Réflexions sur la reprise du marché des NFT et la bulle des objets de collection
Récemment, les poupées Labubu ont été échangées à des prix atteignant des millions sur le marché des objets de collection, ce qui rappelle la folie des ours en blocs d'il y a quelques années. Cependant, la plupart des modèles des ours en blocs, autrefois en tête des tendances, ont vu leur prix divisé par deux et se trouvent dans un état de surabondance sans demande. Cette situation contraste vivement avec la reprise actuelle du marché des NFT.
Après l'éclatement de la bulle en 2022, le marché des NFT a connu une forte reprise pour la première fois, avec un volume de transactions en hausse de 78 %, atteignant 14,9 millions de transactions. Assistons-nous à la formation d'une nouvelle bulle, ou le marché subit-il une transformation structurelle passant de "prix élevés et faibles transactions" à "participation généralisée" ? Les moteurs sous-jacents proviennent-ils d'un effet de résonance créé par le retour des fonds institutionnels et le retour des utilisateurs de détail ? Explorons cette question en profondeur.
Le cycle des bulles de produits tendance et la différenciation du marché NFT
La montée et la chute du marché des objets de collection révèlent un fait cruel : un système de valeur construit uniquement sur le marketing de la rareté et l'effet des célébrités est extrêmement fragile. Le prix d'un seul modèle de Bearbrick est tombé d'un million à la moitié, contrastant vivement avec la folie actuelle de Labubu, confirmant la règle d'or des bulles financières : "jamais ne se fissure avant d'éclater."
Cependant, la trajectoire de reprise du marché des NFT pendant la même période est tout à fait différente. Les données montrent que, bien que le volume global des transactions dans l'industrie reste à un niveau relativement bas de 8,87 milliards de dollars, la structure du marché est en train de changer de manière significative. Les projets NFT de premier plan comme CryptoPunks et BAYC continuent de maintenir leur position de leader, avec un prix plancher de CryptoPunks ayant augmenté de 53 % en juillet, atteignant 47,5 ETH (environ 180 000 dollars). Pendant ce temps, le volume des transactions des NFT d'actifs réels (RWA) a augmenté de 29 % par rapport au mois précédent, un certain échange ayant même grimpé à la deuxième place de l'industrie.
Cette diversification reflète d'une part l'attachement du marché à la valeur de rareté, et d'autre part, elle prédit les vastes perspectives des NFT utilitaires. Contrairement au marché des objets de collection qui est purement spéculatif, la base de valeur des NFT est en train de subir une transformation qualitative. La technologie blockchain confère aux NFT une immutabilité et une capacité de preuve de propriété, franchissant ainsi les limites physiques des objets de collection traditionnels.
Les blocs de construction Bear dépendent de la puce NFC pour l'authentification, tandis que les NFT transfèrent automatiquement la propriété grâce à des contrats intelligents, résolvant fondamentalement le problème de l'authenticité qui existe depuis longtemps sur le marché de l'art et des objets de collection. Grâce au soutien technologique, les NFT ne sont pas seulement devenus des supports pour des œuvres d'art numériques, mais aussi un pont reliant les actifs réels et le monde numérique. L'essor des NFT RWA en est la meilleure preuve, montrant que les NFT s'infiltrent du domaine de l'art numérique vers celui des actifs financiers, ce qui constitue une différence essentielle avec le marché des jouets tendance qui reste toujours au niveau de la spéculation sur les biens physiques.
La reconstruction du récit de la rareté : du marketing des boîtes surprises à la certification sur blockchain
Les objets de collection et les NFT comprennent tous deux la valeur de la rareté, mais les manières de créer cette rareté sont radicalement différentes. Le Teddy Bear utilise un modèle de "boîtes mystères avec marketing de la pénurie", en créant artificiellement de la rareté par le biais de ventes en édition limitée, de tirages au sort, etc., ce qui rappelle le mécanisme des boîtes mystères de la période de folie des tulipes où "la qualité des bulbes à fleurs était inconnue".
