Le plan de retraite 401(k des États-Unis permettra d'investir dans des actifs de chiffrement ou de tirer parti d'un marché de 8,7 trillions de dollars.
Les régimes de retraite pourraient inclure des actifs de chiffrement, quel sera l'impact sur le marché ?
Récemment, un décret permettant aux régimes de retraite 401(k) d'investir dans des actifs plus diversifiés a suscité un large intérêt. Cet ordre inclut pour la première fois les actifs de chiffrement dans le champ d'investissement, ce qui signifie que jusqu'à 8,7 billions de dollars de fonds de retraite pourraient potentiellement toucher le domaine du chiffrement. C'est une mesure d'une portée profonde, tant pour l'industrie du chiffrement que pour le système de retraite.
Il est intéressant de noter que cette bonne nouvelle, qui aurait pu immédiatement provoquer une hausse du marché dans le passé, n'a pas eu un grand impact dans l'environnement actuel du chiffrement. Le jour de l'annonce, le Bitcoin (BTC) est resté relativement stable, tandis que l'Ethereum (ETH) a connu une rare hausse rapide.
Pour analyser l'impact de cet arrêté sur le marché du chiffrement, nous devons d'abord comprendre le système de retraite américain. Le système de retraite américain se compose principalement de trois parties : un programme universel géré par le gouvernement, un régime de retraite auquel les individus peuvent participer volontairement, et le plan 401(k) géré par l'entreprise, qui est le sujet principal de cet article. Ces trois parties forment ensemble le système de retraite multi-niveaux des États-Unis.
401(k) le plan est un régime de retraite d'entreprise privé établi en vertu de la loi sur l'impôt sur le revenu de 1978. Les employeurs et les employés contribuent ensemble, et les employés peuvent choisir leur portefeuille d'investissement et bénéficier d'avantages fiscaux différés. Après la retraite, ils peuvent retirer des fonds de leur compte de manière flexible. Cela ressemble au système de pensions d'entreprise en Chine, mais la différence est que les employés américains peuvent contrôler leur compte personnel et choisir d'investir leur pension dans divers produits d'un fonds spécifique, mais doivent assumer les pertes et profits.
Bien que le 401(k) ne soit pas une politique universelle et qu'il soit difficile de répondre entièrement aux besoins de financement de la retraite, étant donné que près de 60 % des ménages américains possèdent un compte 401(k), ce programme est devenu le cœur du système de retraite américain. Au 31 mars 2025, l'actif total des plans de retraite à cotisations définies dirigés par des employeurs s'élevait à 12,2 billions de dollars, dont 8,7 billions de dollars étaient détenus par des plans 401(k), ce qui représente une taille considérable.
Actuellement, 401(k) les fonds sont principalement investis dans des fonds d'actions. Parmi les 5,3 trillions de dollars gérés par des fonds communs de placement, les fonds d'actions représentent 3,2 trillions de dollars, tandis que les fonds mixtes représentent 1,4 trillion de dollars. Cela indique que le champ d'investissement des fonds n'est pas limité aux actifs traditionnels conservateurs.
En réalité, les actifs d'investissement des retraites ont connu plusieurs changements, passant d'une approche absolument conservatrice à une approche axée sur le rendement. Avant la Grande Dépression, les retraites étaient limitées à des actifs à faible risque. Après la Grande Dépression, certains fiducies privées ont proposé la "règle des prudents", permettant la diversification des actifs pour rechercher des rendements plus élevés. La loi sur la garantie des revenus de retraite des employés de 1974 a officiellement levé les restrictions sur les retraites dans le marché des actions.
Cet ordre exécutif brise davantage les restrictions, permettant aux plans 401(k) d'investir dans des fonds de capital-investissement, des bitcoins et d'autres actifs alternatifs. Cela aura sans aucun doute un impact profond sur les retraites et le marché du chiffrement.
Pour les pensions, cela signifie que le système d'investissement passe d'une approche relativement conservatrice à une ouverture élevée, introduisant des risques et des fluctuations plus importants. Pour le marché du chiffrement, c'est un grand pas vers la généralisation, offrant un niveau d'"aval national" plus élevé pour les actifs de chiffrement.
Cependant, cette initiative a également suscité certaines inquiétudes. Les acteurs financiers traditionnels soulignent que les frais des actifs alternatifs sont élevés et que leur liquidité est faible, ce qui pourrait nuire aux intérêts des investisseurs individuels éloignés du marché et accroître le risque juridique. De plus, le développement et la diffusion de nouveaux produits nécessitent également un certain temps.
