Hong Kong : le projet de loi sur les stablecoins adopté : un impact profond sur l'industrie de la monnaie virtuelle de Hong Kong et du continent
Le Conseil législatif de la Région administrative spéciale de Hong Kong a adopté le 21 mai 2025 le projet de loi sur les stablecoins, devenant ainsi la première juridiction au monde à établir un système de régulation complet des stablecoins en monnaie fiduciaire. Cette action législative offre un cadre juridique clair pour l'industrie des monnaies virtuelles à Hong Kong, en équilibrant l'innovation financière et la gestion des risques, ce qui a un impact positif profond sur le développement de l'industrie des monnaies virtuelles à Hong Kong et en Chine continentale.
I. Impact positif sur Hong Kong
Renforcer le statut de centre mondial des actifs numériques
L'adoption du projet de loi sur les stablecoins a renforcé la position de Hong Kong en tant que leader sur le marché mondial des actifs numériques. Le projet de loi précise les exigences réglementaires pour les émetteurs de stablecoins, y compris un seuil de capital d'enregistrement de 25 millions de HKD, une ancre de réserve d'actifs de 1:1 pour le volume émis, et l'obligation de garantir un droit de rachat inconditionnel. Ces normes réglementaires strictes mais claires offrent un environnement de conformité transparent pour le marché des stablecoins, ce qui contribue à attirer des investisseurs et des entreprises du monde entier à choisir Hong Kong comme centre d'opérations pour les activités de stablecoin.
La Banque centrale de Hong Kong prévoit de publier rapidement des directives réglementaires après l'adoption de la loi et d'ouvrir les demandes de licence d'ici fin 2025. Cela attirera de nombreuses institutions à participer activement, accélérant le développement et l'application du stablecoin en dollars de Hong Kong. Le lancement du stablecoin en dollars de Hong Kong non seulement renforcera la compétitivité de Hong Kong dans le domaine des paiements transfrontaliers, mais contribuera également au développement de l'écosystème Web3, insufflant une nouvelle vitalité à l'économie numérique de Hong Kong.
Favoriser l'innovation financière et le développement technologique
L'adoption du projet de loi sur les stablecoins indique que le gouvernement de Hong Kong considère les stablecoins comme une composante essentielle de l'infrastructure financière numérique. Le projet de loi offre aux émetteurs de stablecoins un chemin clair de conformité, encourageant les entreprises à innover technologiquement dans un cadre réglementaire. Le mécanisme de "sandbox réglementaire" permet aux entreprises de tester des produits innovants dans un environnement contrôlé, réduisant ainsi les coûts de conformité pour les startups, tout en offrant un espace pour l'itération technologique.
Les stablecoins, en tant que composant clé de la finance décentralisée (DeFi), leur légalisation stimulera le développement ultérieur des domaines tels que le Web3, les NFT et le métavers. L'adoption de la loi suscitera également une application accrue de la technologie blockchain dans des domaines tels que les paiements, le règlement, et la finance de la chaîne d'approvisionnement, créant ainsi un écosystème d'actifs numériques dynamique à Hong Kong.
Renforcer la confiance du marché et la protection des investisseurs
Hong Kong, en établissant un système de réglementation complet des stablecoins, met l'accent sur la gestion des actifs de réserve, la liquidité et les exigences de lutte contre le blanchiment d'argent (AML), réduisant ainsi efficacement le risque de marché. Ces mesures garantissent la durabilité du modèle commercial des émetteurs de stablecoins, tout en offrant aux investisseurs une plus grande sécurité. L'exigence obligatoire de réserves d'actifs à 1:1 et le droit de rachat inconditionnel peuvent efficacement prévenir le risque de décorrélation des stablecoins, renforçant ainsi la confiance du marché dans les stablecoins.
Le cadre réglementaire de Hong Kong recherche un équilibre entre innovation et protection, montrant une attitude ouverte et compatible. Cet équilibre attire non seulement l'attention des entreprises de cryptographie du monde entier, mais offre également aux investisseurs de détail locaux des canaux d'investissement plus sûrs. Cet effet de démonstration des pionniers encouragera davantage d'institutions financières à entrer sur le marché des actifs virtuels, élargissant ainsi la base d'investisseurs de Hong Kong.
favoriser les paiements transfrontaliers et l'interconnexion financière
Les stablecoins présentent des avantages en termes de faible coût et d'efficacité élevée dans les paiements transfrontaliers. Le projet de loi sur les stablecoins à Hong Kong jette les bases d'une large application des stablecoins liés au dollar de Hong Kong. Le lancement du stablecoin de Hong Kong optimisera l'interconnexion financière entre Hong Kong et d'autres régions asiatiques, en particulier dans le cadre de l'initiative "Belt and Road" et de la construction de la Grande Baie Guangdong-Hong Kong-Macao. Le stablecoin de Hong Kong peut être utilisé pour le commerce électronique transfrontalier, le règlement commercial et la finance de la chaîne d'approvisionnement, réduisant les coûts de transaction et améliorant l'efficacité des règlements. Cela aidera non seulement Hong Kong à consolider sa position en tant que centre commercial mondial, mais fournira également aux entreprises locales davantage d'outils financiers numériques.