En comparaison, la rareté des NFT est établie sur la base mathématique de la blockchain. Chaque NFT possède un ID de jeton unique et des métadonnées, sa rareté étant garantie par le code, sans dépendre des discours marketing de l'émetteur. Prenons l'exemple de CryptoPunks, la rareté de 10000 avatars pixel uniques est inscrite dans le contrat intelligent, l'émetteur ne peut pas le modifier. Cette rareté garantie par la technologie est plus crédible que la "promesse de série limitée" des fabricants de jouets de collection.
La logique de valeur des actifs numériques est en train d'être redéfinie par la rareté rendue possible par cette technologie. Alors que le marché des objets de collection discute encore de "la valeur des figurines en plastique", les NFT ont déjà permis la distribution et la circulation automatiques de la valeur grâce aux contrats intelligents. BAYC n'est pas seulement un avatar numérique, mais aussi un symbole d'identité et un passeport communautaire, permettant aux détenteurs d'accéder à des événements exclusifs et à des opportunités de collaboration commerciale, une valeur ajoutée difficile à égaler pour les objets de collection traditionnels.
Les données montrent que la durée moyenne de détention des NFT de la série BAYC est supérieure à 18 mois, bien plus longue que le cycle de spéculation des objets de collection tendance. Cela signifie que le marché des NFT est en train de former un consensus de valeur plus stable, plutôt que de simples comportements spéculatifs.
De la collection à l'application : Éveil de la valeur pratique des NFT
La chute de Cubes Bear contraste fortement avec l'essor des NFT, la différence essentielle résidant dans la question de la valeur d'utilisation. Cubes Bear essaie d'acquérir une valeur culturelle en collaborant avec des artistes, mais ses attributs physiques limitent l'expansion des scénarios d'application, ne pouvant servir que de décoration ou de collection. En revanche, les NFT possèdent une programmabilité et une diversité fonctionnelle, pouvant porter des billets numériques, des certificats de droits d'auteur, des produits dérivés financiers, et bien d'autres fonctions, avec des applications dans divers domaines économiques.
La croissance explosive de 29 % des NFT RWA par rapport au mois précédent est le reflet de cette tendance. Certaines plateformes mettent des actifs réels tels que l'immobilier et les œuvres d'art sur la blockchain, faisant des NFT un complément au système financier traditionnel, ce qui dépasse de loin le cadre de la valeur utilitaire des objets de collection.
La technologie blockchain a résolu le problème de la circulation sur le marché traditionnel des objets de collection. Lorsque les ours en blocs dépendent des magasins physiques d'objets de collection et des plateformes de seconde main pour effectuer des transactions, les NFT peuvent être transférés sans heurts entre n'importe quel portefeuille numérique dans le monde, réduisant considérablement les coûts de transaction. Les données montrent que, de 2022 à 2025, le temps moyen de transaction sur le marché secondaire des NFT est passé de 48 heures à 15 minutes, et l'augmentation de la liquidité rend les NFT plus attrayants en tant qu'actifs financiers.
La caractéristique interplateforme des NFT est cruciale, car elle peut être appliquée dans divers scénarios tels que le métavers, les jeux, et les réseaux sociaux, formant un effet de réseau de valeur. Cela contraste fortement avec le fait que les ours en blocs ne peuvent montrer leur valeur que dans l'espace physique.
Bulles et opportunités : Perspectives d'avenir du marché des NFT
La reprise du marché des NFT suscite des inquiétudes concernant une répétition de la bulle des objets de collection, des inquiétudes qui ne sont pas infondées. L'histoire montre que la hausse rapide des prix des actifs s'accompagne souvent de comportements spéculatifs. Cependant, assimiler directement les NFT à la bulle des objets de collection néglige la différence essentielle entre les NFT et les objets de collection en termes d'innovation technologique et d'expansion des applications.
Lorsque Labubu est évalué à un million, sa valeur intrinsèque n'a pas changé. L'augmentation des prix des NFT est souvent accompagnée de l'expansion des cas d'utilisation et de l'amélioration des infrastructures. De l'Ethereum à Solana, des ERC-721 aux ERC-1155, l'écosystème technologique des NFT devient de plus en plus mature, posant ainsi une base solide pour la croissance de sa valeur.
