トクノミクス解析:重要性、キー次元及びケーススタディ

トクノミクス研究はWeb3プロジェクトとユーザーにとって非常に重要です。プロジェクトにとって、完成されたトークン経済モデルは成功の礎であり、開発過程で慎重に設計する必要があります。これにより、長期的な持続可能な発展が確保されます。一般ユーザーにとっても、プロジェクトに参加する前にそのトクノミクスを十分に評価することは欠かせないステップです。プロジェクトを十分に理解することで、投資の成功率を高めることができます。

私たちは4つの次元からトークン経済モデルの優劣を分析できます: トークン供給(供給側)、トークンの効用(需要側)、トークンの配布(保有対象の状況)およびトークンガバナンス(長期的なエコシステム)。

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1. トークン供給

トークン供給状況を評価する際には、主に4つのコア指標を考慮します:

1. 最大供給量:コードで設定されたトークンの数量上限
2. 流通量:現在流通しているトークンの数量(は、主に開発チームと投資家のロック解除スケジュールおよびエコシステムのインセンティブの影響を受けます) 3)現在の時価総額:現在の価格*流通供給量
3. 完全希薄時価総額: 現在の価格 * 最大供給量( 新しいプロジェクトの完全希薄時価総額が業界のベンチマークを超える場合、通常は維持が難しい)

さらに、トークンの焼却メカニズムは供給にも影響を与えます: 供給を持続的に減少させることはデフレーションを意味し、供給を持続的に拡大させることはインフレーションを意味します。

あるDePinプロジェクトを例にとって:

• 総供給量は10億トークンです
• 1.2億がチームに配分され、6年にわたって支給され、長期的な発展の意図を示しています。
• 2.8億が投資家およびエアドロップに配分され、初期流通量を構成します。
• 残りの6億はマイニングによって生成され、今後の参加の機会を提供します。

プロジェクトチームは、事業収入を通じてトークンを買い戻す計画も立てており、全体としてデフレ傾向を示しており、トークンの価値に強力な支持を提供しています。

2. トークンのユーティリティ

トークンのユーティリティは、その実際の価値と使用シーンを反映し、3つの側面に分けられます:

1. 実用性:ガス代や実際の支払いなど
2. 価値の蓄積: ステーキングによる報酬の獲得やガバナンス投票への参加
3. メームと物語:特定のポップカルチャーから派生したトークン

上記のプロジェクトを例に挙げると、そのトークンは主にエコシステム内の関連サービスに使用され、ネットワーク料金の支払い、データの交換、または他の機能への参加などを行い、実際の価値支援が強いです。

3. トークン分配

トークンの発売と配布には主に二つの方法があります:

1. 公平なリリース: 誰も事前に取得したり、小規模に配布されたりすることはありません
2. 予め採掘された後にリリース:特定のグループ(に先行配分される創業チームや投資機関)

トークンの保有者に注目することは重要です。なぜなら、異なるタイプの保有者の行動がトークンの価値に影響を与えるからです。配分が均等であるかどうかに注意し、機関が過度に集中して保有するリスクを避けるべきです。業界では通常、少なくとも50%のトークンをコミュニティに配分し、各方面の利益をバランスさせます。

さらに、トークンのロックと解除のスケジュールを理解し、可能な価格圧力を予測する必要があります。

4. トークンガバナンス

参加者を刺激して長期的な持続可能な発展を確保する方法はトクノミクスの核心的な問題です。多くのプロジェクトはトークンの価値を高めるためにステーキングメカニズムを採用しています:

1. ステーキングによるパッシブインカムを得て、トークンに価値の底を設定する
2. ロックされたトークンは市場供給を減少させ、価格上昇を促進します

上述のケースプロジェクトは、上場後の売り圧を軽減し、実際の流通量を減少させるために、ステーキングサービスも提供しています。

サマリー

優れたトクノミクスモデルは、3つの主要要素を備えている必要があります:

1. 合理的質押メカニズム:ユーザーの利益とプロジェクトの価値を結びつけ、トークン供給を調整
2. 豊富なアプリケーションシーン:ビジネスの成長に基づいて絶えず拡大する
3. 着実に成長するビジネス収益: 実際の価値を創造し、ポンジモデルに陥ることを避ける

トクノミクスモデルは重要ですが、最終的にはビジネスの価値自体に依存しています。現在、この分野は急速に発展していますが、コアの分析次元は常に供給、需要、分配、ガバナンスの4つの側面に関するものです。