Deux, l'impact positif sur le continent
pour fournir des références d'expérience réglementaire pour le continent.
L'adoption du projet de loi sur les stablecoins à Hong Kong fournit un modèle de réglementation qui peut être pris en exemple pour le continent. Le cadre réglementaire de Hong Kong met l'accent sur l'équilibre entre conformité, prévention des risques et innovation financière, ce qui s'aligne avec les objectifs politiques du continent visant à promouvoir l'application de la technologie blockchain dans le domaine financier (comme le yuan numérique).
Le mécanisme de "bac à sable réglementaire" de Hong Kong offre un environnement de test pour l'émission de stablecoins, ce modèle pourrait inspirer le continent à explorer des mécanismes pilotes similaires dans des domaines spécifiques (comme la monnaie numérique de banque centrale CBDC ou la finance de chaîne d'approvisionnement). En tant que pont entre le continent et le marché international, les expériences réussies de Hong Kong pourraient inciter le continent à assouplir progressivement les restrictions réglementaires sur les actifs virtuels tels que les stablecoins à l'avenir, en particulier dans le domaine des stablecoins liés au dollar de Hong Kong ou au renminbi.
promouvoir l'internationalisation du renminbi
La législation sur les stablecoins à Hong Kong offre un terrain d'expérimentation pour les stablecoins non libellés en dollars américains (comme les stablecoins indexés sur le dollar de Hong Kong ou le yuan). Hong Kong, en tant que centre offshore pour le yuan, dispose d'une infrastructure financière mature et d'un environnement de marché internationalisé, ce qui en fait un lieu idéal pour tester les stablecoins en yuan. Si les stablecoins en yuan réussissent à Hong Kong, cela encouragera davantage l'utilisation du yuan dans les paiements et les règlements mondiaux, contribuant ainsi au processus d'internationalisation du yuan.
Le cadre réglementaire des stablecoins à Hong Kong pourrait offrir aux entreprises de la Chine continentale des canaux de conformité en émettant des stablecoins adossés au yuan à Hong Kong, utilisés pour le commerce et l'investissement transfrontaliers. Ce modèle pourrait non seulement améliorer l'acceptation internationale du yuan, mais également fournir aux entreprises de la Chine continentale de nouveaux outils de financement et de paiement, renforçant ainsi leur compétitivité sur le marché mondial.
Promouvoir le développement collaboratif de la technologie financière dans la grande baie de Guangdong-Hong Kong-Macao
La loi sur les stablecoins à Hong Kong offre de nouvelles opportunités pour le développement synergique des technologies financières dans la région de la Grande Baie. Le stablecoin en dollars de Hong Kong peut compléter le yuan numérique et servir ensemble les besoins de paiements transfrontaliers, de financement commercial et de financement de la chaîne d'approvisionnement dans la Grande Baie. L'expérience réglementaire de Hong Kong et son marché financier mature peuvent fournir des orientations de conformité aux entreprises de la Grande Baie, attirant ainsi davantage d'entreprises technologiques du continent à entrer sur le marché international via Hong Kong.
Les plateformes de trading d'actifs virtuels et les émetteurs de stablecoins à Hong Kong pourraient collaborer avec des entreprises de la partie continentale pour développer des produits financiers basés sur la blockchain. Par exemple, les stablecoins pourraient être utilisés sur des plateformes de financement de la chaîne d'approvisionnement dans la grande baie, afin de résoudre les problèmes de financement des petites et moyennes entreprises. Cette coopération interrégionale favorisera l'intégration et le développement de l'écosystème de la fintech dans la grande baie.
stimulation indirecte de l'application de la technologie blockchain dans le pays
La loi sur les stablecoins de Hong Kong fournit un exemple de réussite pour l'application commerciale de la technologie blockchain, ce qui pourrait stimuler indirectement les entreprises de la Chine continentale à accélérer le développement et l'application de la technologie blockchain dans un cadre de conformité. L'expérience du "sandbox" des stablecoins de Hong Kong peut servir de référence technique pour les entreprises de la Chine continentale, favorisant ainsi l'implémentation de la blockchain dans le domaine de la fintech.