À l'avenir, la fragmentation du marché des NFT pourrait s'intensifier. Les œuvres d'art numériques pures continueront de s'appuyer sur le récit de la rareté, tandis que les NFT utilitaires devraient trouver un champ d'application plus vaste dans des domaines tels que la finance, la chaîne d'approvisionnement et les droits d'auteur. Les données montrent qu'au deuxième trimestre 2025, la part des transactions de NFT utilitaires a atteint 38 %, soit une augmentation de 12 points de pourcentage par rapport à l'année précédente, indiquant que les NFT passent d'outils spéculatifs à des outils utilitaires.
Bien que ce processus de transformation puisse être semé d'embûches, la direction des progrès technologiques est irréversible. Tout comme Lego a ouvert un marché de centaines de milliards grâce à la adultisation des jouets, les NFT redéfinissent également les frontières des actifs numériques. Ce n'est peut-être pas une bulle de type tulipe, mais une nouvelle espèce de l'ère de l'économie numérique.
En regardant le nœud actuel, la montée et la chute de Bubi Bear et l'essor des NFT sont comme un miroir, reflétant l'essence de la valeur des actifs : à court terme, les émotions du marché et le comportement spéculatif peuvent dominer les prix, mais à long terme, l'innovation technologique et la valeur d'usage sont les pierres angulaires du soutien des prix des actifs. Lorsque Labubu emprunte à nouveau le vieux chemin de Bubi Bear, les NFT ouvrent de nouvelles voies grâce à la puissance de la blockchain.
Bien que ce voyage puisse encore comporter des turbulences, la destination devient progressivement claire : un Internet de valeur reliant le monde réel et les actifs numériques. Dans cette perspective, l'histoire des NFT ne fait que commencer, et il pourrait ne pas s'agir d'un simple retour de la bulle des objets de collection, mais plutôt d'un nouveau chapitre de l'économie numérique.
La distinction de la logique de valeur : de la rareté physique à la confiance dans le code
Il existe une différence essentielle entre les points d'ancrage de la valeur des objets de collection et des NFT. Le Bearbrick crée de la rareté par le biais de ventes en édition limitée, les modèles de 1000% pouvant être évalués à des millions, mais cette rareté dépend de la crédibilité d'une marque centralisée ; dès que le sentiment du marché s'inverse, le prix est immédiatement divisé par deux. En revanche, la rareté des NFT est garantie par le code. Les données en chaîne montrent que la proportion de NFT détenus depuis plus de 18 mois atteint 63 %, bien au-dessus de la moyenne de 3 mois pour les objets de collection, reflétant la confiance du marché dans la valeur des NFT.
Le déplacement du paradigme de l'économie des créateurs est particulièrement évident dans la comparaison entre les deux. Les designers de jouets tendance voient leurs revenus limités après la première répartition, tandis que les créateurs de NFT peuvent continuer à percevoir des redevances grâce à des contrats intelligents. Les données montrent que la redevance permanente moyenne pour les créateurs de projets NFT de premier plan peut atteindre 7,5 % du chiffre d'affaires. Ce mécanisme a attiré des artistes tels que Takashi Murakami, par exemple, sa série NFT réalisée en collaboration avec une certaine entreprise a généré des revenus de redevances de 12 millions de dollars.
Une analyse approfondie révèle également des différences dans les méthodes de capture de valeur des deux. Les NFT utilisent des DAO (Organisations Autonomes Décentralisées) pour permettre à la communauté de participer à la prise de décision, par exemple, les détenteurs de BAYC peuvent voter pour décider de l'orientation de la licence IP. En revanche, la prise de décision des marques de jouets tendance est totalement centralisée, les consommateurs ne peuvent qu'accepter passivement les ajustements de prix. Cela rend la cohésion de la communauté NFT bien supérieure à celle des groupes de fans de jouets tendance traditionnels.
