Plateforme Boros : Outils de hedging on-chain pour le taux de funding des futures perpétuels
Le 6 août 2025, un nouveau protocole on-chain nommé Boros a été officiellement lancé. Cette plateforme s'engage à transformer le taux de funding des Futures Perpétuel en un instrument de rendement négociable, apportant une solution innovante à l'écosystème DeFi.
Introduction au mécanisme de taux de funding des Futures Perpétuel
Le contrat à terme perpétuel est un type de contrat à terme qui n'a pas de date d'expiration. Afin d'éviter que le prix du contrat ne s'écarte trop du prix au comptant, la plateforme a conçu un mécanisme de taux de funding. Ce mécanisme encourage la partie bénéficiaire à fermer ses positions rapidement en augmentant le coût de détention, permettant ainsi au prix du contrat de fluctuer autour du prix au comptant.
Selon les statistiques, le taux de funding annualisé des contrats à terme perpétuels BTC et ETH se situe en moyenne entre 7,8 % et 9 %. Étant donné le volume de transactions des contrats à terme perpétuels qui atteint des centaines de milliards de dollars chaque jour, les fonds qui circulent par le biais du taux de funding peuvent atteindre des millions de dollars chaque jour.
défis liés à la fluctuation du taux de funding
La forte volatilité des taux de funding entraîne une grande incertitude pour les traders et les protocoles. Prenons l'exemple du stablecoin générateur de revenus USDe, dont les revenus proviennent principalement des taux de funding obtenus en shortant des contrats à terme perpétuels. Cependant, une fois que le taux de funding devient négatif, la source de revenus initiale se transforme en coût de maintien.
Pour faire face à ce risque, les protocoles concernés ont dû mettre en place des fonds d'assurance importants et adopter des mesures d'incitation complexes, augmentant ainsi la charge opérationnelle et la complexité.
Boros : transformer le taux de funding en actif négociable
La plateforme Boros a introduit le concept de "Yield Units" (YU), qui regroupe les revenus des taux de funding futurs en un actif négociable. Par exemple, 5 YU-ETHUSDT-une plateforme de trading représente, sur une plateforme de trading, le droit aux revenus des taux de funding d'un contrat perpétuel ETHUSDT d'une taille de 5 ETH sur une période spécifique.
Le trading YU implique deux concepts clés :
Taux d'intérêt annualisé implicite (Implied APR) : reflète les attentes moyennes du marché concernant le taux de funding futur.
Taux de financement réel annualisé sous-jacent (Underlying APR) : les revenus de taux de financement réellement générés par les contrats à terme perpétuels sous-jacents.
Les traders peuvent choisir de prendre une position longue sur le taux (Long Rate) ou une position courte sur le taux (Short Rate) en fonction de leurs prévisions sur la tendance future du taux de funding.
Cas d'utilisation de Boros
Coût du taux de funding de couverture haussière : dans un marché haussier, les acheteurs de contrats à terme perpétuels peuvent verrouiller le coût du taux de funding en prenant une position longue sur le taux, ce qui augmente la certitude de la stratégie.
Revenus stables de taux de funding : Pour les stratégies Delta neutres qui dépendent des revenus de taux de funding, il est possible de convertir les revenus variables en revenus fixes en pariant contre les taux, réduisant ainsi la volatilité des revenus.
Delta Neutral verrouillage des bénéfices : Les arbitragistes peuvent verrouiller des bénéfices au moment de l'ouverture de positions grâce à la combinaison "spot + Futures Perpétuel + Boros", similaire à la stratégie d'arbitrage traditionnelle "spot + futures".
L'impact de Boros sur l'écosystème DeFi
Le lancement de Boros comble le vide des outils de trading de taux de funding off-chain, permettant aux traders et aux protocoles de couvrir le risque de taux de funding comme dans les marchés financiers traditionnels. Cela devrait réduire le risque systémique sur le marché des Futures Perpétuel DeFi et attirer davantage d'institutions et de capitaux solides à participer aux transactions de dérivés off-chain.
Perspectives d'avenir
Actuellement, Boros a des limites de position et des restrictions de levier, ne prenant en charge que deux principales cryptomonnaies pour les Futures Perpétuel. À mesure que le système mûrit, il est prévu d'ouvrir davantage de marchés d'actifs et de soutenir plus de plateformes de dérivés.
L'innovation de Boros transforme le taux de funding, un flux de revenus important mais volatil, en un produit de taux standardisé, négociable et couverte. Cela offre non seulement de nouveaux outils stratégiques aux utilisateurs de DeFi, mais pave également la voie à la fusion de la finance cryptographique et de la finance traditionnelle. Avec la généralisation d'innovations similaires, la DeFi devrait supporter des volumes de transactions plus importants et des opérations financières plus complexes, avançant vers la vision de "tous les revenus accessibles, négociables et couverts".
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LiquidationSurvivor
· 08-14 06:04
Encore une fois, on peut prendre les gens pour des idiots.