Trois, Perspectives futures
L'adoption du projet de loi sur les stablecoins à Hong Kong marque une nouvelle étape dans la réglementation mondiale des stablecoins. À l'avenir, Hong Kong pourrait devenir un terrain d'expérimentation mondial pour les stablecoins non liés au dollar, attirant davantage d'entreprises internationales sur son marché. Parallèlement, le modèle de réglementation de Hong Kong pourrait servir de référence pour d'autres pays et régions, favorisant la coordination et le développement de la réglementation mondiale des stablecoins.
Pour la Chine continentale, l'expérience réussie de Hong Kong pourrait inciter les régulateurs à assouplir progressivement les restrictions sur les monnaies virtuelles à l'avenir, notamment dans les domaines liés à l'internationalisation du yuan. Les entreprises de la Chine continentale peuvent participer au marché mondial des actifs numériques par le biais de canaux conformes à Hong Kong, renforçant ainsi leur compétitivité internationale. De plus, la coopération en technologie financière entre Hong Kong et la Chine continentale sera approfondie dans le cadre de la Grande Baie Guangdong-Hong Kong-Macao, formant un modèle de développement régional synergique.
Conclusion
L'adoption du projet de loi sur les stablecoins à Hong Kong a des effets positifs profonds sur l'industrie de la monnaie virtuelle à Hong Kong et en Chine continentale. Pour Hong Kong, le projet de loi renforce sa position en tant que centre mondial des actifs numériques et favorise l'innovation financière, la protection des investisseurs et le développement des paiements transfrontaliers. Pour la Chine continentale, l'expérience réglementaire de Hong Kong fournit une référence, stimulant indirectement l'internationalisation du yuan, le développement coordonné de la fintech dans la région de la Grande Baie Guangdong-Hong Kong-Macao et l'application de la technologie blockchain. À l'avenir, avec la maturité du marché des stablecoins à Hong Kong et une coopération accrue avec la Chine continentale, les deux parties occuperont une position plus importante dans le domaine de la finance numérique mondiale, injectant une nouvelle dynamique au développement économique régional.
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· 08-13 06:50
Enfin, le gouvernement de Hong Kong a assoupli sa position. Voyons qui pourra d'abord s'emparer du marché.
La loi sur les stablecoins de Hong Kong adoptée pour approfondir le développement de l'industrie de la monnaie virtuelle des deux régions.
Hong Kong : le projet de loi sur les stablecoins adopté : un impact profond sur l'industrie de la monnaie virtuelle de Hong Kong et du continent
Le Conseil législatif de la Région administrative spéciale de Hong Kong a adopté le 21 mai 2025 le projet de loi sur les stablecoins, devenant ainsi la première juridiction au monde à établir un système de régulation complet des stablecoins en monnaie fiduciaire. Cette action législative offre un cadre juridique clair pour l'industrie des monnaies virtuelles à Hong Kong, en équilibrant l'innovation financière et la gestion des risques, ce qui a un impact positif profond sur le développement de l'industrie des monnaies virtuelles à Hong Kong et en Chine continentale.
I. Impact positif sur Hong Kong
Renforcer le statut de centre mondial des actifs numériques
L'adoption du projet de loi sur les stablecoins a renforcé la position de Hong Kong en tant que leader sur le marché mondial des actifs numériques. Le projet de loi précise les exigences réglementaires pour les émetteurs de stablecoins, y compris un seuil de capital d'enregistrement de 25 millions de HKD, une ancre de réserve d'actifs de 1:1 pour le volume émis, et l'obligation de garantir un droit de rachat inconditionnel. Ces normes réglementaires strictes mais claires offrent un environnement de conformité transparent pour le marché des stablecoins, ce qui contribue à attirer des investisseurs et des entreprises du monde entier à choisir Hong Kong comme centre d'opérations pour les activités de stablecoin.
La Banque centrale de Hong Kong prévoit de publier rapidement des directives réglementaires après l'adoption de la loi et d'ouvrir les demandes de licence d'ici fin 2025. Cela attirera de nombreuses institutions à participer activement, accélérant le développement et l'application du stablecoin en dollars de Hong Kong. Le lancement du stablecoin en dollars de Hong Kong non seulement renforcera la compétitivité de Hong Kong dans le domaine des paiements transfrontaliers, mais contribuera également au développement de l'écosystème Web3, insufflant une nouvelle vitalité à l'économie numérique de Hong Kong.
