ブロックチェーン発展の2つの道：信頼性と利用可能性のバランス

ブロックチェーン技術の発展は、中央集権的および分散型の2つの傾向を示しています。この分岐は、信頼性と可用性という2つのコア概念のバランスから生じています。可用性とは、情報や製品が理解しやすく、使いやすいことを指し、一般的なインターネットや電子製品のようなものです。一方、信頼性は人間の知識の境界を拡張することに関わり、ビットコインなどのプロジェクトは、物事やデータに対する普遍的な信頼をどのように構築するかを解決することに取り組んでいます。

これらの二つの需要の共存が、ブロックチェーン技術の持続的な分岐を引き起こしました。ビットコインを起点として、イーサリアムはその基本理念を継承しました。イーサリアムは非中央集権を貫いていますが、発展の過程で分岐も生じました。多くの人々、特に公共システムの従事者は、ブロックチェーンに対する認識がこの段階にとどまっています。

一部のコンソーシアムチェーンプロジェクトは、可用性の面で妥協をしました。その一因は、イーサリアムの使用体験が理想的でないことです。送金機能がスマートコントラクトに拡張されると、チェーン上のロジックが複雑になります。コンソーシアムチェーンに変換されると、計算、ストレージ、通信の効率が明らかに向上し、このフォークは特定のニーズを満たします。

検証はブロックチェーン業界で最も重要かつ最も挑戦的なプロセスです。ビットコインは対照検証を採用し、Layer2はゼロ知識証明を使用していますが、あるプロジェクトは去中心化を自称しているにもかかわらず、効果的な検証を実現していません。検証には主に3つの方法があります：保証、累積ゲーム（逼近）、および組み込みの有効市場仮説です。ビットコインは検証のインセンティブの問題を解決しておらず、この問題が後続のすべての問題の根源となっています。

フォークは実際には二つの発展経路の選択を表しています。オープンファイナンスは国家間の境界を打破し、典型的な応用としては特定のステーブルコインがありますが、これは必然的に中央集権的なリスクをもたらします。従来の金融に近い経路は一般の人々に理解されやすく、従来から離れた経路はしばしば難解です。

去中心化資産はビットコインの本当に魅力的な部分です。しかし、貨幣理論の観点から見ると、ビットコインは貨幣としては実行可能ではありません。現代貨幣理論は金本位制の思想から離れており、貨幣は経済の動的情報を反映すべきだと考えています。ビットコインの情報取得範囲はあまりにも狭く、その発行総量は完全にアルゴリズムによって制御されています。初期の構造を維持しようとすると、ビットコインは単なるシンプルな製品ではなく、非協力的なゲームシステムを構築していることに気付くでしょう。

社会の発展史を振り返ると、初期の管理は協力ゲーム方式を多く採用しており、宗教や政治体系のようなものがあります。これらのメカニズムは分配問題を解決し、個人の貢献を検証し、行動を制約しようとしました。しかし、誰が分配を行い、どのように分配と貢献の一貫性を検証するのか、この二つの問題は伝統的な社会管理の中で常に未解決のままでした。農耕文明を代表とする政治メカニズムは協力ゲームのジレンマに直面し、最適な状態に達することが難しいのです。

対照的に、市場メカニズムの非協力的ゲームは相互信頼関係を築く必要がなく、明示的な価格の交換メカニズムが典型的な例です。経済学の観点から見ると、『国富論』は実際に非協力的ゲームのルールとそれがもたらす変革を描写しています。

ビットコインは、グローバルな新しい非協力ゲームシステムを構築しました。このシステムでは、マイナーは自身の計算力に基づいてマイニングに参加し、その決定がすべての参加者に影響を与えます。ランダムなアルゴリズムを通じてマイナーに報酬を支払い、情報が十分に広がり、全員が自由に出入りできるとき、システムは一般均衡状態に達します。ブロックチェーンは最初から全世界に情報を公開し、一般均衡の目標を達成しました。

いくつかの暗号通貨プロジェクトは、非協力的ゲームシステムの構築を試みており、そこから中央集権的な資産を排除しています。このような資産のリスクとリターンの構造は、従来の主要資産とはまったく異なります。情報理論の観点から見ると、分散型資産は不確実性の排除においてより優れた性能を示します。

ビットコインの価格は大きく変動するが、その算力と取引データは完全に公開されており、この特性により不確実性は従来の信用資産や上場企業の株式よりもはるかに低い。我々は従来の視点でこれを評価すべきではない。たとえ二次市場の導入が価格変動を引き起こす可能性があっても、マイナーのマイニング配分はゲームの核心において相対的に安定しており、データの変化は即座に取得できる。

それに対して、従来の株式資産では、企業内部の出来事が市場に公表されることはあまりありません。ビットコインが証券に該当するかどうかの議論は、実際には法的主体の確認の問題に関わっています。証券参加者の購入を制限する主な理由は、インサイダー情報を利用して優位性を得ることを防ぐためです。真の分散型に達する場合、それを証券資産と見なすことは非常に難しいです。

ビットコインが取引所で法定通貨と交換される過程は、その影響がビットコイン自体のゲームを超えるものである。最初の構想は、チェーン上にクローズドループを形成し、チェーン上の資産に伝統的な金融に似たサービスを提供することだった。しかし、実際には多くの問題が発見され、その核心は複製問題をいかに解決するかにあった。スマートコントラクトを完全に分散化し、金融サービスを提供するためには、実現方法、利点、価値の捕捉、蓄積といった一連の問題を解決する必要がある。最終的に、分散型取引所は価値を効果的に蓄積することが難しいことがわかった。

ブロックチェーンは単純な線形サービスシステムではなく、自動通信などの機能が欠けています。オンチェーンサービスは最終的に分散型金融サービスに焦点を当てますが、価値をどのように捕らえ、どのように競争するかという問題は、初期段階で十分に考慮されるべきです。