Lancement des ETF sur les actifs virtuels au Hong Kong et ses impacts
Récemment, plusieurs sociétés de fonds ont officiellement lancé des ETF de spot d'actifs virtuels à la Bourse de Hong Kong. Ces ETF couvrent les deux principales cryptomonnaies, le Bitcoin et l'Ethereum, offrant ainsi de nouveaux canaux d'investissement aux investisseurs hongkongais. Un cadre d'une société de fonds a déclaré lors d'une interview avec les médias que cette initiative ouvrait de nouvelles voies d'investissement alternatives pour les détenteurs de RMB, et il espère que dans le futur, les investisseurs du continent pourront également y participer.
Cependant, les données de négociation du premier jour montrent que la performance de ces ETF n'est pas à la hauteur des attentes. Le volume total de négociation des six ETF est d'environ 12 millions de dollars, ce qui est loin des 4,6 milliards de dollars de volume de négociation des produits similaires aux États-Unis le premier jour. Néanmoins, les professionnels de l'industrie restent optimistes quant aux perspectives de ce produit. Ils estiment qu'étant donné la faiblesse du marché boursier chinois et du marché immobilier, à long terme, les personnes à haute valeur nette pourraient investir dans les ETF d'actifs cryptographiques de Hong Kong par divers moyens.
Analyse des perspectives de l'ETF Spot Ethereum aux États-Unis
Récemment, une société de gestion d'actifs a téléchargé les informations de son produit ETF Spot Ethereum sur le site de la Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) des États-Unis. Bien que cela marque le début du processus de négociation, cela ne signifie pas que le produit a reçu l'approbation réglementaire. La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis détient toujours le pouvoir de décision final.
En février de cette année, plusieurs institutions financières renommées ont soumis des demandes d'ETF Spot Ethereum à la SEC. Cependant, la SEC a récemment reporté sa décision sur certaines demandes, invoquant la nécessité d'un examen plus approfondi des modifications des règles de négociation connexes. Par rapport à l'ETF Bitcoin, les perspectives d'approbation de l'ETF Ethereum semblent moins optimistes. Les analystes du secteur estiment que la probabilité d'approbation de l'ETF Ethereum en mai n'est que de 35 %.
De plus, l'attitude du président de la SEC concernant la possibilité que l'Ethereum soit classé comme un titre a également ajouté de la complexité au processus d'approbation. Certains observateurs du marché s'attendent à ce que l'approbation de l'ETF spot pour l'Ethereum soit retardée, et qu'il pourrait même être nécessaire de passer par des poursuites judiciaires pour faire avancer cela, de manière similaire au processus d'approbation précédent de l'ETF Bitcoin.
Malgré de nombreux défis, les investisseurs et les entreprises américains continuent de se battre activement pour l'approbation de l'ETF Spot Ethereum. Ils estiment que cela représente une étape importante pour établir un pont entre les cryptomonnaies et les produits financiers traditionnels. Actuellement, l'attitude de la SEC reste floue, mais si l'ETF Spot Ethereum est finalement approuvé, cela marquera une position plus ouverte des régulateurs américains envers les cryptomonnaies.
Ethereum sera-t-il considéré comme un titre ?
Récemment, des médias ont rapporté que le président de la SEC a commencé à essayer de considérer l'Ethereum comme un titre non enregistré ne respectant pas les réglementations fédérales en vigueur depuis au moins un an. Une entreprise de logiciels Ethereum conteste cette approche de la SEC par voie légale.
Selon des informations, le département d'application de la SEC a approuvé dès mars 2023 un ordre d'enquête formel sur "ETH 2.0", autorisant le personnel à enquêter et à convoquer les parties impliquées dans les transactions ETH. Les rapports indiquent que la SEC essaie de garder l'enquête confidentielle, certaines personnes ayant reçu des convocations étant invitées à signer des accords de confidentialité.
D'un point de vue historique, le président actuel de la SEC a toujours eu une attitude ambiguë sur la question de savoir si l'Ethereum relève des valeurs mobilières. Lors d'une audience au Congrès en avril dernier, il a refusé de répondre à cette question. Cette attitude contraste fortement avec la position antérieure de la SEC. Jusqu'en 2018, la position officielle de la SEC était que l'Ethereum ne relevait pas des valeurs mobilières.
Cependant, depuis l'arrivée du président actuel de la SEC, l'attitude de l'agence envers Ethereum semble avoir subi un changement subtil. En particulier, après le passage d'Ethereum au mécanisme de consensus par preuve d'enjeu (PoS), certains estiment que l'action des utilisateurs de verrouiller des tokens pour obtenir des récompenses pourrait correspondre à la définition d'un contrat d'investissement, et pourrait donc être classée comme un titre.
Actuellement, la SEC a pris des mesures d'exécution contre plusieurs bourses de cryptomonnaies, arguant que ces plateformes ont vendu des titres non enregistrés. Cependant, dans ces poursuites, l'Ethereum n'a jamais été directement qualifié de titre.
Concernant ces actions de la SEC, certains acteurs de l'industrie estiment qu'il s'agit d'une manœuvre stratégique visant à obtenir un contrôle réglementaire sur Ethereum et d'autres tokens pouvant être considérés comme des valeurs mobilières. En tant que deuxième plus grande blockchain par capitalisation boursière, Ethereum est la plateforme de base pour de nombreux projets DeFi, DAO et NFT. Si elle est reclassée en tant que valeur mobilière, cela aurait sans aucun doute des répercussions profondes sur l'ensemble de l'industrie des actifs cryptographiques.