La capacité des deux à résister aux risques est déterminée par la différenciation des attributs financiers. Après l'éclatement de la bulle sur le marché des objets de collection, cela entraîne généralement un effondrement des prix de toutes les catégories, par exemple, le prix de vente de la plupart des modèles de Bearbrick a été divisé par deux. En revanche, le marché des NFT présente une différenciation structurelle, avec une croissance simultanée des NFT de premier plan et des NFT RWA au deuxième trimestre 2025. Des projets phares comme CryptoPunks appartiennent à la première catégorie, tandis que les NFT immobiliers d'une certaine plateforme appartiennent à la seconde, avec une augmentation de 29 % de leur volume de transactions par rapport au mois précédent. Les NFT possèdent des attributs d'instrument financier, permettant la diversification des risques via le prêt sur gage, les transactions fragmentées, etc., tandis que les objets de collection manquent de cette infrastructure financière et ne peuvent que dépendre unidirectionnellement de la spéculation sur le marché secondaire, ce qui a conduit à cette différenciation.
Évolution future : d'outil spéculatif à infrastructure
Le chemin de développement des NFT et des objets de collection tendance se différencie de plus en plus. Le marché des objets de collection tendance n'a pas réussi à dépasser le cycle traditionnel "design-production-speculation", et ses tentatives de numérisation se limitent à la collecte de collections numériques via des QR codes en magasin, sans résoudre le problème fondamental. En revanche, les NFT sont entrés dans une période d'explosion de "l'utilité". Les données de 2025 montrent que la part des transactions de NFT utilitaires (comme les objets de jeu, les certificats d'identité) atteint 41 %, dépassant pour la première fois celle des œuvres d'art numériques.
La maturité de l'infrastructure blockchain facilite la création d'applications multichaînes par les développeurs, et les actifs financiers traditionnels peuvent s'intégrer sans effort dans l'écosystème Web3. C'est un facteur clé qui pousse la transformation des NFT. Alors que les marques de jouets tendance hésitent encore entre le monde physique et numérique, les NFT ont déjà intégré les actifs réels et le monde numérique grâce à un écosystème technologique.
Cette divergence peut être exacerbée par les différences d'adaptabilité réglementaire. Le marché des objets de collection manque d'un mécanisme de tarification transparent et est souvent accusé de risques de blanchiment d'argent. En revanche, la traçabilité en chaîne des NFT répond plus facilement aux exigences de conformité, attirant ainsi les institutions traditionnelles. En juillet 2025, plusieurs institutions financières traditionnelles ont annoncé le lancement de services de tokenisation d'actifs basés sur les NFT, marquant le début de l'absorption du flux financier traditionnel par les NFT.
L'industrie des objets de collection fait face à différents défis, ses propriétés physiques rendant les transactions transfrontalières difficiles et le traitement fiscal complexe. Cependant, dans le monde en chaîne des NFT, ces obstacles structurels ont été automatiquement résolus par des contrats intelligents.
Finalement, l'itération des supports de valeur devient l'essence de la compétition entre les deux. Les objets de collection, en tant que biens physiques, sont limités par le coût des matériaux, le stockage logistique et l'espace d'exposition. En revanche, les NFT, en tant qu'actifs codés, peuvent être copiés et distribués à l'infini, les droits étant automatiquement exécutés par des contrats intelligents, et le coût marginal nul leur permet de porter plus de formes de valeur.
Les données confirment cette tendance : la valeur totale du marché des NFT atteindra 10,4 milliards de dollars en 2025 (une augmentation de 63 % par rapport à l'année précédente), tandis que la taille du marché mondial des objets de collection atteindra seulement 6,8 milliards de dollars (une augmentation de 12 % par rapport à l'année précédente). La technologie NFT continue de réduire les barrières à la création, à la transaction et à l'utilisation, de plus en plus d'actifs réels étant intégrés sur la blockchain. Si le marché des objets de collection ne s'engage pas rapidement dans une transformation numérique, il risque d'être marginalisé. À une époque où la valeur est définie par des codes, le récit de la rareté des poupées en plastique finira par céder face à la confiance mathématique sur la blockchain.
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GasGuzzler
· 08-17 00:38
NFT est à nouveau à la mode ? La bulle est de retour ~
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MEVSupportGroup
· 08-17 00:31
Je suis mort de rire, le débutant qui fait du trading de produits tendance va encore devenir un pigeon.