Favoriser l'innovation financière et le développement technologique
L'adoption du projet de loi sur les stablecoins indique que le gouvernement de Hong Kong considère les stablecoins comme une composante essentielle de l'infrastructure financière numérique. Le projet de loi offre aux émetteurs de stablecoins un chemin clair de conformité, encourageant les entreprises à innover technologiquement dans un cadre réglementaire. Le mécanisme de "sandbox réglementaire" permet aux entreprises de tester des produits innovants dans un environnement contrôlé, réduisant ainsi les coûts de conformité pour les startups, tout en offrant un espace pour l'itération technologique.
Les stablecoins, en tant que composant clé de la finance décentralisée (DeFi), leur légalisation stimulera le développement ultérieur des domaines tels que le Web3, les NFT et le métavers. L'adoption de la loi suscitera également une application accrue de la technologie blockchain dans des domaines tels que les paiements, le règlement, et la finance de la chaîne d'approvisionnement, créant ainsi un écosystème d'actifs numériques dynamique à Hong Kong.
Renforcer la confiance du marché et la protection des investisseurs
Hong Kong, en établissant un système de réglementation complet des stablecoins, met l'accent sur la gestion des actifs de réserve, la liquidité et les exigences de lutte contre le blanchiment d'argent (AML), réduisant ainsi efficacement le risque de marché. Ces mesures garantissent la durabilité du modèle commercial des émetteurs de stablecoins, tout en offrant aux investisseurs une plus grande sécurité. L'exigence obligatoire de réserves d'actifs à 1:1 et le droit de rachat inconditionnel peuvent efficacement prévenir le risque de décorrélation des stablecoins, renforçant ainsi la confiance du marché dans les stablecoins.
Le cadre réglementaire de Hong Kong recherche un équilibre entre innovation et protection, montrant une attitude ouverte et compatible. Cet équilibre attire non seulement l'attention des entreprises de cryptographie du monde entier, mais offre également aux investisseurs de détail locaux des canaux d'investissement plus sûrs. Cet effet de démonstration des pionniers encouragera davantage d'institutions financières à entrer sur le marché des actifs virtuels, élargissant ainsi la base d'investisseurs de Hong Kong.
favoriser les paiements transfrontaliers et l'interconnexion financière
Les stablecoins présentent des avantages en termes de faible coût et d'efficacité élevée dans les paiements transfrontaliers. Le projet de loi sur les stablecoins à Hong Kong jette les bases d'une large application des stablecoins liés au dollar de Hong Kong. Le lancement du stablecoin de Hong Kong optimisera l'interconnexion financière entre Hong Kong et d'autres régions asiatiques, en particulier dans le cadre de l'initiative "Belt and Road" et de la construction de la Grande Baie Guangdong-Hong Kong-Macao. Le stablecoin de Hong Kong peut être utilisé pour le commerce électronique transfrontalier, le règlement commercial et la finance de la chaîne d'approvisionnement, réduisant les coûts de transaction et améliorant l'efficacité des règlements. Cela aidera non seulement Hong Kong à consolider sa position en tant que centre commercial mondial, mais fournira également aux entreprises locales davantage d'outils financiers numériques.
Deux, l'impact positif sur le continent
pour fournir des références d'expérience réglementaire pour le continent.
L'adoption du projet de loi sur les stablecoins à Hong Kong fournit un modèle de réglementation qui peut être pris en exemple pour le continent. Le cadre réglementaire de Hong Kong met l'accent sur l'équilibre entre conformité, prévention des risques et innovation financière, ce qui s'aligne avec les objectifs politiques du continent visant à promouvoir l'application de la technologie blockchain dans le domaine financier (comme le yuan numérique).
Le mécanisme de "bac à sable réglementaire" de Hong Kong offre un environnement de test pour l'émission de stablecoins, ce modèle pourrait inspirer le continent à explorer des mécanismes pilotes similaires dans des domaines spécifiques (comme la monnaie numérique de banque centrale CBDC ou la finance de chaîne d'approvisionnement). En tant que pont entre le continent et le marché international, les expériences réussies de Hong Kong pourraient inciter le continent à assouplir progressivement les restrictions réglementaires sur les actifs virtuels tels que les stablecoins à l'avenir, en particulier dans le domaine des stablecoins liés au dollar de Hong Kong ou au renminbi.
promouvoir l'internationalisation du renminbi
La législation sur les stablecoins à Hong Kong offre un terrain d'expérimentation pour les stablecoins non libellés en dollars américains (comme les stablecoins indexés sur le dollar de Hong Kong ou le yuan). Hong Kong, en tant que centre offshore pour le yuan, dispose d'une infrastructure financière mature et d'un environnement de marché internationalisé, ce qui en fait un lieu idéal pour tester les stablecoins en yuan. Si les stablecoins en yuan réussissent à Hong Kong, cela encouragera davantage l'utilisation du yuan dans les paiements et les règlements mondiaux, contribuant ainsi au processus d'internationalisation du yuan.