La réaction du marché à cette nouvelle est retardée. Le Bitcoin n'a augmenté que de 2 % en 24 heures, tandis que le volume des transactions au comptant et les ETF BTC n'ont pas montré d'augmentation significative. Cependant, l'Ethereum a été plus actif, avec un prix qui a rapidement franchi la barre des 4000 dollars, et les flux nets de fonds vers les ETF ETH ont augmenté de 680 millions de dollars.
L'analyse du marché indique que des fonds semblent passer du Bitcoin à l'Ethereum. La prime annualisée des contrats à terme sur l'Ethereum par rapport au marché au comptant a déjà dépassé 10 %, ce qui est supérieur à celui du Bitcoin. Plusieurs raisons peuvent expliquer la performance plus sensible de l'Ethereum : augmentation des positions institutionnelles, soutien des grandes institutions d'ETF, et attentes actives sur le marché de gré à gré.
En comparaison, le marché des altcoins reste globalement peu optimiste. Bien que la capitalisation boursière ait augmenté de plus de 15 % par rapport à la semaine dernière, la plupart des altcoins demeurent en berne. Cela peut être dû au fait que les investisseurs institutionnels préfèrent les cryptomonnaies grand public dont le risque est maîtrisé, rendant difficile le débordement de fonds vers le marché des altcoins.
Il est à prévoir que les données sur l'emploi de juillet publiées par le département du Travail des États-Unis sont inférieures aux attentes, augmentant considérablement la probabilité d'une réduction des taux d'intérêt. La vice-présidente de la supervision de la Réserve fédérale, Michelle Bowman, a exprimé son soutien à trois baisses de taux cette année. Les données de CME indiquent que le marché anticipe une probabilité de 88,4 % d'une baisse de 25 points de base en septembre. Ces facteurs pourraient offrir de nouvelles opportunités au marché du chiffrement.
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CryptoFortuneTeller
· 08-16 02:27
On met son argent de retraite pour faire un All in.
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tx_pending_forever
· 08-16 02:16
btc a activé le mode retraite
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just_another_wallet
· 08-16 02:06
La réaction du marché est vraiment trop faible.
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FarmToRiches
· 08-16 02:03
Les dollars sont imprimés trop rapidement, tout le monde est entré dans l'univers de la cryptomonnaie.
Le plan de retraite 401(k des États-Unis permettra d'investir dans des actifs de chiffrement ou de tirer parti d'un marché de 8,7 trillions de dollars.
Les régimes de retraite pourraient inclure des actifs de chiffrement, quel sera l'impact sur le marché ?
Récemment, un décret permettant aux régimes de retraite 401(k) d'investir dans des actifs plus diversifiés a suscité un large intérêt. Cet ordre inclut pour la première fois les actifs de chiffrement dans le champ d'investissement, ce qui signifie que jusqu'à 8,7 billions de dollars de fonds de retraite pourraient potentiellement toucher le domaine du chiffrement. C'est une mesure d'une portée profonde, tant pour l'industrie du chiffrement que pour le système de retraite.
Il est intéressant de noter que cette bonne nouvelle, qui aurait pu immédiatement provoquer une hausse du marché dans le passé, n'a pas eu un grand impact dans l'environnement actuel du chiffrement. Le jour de l'annonce, le Bitcoin (BTC) est resté relativement stable, tandis que l'Ethereum (ETH) a connu une rare hausse rapide.
Pour analyser l'impact de cet arrêté sur le marché du chiffrement, nous devons d'abord comprendre le système de retraite américain. Le système de retraite américain se compose principalement de trois parties : un programme universel géré par le gouvernement, un régime de retraite auquel les individus peuvent participer volontairement, et le plan 401(k) géré par l'entreprise, qui est le sujet principal de cet article. Ces trois parties forment ensemble le système de retraite multi-niveaux des États-Unis.
401(k) le plan est un régime de retraite d'entreprise privé établi en vertu de la loi sur l'impôt sur le revenu de 1978. Les employeurs et les employés contribuent ensemble, et les employés peuvent choisir leur portefeuille d'investissement et bénéficier d'avantages fiscaux différés. Après la retraite, ils peuvent retirer des fonds de leur compte de manière flexible. Cela ressemble au système de pensions d'entreprise en Chine, mais la différence est que les employés américains peuvent contrôler leur compte personnel et choisir d'investir leur pension dans divers produits d'un fonds spécifique, mais doivent assumer les pertes et profits.
