Les pro de la Silicon Valley parient sur Ethereum, pourront-ils réaliser le rêve de bouleverser la finance ?

En juillet 2025, le cercle des cryptomonnaies a été secoué par un document de la SEC : une entité contrôlée par Peter Thiel a discrètement acquis 9,1 % des actions de BitMine Immersion Technologies, devenant ainsi le plus grand investisseur de cette société détentrice d'Éther. Après l'annonce, le prix de l'action de BitMine a fortement augmenté, atteignant un pic de 29,3 % en cours de séance.

Le marché a réagi fortement sans raison. Il y a tout juste un an, Peter Thiel remettait publiquement en question l'avenir du Bitcoin, estimant qu'avec le lancement des ETF, il pourrait être difficile d'attirer de nouveaux acheteurs. De la remise en question du Bitcoin à un investissement massif dans l'Éthereum, quel est donc le plan de ce milliardaire de la Silicon Valley ?

L'intention stratégique derrière la détention d'énormes quantités d'Éthereum

L'objectif de BitMine est clair : devenir le MicroStrategy de l'Éthereum. Le 14 juillet 2025, BitMine détenait 163 142 ETH, d'une valeur de 500 millions de dollars. Trois jours plus tard, ce chiffre avait doublé pour atteindre 300 657 ETH, d'une valeur de 1 milliard de dollars. Même dans le monde des cryptos en constante évolution, cette vitesse d'accumulation est remarquable.

Cependant, la vision de Peter Thiel ne se limite clairement pas à cela. Dès 2023, son Founders Fund a investi 200 millions de dollars pour acheter du Bitcoin et de l'Éther, chacun représentant la moitié. Cette allocation elle-même envoie un signal : l'Éther est désormais à égalité avec le Bitcoin.

En plus de cette initiative majeure de BitMine, Peter Thiel a déjà discrètement développé sa stratégie dans l'écosystème Ethereum :

• Infrastructure de trading : Investissement dans une plateforme d'échange en 2021 et rôle de conseiller senior.
• Infrastructure conforme : Investir en 2024 dans des émetteurs de stablecoins réglementés, continuer à intensifier en 2025 et participer à des projets visant à devenir des géants des paiements dans le domaine des stablecoins.
• Infrastructure DeFi : en juin 2025, leader d'un projet axé sur les produits dérivés en chaîne.
• Scalabilité Layer-2 : Investir dans des entreprises technologiques connexes. Lorsque les frais de transaction sur la chaîne principale sont élevés, les solutions Layer-2 deviennent la clé pour rendre DeFi réellement utilisable.

Le Bitcoin est considéré comme de l'or numérique, tandis qu'Ethereum est vu comme la base d'un nouveau type de marché financier. Un investisseur qui connaît le Founders Fund a révélé que si c'est juste pour la réserve de valeur, acheter du Bitcoin suffit. Mais pour contrôler l'infrastructure financière future, vous avez besoin d'Ethereum.

Ce jugement a sa base. Alors que le Bitcoin était encore en train de débattre de sa fonction de réserve de valeur et de paiement, Ethereum était déjà devenu :

• Le champ de bataille principal de la DeFi, avec une valeur verrouillée de plus de 100 milliards de dollars.
• La plateforme de choix pour les stablecoins, les principaux stablecoins circulent principalement sur Ethereum.
• La couche de base pour la tokenisation des actifs du monde réel (RWA)

Plus important encore, Ethereum peut générer des revenus, ce qui est une caractéristique que Bitcoin ne possède pas. La stratégie de trésorerie Ethereum de BitMine vise précisément cela, permettant aux actifs de générer des flux de trésorerie.

L'ambition de Peter Thiel va clairement au-delà de cela. Il soutient la création de banques dédiées aux entreprises de cryptographie et prévoit de détenir une grande quantité de stablecoins. En contrôlant les médias de l'industrie, il influence également le discours dans le secteur. Ces actions dessinent un tableau clair : il n'est plus satisfait de simplement détenir des actifs, mais veut maîtriser les canaux de flux d'actifs.

Dans le portefeuille d'investissement blockchain de Founders Fund, la part des projets de l'écosystème Ethereum est en augmentation progressive. Si l'on considère que la période 2014-2022 a été l'ère du Bitcoin pour Peter Thiel, axée sur le stockage de valeur et le récit idéologique, alors après 2023, il entre officiellement dans l'ère Ethereum, s'attachant à construire une infrastructure financière réellement utilisable.

