo, estrutura que havia provocado uma queda de 35% em janeiro de 2025.
O jogo psicológico nos níveis de suporte chave
Gráfico de quatro horas do Bitcoin. Fonte: Cointelegraph
A estrutura de mercado está a realizar um jogo de vida ou morte na marca dos 117,500 dólares. Esta área de liquidez interna chave, que é cuidadosamente monitorizada pelos traders técnicos, uma vez quebrada, desencadeia imediatamente uma reação em cadeia de vendas programáticas. No gráfico de quatro horas, a aparição do padrão de falha de oscilação indica que o mercado entrará numa fase de alta volatilidade e oscilações. Atualmente, os 112,000 dólares tornam-se um ponto de inflexão entre touros e ursos; se houver uma quebra efetiva, pode desencadear um retrocesso profundo na faixa de 105,000-110,000 dólares.
A espiral da morte da liquidação de margem
Durante o colapso, os mais afetados foram os touros alavancados. Quando o Bitcoin caiu abaixo de 117.500 dólares, até 880 milhões de dólares em posições compradas foram liquidadas em 24 horas, resultando em um trágico "morte de muitos touros". Esta venda forçada, dominada por contratos futuros, amplificou ainda mais a queda no mercado à vista, fazendo com que a correção se transformasse em um pequeno colapso.
O paradoxo da calma no mercado de derivados
Prêmio anualizado de futuros de 3 meses de BTC. Fonte: laevitas.ch
Em contraste com o pânico nos mercados à vista e futuros, os traders profissionais de derivativos demonstram uma calma impressionante. O prêmio anualizado dos futuros de Bitcoin estabilizou-se em 9%, mantendo-se na faixa neutra de 5% a 10%. Este indicador prova que o novo recorde histórico não foi impulsionado por alavancagem excessiva, e os fundos profissionais permanecem cautelosamente otimistas em relação à tendência de médio prazo.
A senha da confiança no mercado de opções
Delta de inclinação de opções de 30 dias de Bitcoin da Deribit (put-call). Fonte: laevitas.ch
Os verdadeiros indicadores de confiança vêm do mercado de opções. Apesar da volatilidade acentuada nos preços, a inclinação Delta das opções de 30 dias do Bitcoin é de apenas 3%, muito abaixo do limite de 6% para opções de venda. Isso significa que os investidores institucionais não estão comprando em massa opções de venda para se proteger contra riscos, e o sentimento do mercado continua a ser predominantemente neutro. Essa divisão de sentimentos entre investidores profissionais e pequenos investidores revela as diferenças na avaliação da natureza da queda de mercado – os traders profissionais a veem como um ajuste saudável, enquanto os pequenos investidores caem em pânico e vendem.
Operação inversa do gigante
Os dados na blockchain expuseram os movimentos do "dinheiro inteligente". Endereços de gigantes que detêm mais de 1000 BTC aproveitaram a queda acentuada para acumular 18 mil bitcoins, com custos concentrados na faixa de 118 mil - 120 mil dólares. Esses posicionamentos contrários do "dinheiro inteligente" plantaram as sementes para uma possível recuperação do mercado.
Análise profunda das contradições estruturais
A recente correção do Bitcoin expôs as contradições profundas na sua estrutura de mercado. Quando as atas da reunião da Reserva Federal sinalizaram cortes nas taxas de juros e o índice S&P 500 atingiu um novo recorde histórico, o Bitcoin enfraqueceu sozinho, revelando que a sua natureza de ativo de risco ainda predomina. Embora tenha sido atribuído o halo de "ouro digital", nas flutuações reais do mercado, o Bitcoin muitas vezes se comporta mais como um substituto das ações de tecnologia, altamente correlacionado com ativos de risco tradicionais.
Efeitos de atraso na condução de liquidez
O crescimento da oferta monetária M2 global tem uma alta correlação de 0,94 com o preço do Bitcoin, mas a transmissão da liquidez leva tempo. Quando o Federal Reserve reduz a flexibilização quantitativa e as expectativas de liquidez do mercado melhoram, a sensibilidade do Bitcoin às políticas diminuiu, respondendo mais diretamente às mudanças nas "taxas de juro reais". Essa mudança no mecanismo de transmissão monetária torna o Bitcoin mais suscetível a choques de sentimento de curto prazo durante períodos de vacância política.