Voir l'originalRépondre0
RugPullSurvivor
· 08-17 00:30
pigeons ne meurent jamais, ils vivent éternellement
La reprise du marché des NFT surpasse celle des objets de collection, la confiance dans le code redéfinit la logique de valeur.
Réflexions sur la reprise du marché des NFT et la bulle des objets de collection
Récemment, les poupées Labubu ont été échangées à des prix atteignant des millions sur le marché des objets de collection, ce qui rappelle la folie des ours en blocs d'il y a quelques années. Cependant, la plupart des modèles des ours en blocs, autrefois en tête des tendances, ont vu leur prix divisé par deux et se trouvent dans un état de surabondance sans demande. Cette situation contraste vivement avec la reprise actuelle du marché des NFT.
Après l'éclatement de la bulle en 2022, le marché des NFT a connu une forte reprise pour la première fois, avec un volume de transactions en hausse de 78 %, atteignant 14,9 millions de transactions. Assistons-nous à la formation d'une nouvelle bulle, ou le marché subit-il une transformation structurelle passant de "prix élevés et faibles transactions" à "participation généralisée" ? Les moteurs sous-jacents proviennent-ils d'un effet de résonance créé par le retour des fonds institutionnels et le retour des utilisateurs de détail ? Explorons cette question en profondeur.
Le cycle des bulles de produits tendance et la différenciation du marché NFT
La montée et la chute du marché des objets de collection révèlent un fait cruel : un système de valeur construit uniquement sur le marketing de la rareté et l'effet des célébrités est extrêmement fragile. Le prix d'un seul modèle de Bearbrick est tombé d'un million à la moitié, contrastant vivement avec la folie actuelle de Labubu, confirmant la règle d'or des bulles financières : "jamais ne se fissure avant d'éclater."
Cependant, la trajectoire de reprise du marché des NFT pendant la même période est tout à fait différente. Les données montrent que, bien que le volume global des transactions dans l'industrie reste à un niveau relativement bas de 8,87 milliards de dollars, la structure du marché est en train de changer de manière significative. Les projets NFT de premier plan comme CryptoPunks et BAYC continuent de maintenir leur position de leader, avec un prix plancher de CryptoPunks ayant augmenté de 53 % en juillet, atteignant 47,5 ETH (environ 180 000 dollars). Pendant ce temps, le volume des transactions des NFT d'actifs réels (RWA) a augmenté de 29 % par rapport au mois précédent, un certain échange ayant même grimpé à la deuxième place de l'industrie.
Cette diversification reflète d'une part l'attachement du marché à la valeur de rareté, et d'autre part, elle prédit les vastes perspectives des NFT utilitaires. Contrairement au marché des objets de collection qui est purement spéculatif, la base de valeur des NFT est en train de subir une transformation qualitative. La technologie blockchain confère aux NFT une immutabilité et une capacité de preuve de propriété, franchissant ainsi les limites physiques des objets de collection traditionnels.
Les blocs de construction Bear dépendent de la puce NFC pour l'authentification, tandis que les NFT transfèrent automatiquement la propriété grâce à des contrats intelligents, résolvant fondamentalement le problème de l'authenticité qui existe depuis longtemps sur le marché de l'art et des objets de collection. Grâce au soutien technologique, les NFT ne sont pas seulement devenus des supports pour des œuvres d'art numériques, mais aussi un pont reliant les actifs réels et le monde numérique. L'essor des NFT RWA en est la meilleure preuve, montrant que les NFT s'infiltrent du domaine de l'art numérique vers celui des actifs financiers, ce qui constitue une différence essentielle avec le marché des jouets tendance qui reste toujours au niveau de la spéculation sur les biens physiques.
La reconstruction du récit de la rareté : du marketing des boîtes surprises à la certification sur blockchain
Les objets de collection et les NFT comprennent tous deux la valeur de la rareté, mais les manières de créer cette rareté sont radicalement différentes. Le Teddy Bear utilise un modèle de "boîtes mystères avec marketing de la pénurie", en créant artificiellement de la rareté par le biais de ventes en édition limitée, de tirages au sort, etc., ce qui rappelle le mécanisme des boîtes mystères de la période de folie des tulipes où "la qualité des bulbes à fleurs était inconnue".
