La Réserve fédérale (FED) maintient sa fermeté face à la fluctuation des données US Non-farm Payrolls (NFP) de juillet et à la résilience économique qui en découle.
Interprétation des données US Non-farm Payrolls (NFP) de juillet : la réaction du marché pourrait être excessive, La Réserve fédérale (FED) reste ferme.
Aperçu des opinions
Le marché réagit peut-être de manière excessive aux données US Non-farm Payrolls (NFP) de juillet, la Réserve fédérale (FED) semble maintenir une attitude relativement optimiste envers les perspectives économiques.
L'augmentation du taux de chômage en juillet est en partie due à des facteurs temporaires tels que des ouragans.
La hausse du taux de chômage et le nombre d'emplois créés inférieur aux attentes sont dus à des raisons structurelles, mais à long terme, cela pourrait être favorable pour contenir l'inflation.
I. Réaction du marché ou excès, La Réserve fédérale (FED) est relativement optimiste quant aux perspectives économiques
L'histoire montre que le marché américain réagit généralement plus sensiblement à une baisse des taux d'intérêt qu'à une hausse. La décision du FOMC de juillet n'a pas réduit les taux comme certains l'avaient optimistement prévu, et les données sur les US Non-farm Payrolls (NFP) qui ont été publiées inférieures aux attentes ont entraîné une forte baisse du marché, reflétant le mécontentement face à la "lenteur d'action" de la Réserve fédérale (FED).
Cependant, cette chute pourrait ne pas refléter complètement la véritable situation économique des États-Unis. La Réserve fédérale (FED) ne pense probablement pas que les États-Unis sont confrontés à un risque de récession majeur. Les membres du FOMC peuvent généralement voir une partie des données économiques du mois en cours lors de leurs décisions. Powell a conservé une partie de sa position hawkish lors de l'interview du FOMC de juillet, ce qui indique que même en voyant des données non agricoles faibles, il choisit toujours de conserver l'option de continuer à lutter contre l'inflation.
La prudence de La Réserve fédérale (FED) concernant une baisse des taux d'intérêt pourrait avoir tiré des leçons de la vaste injection de liquidités de 2020, craignant qu'une baisse des taux trop précoce puisse entraîner un rebond de l'inflation. Même les fonctionnaires réputés pour leur position accommodante ont déclaré qu'il était imprudent de réagir de manière excessive aux données d'un seul mois.
II. Des données mensuelles faibles ne signifient pas une récession économique
L'état actuel de l'économie américaine est plus précisément décrit comme un "ralentissement de la croissance", plutôt qu'une récession profonde. D'après les données sur les revenus et la consommation des ménages, les dépenses personnelles et le revenu disponible en juin n'ont pas beaucoup changé par rapport au début de l'année. La production a également montré une certaine amélioration, seul le marché de l'emploi a connu une forte baisse, bien que l'on ne puisse pas exclure l'influence de facteurs occasionnels.
D'autres données récemment publiées montrent que la croissance économique américaine reste résiliente. L'indice ISM des services de juillet et les données sur le nombre de demandes d'allocations chômage déposées pour la première fois début août ont tous deux dépassé les attentes, apaisant les craintes du marché concernant une récession brutale. Ces données indiquent que l'économie américaine n'est peut-être pas en train de glisser aussi rapidement vers le fond que prévu avec pessimisme.
Trois, l'impact des facteurs aléatoires tels que les ouragans sur les données d'emploi de juillet
Début juillet, un puissant ouragan "Beryl" a frappé le Texas aux États-Unis, devenant le plus fort ouragan enregistré à cette période depuis 1851. Il a causé des coupures de courant pendant plusieurs jours pour environ 2,7 millions de foyers dans la région de Houston, certaines zones ayant subi des coupures pendant près de deux semaines.
Selon les statistiques, en juillet, 436 000 travailleurs non agricoles américains n'ont pas pu travailler en raison de conditions météorologiques défavorables, établissant un nouveau record historique pour le mois de juillet. De plus, plus d'un million de personnes n'ont pu travailler qu'à temps partiel en raison des conditions météorologiques. Bien que les responsables affirment que l'impact de l'ouragan est minime, les économistes et le marché s'accordent à dire que cela a eu un impact significatif sur les données d'emploi.
Quatre, l'augmentation de l'immigration et le retour des travailleurs sont des facteurs structurels de la hausse du taux de chômage.
Après la pandémie, une grande quantité d'immigrés illégaux a afflué, créant une concurrence sur le marché du travail peu qualifié avec les travailleurs locaux, ce qui pourrait augmenter le taux de chômage tout en abaissant les niveaux de salaire dans certains secteurs.
D'autre part, les travailleurs qui ont quitté le marché du travail pour diverses raisons au début de l'épidémie commencent à revenir progressivement. Bien que cela soit un signal positif pour la reprise économique, cela augmente également le nombre de demandeurs d'emploi à court terme, ce qui pourrait entraîner une hausse du taux de chômage.
Les différentes mesures de secours pendant la pandémie ont progressivement été réduites, ce qui a également contraint certaines personnes qui dépendaient initialement des aides à réintégrer le marché du travail, entraînant dans une certaine mesure une augmentation du taux de chômage.
Ces facteurs entraînant une augmentation de l'offre de main-d'œuvre pourraient, à long terme, contribuer à contenir l'inflation et offrir plus de marge de manœuvre politique à La Réserve fédérale (FED) pour abaisser les taux d'intérêt.