Demanda de hedge nos mercados emergentes
Mudanças regionais dignas de nota estão ocorrendo no mercado da América Latina. A política tarifária de Trump provocou a fuga de capital de mercados emergentes como Brasil e México, levando a um aumento de 40% no volume de transações em Bitcoin nessas regiões. Quando a moeda fiduciária local enfrenta pressão de desvalorização, a propriedade de "fuga de capital" do Bitcoin se destaca, e essa demanda estrutural fornece suporte invisível aos preços.
Este colapso repentino expôs a vulnerabilidade do Bitcoin como um ativo emergente - quando os dados de inflação reverteram, as expectativas de políticas falharam e a situação técnica piorou, mesmo que os indicadores de derivativos fossem robustos, era difícil resistir à propagação do pânico. No entanto, as grandes baleias agiram silenciosamente neste momento, absorvendo fichas a um custo de 105.000 a 108.000 dólares, semeando a próxima rodada do mercado.
O foco do mercado agora está no nível de suporte crítico de 112.000 dólares, que não é apenas um ponto de virada entre touros e ursinhos, mas também testará se o Bitcoin pode manter a lógica narrativa de "ouro digital". Com a janela de corte de juros do Federal Reserve se aproximando em setembro e a implementação de estruturas regulatórias como a Lei GENIUS nos EUA, esta queda provocada pelo fantasma da inflação pode, afinal, se tornar o cruel rito de passagem do Bitcoin rumo a um ativo financeiro maduro.
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Bitcoin atingiu um novo máximo histórico e depois caiu 7000 dólares, três grandes razões para a análise desta retração
Escrito por: White55, Mars Finance
O mercado de Bitcoin teve um momento de pânico em 15 de agosto. Apenas algumas horas após atingir um recorde histórico de 124.500 dólares, o preço do Bitcoin virou repentinamente para baixo, caindo rapidamente abaixo do nível de suporte crítico de 117.500 dólares, com uma queda diária de 4,24%, atingindo o nível mínimo de 117.000 dólares. Essa queda de até 7.000 dólares foi como um balde de água fria, apagando o fervor recém-acendido do mercado.
Este colapso rápido não é um evento isolado. O valor total de mercado das criptomoedas evaporou 3,9% em 24 horas, caindo para 4,09 trilhões de dólares. O Ethereum seguiu o Bitcoin e caiu, rompendo a barreira dos 4500 dólares, atualmente cotado a 4568 dólares.
Mais trágico é o mercado de altcoins, onde tokens do ecossistema Ethereum como REZ, SSV e ORDI sofreram uma queda generalizada de mais de 15%, resultando em uma derrota total.
O fantasma da inflação retorna: a reviravolta fatal dos dados macroeconômicos
A inesperada virada dos dados de inflação dos EUA tornou-se o estopim direto da atual queda acentuada. O índice de preços ao produtor (PPI) de julho, divulgado em 14 de agosto, disparou 3,3% em relação ao ano anterior, muito acima da expectativa do mercado de 2,5% e do valor anterior de 2,3%, registrando o maior aumento mensal desde junho de 2022. Isso contrasta fortemente com os dados do CPI "moderado" divulgados três dias antes - quando o CPI geral de julho caiu para 2,9%, e o CPI núcleo caiu por quatro meses consecutivos para 3,2%, o que havia gerado grandes expectativas no mercado sobre um corte nas taxas de juros pelo Fed.
A profunda ansiedade da rigidez da inflação
A reação intensa dos traders aos dados do PPI deve-se ao seu indicativo antecipado sobre os custos empresariais e os preços de consumo. Preços mais altos para os produtores acabarão por se refletir no consumidor, forçando as empresas a aumentar os preços para manter a margem de lucro, formando um ciclo inflacionário. Este sinal alterou rapidamente as expectativas em relação às taxas de juros: a ferramenta CME FedWatch mostra que, embora o mercado ainda preveja uma probabilidade de 90,5% de redução da taxa em setembro, a probabilidade de que a taxa em janeiro de 2026 caia para abaixo de 3,75% desceu de 67% uma semana atrás para 61%. A possibilidade de o Federal Reserve adiar a política de afrouxamento retirou instantaneamente o impulso de alta dos ativos de risco.
