暗号資産市場週評：アメリカの"対等関税"が世界市場を動揺させ、ビットコインが年線付近に戻る

今週のビットコインの始値は82379.98ドル、終値は78370.75ドルで、週全体で4.87%下落し、振幅13.92%を記録、取引量は明らかに増加しました。ビットコインの価格は下降チャネル内で推移しており、チャネル上限に近づいた後、アメリカの政策の影響を受けて週末に破綻して下落しました。現在、年線(365日移動平均線)付近で一時的に安定しています。

4月2日、アメリカ大統領は予想を超える「対抗関税」政策の実施を発表し、世界中に衝撃を与えました。その後、中国政府は相応の対抗措置を発表しました。資本市場は不安定になり、アメリカの主要3株価指数は今週「対抗関税」による影響を受けて大幅に下落し、アメリカ国債の長短金利も顕著に低下しました。

"対等関税"政策が今週の市場の焦点となり、投資家は資産を売却し、この予想外の政策を再評価するのに忙しい。

現在、世界の資本市場は価格形成プロセスを完了するために激しい調整を経験しており、最大の不確実性はアメリカ大統領と連邦準備制度理事会の今後の対応策から来ています。

マクロ経済と金融データ

4月2日、アメリカ合衆国大統領は行政命令に署名し、世界の貿易相手国に対して「対等関税」を実施することを発表し、10%の最低基準関税を設定し、一部の国に対してはより高い税率を課すことにしました。基準関税は4月5日に発効し、高い関税措置は2025年4月9日に発効します。

アメリカの財務長官は各国に自制を求め、反制措置がなければこれが上限になる可能性があると述べた。

4月3日、中国は厳しい反応を示し、アメリカ産のすべての輸入商品に34%の関税を課すことを発表しました。発効日は4月9日です。

いくつかの小規模経済体が譲歩することを選択しているが、EUと英国は引き続き一定の対抗措置を講じると予想される。

予想を超えた政策により、アメリカの主要3株価指数は木曜日と金曜日の2取引日で急落しました。ナスダック、S&P 500、ダウ・ジョーンズ指数はそれぞれ今週10.02%、9.08%、7.86%下落しました。"対等関税"の影響を直接受けたアップルとエヌビディアの株価は、それぞれ13.55%と14.01%下落しました。今週、アメリカ株式市場は5兆ドル以上の時価総額を失いました。

4月4日に発表されたアメリカの3月の非農業雇用データによれば、雇用者数は22.8万人増加し、市場の予想である13.5万人から14万人を大きく上回った。また、失業率は若干上昇し4.2%となり、市場の予想である4.1%をわずかに上回った。連邦準備制度理事会の議長は演説の中で、アメリカ経済は依然として強いが、関税が経済成長とインフレを抑制すると述べた。その発言はかなり「ハト派」と見なされている。

アメリカ合衆国大統領は、ソーシャルメディアで連邦準備制度理事会に早急な利下げを促しました。週末時点で、Fed Watchのデータによると、アメリカの株式市場が暴落する中で、トレーダーたちは今年の利下げ回数が4回に増えると予想しており、6月の利下げ確率は90％を超えています。

対等関税の衝突は続く可能性があるが、最も深刻な段階は過ぎたかもしれない。市場は今後しばらくの間、価格設定が十分かどうか、またはより悪化する状況が生じるかどうかを徐々に確認する必要がある。

より重要なのは、「税に基づく交渉促進」戦略が存在するかどうか、そしてアメリカと各国との交渉の最終結果がどうなるかです。

! [「相互関税」により、ナスダックはテクニカルな弱気相場に陥り、BTCは再び年間ラインに後退し、市場は6月の利下げ確率が90%を超えると予想しています（03.31~04.06)](https://img-cdn.gateio.im/social/ モーメント-50c70d0ea480bdbec68dd3d83dd67811)

資金の流れ

今週の暗号資産市場からの資金流出は3.33億ドルに達し、そのうちビットコイン現物ETFからは1.78億ドル、ステーブルコインからは1.08億ドルが流出しました。これは、これまでの4週間連続の資金純流入傾向を打破しました。

アメリカ株式市場の激しい変動を考慮すると、この流出規模はそれほど深刻ではありませんが、今後追加の下落が発生する可能性があるため、警戒が必要です。

売り圧力と売り込み

米国株式市場が動揺する中、市場の売り圧力がやや増加し、オンチェーンデータによると取引所に流入したビットコインの数量は188614.7枚に達し、短期保有者による売却が加速し、一方で長期保有者の売却は先週よりやや減少しました。データによると、3週間連続で流出した後、中央集権型取引所が保有するビットコインの数量は今週3116.1枚増加し、売り圧力が一定程度蓄積されていることを示しています。

2月下旬以来、短期保有者グループはほとんどの時間、浮損状態にあり、最近の浮損割合は16%に達し、このサイクルの中で最大の浮損記録を更新しました。短期保有者グループは現在も巨大な圧力に直面しており、このグループの崩壊は価格のさらなる下落を引き起こす可能性があります。

長期保有者のグループは引き続き市場の安定装置としての役割を果たし、今週は5.33万枚のビットコインを増加させました。

アメリカ株が反発するか、連邦準備制度が利下げなどの刺激策を打ち出さない限り、買いの力が大幅に強まることは難しく、市場は上昇の力を得ることが難しい。

サイクル指標

関連データによれば、現在のビットコイン周期指標は0.375であり、市場は上昇中継期にあることを示しています。