金融市場のボラティリティと暗号通貨の見通しの分析

先週、金融市場は激しい変動を経験しましたが、これは主に関税問題から引き起こされた避難感情によるものです。この突発的な出来事は、資金の流れと市場の感情に著しい変化をもたらし、大きな幅の波動を引き起こしました。しかし、市場がこの情報を徐々に消化し、ファンダメンタルの変化とリスク志向の調整に反応するにつれて、新たな均衡点が形成されつつあります。これが、なぜ世界の株式市場、特に米国株が先週金曜日の取引終了時に上昇傾向を示し、動乱の一週間に比較的ポジティブな句点を打ったのかを説明しています。

標準普尔500指数の変動率指数（VIX）の変化から、このプロセスが明確に見て取れます。先週、VIX指数は最近の新高値を記録し、その水準は2020年の新型コロナウイルス感染症による金融の動乱に匹敵するものであり、今回の市場の変動の異常性を際立たせています。

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短期の激しい変動が徐々に収束する中、暗号資産市場の関心は、インフレや利下げ予想といった長期的な要因に再び集中する可能性があります。利下げ予想は特に重要で、流動性の増加に関わっており、ビットコインを代表とするリスク資産の成長にとって重要です。

過去10年間の世界的な広義な貨幣供給量（M2）とビットコインの価格動向を比較することで、両者の間に顕著な正の相関関係が存在することが明確にわかります。ビットコインの過去10年間の巨大な上昇は、世界的なM2の急速な拡張に大きく依存しており、この相関関係は他の金融指標を超えています。

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しかし、大多数の投資家が連邦準備制度の金融政策に注目している一方で、もう一つ同様に注目すべき指標がしばしば見落とされている。それは我が国の中央銀行の資産規模である。この指標は国内通貨の流動性状況を反映しており、ビットコインの価格動向にも重要な影響を与える。

歴史データは、我が国の中央銀行の資産規模の変化とビットコインの価格動向に明確な相関関係が存在することを示しています。この関係は、過去の3つのビットコインの牛市と熊市のサイクルの中で表れています。2020年から2021年の牛市、2022年の熊市、そして2022年末から2023年初頭の回復、さらに2023年第四四半期の上昇において、我が国の中央銀行の流動性の変化が重要な役割を果たしました。

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注目すべきは、我が国の中央銀行の資産規模の変化が通常、ビットコインや暗号資産市場の大幅な変動に先行することです。最近のデータによると、我が国の中央銀行の資産規模は2024年末に底を打ち、現在は過去1年の高点に達しています。この変化は、暗号資産市場の将来の動向の潜在的な転換を示唆している可能性があります。

2017年のビットコインの牛市を振り返ると、米連邦準備制度が金融政策を引き締める中でも、ビットコインなどのリスク資産が依然として優れたパフォーマンスを示していることがわかります。これは、我が国の中央銀行の資産規模の著しい増加によるものです。

より広い視点で見ると、我が国の中央銀行の資産規模の変化は、暗号資産市場だけでなく、従来の金融市場にも一定の影響を与えます。歴史的データは、我が国の中央銀行の総資産規模とS&P 500指数との間に正の相関関係が存在することを示しています。

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以上のように、アメリカの金融政策に注目する一方で、投資家は国内の金融データの変化にも密接に注目する必要があります。最近の情報によると、我が国の金融政策ツールには依然として十分な調整余地があり、いつでも新しい措置が導入される可能性があります。これらの潜在的な政策変更は金融市場に深遠な影響を与える可能性があります。

資産規模から見ると、2025年1月までに我が国の預金総額は42.3万億ドルに達し、米国の17.93万億ドルを大きく上回ります。この巨大な資金プールは、今後の金融革新と市場発展に広範なスペースを提供します。国内の流動性が改善されれば、新たな市場変革を引き起こす可能性があります。

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もちろん、資金の流動性の改善が暗号資産市場に直接利益をもたらすかどうかはまだ観察が必要ですが、既存のいくつかの制限を考慮すると。しかし、香港の最近の政策変更はこの問題に対していくつかの積極的なシグナルを提供しており、規制環境が徐々に最適化されていることを示しています。