# 経済減速の予想が市場を支配し、リスク資産が圧力を受ける## 現在の市場取引ロジック：景気後退の懸念が高まり、スタグフレーションのリスクが見え始める金利市場は、2年物米国債の利回りが急落し、短期融資利率との格差が拡大していることを示しており、10年物利回りは短期利率を下回っており、市場が経済の減速を事前に織り込んでいることを反映しており、米連邦準備制度理事会が利下げを余儀なくされるとの予想が立てられています。長期金利の逆転は景気後退の警告を強化しています。財務省の口座消耗がドル流動性のわずかな改善を促進したにもかかわらず、市場の避ける感情が高リスク資産から資金を引き揚げ、国債市場に流入し、「流動性改善だがリスク嗜好は収縮」という矛盾した状況を生み出しています。! スタグフレーションか不況か、市場取引とは? ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-173d37edb828d8d2c374e2a034a66fe1)## リスク資産のボラティリティは、経済の低迷と政策の不確実性に起因している経済にひびが入る：消費者信頼感指数が大幅に低下し、雇用市場が冷え込み、潜在的な関税の脅威も相まって、経済の「ハードランディング」に対する懸念が高まっています。人工知能の物語の揺れ：あるテクノロジー企業の決算後、技術的な論争が引き起こされ、さらにAI企業の技術の進化により、市場はAIの商業化の実現可能性に疑問を抱くようになり、特に計算能力セクターのテクノロジー株が売りに遭遇している。暗号市場の連鎖反応：先物市場の構造変化がアービトラージの魅力を弱め、さらにETFの資金流出が加わり、ビットコインと株式市場が同時に下落し、市場の恐慌感情指標が極度の恐慌領域に入った。## 来週の重要なゲーム：雇用データが「リセッション取引」の強さを決定するデータの焦点：2月の雇用が引き続き予想を上回れば、または製造業PMIが引き続き減少すれば、景気後退の期待が強まり、債券利回りがさらに低下し、リスク資産が圧迫される。一方で、予想を上回るデータは「ソフトランディング」の期待を一時的に回復させる可能性がある。政策リスク：潜在的な関税政策の詳細や、FRB（連邦準備制度）当局者の利下げに関する発言が市場の激しい変動を引き起こす可能性があります。戦略的提案：防御を主とし、機会を見て反撃する。暗号業界の短期的な売り圧力はレバレッジ資金の撤退によるものだが、規制環境の改善と技術革新は依然として長期的な成長余地を支えている。## 減退かスタグフレーションか、市場取引ロジックの解析### マクロ環境のレビュー1. 流動性・金利の変動米ドルベースの流動性はわずかに改善しましたが、その主な原因は財務省の口座消費かもしれません。債務上限に関する議論が未解決の中、今週の流動性は前週比で390億ドルの増加がありましたが、前年同月比ではまだ引き締まりの状態にあります。財務省の口座は2月中旬の8000億ドルから急速に5300億ドル前後に減少しました。金利市場は利下げを織り込み始め、長期国債の利回りは経済の減速期待を反映しています。2年物国債の利回りと短期資金調達金利の差が拡大し、10年物利回りは短期金利を下回っています。これはいくつかの点を反映しています：- 経済データが悪化する中、市場は年内の米連邦準備制度理事会の利下げ期待が高まっている。- 短期ファイナンス金利の未設定の利下げは、米連邦準備制度が依然として一定の引き締めを維持し、市場の過度な先行きを防ぐことを示しています。- 国債利回りが急激に低下し、リスク回避の感情が強いことを反映している。全体として、短期金利は引き締まったままであるが、国債市場の取引結果は、複数の要因の影響を受けて、市場が「経済の減速が連邦準備制度の利下げを余儀なくさせる」というシナリオを価格に織り込んでいることを示している。! スタグフレーションか不況か、市場取引とは? ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-a323991c1c85dc3104cd458ea78cd8a6)2. リスク市場のパフォーマンス株式市場の変動が激化し、VIX指数は高止まりしています。市場の関心はインフレから経済データに移り、特に消費者信頼感指数の大幅な低下が景気後退への懸念を引き起こし、売り圧力が強まりました。金曜日にインフレデータが市場の感情を和らげるまで、株式市場は反発を見せませんでした。経済データ以外にも、あるテクノロジー大手の決算報告が引き起こした技術的な議論や、AI企業の新製品の発表が、市場におけるAIの商業化に対する疑念を生じさせています。経済の減速予想とAIの主軸に対する疑念の中で、株式市場は全面的な予想の調整に直面しています。暗雲が立ち込める暗号市場で、恐怖と欲望の指数は一時15を下回り、極度の恐怖の領域に突入しました。