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DAOTruant
· 08-14 22:25
Ce n'est rien d'autre que d'être trompé par des données, autant rentrer chez soi et faire une grande sieste.
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DataChief
· 08-14 22:25
Encore une fois, on fait porter le chapeau à Powell.
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SellTheBounce
· 08-14 22:24
Rebond et s'en aller, bull run meurt vite
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BearMarketBuilder
· 08-14 22:11
La Réserve fédérale (FED) est encore en train de faire des promesses.
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Layer3Dreamer
· 08-14 22:11
en théorie, la conviction du marché de la Fed = haussier * taux_de_chômage^2
La Réserve fédérale (FED) maintient sa fermeté face à la fluctuation des données US Non-farm Payrolls (NFP) de juillet et à la résilience économique qui en découle.
Interprétation des données US Non-farm Payrolls (NFP) de juillet : la réaction du marché pourrait être excessive, La Réserve fédérale (FED) reste ferme.
Aperçu des opinions
I. Réaction du marché ou excès, La Réserve fédérale (FED) est relativement optimiste quant aux perspectives économiques
L'histoire montre que le marché américain réagit généralement plus sensiblement à une baisse des taux d'intérêt qu'à une hausse. La décision du FOMC de juillet n'a pas réduit les taux comme certains l'avaient optimistement prévu, et les données sur les US Non-farm Payrolls (NFP) qui ont été publiées inférieures aux attentes ont entraîné une forte baisse du marché, reflétant le mécontentement face à la "lenteur d'action" de la Réserve fédérale (FED).
Cependant, cette chute pourrait ne pas refléter complètement la véritable situation économique des États-Unis. La Réserve fédérale (FED) ne pense probablement pas que les États-Unis sont confrontés à un risque de récession majeur. Les membres du FOMC peuvent généralement voir une partie des données économiques du mois en cours lors de leurs décisions. Powell a conservé une partie de sa position hawkish lors de l'interview du FOMC de juillet, ce qui indique que même en voyant des données non agricoles faibles, il choisit toujours de conserver l'option de continuer à lutter contre l'inflation.
La prudence de La Réserve fédérale (FED) concernant une baisse des taux d'intérêt pourrait avoir tiré des leçons de la vaste injection de liquidités de 2020, craignant qu'une baisse des taux trop précoce puisse entraîner un rebond de l'inflation. Même les fonctionnaires réputés pour leur position accommodante ont déclaré qu'il était imprudent de réagir de manière excessive aux données d'un seul mois.
II. Des données mensuelles faibles ne signifient pas une récession économique
L'état actuel de l'économie américaine est plus précisément décrit comme un "ralentissement de la croissance", plutôt qu'une récession profonde. D'après les données sur les revenus et la consommation des ménages, les dépenses personnelles et le revenu disponible en juin n'ont pas beaucoup changé par rapport au début de l'année. La production a également montré une certaine amélioration, seul le marché de l'emploi a connu une forte baisse, bien que l'on ne puisse pas exclure l'influence de facteurs occasionnels.
D'autres données récemment publiées montrent que la croissance économique américaine reste résiliente. L'indice ISM des services de juillet et les données sur le nombre de demandes d'allocations chômage déposées pour la première fois début août ont tous deux dépassé les attentes, apaisant les craintes du marché concernant une récession brutale. Ces données indiquent que l'économie américaine n'est peut-être pas en train de glisser aussi rapidement vers le fond que prévu avec pessimisme.
Trois, l'impact des facteurs aléatoires tels que les ouragans sur les données d'emploi de juillet
Début juillet, un puissant ouragan "Beryl" a frappé le Texas aux États-Unis, devenant le plus fort ouragan enregistré à cette période depuis 1851. Il a causé des coupures de courant pendant plusieurs jours pour environ 2,7 millions de foyers dans la région de Houston, certaines zones ayant subi des coupures pendant près de deux semaines.
Selon les statistiques, en juillet, 436 000 travailleurs non agricoles américains n'ont pas pu travailler en raison de conditions météorologiques défavorables, établissant un nouveau record historique pour le mois de juillet. De plus, plus d'un million de personnes n'ont pu travailler qu'à temps partiel en raison des conditions météorologiques. Bien que les responsables affirment que l'impact de l'ouragan est minime, les économistes et le marché s'accordent à dire que cela a eu un impact significatif sur les données d'emploi.
Quatre, l'augmentation de l'immigration et le retour des travailleurs sont des facteurs structurels de la hausse du taux de chômage.
Après la pandémie, une grande quantité d'immigrés illégaux a afflué, créant une concurrence sur le marché du travail peu qualifié avec les travailleurs locaux, ce qui pourrait augmenter le taux de chômage tout en abaissant les niveaux de salaire dans certains secteurs.
D'autre part, les travailleurs qui ont quitté le marché du travail pour diverses raisons au début de l'épidémie commencent à revenir progressivement. Bien que cela soit un signal positif pour la reprise économique, cela augmente également le nombre de demandeurs d'emploi à court terme, ce qui pourrait entraîner une hausse du taux de chômage.
Les différentes mesures de secours pendant la pandémie ont progressivement été réduites, ce qui a également contraint certaines personnes qui dépendaient initialement des aides à réintégrer le marché du travail, entraînant dans une certaine mesure une augmentation du taux de chômage.
Ces facteurs entraînant une augmentation de l'offre de main-d'œuvre pourraient, à long terme, contribuer à contenir l'inflation et offrir plus de marge de manœuvre politique à La Réserve fédérale (FED) pour abaisser les taux d'intérêt.