Sinal de alerta de divergência da moeda de ações
Mais irônico ainda é que o mercado de ações tradicional rapidamente se recuperou após digerir os dados do PPI, com o índice S&P 500 registrando três dias consecutivos de fechamento histórico, enquanto o Bitcoin ficou preso em um vórtice de vendas. Esse fenômeno de diferenciação de ativos de risco revela a fragilidade do mercado de criptomoedas - quando as expectativas de liquidez sofrem uma leve mudança, os ativos criptográficos costumam ser os primeiros a se tornarem alvos de liquidação.
Expectativas políticas frustradas: o sonho da reserva de Bitcoin nacional desmorona
Entrevista com Scott Bensette. Fonte: Foxbusiness.com
Quando a comunidade do Bitcoin ainda sonhava que o governo dos Estados Unidos o incluiria nas suas reservas estratégicas, o secretário do Tesouro, Scott Basset, jogou um balde de água fria. Durante uma entrevista à Fox Business News, ele afirmou claramente: "O governo não tem planos de expandir as reservas estratégicas de Bitcoin", e negou categoricamente a possibilidade de alocar os rendimentos da reavaliação do ouro da dívida pública no Bitcoin.
A discrepância esperada da ordem executiva de Trump
Esta declaração cria um grande desvio em relação às expectativas do mercado. Em março, a ordem executiva assinada por Trump mencionou explicitamente uma "estratégia orçamentária neutra para a compra de mais Bitcoin", acendendo a imaginação dos investidores institucionais sobre a entrada de fundos soberanos. As declarações de Bessent não apenas destruíram essa expectativa, mas também expuseram as divergências na execução da política. Quando a narrativa de "ouro digital" enfrenta a falta de respaldo do crédito soberano, a retirada rápida de fundos especulativos torna-se uma escolha inevitável.
Efeito dominó da onda de regulamentação
A política negativa cria um efeito dominó. Embora a SEC dos EUA tenha retirado processos contra alguns projetos de criptomoeda, legislações-chave como a Lei GENIUS continuam a ser impulsionadas, e a ambiguidade do quadro regulatório permanece como uma espada de Dâmocles pairando. Além disso, as discussões sobre reservas soberanas de bitcoin na Alemanha, Japão e outros países ainda estão apenas no papel, e os fundos institucionais no vácuo regulatório continuam a hesitar em entrar em grande escala.
Colapso técnico: formação de topo duplo e massacre de alavancagem
Gráfico de três dias do Bitcoin. Fonte: TradingView
Sob a cobertura de um cenário macroeconômico negativo, a estrutura técnica do Bitcoin já escondia armadilhas. Quando o preço ultrapassou 123.000 dólares e atingiu um novo pico histórico, o Índice de Força Relativa (RSI) mostrou uma divergência de baixa, indicando exaustão no impulso de alta. Um sinal ainda mais grave vem do gráfico de três dias – o Bitcoin formou claramente uma configuração de topo duplo, estrutura que havia provocado uma queda de 35% em janeiro de 2025.
O jogo psicológico nos níveis de suporte chave
Gráfico de quatro horas do Bitcoin. Fonte: Cointelegraph
A estrutura de mercado está a realizar um jogo de vida ou morte na marca dos 117,500 dólares. Esta área de liquidez interna chave, que é cuidadosamente monitorizada pelos traders técnicos, uma vez quebrada, desencadeia imediatamente uma reação em cadeia de vendas programáticas. No gráfico de quatro horas, a aparição do padrão de falha de oscilação indica que o mercado entrará numa fase de alta volatilidade e oscilações. Atualmente, os 112,000 dólares tornam-se um ponto de inflexão entre touros e ursos; se houver uma quebra efetiva, pode desencadear um retrocesso profundo na faixa de 105,000-110,000 dólares.
A espiral da morte da liquidação de margem
Durante o colapso, os mais afetados foram os touros alavancados. Quando o Bitcoin caiu abaixo de 117.500 dólares, até 880 milhões de dólares em posições compradas foram liquidadas em 24 horas, resultando em um trágico "morte de muitos touros". Esta venda forçada, dominada por contratos futuros, amplificou ainda mais a queda no mercado à vista, fazendo com que a correção se transformasse em um pequeno colapso.
