香港株式のトークン化はなぜ遅れているのか？

世界の株式トークン化の波が押し寄せているが、香港は様子見を選んでいる。複数の香港の暗号業界関係者によると、短期的には香港株のトークン化は難しいとされている。

10年前、香港は香港ドルと人民元のステーブルコインの発展の良い機会を逃しましたが、現在、株式のトークン化市場でも再び動きがありません。現在、米ドルのステーブルコインの年間取引量は28兆米ドルに達し、ユーロのステーブルコインも2兆米ドルに達していますが、香港はこの分野での発展が明らかに遅れています。

! なぜ香港は株式のトークン化に無関心なのですか?

最近、アメリカのフィンテックと暗号通貨企業が株式トークン化の革新熱潮を巻き起こしています。多くの著名企業が米国株トークン化製品を発売し、一般ユーザーがブロックチェーン上でテスラやアップルなどの米国株を直接取引できるようにしています。いくつかの企業は、SpaceXやOpenAIのような未上場企業のトークン化された株式を発売し、市場の広範な関心を引き起こしています。アメリカの規制当局もこの技術に対して支持の態度を示しています。

しかし、香港の側は異常に静かです。複数の香港の規制を遵守した暗号会社はこの問題に密接に注目しているものの、実際には関連するビジネスの探索には参加していません。ステーブルコインに続く次の1兆ドル規模の市場になる可能性のあるこの機会に対して、香港は様子を見ることを選んでいるようです。

香港の沈黙は多方面の理由に起因しています。まず、香港の法律は香港証券取引所に香港株取引における独占的地位を与えており、香港株のトークン化を推進することはこの長期的な構造を破る可能性があります。次に、規制当局と香港証券取引所自体にはこの問題を進める十分な動機が欠けています。それに対して、アメリカの規制環境はよりオープンで、金融イノベーションのエコシステムがより活発であり、大手企業も伝統的な金融システムに挑戦しています。

注目すべきは、今回の株式トークン化の波は以前の試みとは異なるということです。参加者には従来のフィンテック企業だけでなく、複数の成熟した暗号通貨取引所も含まれています。しかし、この革新の波において香港の企業は欠席する可能性があります。

業界関係者は一般的に、株式トークン化市場には巨大な潜力があり、安定した通貨の次に来る万億ドル市場になると期待しています。市場規模の観点から見ると、米国株式の時価総額は米ドルの流通量を大きく上回っており、トークン化の潜在能力はかなりあります。さらに、世界中のユーザーは米国株式のトークン化に対して強い需要を持っており、特に規制の制約により直接米国株式を購入するのが難しい地域では顕著です。

株式トークン化は、従来の株式市場にはない利点も持っています。例えば、24時間年中無休の取引、オンチェーンのデリバティブ取引、プライベート企業の株式トークン化などです。現在、多くの著名な取引所が関連製品を発表しており、米国株のトークン化のトレンドが形成されています。

! なぜ香港は株式のトークン化に無関心なのですか?

現在の米国株のトークン化市場規模は数千万ドル程度ですが、業界関係者はその潜在能力を過小評価すべきではないと警告しています。ステーブルコインの発展の歴史を振り返ると、初期の小規模から現在の兆ドル市場まで、変化は一夜にして起こり得るのです。

未来、株式トークン化は爆発的な成長を迎える可能性があります。香港は国際金融センターとして、この分野の発展に密接に注目し、再び重要な機会を逃さないようにすべきです。