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Lancement des ETF d'actifs virtuels à Hong Kong, le volume diffère de celui des États-Unis.
Lancement des ETF sur les actifs virtuels au Hong Kong et ses impacts
Récemment, plusieurs sociétés de fonds ont officiellement lancé des ETF de spot d'actifs virtuels à la Bourse de Hong Kong. Ces ETF couvrent les deux principales cryptomonnaies, le Bitcoin et l'Ethereum, offrant ainsi de nouveaux canaux d'investissement aux investisseurs hongkongais. Un cadre d'une société de fonds a déclaré lors d'une interview avec les médias que cette initiative ouvrait de nouvelles voies d'investissement alternatives pour les détenteurs de RMB, et il espère que dans le futur, les investisseurs du continent pourront également y participer.
Cependant, les données de négociation du premier jour montrent que la performance de ces ETF n'est pas à la hauteur des attentes. Le volume total de négociation des six ETF est d'environ 12 millions de dollars, ce qui est loin des 4,6 milliards de dollars de volume de négociation des produits similaires aux États-Unis le premier jour. Néanmoins, les professionnels de l'industrie restent optimistes quant aux perspectives de ce produit. Ils estiment qu'étant donné la faiblesse du marché boursier chinois et du marché immobilier, à long terme, les personnes à haute valeur nette pourraient investir dans les ETF d'actifs cryptographiques de Hong Kong par divers moyens.
Analyse des perspectives de l'ETF Spot Ethereum aux États-Unis
Récemment, une société de gestion d'actifs a téléchargé les informations de son produit ETF Spot Ethereum sur le site de la Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) des États-Unis. Bien que cela marque le début du processus de négociation, cela ne signifie pas que le produit a reçu l'approbation réglementaire. La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis détient toujours le pouvoir de décision final.
En février de cette année, plusieurs institutions financières renommées ont soumis des demandes d'ETF Spot Ethereum à la SEC. Cependant, la SEC a récemment reporté sa décision sur certaines demandes, invoquant la nécessité d'un examen plus approfondi des modifications des règles de négociation connexes. Par rapport à l'ETF Bitcoin, les perspectives d'approbation de l'ETF Ethereum semblent moins optimistes. Les analystes du secteur estiment que la probabilité d'approbation de l'ETF Ethereum en mai n'est que de 35 %.
De plus, l'attitude du président de la SEC concernant la possibilité que l'Ethereum soit classé comme un titre a également ajouté de la complexité au processus d'approbation. Certains observateurs du marché s'attendent à ce que l'approbation de l'ETF spot pour l'Ethereum soit retardée, et qu'il pourrait même être nécessaire de passer par des poursuites judiciaires pour faire avancer cela, de manière similaire au processus d'approbation précédent de l'ETF Bitcoin.
Malgré de nombreux défis, les investisseurs et les entreprises américains continuent de se battre activement pour l'approbation de l'ETF Spot Ethereum. Ils estiment que cela représente une étape importante pour établir un pont entre les cryptomonnaies et les produits financiers traditionnels. Actuellement, l'attitude de la SEC reste floue, mais si l'ETF Spot Ethereum est finalement approuvé, cela marquera une position plus ouverte des régulateurs américains envers les cryptomonnaies.
Ethereum sera-t-il considéré comme un titre ?
Récemment, des médias ont rapporté que le président de la SEC a commencé à essayer de considérer l'Ethereum comme un titre non enregistré ne respectant pas les réglementations fédérales en vigueur depuis au moins un an. Une entreprise de logiciels Ethereum conteste cette approche de la SEC par voie légale.
Selon des informations, le département d'application de la SEC a approuvé dès mars 2023 un ordre d'enquête formel sur "ETH 2.0", autorisant le personnel à enquêter et à convoquer les parties impliquées dans les transactions ETH. Les rapports indiquent que la SEC essaie de garder l'enquête confidentielle, certaines personnes ayant reçu des convocations étant invitées à signer des accords de confidentialité.
D'un point de vue historique, le président actuel de la SEC a toujours eu une attitude ambiguë sur la question de savoir si l'Ethereum relève des valeurs mobilières. Lors d'une audience au Congrès en avril dernier, il a refusé de répondre à cette question. Cette attitude contraste fortement avec la position antérieure de la SEC. Jusqu'en 2018, la position officielle de la SEC était que l'Ethereum ne relevait pas des valeurs mobilières.
Cependant, depuis l'arrivée du président actuel de la SEC, l'attitude de l'agence envers Ethereum semble avoir subi un changement subtil. En particulier, après le passage d'Ethereum au mécanisme de consensus par preuve d'enjeu (PoS), certains estiment que l'action des utilisateurs de verrouiller des tokens pour obtenir des récompenses pourrait correspondre à la définition d'un contrat d'investissement, et pourrait donc être classée comme un titre.
Actuellement, la SEC a pris des mesures d'exécution contre plusieurs bourses de cryptomonnaies, arguant que ces plateformes ont vendu des titres non enregistrés. Cependant, dans ces poursuites, l'Ethereum n'a jamais été directement qualifié de titre.
Concernant ces actions de la SEC, certains acteurs de l'industrie estiment qu'il s'agit d'une manœuvre stratégique visant à obtenir un contrôle réglementaire sur Ethereum et d'autres tokens pouvant être considérés comme des valeurs mobilières. En tant que deuxième plus grande blockchain par capitalisation boursière, Ethereum est la plateforme de base pour de nombreux projets DeFi, DAO et NFT. Si elle est reclassée en tant que valeur mobilière, cela aurait sans aucun doute des répercussions profondes sur l'ensemble de l'industrie des actifs cryptographiques.