Le Bitcoin a peut-être gagné la guerre au niveau des idées, mais l'Ethereum est très susceptible de l'emporter dans l'application pratique. Lorsque les monnaies numériques des banques centrales, les stablecoins d'entreprise et les titres tokenisés deviendront une réalité, il est très probable qu'ils fonctionneront sur Ethereum.

Peter Thiel détient des actions de BitMine par l'intermédiaire de diverses entités, non seulement comme un acte d'investissement, mais plutôt comme une préparation à un futur contrôle. Si BitMine devient le plus grand détenteur d'Éther, Peter Thiel pourrait en réalité devenir la banque centrale de l'écosystème Ethereum. De PayPal au Bitcoin, puis à Ethereum, le rêve impérialiste de Peter Thiel dans le domaine financier reste inchangé, seul l'outil de réalisation évolue.

Founders Fund a commencé à se positionner lorsque le Bitcoin était à 1000 dollars.

Lorsque le prix du Bitcoin stagnait autour de 1000 dollars, le Founders Fund avait déjà commencé à accumuler des positions. Selon des sources internes, le premier investissement a atteint des dizaines de millions de dollars, ce qui était assez agressif parmi les investisseurs institutionnels de l'époque.

Mais l'ambition de Peter Thiel ne s'arrête pas là. En 2013, il a investi dans la société qui a ensuite développé EOS. Bien qu'EOS n'ait finalement pas réussi à ébranler la position d'Ethereum, cet investissement a révélé ses véritables intentions : ce qu'il veut, ce n'est pas le Bitcoin lui-même, mais le prochain Bitcoin.

Son chemin de disposition mérite davantage d'attention :

• Mining : Investir dans BitMine en 2025 n'est que la dernière action. Dès 2018, il a participé au financement d'une certaine société de minage.
• Plateforme de trading : Avant d'investir dans un échange, ou en tant qu'investisseur précoce d'une autre plateforme de trading. Comparé aux parcours de conformité de certains échanges, cette plateforme maintient un style plus proche du cypherpunk, ce qui est en accord avec les idéaux de Peter Thiel.
• Infrastructure : En 2021, lorsque le marché a plébiscité les tokens DeFi, Founders Fund a discrètement investi dans des projets fournissant l'infrastructure pour le réseau Lightning de Bitcoin.

La compréhension de Peter Thiel sur le Bitcoin ne se limite manifestement pas au concept d'or numérique. En avril 2021, lors d'un dialogue avec l'ancien secrétaire d'État Pompeo, il a avancé un point de vue : le Bitcoin pourrait être une arme financière utilisée par certains pays pour affaiblir le dollar.

Ces propos ont suscité une vive polémique dans le monde des cryptomonnaies. Les partisans l'accusent de trahison, tandis que les opposants critiquent ses théories du complot. Cependant, si l'on place cette déclaration dans le cadre général de la pensée de Peter Thiel, la logique devient claire : à ses yeux, le Bitcoin n'est pas seulement un actif d'investissement, mais aussi un outil géopolitique capable de prendre l'initiative dans une nouvelle guerre financière.

Il est intéressant de noter que, seulement un an plus tard, il a changé de ton lors de la conférence sur le Bitcoin, le décrivant comme une arme révolutionnaire contre les forces financières traditionnelles. Il a même dressé une "liste des ennemis", incluant Buffett, le PDG d'une grande société de gestion d'actifs et le PDG d'une grande banque.

Face aux conservateurs, il parle de sécurité nationale. Face à la communauté crypto, il discute de la révolution de la liberté. Mais ce qui reste constant, c'est l'objectif principal : promouvoir un nouvel ordre indépendant du système financier traditionnel. Cela montre précisément la caractéristique essentielle de Peter Thiel : son habileté à utiliser le récit comme une arme.

Ses résultats sont remarquables : en 2022, avant le grand hiver des cryptomonnaies, il a liquidé à temps et a réalisé un profit de 1,8 milliard de dollars ; en 2023, lorsque le Bitcoin est tombé à 30 000 dollars, il a de nouveau agi et a acheté pour 100 millions de dollars. C'est une opération d'achat à bas prix et de vente à prix élevé digne d'un manuel.

Il est à noter que : en juillet 2024, lorsque le Bitcoin ETF sera lancé et que des fonds institutionnels afflueront, Peter Thiel a cependant déclaré publiquement qu'il n'était pas sûr qu'il y aurait une grande hausse à partir de là. À ses yeux, la véritable arme ne sera jamais un ETF que tout le monde peut facilement acheter.