En comparaison, la rareté des NFT est établie sur la base mathématique de la blockchain. Chaque NFT possède un ID de jeton unique et des métadonnées, sa rareté étant garantie par le code, sans dépendre des discours marketing de l'émetteur. Prenons l'exemple de CryptoPunks, la rareté de 10000 avatars pixel uniques est inscrite dans le contrat intelligent, l'émetteur ne peut pas le modifier. Cette rareté garantie par la technologie est plus crédible que la "promesse de série limitée" des fabricants de jouets de collection.
La logique de valeur des actifs numériques est en train d'être redéfinie par la rareté rendue possible par cette technologie. Alors que le marché des objets de collection discute encore de "la valeur des figurines en plastique", les NFT ont déjà permis la distribution et la circulation automatiques de la valeur grâce aux contrats intelligents. BAYC n'est pas seulement un avatar numérique, mais aussi un symbole d'identité et un passeport communautaire, permettant aux détenteurs d'accéder à des événements exclusifs et à des opportunités de collaboration commerciale, une valeur ajoutée difficile à égaler pour les objets de collection traditionnels.
Les données montrent que la durée moyenne de détention des NFT de la série BAYC est supérieure à 18 mois, bien plus longue que le cycle de spéculation des objets de collection tendance. Cela signifie que le marché des NFT est en train de former un consensus de valeur plus stable, plutôt que de simples comportements spéculatifs.
De la collection à l'application : Éveil de la valeur pratique des NFT
La chute de Cubes Bear contraste fortement avec l'essor des NFT, la différence essentielle résidant dans la question de la valeur d'utilisation. Cubes Bear essaie d'acquérir une valeur culturelle en collaborant avec des artistes, mais ses attributs physiques limitent l'expansion des scénarios d'application, ne pouvant servir que de décoration ou de collection. En revanche, les NFT possèdent une programmabilité et une diversité fonctionnelle, pouvant porter des billets numériques, des certificats de droits d'auteur, des produits dérivés financiers, et bien d'autres fonctions, avec des applications dans divers domaines économiques.
La croissance explosive de 29 % des NFT RWA par rapport au mois précédent est le reflet de cette tendance. Certaines plateformes mettent des actifs réels tels que l'immobilier et les œuvres d'art sur la blockchain, faisant des NFT un complément au système financier traditionnel, ce qui dépasse de loin le cadre de la valeur utilitaire des objets de collection.
La technologie blockchain a résolu le problème de la circulation sur le marché traditionnel des objets de collection. Lorsque les ours en blocs dépendent des magasins physiques d'objets de collection et des plateformes de seconde main pour effectuer des transactions, les NFT peuvent être transférés sans heurts entre n'importe quel portefeuille numérique dans le monde, réduisant considérablement les coûts de transaction. Les données montrent que, de 2022 à 2025, le temps moyen de transaction sur le marché secondaire des NFT est passé de 48 heures à 15 minutes, et l'augmentation de la liquidité rend les NFT plus attrayants en tant qu'actifs financiers.
La caractéristique interplateforme des NFT est cruciale, car elle peut être appliquée dans divers scénarios tels que le métavers, les jeux, et les réseaux sociaux, formant un effet de réseau de valeur. Cela contraste fortement avec le fait que les ours en blocs ne peuvent montrer leur valeur que dans l'espace physique.
Bulles et opportunités : Perspectives d'avenir du marché des NFT
La reprise du marché des NFT suscite des inquiétudes concernant une répétition de la bulle des objets de collection, des inquiétudes qui ne sont pas infondées. L'histoire montre que la hausse rapide des prix des actifs s'accompagne souvent de comportements spéculatifs. Cependant, assimiler directement les NFT à la bulle des objets de collection néglige la différence essentielle entre les NFT et les objets de collection en termes d'innovation technologique et d'expansion des applications.