Le cadre réglementaire des stablecoins à Hong Kong pourrait offrir aux entreprises de la Chine continentale des canaux de conformité en émettant des stablecoins adossés au yuan à Hong Kong, utilisés pour le commerce et l'investissement transfrontaliers. Ce modèle pourrait non seulement améliorer l'acceptation internationale du yuan, mais également fournir aux entreprises de la Chine continentale de nouveaux outils de financement et de paiement, renforçant ainsi leur compétitivité sur le marché mondial.
Promouvoir le développement collaboratif de la technologie financière dans la grande baie de Guangdong-Hong Kong-Macao
La loi sur les stablecoins à Hong Kong offre de nouvelles opportunités pour le développement synergique des technologies financières dans la région de la Grande Baie. Le stablecoin en dollars de Hong Kong peut compléter le yuan numérique et servir ensemble les besoins de paiements transfrontaliers, de financement commercial et de financement de la chaîne d'approvisionnement dans la Grande Baie. L'expérience réglementaire de Hong Kong et son marché financier mature peuvent fournir des orientations de conformité aux entreprises de la Grande Baie, attirant ainsi davantage d'entreprises technologiques du continent à entrer sur le marché international via Hong Kong.
Les plateformes de trading d'actifs virtuels et les émetteurs de stablecoins à Hong Kong pourraient collaborer avec des entreprises de la partie continentale pour développer des produits financiers basés sur la blockchain. Par exemple, les stablecoins pourraient être utilisés sur des plateformes de financement de la chaîne d'approvisionnement dans la grande baie, afin de résoudre les problèmes de financement des petites et moyennes entreprises. Cette coopération interrégionale favorisera l'intégration et le développement de l'écosystème de la fintech dans la grande baie.
stimulation indirecte de l'application de la technologie blockchain dans le pays
La loi sur les stablecoins de Hong Kong fournit un exemple de réussite pour l'application commerciale de la technologie blockchain, ce qui pourrait stimuler indirectement les entreprises de la Chine continentale à accélérer le développement et l'application de la technologie blockchain dans un cadre de conformité. L'expérience du "sandbox" des stablecoins de Hong Kong peut servir de référence technique pour les entreprises de la Chine continentale, favorisant ainsi l'implémentation de la blockchain dans le domaine de la fintech.
Trois, Perspectives futures
L'adoption du projet de loi sur les stablecoins à Hong Kong marque une nouvelle étape dans la réglementation mondiale des stablecoins. À l'avenir, Hong Kong pourrait devenir un terrain d'expérimentation mondial pour les stablecoins non liés au dollar, attirant davantage d'entreprises internationales sur son marché. Parallèlement, le modèle de réglementation de Hong Kong pourrait servir de référence pour d'autres pays et régions, favorisant la coordination et le développement de la réglementation mondiale des stablecoins.
Pour la Chine continentale, l'expérience réussie de Hong Kong pourrait inciter les régulateurs à assouplir progressivement les restrictions sur les monnaies virtuelles à l'avenir, notamment dans les domaines liés à l'internationalisation du yuan. Les entreprises de la Chine continentale peuvent participer au marché mondial des actifs numériques par le biais de canaux conformes à Hong Kong, renforçant ainsi leur compétitivité internationale. De plus, la coopération en technologie financière entre Hong Kong et la Chine continentale sera approfondie dans le cadre de la Grande Baie Guangdong-Hong Kong-Macao, formant un modèle de développement régional synergique.
Conclusion
L'adoption du projet de loi sur les stablecoins à Hong Kong a des effets positifs profonds sur l'industrie de la monnaie virtuelle à Hong Kong et en Chine continentale. Pour Hong Kong, le projet de loi renforce sa position en tant que centre mondial des actifs numériques et favorise l'innovation financière, la protection des investisseurs et le développement des paiements transfrontaliers. Pour la Chine continentale, l'expérience réglementaire de Hong Kong fournit une référence, stimulant indirectement l'internationalisation du yuan, le développement coordonné de la fintech dans la région de la Grande Baie Guangdong-Hong Kong-Macao et l'application de la technologie blockchain. À l'avenir, avec la maturité du marché des stablecoins à Hong Kong et une coopération accrue avec la Chine continentale, les deux parties occuperont une position plus importante dans le domaine de la finance numérique mondiale, injectant une nouvelle dynamique au développement économique régional.