MSTR株価急騰の背後にある秘密：デプスにその革新的な投資戦略を解析する

年初から、MSTRの株価は69ドルから先週の543ドルの高値に急騰し、上昇幅はビットコインを大きく上回っています。注目すべきは、ビットコインがいくつかの重大な出来事により調整を受けている間でも、MSTRは依然として強い上昇傾向を維持していることです。この現象は、私たちにその投資論理を再考させる要因となっています：MSTRは単にビットコインの概念を利用しているのではなく、独自の運営モデルを確立しています。

MSTRのコア戦略：転換社債を発行してビットコインを購入する

MSTRはもともとビジネスインテリジェンスレポートシステム事業に専念していましたが、その分野は徐々に衰退しています。現在、同社の中核戦略は転換し、転換社債を発行して資金を調達し、大規模にビットコインを購入し、これを企業資産の重要な構成要素としています。

転換社債の紹介

転換社債は特別な資金調達手段です。企業は債券を発行して資金を調達し、投資家は満期時に元本と利息を回収するか、または定められた価格で債券を企業の株式に転換することを選択できます。

• 株価が大幅に上昇した場合、投資家は転換株を選好し、結果として資本の希薄化を引き起こします。
• 株価が安定しているか下落している場合、投資家は元本と利息を回収することを選択する可能性があり、会社は相応の資金コストを負担する必要があります。

MSTRの運用ロジック

• 転換社債で調達した資金をビットコインの購入に充てる。
• この方法で、MSTRはビットコインの保有量を増やし続け、同時に1株あたりのビットコインの価値を高めています。

例えば、2024年初のデータによると、100株あたりのビットコインは0.091から0.107に増加し、11月16日には0.12に達しました。

2024年前三四半期、MSTRは転換社債を通じてビットコインの保有量を18.9万から25.2万に増加させ（33.3%の増加）、株式総数はわずか13.2%の希薄化にとどまりました。100株あたりのビットコインは0.091から0.107に上昇し、保有権益が徐々に向上しています。

####最新の開発

11月16日、MSTRは46億ドルで5.178万ビットコインを取得したと発表し、総保有量は33.12万ビットコインに達しました。このトレンドに従えば、100株あたりのビットコインの価値は0.12ビットコインに近づいています。コインベースの観点から見ると、MSTRの株主のビットコインの「権益」は着実に増加しています。

MSTR：ビットコイン市場の"ゴールドラッシャー"

MSTRのモデルは、ウォール街の資金レバレッジを利用して"マイニング"することに似ています：

• 継続的に債券を発行してビットコインを購入し、株式の希薄化を通じて1株あたりのビットコイン保有量を増加させる。
• 投資家にとって、MSTR株を購入することはビットコインを間接的に保有することに相当し、ビットコインの上昇による株価のレバレッジ効果を享受できます。

このモデルは、伝統的な金融におけるいくつかの高リスク戦略に似ており、継続的な資金流入と市場の信頼に依存しています。

###モデルの持続可能性分析

このモードの持続性は主に以下の要因に依存します：

• 資金調達の難易度：株価が停滞している場合、後続の転換社債の発行が困難になる可能性があります。
• 希薄化の程度：もし株式の発行速度がビットコインの保有速度を超える場合、株主の権利が損なわれる可能性があります。
• 競争構造：より多くの企業がMSTRモデルを模倣するにつれて、その独自性は徐々に消失する可能性があります。

MSTRの戦略的意義と潜在的リスク

長期的に見ると、アメリカの大手資本機関がビットコインを蓄積することには戦略的意義があります。ビットコインの総量が2100万枚に制限されていることを考慮すると、アメリカの戦略備蓄はかなりの割合を占める可能性があります。大資本にとって、「コインを蓄える」ことは単なる投資行動ではなく、長期的な戦略的選択でもあります。

しかし、現在MSTRの市場ポジションはリスクが潜在的なリターンよりも大きいため、投資家は慎重に行動する必要があります。

• ビットコインの価格が調整されると、MSTRの株価はレバレッジ効果によりより大きな下落幅を被る可能性があります。
• 未来の高成長モードを維持できるかどうかは、継続的な資金調達能力と市場競争環境に依存します。

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投資家の反省と認知のアップグレード

2020年にMSTRが初めて大規模にビットコインを購入した際、多くの投資家は価格を考慮して機会を逃しました。当時ビットコインは3000ドルから5000ドルに反発し、MSTRは10000ドルで大量に購入しました。この決定は最終的に先見の明があることが証明され、ビットコインの価格はその後20000ドルを突破しました。

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今回のMSTRのパフォーマンスは、アメリカの資本市場のリーダーの操作論理と認識デプスが深く研究されるべきであることを再度思い起こさせます。MSTRのモデルは一見シンプルに見えますが、ビットコインの長期的な価値に対する堅固な信念を反映しています。投資機会を逃すことは恐れるべきことではありません。重要なのは、そこから教訓を得て、自分の投資認識と判断能力を常に向上させることです。

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