Lorsque Labubu est évalué à un million, sa valeur intrinsèque n'a pas changé. L'augmentation des prix des NFT est souvent accompagnée de l'expansion des cas d'utilisation et de l'amélioration des infrastructures. De l'Ethereum à Solana, des ERC-721 aux ERC-1155, l'écosystème technologique des NFT devient de plus en plus mature, posant ainsi une base solide pour la croissance de sa valeur.
À l'avenir, la fragmentation du marché des NFT pourrait s'intensifier. Les œuvres d'art numériques pures continueront de s'appuyer sur le récit de la rareté, tandis que les NFT utilitaires devraient trouver un champ d'application plus vaste dans des domaines tels que la finance, la chaîne d'approvisionnement et les droits d'auteur. Les données montrent qu'au deuxième trimestre 2025, la part des transactions de NFT utilitaires a atteint 38 %, soit une augmentation de 12 points de pourcentage par rapport à l'année précédente, indiquant que les NFT passent d'outils spéculatifs à des outils utilitaires.
Bien que ce processus de transformation puisse être semé d'embûches, la direction des progrès technologiques est irréversible. Tout comme Lego a ouvert un marché de centaines de milliards grâce à la adultisation des jouets, les NFT redéfinissent également les frontières des actifs numériques. Ce n'est peut-être pas une bulle de type tulipe, mais une nouvelle espèce de l'ère de l'économie numérique.
En regardant le nœud actuel, la montée et la chute de Bubi Bear et l'essor des NFT sont comme un miroir, reflétant l'essence de la valeur des actifs : à court terme, les émotions du marché et le comportement spéculatif peuvent dominer les prix, mais à long terme, l'innovation technologique et la valeur d'usage sont les pierres angulaires du soutien des prix des actifs. Lorsque Labubu emprunte à nouveau le vieux chemin de Bubi Bear, les NFT ouvrent de nouvelles voies grâce à la puissance de la blockchain.
Bien que ce voyage puisse encore comporter des turbulences, la destination devient progressivement claire : un Internet de valeur reliant le monde réel et les actifs numériques. Dans cette perspective, l'histoire des NFT ne fait que commencer, et il pourrait ne pas s'agir d'un simple retour de la bulle des objets de collection, mais plutôt d'un nouveau chapitre de l'économie numérique.
La distinction de la logique de valeur : de la rareté physique à la confiance dans le code
Il existe une différence essentielle entre les points d'ancrage de la valeur des objets de collection et des NFT. Le Bearbrick crée de la rareté par le biais de ventes en édition limitée, les modèles de 1000% pouvant être évalués à des millions, mais cette rareté dépend de la crédibilité d'une marque centralisée ; dès que le sentiment du marché s'inverse, le prix est immédiatement divisé par deux. En revanche, la rareté des NFT est garantie par le code. Les données en chaîne montrent que la proportion de NFT détenus depuis plus de 18 mois atteint 63 %, bien au-dessus de la moyenne de 3 mois pour les objets de collection, reflétant la confiance du marché dans la valeur des NFT.
Le déplacement du paradigme de l'économie des créateurs est particulièrement évident dans la comparaison entre les deux. Les designers de jouets tendance voient leurs revenus limités après la première répartition, tandis que les créateurs de NFT peuvent continuer à percevoir des redevances grâce à des contrats intelligents. Les données montrent que la redevance permanente moyenne pour les créateurs de projets NFT de premier plan peut atteindre 7,5 % du chiffre d'affaires. Ce mécanisme a attiré des artistes tels que Takashi Murakami, par exemple, sa série NFT réalisée en collaboration avec une certaine entreprise a généré des revenus de redevances de 12 millions de dollars.
Une analyse approfondie révèle également des différences dans les méthodes de capture de valeur des deux. Les NFT utilisent des DAO (Organisations Autonomes Décentralisées) pour permettre à la communauté de participer à la prise de décision, par exemple, les détenteurs de BAYC peuvent voter pour décider de l'orientation de la licence IP. En revanche, la prise de décision des marques de jouets tendance est totalement centralisée, les consommateurs ne peuvent qu'accepter passivement les ajustements de prix. Cela rend la cohésion de la communauté NFT bien supérieure à celle des groupes de fans de jouets tendance traditionnels.