Bien que le 401(k) ne soit pas une politique universelle et qu'il soit difficile de répondre entièrement aux besoins de financement de la retraite, étant donné que près de 60 % des ménages américains possèdent un compte 401(k), ce programme est devenu le cœur du système de retraite américain. Au 31 mars 2025, l'actif total des plans de retraite à cotisations définies dirigés par des employeurs s'élevait à 12,2 billions de dollars, dont 8,7 billions de dollars étaient détenus par des plans 401(k), ce qui représente une taille considérable.
Actuellement, 401(k) les fonds sont principalement investis dans des fonds d'actions. Parmi les 5,3 trillions de dollars gérés par des fonds communs de placement, les fonds d'actions représentent 3,2 trillions de dollars, tandis que les fonds mixtes représentent 1,4 trillion de dollars. Cela indique que le champ d'investissement des fonds n'est pas limité aux actifs traditionnels conservateurs.
En réalité, les actifs d'investissement des retraites ont connu plusieurs changements, passant d'une approche absolument conservatrice à une approche axée sur le rendement. Avant la Grande Dépression, les retraites étaient limitées à des actifs à faible risque. Après la Grande Dépression, certains fiducies privées ont proposé la "règle des prudents", permettant la diversification des actifs pour rechercher des rendements plus élevés. La loi sur la garantie des revenus de retraite des employés de 1974 a officiellement levé les restrictions sur les retraites dans le marché des actions.
Cet ordre exécutif brise davantage les restrictions, permettant aux plans 401(k) d'investir dans des fonds de capital-investissement, des bitcoins et d'autres actifs alternatifs. Cela aura sans aucun doute un impact profond sur les retraites et le marché du chiffrement.
Pour les pensions, cela signifie que le système d'investissement passe d'une approche relativement conservatrice à une ouverture élevée, introduisant des risques et des fluctuations plus importants. Pour le marché du chiffrement, c'est un grand pas vers la généralisation, offrant un niveau d'"aval national" plus élevé pour les actifs de chiffrement.
Cependant, cette initiative a également suscité certaines inquiétudes. Les acteurs financiers traditionnels soulignent que les frais des actifs alternatifs sont élevés et que leur liquidité est faible, ce qui pourrait nuire aux intérêts des investisseurs individuels éloignés du marché et accroître le risque juridique. De plus, le développement et la diffusion de nouveaux produits nécessitent également un certain temps.
La réaction du marché à cette nouvelle est retardée. Le Bitcoin n'a augmenté que de 2 % en 24 heures, tandis que le volume des transactions au comptant et les ETF BTC n'ont pas montré d'augmentation significative. Cependant, l'Ethereum a été plus actif, avec un prix qui a rapidement franchi la barre des 4000 dollars, et les flux nets de fonds vers les ETF ETH ont augmenté de 680 millions de dollars.
L'analyse du marché indique que des fonds semblent passer du Bitcoin à l'Ethereum. La prime annualisée des contrats à terme sur l'Ethereum par rapport au marché au comptant a déjà dépassé 10 %, ce qui est supérieur à celui du Bitcoin. Plusieurs raisons peuvent expliquer la performance plus sensible de l'Ethereum : augmentation des positions institutionnelles, soutien des grandes institutions d'ETF, et attentes actives sur le marché de gré à gré.
En comparaison, le marché des altcoins reste globalement peu optimiste. Bien que la capitalisation boursière ait augmenté de plus de 15 % par rapport à la semaine dernière, la plupart des altcoins demeurent en berne. Cela peut être dû au fait que les investisseurs institutionnels préfèrent les cryptomonnaies grand public dont le risque est maîtrisé, rendant difficile le débordement de fonds vers le marché des altcoins.
Il est à prévoir que les données sur l'emploi de juillet publiées par le département du Travail des États-Unis sont inférieures aux attentes, augmentant considérablement la probabilité d'une réduction des taux d'intérêt. La vice-présidente de la supervision de la Réserve fédérale, Michelle Bowman, a exprimé son soutien à trois baisses de taux cette année. Les données de CME indiquent que le marché anticipe une probabilité de 88,4 % d'une baisse de 25 points de base en septembre. Ces facteurs pourraient offrir de nouvelles opportunités au marché du chiffrement.