米ドルの流動性はわずかに改善しましたが、経済の減速やさらにはリセッションの懸念が高リスク資産から資金を引き上げ、国債市場に向かわせています。ビットコインの先物と現物の価格差が縮小し、さらには逆転しており、ベースアービトラージの魅力が失われています。これがビットコインETFからの資金流出の大きな理由を説明しています。全体の伝達ロジックは次の通りです：景気後退の懸念 - リスク志向の低下 - 高リスク市場からの資金撤退 - アービトラージ資金の撤退 - ETFの流出 - 市場の懸念の悪化 - 売却の加速。! スタグフレーションか不況か、市場取引とは? ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-89c21604bff40f4c572ddd346ce9cfd6)###見通し市場は予想以上の激しい調整期にあり、ゲーム要素が複雑で、取引の難易度が上がっています。最新のデータに注意を払い、期待を適時調整する必要があります。某連邦準備制度の最新のGDP予測によると、2025年第1四半期は-1.5%になる可能性があります。これは一部が季節的要因に起因していますが、潜在的な関税政策の脅威の下で経済の減速リスクが高まっていることも反映しています。市場は「リセッション期待の強化」と「政策の影響」という二重の調整の重要な時期にあり、資産価格は高いボラティリティを維持する可能性があります。! スタグフレーションか不況か、市場取引とは? ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-b192a8aaee19d3538f9472b02f40460d)今後発表される雇用データが、市場が「リセッション取引」をさらに強化するかどうかを決定します。それに基づき、以下をお勧めします：- 注意を保ち、高値追いは避けるべきです；リスク許容度が安定すれば、短期的な修正相場が現れる可能性がありますが、依然としてボラティリティリスクに警戒が必要です。- 多様なポートフォリオを構築し、防御的資産や量的アービトラージ製品を追加して、リスクとリターンのバランスを取る。- 経済データ、金利、流動性、政策による市場の期待の変化に密接に注目する。最近の下落が市場の感情に打撃を与えていますが、投資家は注意すべきです：規制環境が継続的に改善しており、暗号業界に長期的な成長の原動力をもたらしています。市場の短期的な下落は主に資金の避難によるものであり、特にレバレッジや短期資金のリスク管理措置が引き金となっています。長期的には、ビットコインと暗号業界には依然として十分な上昇余地があり、私たちはそれに自信を持っています。! スタグフレーションか不況か、市場取引とは? ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-f40cb43549242421076e49895eecec77)
景気後退への懸念が高まり、リスク資産が圧迫され、暗号資産市場の短期的な変動が激化している
経済減速の予想が市場を支配し、リスク資産が圧力を受ける
現在の市場取引ロジック：景気後退の懸念が高まり、スタグフレーションのリスクが見え始める
金利市場は、2年物米国債の利回りが急落し、短期融資利率との格差が拡大していることを示しており、10年物利回りは短期利率を下回っており、市場が経済の減速を事前に織り込んでいることを反映しており、米連邦準備制度理事会が利下げを余儀なくされるとの予想が立てられています。長期金利の逆転は景気後退の警告を強化しています。
財務省の口座消耗がドル流動性のわずかな改善を促進したにもかかわらず、市場の避ける感情が高リスク資産から資金を引き揚げ、国債市場に流入し、「流動性改善だがリスク嗜好は収縮」という矛盾した状況を生み出しています。
! スタグフレーションか不況か、市場取引とは? ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-173d37edb828d8d2c374e2a034a66fe1.webp)
リスク資産のボラティリティは、経済の低迷と政策の不確実性に起因している
経済にひびが入る：消費者信頼感指数が大幅に低下し、雇用市場が冷え込み、潜在的な関税の脅威も相まって、経済の「ハードランディング」に対する懸念が高まっています。
人工知能の物語の揺れ：あるテクノロジー企業の決算後、技術的な論争が引き起こされ、さらにAI企業の技術の進化により、市場はAIの商業化の実現可能性に疑問を抱くようになり、特に計算能力セクターのテクノロジー株が売りに遭遇している。
暗号市場の連鎖反応：先物市場の構造変化がアービトラージの魅力を弱め、さらにETFの資金流出が加わり、ビットコインと株式市場が同時に下落し、市場の恐慌感情指標が極度の恐慌領域に入った。