La capacité des deux à résister aux risques est déterminée par la différenciation des attributs financiers. Après l'éclatement de la bulle sur le marché des objets de collection, cela entraîne généralement un effondrement des prix de toutes les catégories, par exemple, le prix de vente de la plupart des modèles de Bearbrick a été divisé par deux. En revanche, le marché des NFT présente une différenciation structurelle, avec une croissance simultanée des NFT de premier plan et des NFT RWA au deuxième trimestre 2025. Des projets phares comme CryptoPunks appartiennent à la première catégorie, tandis que les NFT immobiliers d'une certaine plateforme appartiennent à la seconde, avec une augmentation de 29 % de leur volume de transactions par rapport au mois précédent. Les NFT possèdent des attributs d'instrument financier, permettant la diversification des risques via le prêt sur gage, les transactions fragmentées, etc., tandis que les objets de collection manquent de cette infrastructure financière et ne peuvent que dépendre unidirectionnellement de la spéculation sur le marché secondaire, ce qui a conduit à cette différenciation.
Évolution future : d'outil spéculatif à infrastructure
Le chemin de développement des NFT et des objets de collection tendance se différencie de plus en plus. Le marché des objets de collection tendance n'a pas réussi à dépasser le cycle traditionnel "design-production-speculation", et ses tentatives de numérisation se limitent à la collecte de collections numériques via des QR codes en magasin, sans résoudre le problème fondamental. En revanche, les NFT sont entrés dans une période d'explosion de "l'utilité". Les données de 2025 montrent que la part des transactions de NFT utilitaires (comme les objets de jeu, les certificats d'identité) atteint 41 %, dépassant pour la première fois celle des œuvres d'art numériques.
La maturité de l'infrastructure blockchain facilite la création d'applications multichaînes par les développeurs, et les actifs financiers traditionnels peuvent s'intégrer sans effort dans l'écosystème Web3. C'est un facteur clé qui pousse la transformation des NFT. Alors que les marques de jouets tendance hésitent encore entre le monde physique et numérique, les NFT ont déjà intégré les actifs réels et le monde numérique grâce à un écosystème technologique.
Cette divergence peut être exacerbée par les différences d'adaptabilité réglementaire. Le marché des objets de collection manque d'un mécanisme de tarification transparent et est souvent accusé de risques de blanchiment d'argent. En revanche, la traçabilité en chaîne des NFT répond plus facilement aux exigences de conformité, attirant ainsi les institutions traditionnelles. En juillet 2025, plusieurs institutions financières traditionnelles ont annoncé le lancement de services de tokenisation d'actifs basés sur les NFT, marquant le début de l'absorption du flux financier traditionnel par les NFT.
L'industrie des objets de collection fait face à différents défis, ses propriétés physiques rendant les transactions transfrontalières difficiles et le traitement fiscal complexe. Cependant, dans le monde en chaîne des NFT, ces obstacles structurels ont été automatiquement résolus par des contrats intelligents.
Finalement, l'itération des supports de valeur devient l'essence de la compétition entre les deux. Les objets de collection, en tant que biens physiques, sont limités par le coût des matériaux, le stockage logistique et l'espace d'exposition. En revanche, les NFT, en tant qu'actifs codés, peuvent être copiés et distribués à l'infini, les droits étant automatiquement exécutés par des contrats intelligents, et le coût marginal nul leur permet de porter plus de formes de valeur.
Les données confirment cette tendance : la valeur totale du marché des NFT atteindra 10,4 milliards de dollars en 2025 (une augmentation de 63 % par rapport à l'année précédente), tandis que la taille du marché mondial des objets de collection atteindra seulement 6,8 milliards de dollars (une augmentation de 12 % par rapport à l'année précédente). La technologie NFT continue de réduire les barrières à la création, à la transaction et à l'utilisation, de plus en plus d'actifs réels étant intégrés sur la blockchain. Si le marché des objets de collection ne s'engage pas rapidement dans une transformation numérique, il risque d'être marginalisé. À une époque où la valeur est définie par des codes, le récit de la rareté des poupées en plastique finira par céder face à la confiance mathématique sur la blockchain.