O paradoxo da calma no mercado de derivados
Prêmio anualizado de futuros de 3 meses de BTC. Fonte: laevitas.ch
Em contraste com o pânico nos mercados à vista e futuros, os traders profissionais de derivativos demonstram uma calma impressionante. O prêmio anualizado dos futuros de Bitcoin estabilizou-se em 9%, mantendo-se na faixa neutra de 5% a 10%. Este indicador prova que o novo recorde histórico não foi impulsionado por alavancagem excessiva, e os fundos profissionais permanecem cautelosamente otimistas em relação à tendência de médio prazo.
A senha da confiança no mercado de opções
Delta de inclinação de opções de 30 dias de Bitcoin da Deribit (put-call). Fonte: laevitas.ch
Os verdadeiros indicadores de confiança vêm do mercado de opções. Apesar da volatilidade acentuada nos preços, a inclinação Delta das opções de 30 dias do Bitcoin é de apenas 3%, muito abaixo do limite de 6% para opções de venda. Isso significa que os investidores institucionais não estão comprando em massa opções de venda para se proteger contra riscos, e o sentimento do mercado continua a ser predominantemente neutro. Essa divisão de sentimentos entre investidores profissionais e pequenos investidores revela as diferenças na avaliação da natureza da queda de mercado – os traders profissionais a veem como um ajuste saudável, enquanto os pequenos investidores caem em pânico e vendem.
Operação inversa do gigante
Os dados na blockchain expuseram os movimentos do "dinheiro inteligente". Endereços de gigantes que detêm mais de 1000 BTC aproveitaram a queda acentuada para acumular 18 mil bitcoins, com custos concentrados na faixa de 118 mil - 120 mil dólares. Esses posicionamentos contrários do "dinheiro inteligente" plantaram as sementes para uma possível recuperação do mercado.
Análise profunda das contradições estruturais
A recente correção do Bitcoin expôs as contradições profundas na sua estrutura de mercado. Quando as atas da reunião da Reserva Federal sinalizaram cortes nas taxas de juros e o índice S&P 500 atingiu um novo recorde histórico, o Bitcoin enfraqueceu sozinho, revelando que a sua natureza de ativo de risco ainda predomina. Embora tenha sido atribuído o halo de "ouro digital", nas flutuações reais do mercado, o Bitcoin muitas vezes se comporta mais como um substituto das ações de tecnologia, altamente correlacionado com ativos de risco tradicionais.
Efeitos de atraso na condução de liquidez
O crescimento da oferta monetária M2 global tem uma alta correlação de 0,94 com o preço do Bitcoin, mas a transmissão da liquidez leva tempo. Quando o Federal Reserve reduz a flexibilização quantitativa e as expectativas de liquidez do mercado melhoram, a sensibilidade do Bitcoin às políticas diminuiu, respondendo mais diretamente às mudanças nas "taxas de juro reais". Essa mudança no mecanismo de transmissão monetária torna o Bitcoin mais suscetível a choques de sentimento de curto prazo durante períodos de vacância política.
Demanda de hedge nos mercados emergentes
Mudanças regionais dignas de nota estão ocorrendo no mercado da América Latina. A política tarifária de Trump provocou a fuga de capital de mercados emergentes como Brasil e México, levando a um aumento de 40% no volume de transações em Bitcoin nessas regiões. Quando a moeda fiduciária local enfrenta pressão de desvalorização, a propriedade de "fuga de capital" do Bitcoin se destaca, e essa demanda estrutural fornece suporte invisível aos preços.
Este colapso repentino expôs a vulnerabilidade do Bitcoin como um ativo emergente - quando os dados de inflação reverteram, as expectativas de políticas falharam e a situação técnica piorou, mesmo que os indicadores de derivativos fossem robustos, era difícil resistir à propagação do pânico. No entanto, as grandes baleias agiram silenciosamente neste momento, absorvendo fichas a um custo de 105.000 a 108.000 dólares, semeando a próxima rodada do mercado.
O foco do mercado agora está no nível de suporte crítico de 112.000 dólares, que não é apenas um ponto de virada entre touros e ursinhos, mas também testará se o Bitcoin pode manter a lógica narrativa de "ouro digital". Com a janela de corte de juros do Federal Reserve se aproximando em setembro e a implementação de estruturas regulatórias como a Lei GENIUS nos EUA, esta queda provocada pelo fantasma da inflação pode, afinal, se tornar o cruel rito de passagem do Bitcoin rumo a um ativo financeiro maduro.