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RektRecorder
· 08-14 06:01
Enregistreur de coupe de chien, même le PY a été complètement épuisé par les contrats à terme.
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FlashLoanKing
· 08-14 05:47
incroyable C'est l'outil que j'attendais depuis toujours.
Boros a lancé un outil de hedging pour le taux de funding des futures perpétuels, ouvrant la voie à l'innovation dans la Finance décentralisée.
Plateforme Boros : Outils de hedging on-chain pour le taux de funding des futures perpétuels
Le 6 août 2025, un nouveau protocole on-chain nommé Boros a été officiellement lancé. Cette plateforme s'engage à transformer le taux de funding des Futures Perpétuel en un instrument de rendement négociable, apportant une solution innovante à l'écosystème DeFi.
Introduction au mécanisme de taux de funding des Futures Perpétuel
Le contrat à terme perpétuel est un type de contrat à terme qui n'a pas de date d'expiration. Afin d'éviter que le prix du contrat ne s'écarte trop du prix au comptant, la plateforme a conçu un mécanisme de taux de funding. Ce mécanisme encourage la partie bénéficiaire à fermer ses positions rapidement en augmentant le coût de détention, permettant ainsi au prix du contrat de fluctuer autour du prix au comptant.
Selon les statistiques, le taux de funding annualisé des contrats à terme perpétuels BTC et ETH se situe en moyenne entre 7,8 % et 9 %. Étant donné le volume de transactions des contrats à terme perpétuels qui atteint des centaines de milliards de dollars chaque jour, les fonds qui circulent par le biais du taux de funding peuvent atteindre des millions de dollars chaque jour.
défis liés à la fluctuation du taux de funding
La forte volatilité des taux de funding entraîne une grande incertitude pour les traders et les protocoles. Prenons l'exemple du stablecoin générateur de revenus USDe, dont les revenus proviennent principalement des taux de funding obtenus en shortant des contrats à terme perpétuels. Cependant, une fois que le taux de funding devient négatif, la source de revenus initiale se transforme en coût de maintien.
Pour faire face à ce risque, les protocoles concernés ont dû mettre en place des fonds d'assurance importants et adopter des mesures d'incitation complexes, augmentant ainsi la charge opérationnelle et la complexité.
Boros : transformer le taux de funding en actif négociable
La plateforme Boros a introduit le concept de "Yield Units" (YU), qui regroupe les revenus des taux de funding futurs en un actif négociable. Par exemple, 5 YU-ETHUSDT-une plateforme de trading représente, sur une plateforme de trading, le droit aux revenus des taux de funding d'un contrat perpétuel ETHUSDT d'une taille de 5 ETH sur une période spécifique.
Le trading YU implique deux concepts clés :
Les traders peuvent choisir de prendre une position longue sur le taux (Long Rate) ou une position courte sur le taux (Short Rate) en fonction de leurs prévisions sur la tendance future du taux de funding.
Cas d'utilisation de Boros
Coût du taux de funding de couverture haussière : dans un marché haussier, les acheteurs de contrats à terme perpétuels peuvent verrouiller le coût du taux de funding en prenant une position longue sur le taux, ce qui augmente la certitude de la stratégie.
Revenus stables de taux de funding : Pour les stratégies Delta neutres qui dépendent des revenus de taux de funding, il est possible de convertir les revenus variables en revenus fixes en pariant contre les taux, réduisant ainsi la volatilité des revenus.
Delta Neutral verrouillage des bénéfices : Les arbitragistes peuvent verrouiller des bénéfices au moment de l'ouverture de positions grâce à la combinaison "spot + Futures Perpétuel + Boros", similaire à la stratégie d'arbitrage traditionnelle "spot + futures".
L'impact de Boros sur l'écosystème DeFi
Le lancement de Boros comble le vide des outils de trading de taux de funding off-chain, permettant aux traders et aux protocoles de couvrir le risque de taux de funding comme dans les marchés financiers traditionnels. Cela devrait réduire le risque systémique sur le marché des Futures Perpétuel DeFi et attirer davantage d'institutions et de capitaux solides à participer aux transactions de dérivés off-chain.
Perspectives d'avenir
Actuellement, Boros a des limites de position et des restrictions de levier, ne prenant en charge que deux principales cryptomonnaies pour les Futures Perpétuel. À mesure que le système mûrit, il est prévu d'ouvrir davantage de marchés d'actifs et de soutenir plus de plateformes de dérivés.
L'innovation de Boros transforme le taux de funding, un flux de revenus important mais volatil, en un produit de taux standardisé, négociable et couverte. Cela offre non seulement de nouveaux outils stratégiques aux utilisateurs de DeFi, mais pave également la voie à la fusion de la finance cryptographique et de la finance traditionnelle. Avec la généralisation d'innovations similaires, la DeFi devrait supporter des volumes de transactions plus importants et des opérations financières plus complexes, avançant vers la vision de "tous les revenus accessibles, négociables et couverts".