Tous les agencements cachent un rêve monétaire inachevé

En examinant le portefeuille d'investissements de Founders Fund, une tendance est clairement visible : ils n'investissent presque pas dans des applications spécifiques (DApp), ne s'aventurent pas dans le GameFi (GameFi), et se contentent de survoler les NFT (NFT). Ce qui les intéresse vraiment, ce sont : les solutions d'extension Layer2, les infrastructures conformes, les protocoles de dérivés, et les réseaux de stablecoins. Pour Peter Thiel, l'importance des protocoles est supérieure à celle des produits spécifiques.

Le temps revient en 1998, lorsque Peter Thiel et Max Levchin, âgés de 23 ans, ont fondé PayPal. Quelle était leur vision initiale ? Ce n'était pas de créer un simple outil de paiement, mais de créer une toute nouvelle forme de monnaie.

Dix ans avant la naissance du Bitcoin, Peter Thiel réfléchissait déjà à la manière de bouleverser le système monétaire actuel. PayPal a même développé à ses débuts une application permettant de transmettre de l'argent numérique via infrarouge. Finalement, sous la pression réglementaire, elle a dû se transformer en une entreprise de paiement traditionnelle.

En 2002, PayPal a été racheté pour 1,5 milliard de dollars. La première chose que Peter Thiel a faite après avoir encaissé a été de fonder Clarium Capital, cherchant systématiquement l'opportunité de la prochaine révolution monétaire. Il a attendu 12 ans.

En 2014, lorsque Peter Thiel a commencé à étudier le Bitcoin sérieusement, il n'a pas vu seulement une forme de monnaie électronique, mais le rêve que PayPal n'avait pas réussi à réaliser. En 2015, Peter Thiel a résumé : "Nous vivons dans un monde où le Bitcoin n'est pas réglementé et où l'atome est réglementé." L'implicite est que dans le monde numérique, vous pouvez construire n'importe quoi, y compris un tout nouveau système financier.

Dans son ouvrage "De 0 à 1", Peter Thiel souligne à plusieurs reprises : la concurrence est un jeu de perdants, seule la monopolisation peut générer des profits excessifs. L'expérience de PayPal lui a fait comprendre qu'il est presque impossible d'établir un monopole financier dans le monde traditionnel. La réglementation étouffe l'innovation, les grandes banques harcèlent les nouveaux entrants. L'émergence des cryptomonnaies a changé les règles du jeu.

Comment établir un monopole dans un monde décentralisé ? La réponse est : contrôler l'infrastructure de base. Lorsque tout le monde construit sur Ethereum, posséder de l'Ethereum équivaut à percevoir des loyers. Lorsque toutes les transactions nécessitent des stablecoins, contrôler les protocoles de stablecoins équivaut à imprimer de l'argent. Lorsque la réglementation finira par arriver, posséder une licence de conformité équivaut à détenir un billet d'entrée.

Peter Thiel a même financé des figures clés de cette révolution. En 2014, son programme de bourses a donné 100 000 dollars au fondateur d'Ethereum, alors âgé de 19 ans, ce qui l'a amené à décider de quitter l'université pour développer Ethereum à plein temps. D'une certaine manière, Peter Thiel n'a pas seulement investi dans l'infrastructure, mais aussi dans le talent qui construit cette infrastructure.

Cela explique pourquoi Peter Thiel souhaite investir à la fois dans les banques traditionnelles et dans les protocoles de finance décentralisée. Quelle que soit la voie que prendra l'avenir, il pourra en sortir gagnant. Une raison plus profonde pourrait être : à ses yeux, les cryptomonnaies ne sont pas une version améliorée de PayPal, mais plutôt ce que PayPal aurait dû être, un système financier mondial véritablement libre et non contrôlé par aucun gouvernement.

L'empire crypto de Peter Thiel commence à prendre forme

En 2025, Peter Thiel ne se contente plus d'être un simple détenteur passif de cryptomonnaies. À travers une série d'investissements et de stratégies, il est en train de construire un empire financier crypto complet.

Une question à considérer est : pourquoi Peter Thiel est-il si proactif alors que les géants de la finance traditionnelle restent en attente ? La réponse pourrait être cachée dans sa phrase de 2015 : "Nous vivons dans un monde où les bits ne sont pas réglementés et les atomes sont réglementés."

Pour Peter Thiel, les cryptomonnaies ne sont pas seulement une révolution financière, mais aussi l'outil ultime pour construire un monde numérique sans régulation. Maintenant, c'est le meilleur moment pour parier.

Comme le dit son ami, le PDG d'une entreprise de voitures électriques : "La meilleure aventure est une aventure calculée." Dans cette ultime aventure qu'est la cryptomonnaie, les stratégies de Peter Thiel ne font que commencer.