来週の重要なゲーム：雇用データが「リセッション取引」の強さを決定する
データの焦点：2月の雇用が引き続き予想を上回れば、または製造業PMIが引き続き減少すれば、景気後退の期待が強まり、債券利回りがさらに低下し、リスク資産が圧迫される。一方で、予想を上回るデータは「ソフトランディング」の期待を一時的に回復させる可能性がある。
政策リスク：潜在的な関税政策の詳細や、FRB（連邦準備制度）当局者の利下げに関する発言が市場の激しい変動を引き起こす可能性があります。
戦略的提案：防御を主とし、機会を見て反撃する。暗号業界の短期的な売り圧力はレバレッジ資金の撤退によるものだが、規制環境の改善と技術革新は依然として長期的な成長余地を支えている。
減退かスタグフレーションか、市場取引ロジックの解析
マクロ環境のレビュー
米ドルベースの流動性はわずかに改善しましたが、その主な原因は財務省の口座消費かもしれません。債務上限に関する議論が未解決の中、今週の流動性は前週比で390億ドルの増加がありましたが、前年同月比ではまだ引き締まりの状態にあります。財務省の口座は2月中旬の8000億ドルから急速に5300億ドル前後に減少しました。
金利市場は利下げを織り込み始め、長期国債の利回りは経済の減速期待を反映しています。2年物国債の利回りと短期資金調達金利の差が拡大し、10年物利回りは短期金利を下回っています。これはいくつかの点を反映しています：
全体として、短期金利は引き締まったままであるが、国債市場の取引結果は、複数の要因の影響を受けて、市場が「経済の減速が連邦準備制度の利下げを余儀なくさせる」というシナリオを価格に織り込んでいることを示している。
! スタグフレーションか不況か、市場取引とは? ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a323991c1c85dc3104cd458ea78cd8a6.webp)
株式市場の変動が激化し、VIX指数は高止まりしています。市場の関心はインフレから経済データに移り、特に消費者信頼感指数の大幅な低下が景気後退への懸念を引き起こし、売り圧力が強まりました。金曜日にインフレデータが市場の感情を和らげるまで、株式市場は反発を見せませんでした。
経済データ以外にも、あるテクノロジー大手の決算報告が引き起こした技術的な議論や、AI企業の新製品の発表が、市場におけるAIの商業化に対する疑念を生じさせています。経済の減速予想とAIの主軸に対する疑念の中で、株式市場は全面的な予想の調整に直面しています。
暗雲が立ち込める暗号市場で、恐怖と欲望の指数は一時15を下回り、極度の恐怖の領域に突入しました。米ドルの流動性はわずかに改善しましたが、経済の減速やさらにはリセッションの懸念が高リスク資産から資金を引き上げ、国債市場に向かわせています。
ビットコインの先物と現物の価格差が縮小し、さらには逆転しており、ベースアービトラージの魅力が失われています。これがビットコインETFからの資金流出の大きな理由を説明しています。全体の伝達ロジックは次の通りです：景気後退の懸念 - リスク志向の低下 - 高リスク市場からの資金撤退 - アービトラージ資金の撤退 - ETFの流出 - 市場の懸念の悪化 - 売却の加速。
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###見通し
市場は予想以上の激しい調整期にあり、ゲーム要素が複雑で、取引の難易度が上がっています。最新のデータに注意を払い、期待を適時調整する必要があります。
某連邦準備制度の最新のGDP予測によると、2025年第1四半期は-1.5%になる可能性があります。これは一部が季節的要因に起因していますが、潜在的な関税政策の脅威の下で経済の減速リスクが高まっていることも反映しています。市場は「リセッション期待の強化」と「政策の影響」という二重の調整の重要な時期にあり、資産価格は高いボラティリティを維持する可能性があります。
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今後発表される雇用データが、市場が「リセッション取引」をさらに強化するかどうかを決定します。それに基づき、以下をお勧めします：
最近の下落が市場の感情に打撃を与えていますが、投資家は注意すべきです：規制環境が継続的に改善しており、暗号業界に長期的な成長の原動力をもたらしています。市場の短期的な下落は主に資金の避難によるものであり、特にレバレッジや短期資金のリスク管理措置が引き金となっています。
長期的には、ビットコインと暗号業界には依然として十分な上昇余地があり、私たちはそれに自信を持っています。
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